DistributedLab

14 березня 2018, 22:28

Парадигма инвестирования кардинально меняется, открывая новые возможности для массового инвестора, который может делать вложения даже при наличии $100. По своей сути ICO является примером демократизации финансов. Однако в последнее время этот инструмент стал востребован у мошенников и спекулянтов. Что ждет рынок ICO в перспективе рассказал учредитель Distributed Lab Павел Кравченко ICO: за и против Тема ICO является довольно противоречивой и вызывает неоднозначное отношение регуляторов во всем мире. С одной стороны, ICO меняет парадигму инвестирования, делая доступным вложения для массового инвестора. С другой, рынок ICO только недавно начал регулироваться надзорными органами и уже сегодня сформировались центры регулирования, более или менее лояльные к ICO, а также такие, где ICO вообще запрещено. Сумма собранных средств на рынке ICO в 2017 году составила около $6 млрд, а 37% от этой суммы пришлось на 20 проектов. Такой динамичный рост вполне объясним. Ведь запуск и проведение ICO сопряжено с гораздо меньшей бумажной волокитой, нежели при IPO, а также в определенных случаях обходится в разы дешевле. Организаторы проекта могут получить серьезное финансирование для реализации своей идеи, а риски и выгоды они делят с инвесторами. Если говорить о недостатках ICO, они подразумевают прежде всего нерегулируемый характер взаимоотношений между инвестором и командой разработчиков продукта, что нередко влечет за собой случаи мошенничества и отсутствие гарантий для инвестора. По оценкам регуляторов, более 90% ICO-проектов сегодня являются скамом, и никогда не дойдут до презентации заявляемого продукта. Помимо недобросовестного отношения к проекту самой командой, потеря денег инвесторами может быть вызвана хакерскими атаками. Так, в качестве яркого примера, когда привлеченные в ходе ICO средства были утеряны, можно привести блокчейн-стартап Enigma, где в результате такой атаки подменили адрес Ethereum кошелька. На ложный адрес участники ICO отправили более $400000 в ETH. Однако команда компенсировала средства всем пользователям, с кем удалось связаться, пишет cointelegraph. Еще одним примером может служить проект Veritaseum. Как утверждает команда проекта, со счета было похищено 36000 токенов. Позже их обменяли на бирже EtherDelta на эфиры, стоимостью $8 млн. Регуляция рынка ICO Рынок ICO вряд ли переживет 2018 год в своем нынешнем нерегулируемом формате. А эксперты предсказывают перерождение ICO в инструмент краудфандинга. В целом глобальный тренд таков, что регуляторы намерены максимально предупредить о мошенничестве в рамках проводимых ICO, предоставить гарантии инвесторам и защитить их права. В ряде юрисдикций токены уже приравняли к акциям и обязали компании, выпускающие токены, следовать общему законодательству, регулирующему фондовый рынок. Так, недавнее решение американской Комиссии по ценным бумагам (SEC) приравняло торговлю цифровыми активами к торговле ценными бумагами. SEC опубликовало постановление 7 марта 2018 года. В нем инвесторам рекомендуется доверять средства только тем организаторам, которые зарегистрированы в SEC, а эмитенты токенов приравниваются к торговцам ценными бумагами. Впрочем, регуляция рынка ICO может быть «палкой о двух концах». С одной стороны, рост капитализации этого рынка и большая масса незащищенных инвесторов становится фактором политического риска для правящих элит. С другой, чрезмерное регулирование этого рынка может создать инвестиционный вакуум и изолировать государство от притока капитала в страну. А сегодня уже заметна конкуренция между юрисдикциями за инвестиционный капитал, и она лишь будет усиливаться. Сейчас мы видим центры, лояльные к ICO, а также те, что пошли по пути запрета ICO. Одной из первых рынок ICO стала регулировать Япония, а после ее примеру последовали США, Канада и другие страны. Сегодня у них есть четкое правовое поле в отношении ICO. Также к юрисдикциям, выпустившим лояльные правовые инструкции в отношении ICO-проектов, можно отнести Гибралтар, Сингапур и Швейцарию. А вот такие страны как Китай и Южная Корея объявили ICO вне закона, опасаясь мошенничества и отмывания капитала. Как следствие, законодательство, касающееся борьбы с терроризмом и отмыванием денег, теперь будет жестко оговаривать все транзакции с токенами. Крупный капитал VS Мелкий инвестор ICO по своей идеологии, в целом открывают новые возможности для мелкого инвестора, делая более доступными процедуры инвестирования капитала. В последнее время мы наблюдаем вхождение на рынок крупных игроков, а также инвесторов, которые раскачивают ситуацию на рынке посредством pump & dump, отпугивая мелких инвесторов. Возможно, по мере усиления регуляции, степень спекулятивного ажиотажа будет спадать, снизятся риски. Скорее всего, это трансформирует инструмент ICO из высоко спекулятивного в инструмент краудфандинга, о чем сегодня много пишут ведущие мировые медиа. Узнать больше о криптовалютах, технологии блокчейн и ICO можно 23 марта на конференции blockchain.ua , которая пройдет в Киеве. Информационным партнером конференции является Минфин Иллюстрация: Катерина Краштапук

5 березня 2018, 14:21

Рынок криптовалют — наиболее динамично развивающийся сегмент, который приковывает к себе внимание не только масс-маркета, институциональных инвесторов, но является новым вызовом для глобальных регуляторов. Представляя совершенно новую парадигму с точки зрения технологии, лежащей в основе, а также философии, этот сектор вызывает бурные дебаты и неоднозначные оценки глобальных правительств и контролирующих органов. Павел Кравченко, учредитель Distributed Lab, рассказал Минфину о глобальных перспективах рынка и о том, какое влияние на него может оказать регулирование Криптовалюты становятся частью мировой экономики и, учитывая объем капитализации растущего рынка криптовалют, которая колеблется в зависимости от курса в пределах $400 млрд., государства не могут оставлять без внимания эту отрасль. Поскольку парадигма, заложенная в основу этой индустрии, совершенно нова и базируется на принципах децентрализации, существующее правовое поле не подходит под регулирование данной отрасли. Именно поэтому на глобальной регуляторной карте формируются центры, которые принимают новую философию, а также те, которые ее отрицают и вводят соответствующие запреты. В целом, правовое поле для рынка криптовалют только формируется, и глобальные регуляторы склоняются к различным коллаборациям, направленным на обмен информацией и опытом, а также выработку единой стратегии регулирования. Так, к примеру на грядущей встрече G20 в Аргентине, которая пройдет в марте, представители мировых правительств планируют обсудить некоторые предложения по регулированию Биткоина и других криптовалют. Великобритания и Евросоюз планируют регулировать криптовалюты, включая Биткоин, с оглядкой на потенциальные риски их использования для отмывания денег (новые регуляции предполагается ввести в действие уже в этом году). Идут активные обсуждения относительно регулирования рынка криптовалют в США, в которые вовлечены как ключевые финансовые регуляторы (SEC, CFTC) , так и истеблишмент. Буквально на днях сделал заявление глава Bank of England, который отметил, что ввиду «спекулятивной мании» необходимо обсуждать более жесткое регулирование рынка криптовалют на уровне с традиционными финансовыми рынками. Лояльность VS Запреты Итак, впору говорить, что индустрия криптовалют является вызовом для регуляторов, которые вынуждены вырабатывать свое отношение к новому рынку. Рассмотрим некоторые модели регулирования, которые уже сформировались или позволяют говорить о том или ином направлении регулирования. США, к примеру, является рынком, лояльным к новой индустрии, хотя финансовые регуляторы создают четкие правила игры. Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) поддерживает усиление регулирования рынка криптовалют, предупреждая инвесторов о рисках (и даже остановила несколько ICO), а Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) стала первым регулятором, позволяющим публично торговать криптовалютами. Канада также входит в число регуляторов с оформившейся позицией относительно криптовалют. Так, Парламент Канады одобрил законопроект С-31 от 19 июня 2014 года, который стал первым в мире национальным законом о цифровых валютах. А 24 августа 2017 года был опубликован нормативный документ, подтверждающий потенциальную применимость канадских законов о ценных бумагах к криптовалютным операциям. Япония известна своей лояльностью к криптоэкономике. Хотя взлом японской биржи 26 января 2018 года, повлекший потерю монеты NEM стоимостью $530 млн., вызвал негативные оценки регулятора и ужесточение