Мінфін - Курси валют України

Встановити
12 грудня 2024, 16:36

Європа націлилася на $0,5 трлн: хто опанує кошти на відновлення України

Очікувана вартість відновлення України досягла $0,5 трлн. FT вважає, що вигоду з цього може отримати Європа, а американським інвесторам варто подумати над тим, як вкластися в європейські акції вже зараз. «Мінфін» вибрав головне.

Найбільший геополітичний ризик для ринків наступного року — це Україна, і інвестори не мають жодного уявлення, як із цим впоратися.

Для інвесторів ризики бувають як низхідними, так і висхідними — пропустити величезний стрибок на ринку може бути майже так само болісно, як пережити падіння того, чим ви вже володієте. З огляду на це, зараз саме час для керуючих фінансами хоча б подумати про те, як вони відреагують, якщо настане мир.

На жаль, це все ще часто видається віддаленою перспективою, але декілька чинників наводять на думку про необхідність заздалегідь спланувати дії.

Один із них полягає в тому, що закордонні авантюри путіна стрімко розвалюються — насамперед, звісно, у Сирії. Водночас Дональд Трамп неодноразово говорив про своє бажання припинити підтримку України, коли повернеться до Білого дому у січні. Якщо він серйозно (а хто знає?), це говорить про те, що наступного року країну, яка перебуває в стані війни, можуть втягнути в переговори або переговори про переговори. Цікаво, що інвестори схопилися за багато інших політичних висловів обраного президента останніми місяцями, але зовсім не за це.

Якщо минулі два тижні чомусь нас і навчили, то це тому, що геополітика може рухатися швидко. Якщо ви стежили за запровадженням воєнного стану в Південній Кореї та сирійською революцією, то ви впоралися краще, ніж багато так званих експертів зі світової політики.

Простір, де зустрічаються геополітика та ринки, взагалі-то, жорсткий. Так, керуючі фондами на особистому рівні стурбовані подіями в Газі з кінця 2023 року, але це не було конфліктом, який сильно вплинув би на ринок. Цього року час від часу спостерігалися стрибки цін на нафту, але більшість інвесторів могли спостерігати за подіями з боку, не переймаючись тим, що це зашкодить їхнім портфелям. Економіка Ізраїлю занадто мала, щоб мати великий вплив, а Іран уже не той нафтовий гігант, яким був колись.

Війна в Україні — це щось інше, оскільки її рішення не лише розвіє темні хмари над європейськими акціями, а й може змусити акції зростати в очікуванні на великий сплеск витрат на відновлення. Це може мати сильний вплив саме тому, що настрій серед керуючих фондами щодо Європи зараз є вкрай песимістичним. Тема американської винятковості стала таким потужним консенсусом після переобрання Трампа, що інші великі інвестиційні сюжети не отримали належної уваги. Це може залишити багатьох керуючих фондами з того боку гарних новин, якщо вони будуть.

На думку Майкла Келлі, голови багатопрофільних активів у PineBridge Investments, навіть якщо прибрати Трампа з рівняння, великі ставки на американські акції щодо решти світу, включаючи Європу, однаково мають сенс. США можуть похвалитися економічним зростанням, якому заздрить решта розвиненого світу, і залишили їх далеко позаду в галузі великих технологій та штучного інтелекту.

Оскільки увага інвесторів прикута до США, «ринкам доведеться нелегко», якщо мир чи хоч би натяк на шлях до миру змусить Європу рвонути вгору.

Керуючі фондами кажуть, що один із складних елементів, якщо відкласти убік жахливу можливість погіршення ситуації для України, полягає в тому, що «мир» чи «угода» означають різні речі для різних людей. Жодна розумна людина не святкуватиме мир за будь-яку ціну для українців, а просте припинення вогню, хоча й є позитивним, все одно не відкриє негайного шляху для початку відновлення.

Олександра Морріс, інвестиційний директор Skagen у Норвегії, вже деякий час проводить оцінку, які європейські країни та які інженерні чи будівельні компанії в цих країнах можуть відіграти головну роль у відновленні. «Це, безумовно, буде великою підтримкою для європейської будівельної галузі та пов'язаного з нею ланцюжка створення вартості», — сказала вона, зазначивши, що, за оцінками ООН, передбачувана вартість відновлення України за десятиліття наблизиться до пів трильйона доларів.

Читайте також: Скільки грошей потрібно на відновлення України та як захистити їх від крадіїв

Це досить значна сума, щоб дати серйозний економічний поштовх Європі, навіть якщо блок не відновить постачання російської нафти та газу в короткостроковій перспективі.

Деякі інвестори готові прийняти, що вони можуть пропустити ранні прибутки від відновлення України, поки залишаються у безпеці на американських ринках, і справді для багатьох це раціональний вибір. «Це може бути наступного року, а може й у 2026, тож наскільки далеко ви хочете в це влазити?» — каже Лорі Хайнел, головний інвестиційний директор State Street Global Advisors.

Але це великий та очевидний потенційно позитивний чинник для європейських ринків, які ніхто не любить, і надто мало інвесторів сприймають їх серйозно.