требований к торговым площадкам. «Швейцарский рай» в регионе Цуг уже давно привлекает децентрализованные проекты со всего мира, став своего рода «Криптовалютной Долиной». В январе этого года Министр экономики Швейцарии заявил о желании видеть свой народ «криптовалютной нацией», а госсекретарь министерства финансов сказал, что у правительства есть стремление сделать рынок ICO процветающим, однако без ущерба для стандартов или целостности наших финансовых рынков». Относительно рынка ICO в Швейцарии имеются и другие подвижки в регуляторной сфере. Так, 16 финансовый регулятор Швейцарии FINMA ( Financial Market Supervisory Authority) опубликовал свод правил для применения существующего финансового законодательства к регулированию операций по ICO. Создание такого документа было вызвано растущим количеством ICO в стране на фоне законодательных пробелов в регулировании таких операций. При этом для большей прозрачности регулятор разделил активы на три категории: payment tokens, utility tokens, and asset tokens. В конце прошлого года Президент Беларуси Александр Лукашенко подписал революционный Декрет о развитии цифровой экономики, который уделяет значительное внимание развитию криптовалютных платежей и технологии блокчейн. Декрет устанавливает рамочные условия для использования криптовалюты и токенов, а также вводит налоговые льготы на криптовалютные операции. Регулирование рынка ICO — отдельная тема и в разрезе нее сегодня оформляются глобальные центры, лояльные к новой форме привлечение инвестиций. К их числу относятся уже упомянутые выше, а также такие как Гибралтар, Мальта, Сингапур, Кипр, Беларусь, Каймановы, Канарские и Виргинские острова, Панама и Пуэрто-Рико, Остров Мэн, прибалтийские страны, Израиль, Люксембург, Лихтенштейн, Багамы и некоторые другие. Если говорить о регуляторах, которые менее лояльны к крипторынку, к ним можно отнести Китай, правительство которого ограничило торговлю криптовалютами. Также в этот список входит Южная Корея, где ввели запрет на анонимные счета торговых криптовалютных операций. Индия в этом году также ужесточила регулирование рынка криптовалют, опасаясь оттока капитала из страны и совершения незаконных криптовалютных сделок. По этой же причине Исландия запретила биржевую торговлю и покупку криптовалют. К чему стремится регулирование? В целом, если говорить о моделях регулирования, можно отметить, что регуляция будет в значительной степени находиться под влиянием глобальной конкуренции за инвестиции «новой волны», к которым можно отнести инвестиции в новые цифровые валюты. Так, уже сегодня регуляторы привлекают консультантов с целью создания такого законодательного поля, которое бы способствовало привлечению в страну капитала. Исключением являются страны с высокой степенью протекционизма. Если говорить об Украине, базово у нашей страны есть несколько очень позитивных аспектов, которые могли бы стать основой для динамичного развития рынка криптовалют. Во-первых, это интеллектуальный ресурс и сильная школа криптографии. Во-вторых, — ресурс разработчиков. И в третьих, — нейтральное законодательство. Пока финансовые регуляторы Украины — Нацбанк и НКЦБФР — только формируют свое отношение к рынку криптовалют, считая, что процесс внесения изменений в законодательство Украины не должен быть поспешным, поскольку в мире на сегодня нет единой позиции по этому вопросу. Такой подход подпадает больше под категорию модели регулирования «wait and see». Определенно можно лишь сказать, что НБУ четко прокомментировал, что Биткоин не является валютой, а, значит, не подпадает в сферу регуляции НБУ. При этом позиция обоих регуляторов едина в том, что законодательное регулирование криптовалют в Украине не должно помешать развитию IT-индустрии. Надеемся, что Украина выберет формат мягкого надзора в рамках продуманного базового законодательства. Особо хотелось бы отметить, что рынок криптовалют может прогрессивно развиваться и трансформировать общество при условии, что будет пропагандироваться создание ценности, а не схема децентрализованного перераспределения средств между находчивыми и доверчивыми. Больше узнать о мировых трендах индустрии децентрализации, о технологии блокчейн, о смене парадигмы инвестирования и многом другом можно на конференции Blockchain.ua , которая пройдет 23 марта в Киеве, медиа-партнером которой выступает Минфин.

10 січня 2018, 21:54

Токенизация активов — новая тема, понятная не всем. Разберемся в самом определении токенизации и ее преимуществах для экономики и бизнеса. Павел Кравченко, криптограф, соучредитель Центра блокчейн-экспертизы Distributed Lab Что такое токенизация Токенизацией называется процесс преобразования учета активов и управления ими в цифровую форму. В этом процессе каждый актив представлен в виде цифровой записи или токена. База данных, где ведется учет токенов, располагается на блокчейне. Управлять балансом позволяют транзакции, которые подтверждаются личной электронной подписью владельца. Актуальность токенизации обусловлена тем, что мы движемся к цифровой экономике, где оцифровано будет все. Создание цифровых аналогов реальных ценностей для удобной и безопасной работы с ними, автоматизация торговли и обмена ценностями – это суть токенизации. Добиться максимальной автоматизации процессов учета активов и повышения их ликвидности, сохранив при этом высокую надёжность сделки и низкие затраты на транзакции, позволяет платформа для токенизации. В качестве таковой может использоваться IT-инфраструктура, которая содержит инструменты для выпуска токенов, регистрации пользователей, управления процессами учета, покупки и продажи токенов, дает возможность задать специфическую бизнес-логику. Ценность токенизации для экономики Экономика страны со свободным и безопасным рынком обмена активами имеет большую долгосрочную перспективу роста. Но даже высоколиквидный рынок может оказаться неэффективным для обывателя. При покупке недвижимости комиссия посредников может достигать 10% от стоимости объекта сделки. Подобная ситуация имеет место на рынке валют и ценных бумаг при их очень высокой ликвидности. А порог вхождения в систему финансовых организаций и брокеров достаточно высокий. Долгие и мучительные процедуры идентификации и регистрации каждый раз при открытии нового счета, подписание множества договоров, оплата комиссии при каждом удобном случае – все это ждет пользователя. Эти сложности рынка привели к росту спроса на демократизацию, и ответом на этот спрос стал рынок криптовалют. Когда люди поверили, что есть возможность не только войти в этот сектор, но и выйти из него, ликвидность рынка резко возросла, а криптовалюты выросли в десятки раз. Частота ICO на данный момент – сотни в месяц. Следствие демократизации торговли – обычно возрастание популярности криптоактивов. Вряд ли на это повлияет даже разочарование инвесторов от инвестиций в полностью нерегулируемые активы, что обычно случается после периода интенсивного роста рынка. Настолько высокий интерес к торговле активами – мечта любого бизнеса или государства. О видах токенов Самые распространенные виды токенов: equity tokens, utility tokens, commodity-backed tokens. Первая группа представляет собой акции компаний. Вторая – это отражение некой ценности в пределах бизнес-модели онлайн-платформы (игровая валюта, репутация, баллы за совершенные действия). Третья группа – это цифровые обязательства на реальные товары и услуги (1 петафлопс вычислительной мощности, тонна пшеницы, участок земли). Платформа токенизации позволяет компаниям, управляющим активами, выпустить токены в таком же объеме и предложить акционерам обмен через некую биржу. В этих обстоятельствах сама компания гарантирует подкрепление каждого токена соответствующим активом. Как токенизация изменит корпоративный мир Имея небольшой опыт инвестирования на фондовом рынке, могу сказать, что основная причина, по которой инвестор не решается открывать счет на бирже– это необходимость работы с огромным количеством бумажной документации. Неудобство программных инструментов для ведения торгов стоит на втором месте. Технические проблемы, слабая интегрированность инфраструктуры, скорость выполнения операций – на третьем. Однако существование простых и удобных систем возможно и криптовалюты – тому доказательством. Финансовый мир начинает видоизменяться – он избавляется от множества посредников, чтобы не терять свою долю рынка. Банки запускают цифровые сервисы для упрощенного управления счетом, провайдеры пластиковых карт создают открытые API, вводятся новые стандарты на основе принципа открытых данных и конкуренции. Движение в этом направлении выведет рынок на новый уровень развития. Перед нами будут стоять вопросы построения финансовых инструментов с доказательной надежностью, перекрестного взаимодействия различных экосистем, обеспечения функциональности для совместного управления активами и т.д. Как происходит токенизация Все изменения в цифровой учётной системе должны обладать юридической силой. Например, изменения в цифровом земельном реестре должны означать фактическую смену собственника. Благодаря токенизации, вместо управления активом через посредников он напрямую управляется через электронную подпись владельца. В случае с банком клиент авторизуется, передает распоряжение сотрудникам учреждения, а они его выполняют. Перевод криптовалюты нуждается только в электронной подписи владельца. Этого достаточно для принятия транзакции остальными участниками сети. Подобный подход к управлению оцифрованными активами снизит издержки и повысит безопасность сделок. Это идея токенизации. Токенизация предполагает интеграцию всех компонентов торговой инфраструктуры более эффективным образом, а принципы работы блокчейн обеспечивают децентрализацию учетной системы и процесс торговли между заинтересованными сторонами. Фундаментальными звеньями токенизации являются: применение криптографических средств для управления аккаунтами, открытая спецификация компонентов и интерфейсов, децентрализация процессинга транзакций и аудита. Такие изменения дают возможность подключать модули бизнес-логики и смарт-контрактов, означают надежный аудит в режиме реального времени и синхронизацию данных между участниками торгов, совместное управление активами без необходимости доверия участников, выполнение транзакций в течение нескольких секунд, интеграцию в программное обеспечение любой площадки. Токенизация добавляет активам новые свойства. Например, появляется история владения активом с возможностью ее доказательства, дробление на фракции, возможность обладать большей стоимостью, чем физический аналог. Принципы управления внедряются в сам актив (например, голосование с весом участника, пропорциональным его балансу). Блокчейн в этом случае можно определить как определенным образом спроектированную базу данных, предназначенную для хранения и синхронизации всех транзакций на платформе, где отображается история изменений по состоянию балансов всех участников. А это значит, что система обеспечит надежность базы данных, децентрализацию точки отказа, ор­ганизацию надежного аудита в режиме реального времени. Подводные камни токенизации Самое большое преимущество токенизации и порождает ее наибольшую проблему – токенизированные активы потенциально доступны для любого человека в мире. Слабыми местами являются процедуры идентификации, противодействие отмыванию денег и регулирование оборота токенов. Нужна поддержка лидеров рынка и унификация процедур KYC/AML, популяризация цифровой идентификации (транзакции могут подписываться цифровыми паспортами). Примером таких унифицированных практик может служить Howey-тест, ставший де-факто мировым стандартом для определения того, является ли актив ценной бумагой. Отсутствие инфраструктуры и стандартизации в подходах к токенизации – вторая проблема. Токенизация и создание токена на публичном блокчейне – это не одно и то же. Блокчейн обеспечивает лишь хранение информации об активе, а возможности по осуществлению транзакций ограничены. Полноценная система токенизации предполагает: Управление ролями (пользователями и администраторами системы), жизненным циклом актива, безопасностью, а также комиссиями, лимитами и событиями. Интеграции с системами KYC/AML и взаимодействие с платежными гейтвеями. Мобильные и веб-приложения, а также биржевой модуль или интеграции с внешними биржами. Существует ли единый подход к токенизации? Более трех лет компания Distributed Lab успешно создает проекты и реализует системы токенизации активов под ключ. Компания твердо уверенна в важности процессов оцифровки активов и приступила к разработке открытого фреймворка для создания платформ токенизации на промышленном уровне. Он называется TokenD. Фреймворк содержит стандарты качества, безопасности и архитектуры, а также открытый исходный код и шаблоны графического интерфейса. Описанная в нем технология для создания целостной инфраструктуры позволяет снизить риски при разработке и интеграции, сократить время выхода продукта на рынок. Некоторые материалы уже доступны на сайте http://tokend.org/ . Узнать больше о криптовалютах, технологии блокчейн и токенизации можно на конференции BlockchainUA , которая пройдет при информационной поддержке Minfin

17 жовтня 2017, 14:05

Недавно в Парламенте был зарегистрирован законопроект «Об Обороте криптовалют в Украине» . Павел Кравченко, криптограф, к.т.н., учредитель Центра разработки блокчейн-решений для финансового рынка Distributed Lab, прокомментировал вопросы законодательного регулирования крипторынка Об урегулировании обращения криптовалют Сейчас подходящее время начать заниматься вопросом регулирования криптовалют в Украине. В некоторых странах, где наблюдается повышенный интерес к криптовалютам, уже сформулировали и утвердили статус нового вида электронных активов. Украина с достаточно высоким интересом ко всей криптовалютной индустрии не должна быть исключением. Тем, кто тесно работает с криптовалютами и особенно в сфере майнинга, остается надеяться, что законодатель не будет жестко противостоять инновациям в этой отрасли и явных запретов на добычу и оборот криптовалют принимать не станет (например, такая тенденция сейчас прослеживается в России), а обратит внимание на практику стран, легализовавших криптовалюту, — таких как Япония, Швейцария и Южная Корея. Согласно пояснительной записки к законопроекту, документ ставит целью «наделить криптовалюту официальным статусом, урегулировать правоотношения по её обмену, хранению, владению, использованию и проведению криптовалютных операций в Украине». Отмечается, что данный законопроект « определяет правовой статус криптовалюты и правовой статус организации и деятельности субъектов криптовалютных транзакций » . Интересен п.5 «Позиция заинтересованных органов», где значится, что «проект закона не требует согласования с заинтересованными органами исполнительной власти». Этот пункт вступает в противоречие с другими нормами, прописанными в документе. Например, что «намайненная криптовалюта подлежит налогообложению» (сфера контроля фискальных органов) или что «криптовалютные биржи предлагается урегулировать Национальному банку» (вряд ли такой законопроект может приниматься без обсуждения в НБУ). Таким образом, вопрос регулирования криптовалюты охватывает сферы контроля множества государственных институтов и требует огромной законодательной работы. В целом законодатель определяет свое отношение к вопросу регулирования криптовалюты как не просто «целесообразное», а «необходимое», аргументируя это «растущей популярностью криптовалюты в мире», «невозможностью технически ее запретить» и «экономической нецелесообразностью» запрета. Необходимость принятия данного законопроекта поясняется тем, что применение криптовалюты повлечет ряд позитивных изменений для экономики, в частности, создание рабочих мест, а также рост объема поступлений в бюджет. О статусе криптовалюты Утверждать, что криптовалюта не является платежным средством по меньшей мере странно. Возможно, это связано с тем, что ее статус пытаются определить, используя существующие базовые формулировки в законодательстве. Назвать криптовалюту объектом права собственности также будет недостаточно. Лучшим подходом было бы с нуля оценить функциональные возможности криптовалюты и сформулировать ее определение как совершенно нового вида актива. В этом случае не стоит забывать, что тот же биткоин — это не платежная система и не те электронные деньги, которые уже определены законодательством. Это новый вид валюты, которая принципиально работает иначе. Определение, которое на данный момент имеет место в документе о том, что криптовалюта — это программный код, мягко говоря, некорректно. А другие определения, в частности, данные оборудованию (например, «программно-управляемое устройство для обработки информации (ЭОМ или её часть)» ) претендуют на новаторский статус. О госрегулировании крипторынка Важно отметить, что регулировать криптовалюты напрямую невозможно, т.к. управление их учетной системой полностью децентрализованно. Единственное, что можно сделать, так это определить и сформулировать дополнительные правила касательно оборота криптовалют в стране и следить за их выполнением схожим образом, как следят за оборотом наличности. Если говорить о том, кто должен регулировать крипторынок, логично предположить, что криптовалюты подпадают под сферу контроля финансовых институтов. Однако в сентябре Национальный банк Украины (НБУ) дал разъяснение, что не может признать криптовалюты валютой и предупредил о рисках мошенничеств. «Мы можем сказать, что это точно не валюта, потому что нет центрального эмитента. И мы не можем признать это платежным средством», — пояснил замглавы НБУ Олег Чурий. Таким образом, вопрос с регулятором пока остается открытым. Государство может нести ответственность только по тем обязательствам, которые может регулировать и контролировать. Как в работе криптовалютных бирж, так и самих криптовалютах заложены такие риски, которые на данном этапе развития технологий невозможно оценить, а следовательно и застраховать. Это делает невозможным взятие полноценной ответственности за их работу. Как отметил недавно глава НКЦБФР Тимур Хромаев, на сегодняшний день на данном рынке “нет никакой защиты прав инвесторов". На сегодняшний день на крипторынке очень много рисков. Например, может случиться, что в алгоритмах работы криптовалюты будет найдена и использована критическая уязвимость, через которую возможно будет нарушить такие базовые принципы как эмиссия или невозможность копирования монет. Тогда вся экосистема валюты будет подорвана. Предсказать такой ход событий невозможно. С работой централизованных криптовалютных бирж все обстоит примерно таким же образом. Взлом хакерами все так же непредсказуем. Получается, что конечные пользователи могут использовать криптовалюты и сопутствующие сервисы, только принимая все связанные риски на себя. О перспективах принятия закона Вряд ли данный документ в нынешнем своем виде и без включения в диалог других профильных госинститутов имеет шансы на прохождение в Парламенте. Скорее всего, это первый шаг в преддверии длительного политического и экономического диалога. В целом принятие данного проекта как минимум будет означать, что Украина продвинулась на пути к изучению и признанию криптовалют. Также это можно расценивать как маленький шаг на пути к легализации майнингового бизнеса, т.к. за определением в законодательстве криптовалют обязательно последует определение их добычи. Недостатком можно считать, что криптовалюты в Украине пока остаются не признанными как в качестве денег, так и в качестве законного средства платежа, что так или иначе ограничивает их широкое применение.

4 жовтня 2017, 17:34

Как изменится рынок платежей в будущем и какова в этом роль блокчейн и криптовалют, рассказал Павел Кравченко, криптограф, к.т.н., учредитель Центра разработки блокчейн-решений для финансового рынка Distributed Lab Как блокчейн и криптовалюты влияют на платежные сервисы Блокчейн предлагает новый способ проектирования платежных систем. Криптовалюты — это реализация этого способа в самом простом виде, и сегодня криптовалюты уже занимают определенную часть рынка международных переводов. Конкретную долю криптовалют на этих рынках посчитать не представляется возможным, потому что транзакции идут без привязки к географии и каких-либо описаний. В настоящее время традиционная фи­нан­со­вая си­сте­ма непрозрачна, неповоротлива и дорого обходится ее участникам и пользователям. Тогда как инновационная де­цен­тра­ли­зо­ван­ная фи­нан­со­вая си­сте­ма, которая основана на использовании крип­то­ва­лю­т, может обеспечить прозрачность транзакций, их дешевизну и быстроту. Она позволила бы сократить численность посредников и уровней управления, и, соответственно, риски и расходы. Кроме того, по­яви­лась бы воз­мож­ность со­зда­вать со­вер­шен­но новые виды фи­нан­со­вых про­дук­тов, которые функционировали бы «поверх» существующих платежных систем. Крип­то­ва­лю­ты также могут от­крыть рынок фи­нан­со­вых услуг людям, ко­то­рые сей­час не охвачены финансовыми продуктами, а также сни­зить сто­и­мость входа на рынок и тем самым по­вы­сить кон­ку­рен­цию. В тоже самое время, у ре­гу­ли­ру­ю­щих ор­га­нов по­явил­ась бы возможность пересмотреть правила функционирования финансовой системы. Блокчейн VS традиционные платежные инструменты Создание платежных систем на базе технологии блокчейн будет обходиться дешевле, так как для таких платежных систем можно использовать уже готовые наработки протоколов, библиотек и кошельков с открытым исходным кодом. Более того, открытая инфраструктура платежных инструментов позволит и другим заинтересованным сторонам участвовать в процессе разработки. Инновационные платежные системы используют намного более быстрые протоколы синхронизации баз данных, что в конечном счете сокращает время подтверждения транзакций. Все процессы в таких системах, начиная от регистрации и заканчивая платежами, автоматизированы. Это делает их использование намного более простым, чем использование традиционных банковских счетов, требующих подписания договоров. Также стоит отметить что использование электронной подписи для управления каждым счетом в рамках платежных систем, построенных на базе технологии блокчейн, повышает степень надежности и защищенности. Также это дает возможность проводить обработку транзакций прозрачным образом, что в свою очередь сильно облегчает аудит системы в целом. Будущее платежного мира С точки зрения развития технологий можно рассматривать два основных формата организации платежных систем: на базе публичного и приватного блокчейнов. Формат публичного блокчейна означает, что верификация транзакций ведется полностью открытым образом и процессинговый сервер может запустить кто угодно. Такие платежные системы ни от кого не зависят и не имеют фактического владельца. Тогда как формат приватного блокчейна означает, что существует некая организация, которая владеет всеми узлами обработки транзакций. В этом случае сохраняются преимущества простого аудита системы и децентрализации точки отказа, но появляется владелец системы, который к тому же может обновлять правила функционирования системы и обработки транзакций самостоятельно без ведома конечных пользователей. Пока еще трудно представить, как именно блокчейн трансформирует финансовую систему, но мы видим, что тестирование технологии всеми крупными финансовыми (и не только) игроками продолжаются. Можно предположить, что параллельно с развитием платежных систем на базе криптовалют существующие глобальные платежные системы также будут двигаться в сторону инновационности, ориентируясь на создание простого продукта для конечного пользователя. Одним из ключевых направлений, которое перспективно развивать цифровому финансовому рынку, является внедрение банками программно-технических решений в финансовой сфере на базе открытых программных интерфейсов. Объясняется это просто. Традиционные платежные системы мало функциональны, а конечная стоимость транзакций в них высока в том числе потому, что разработка каждого из них ведется отдельно и закрытым образом. Уже сейчас рынок платежных сервисов начинает «подрываться» молодыми компаниями, которые пытаются применять новые технологии на базе открытого кода и децентрализации для масс-маркета. Криптовалюты же во всех этих процессах трансформации просто показывают, что эмиссия денежных единиц и обработка транзакций могут быть осуществлены в полностью распределенной среде. Некоторая часть криптовалют постоянно модифицируется, выходят обновления основного протокола и новые версии кошельков, где воплощены в жизнь очень важные технологические новшества. Такое медленное и уверенное совершенствование децентрализованных технологий с открытым исходным кодом дает возможность разным командам перенимать друг у друга опыт и инновации на пути создания новых многофункциональных платежных систем. Использование блокчейн для платежных сервисов Технология блокчейн в данном случае является основой для базы данных (в рамках которой ведется учет балансов пользователей), которая синхронизируется между всеми сторонами, вовлеченными в процесс обработки транзакций. Соответственно, для платежных систем блокчейн можно использовать как учетный механизм, который хранит данные по всем транзакциям по всем аккаунтам, используя электронную подпись для аутентификации пользователей. Такие особенности позволяют финансовым организациям серьезно упростить процессы управления клиентами, повысив уровень безопасности и снизив расходы на поддержание инфраструктуры. Несмотря на то, что построение конечного продукта займет время и потребует тщательной проработки, перспективы значительного снижения затрат и повышения эффективности будут стимулировать интерес к технологии и способствовать росту инвестиций в нее. Конечно, на то, чтобы описанные выше трансформации стали массово применимыми, потребуется до 10 лет. И самым серьезным барьером на этапе проникновения технологии блокчейн в масс-маркет продукты и сервисы, будет слабое ее понимание и неготовность к смене мышления и существующих в бизнесе парадигм (ведь сама технология предполагает переход от централизации к децентрализации). Для широкого применения технологии блокчейн для платежных сервисов также потребуется решение таких задач как цифровая идентификация в децентрализованной среде, а также безопасное хранение и обработка ключей пользователями. Именно с этими сферами сегодня сопряжены наибольшие сложности.