Коментарі - 10

+
+106
mantis05
mantis05
12 грудня 2024, 19:37
#
Делят шкуру, не убитого медведя. Вспомнил первые учебники экономики Украины независимой: Украина имеет колоссальный потенциал. 30 лет спустя- он остался всё таким же потенциалом.
+
+8
asdf2024
asdf2024
12 грудня 2024, 19:45
#
А зачем западным инвесторам вкладывать деньги в востановление Украины ?
И радость глупцов по поводу Сирии не понятна,Путин просто скинул ненужный баласт.А растраты перекинет на войну с Украиной.
+
+24
Vadimra
Vadimra
12 грудня 2024, 20:38
#
«…Путин просто скинул ненужный баланс.» В смысле, Путин сам все это организовал?!! Однако…
+
+15
bonv
bonv
12 грудня 2024, 21:53
#
Уперше починають вимальовуватися контури початкових зусиль обраного президента Дональда Трампа щодо припинення війни в Україні, які він зробив під час візиту до Європи минулого тижня. Як пише видання The Wall Street Journal, він запропонував розмістити європейські війська в Україні для контролю за дотриманням режиму припинення вогню.
Зазначається, що Європі доведеться взяти на себе більшу частину тягаря з підтримки Києва військами для спостереження за припиненням вогню і зброєю для стримування Росії.
На зустрічі в Парижі 7 грудня Трамп сказав президенту України Володимиру Зеленському та президенту Франції Емманюелю Макрону, що він не підтримує членство України в Організації Північноатлантичного договору. Але при цьому він хоче, щоб після будь-якого припинення бойових дій з’явилася сильна, добре озброєна Україна, повідомили джерела.
Трамп зазначив, що Європа має відігравати головну роль у захисті та підтримці України і що він хотів би, щоб європейські війська були присутні в Україні для спостереження за припиненням вогню. За словами чиновників, він не виключив, що США підтримають цю угоду, хоча американські війська в ній участі не братимуть.
За словами співрозмовника видання, обізнаного про зустріч, Трамп також закликав європейців зробити більше для того, щоб змусити китайців чинити тиск на Кремль з метою припинення війни. Вони обговорили використання тарифів для Китаю як розмінної монети, якщо Пекін не погодиться це зробити.
+
+30
Rubi0
Rubi0
14 грудня 2024, 15:53
#
А что мешало вкладывать в Украину с 2014 года? Чего они все ждали до 2022? При этом выделяли смешные 600 млн кредита под снятия моратория на экспорт леса кругляка или 1 млрд под снятие моратория на землю. Так что должно произойти чтоб они вдруг не в кредит, а инвестициями вложились на 500 млрд долларов?
+
+59
Vadimra
Vadimra
14 грудня 2024, 20:58
#
Это точно.Нужно добавить, что инвестиции в приграничные с Россией районы стран ЕС (например, Эстонии)идут мягко не очень.Как раз по причине потенциальной российской угрозы. А тут речь идёт за инвестиции в территории с замороженным конфликтом, с выжженной землёй, минами и экологическими проблемами.Похожи эти истории на лапшу
+
+44
mantis05
mantis05
15 грудня 2024, 0:00
#
А зачем вкладываться в страну, где нет такого понятия как частная собственность, борьба с коррупцией, ответственность за преступления для богатых и тех кто со связями? В банановую республику, вряд-ли кто-то будет вкладываться до массовых повешаний коррупционеров
+
0
Vadimra
Vadimra
15 грудня 2024, 1:38
#
Есть подозрение, что массовые казни ворюг тоже не помогут. Пережать тоже нельзя. А то больно уж это недемократично

Понятно при этом, что при определенных обстоятельствах и создание определенных механизмов такие инвестиции возможны. ЕС имеет опыт работы с проблемными странами типа Венгрии, Румынии, Болгарии, да даже той же Греции.
Но пока непонятно, как ситуация может сложиться так благоприятно для Украины
Пока основная проблема-вопрос с безопасностью от России не будет решена, ясно, что никаких инвестиций не будет.
Но беда в том, что и даже если эта проблема будет решена ( а пока что конца края этому не видно), то может вернуться ситуация, когда Украина ЕС снова будет не интересна
+
+22
Vadimra
Vadimra
15 грудня 2024, 15:40
#
И у нас, думаю такое могло бы сработать. Возврат к корням так сказать.А то у нас любят рассказывать про Козаков, Хмельницкого и прочее.Так пожалуйста, вот вам и решение.Дайте привилегии людям, которые воюют за страну, земли там в пожизненное владение или долю в титановом руднике. И наоборот, не готов отстаивать страну с оружием в руках, поражение в правах.И с борьбой с коррупцией пойдет веселее, когда окажется, что *** крадёт средства не у безымянной массы, а у конкретных чуваков с оружием. У нас все смеются, мол, кацапы придурки, делают губернаторами каких то отморозков после «СВО».А видится, что все наоборот, не хочет народ умирать за 2000 евро, в то время как чинуши жируют
+
0
10051956
10051956
15 грудня 2024, 19:05
#
Очертания будущего страны будут видны в ближайшие дни до 20 января: если не получится с приглашением в НАТО ,то шансов на мир будет больше
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися