23 ноября 2021, 9:05 Читати українською

В 2022 году инвесторам советуют запасаться кешем и избавиться от золота

Эксперты Lombard Odier Group дали прогнозы на следующий год. Продолжится ли экономическое восстановление, что будет с инфляцией и монетарной политикой регуляторов, а также какой инвестиционной политики придерживаться в 2022 году. Об этом пишет Financial One.

Инвестиции, экономика, прогноз на 2022 год
фото: fomag.ru

Lombard Odier Group — швейцарская банковская группа, специализирующаяся на управлении капиталом, активами и IТ. По состоянию на начало этого года клиентские активы банка составляли 316 млрд швейцарских франков, что делает ее одним из крупнейших игроков в частном банковском секторе Швейцарии. Поэтому советы ее экспертов — ориентир для многих инвесторов. Вот что аналитики группы говорят об инвестиционной стратегии на следующий год.

Сами Чаар, главный экономист Lombard Odier Group

Конечно же, не стоит рассматривать 2022 год в отдельности от текущих трендов. Экономика восстанавливается, и, по нашему мнению, восходящая тенденция продолжится и в следующем году. Пока что пика экономического роста мы не достигли.

Мы уже пережили наивысшую точку кризиса, поэтому, по всей видимости, экономическая активность будет находиться в обычном состоянии. Мы ожидаем, что в 2022 году рост ВВП в Китае достигнет 5%, в США — 4,6%, в Евросоюзе — 4,5%. Нет сомнений в том, что рост замедлится, по сравнению с 2021 годом.

Мы уже близки к доковидным уровням, но тем не менее прогнозируем, что рост будет выше потенциального. На это есть две причины. Во-первых, мы входим в 2022 год на высокой ноте в плане экономического восстановления.

Чтобы понять, в каком состоянии находится экономика на данный момент, мы используем средние показатели таких категорий, как бизнес, торговля, производство, потребление и мобильность, и сравниваем их с докризисными уровнями. Можно сделать вывод, что в настоящее время восстановительный импульс экономики как в США, так и в Китае, ЕС и Великобритании довольно сильный.

Во-вторых, сильны и фундаментальные основы. Корпорации демонстрируют рекордную прибыльность, а в основных экономиках мира уровень занятости растет.

Читайте также: 8 советов Уоррена Баффета: как пережить инфляцию

Что касается инфляции, по нашим прогнозам, в будущем году она замедлится, но все еще будет высокой, по сравнению со средними историческими показателями. Пока что цены продолжают расти из-за негативного влияния целого ряда факторов.

Со стороны предложения перебои в глобальной цепочке поставок начнут сходить на нет. К примеру, производство автомобилей в Германии восстанавливается, растут и продажи транспортных средств в США. Кроме того, стоимость морской перевозки грузов снизится, а энергокризис перестанет быть настолько острым.

Со стороны спроса эффект от открытия экономик начнет ослабевать, а роль стимулирующих чеков и повышенных пособий по безработице сократится. Розничные продажи снизятся, благодаря чему ценовое давление снизится. Тем не менее рост арендной платы и заработных плат продолжит подогревать инфляцию.

По нашим прогнозам, ФРС США сократит объемы покупки активов, стабилизирует баланс и немного повысит ключевую ставку. Мы также ожидаем, что к середине 2022 года ЕЦБ свернет программу количественного смягчения PEPP (Pandemic emergency purchase programme), которая была разработана с целью поддержать финансовые рынки и стабилизировать рынок госдолга стран Южной Европы, но продолжит выкуп активов APP (Asset purchase programme) прежними темпами. При этом мы считаем, что европейский регулятор вряд ли перейдет к повышению ставки в следующем году.

Потенциальные риски:

  • Новые волны коронавируса и растущее число заболевших негативно скажутся на экономическом восстановлении.
  • Инфляция останется на высоком уровне, если перебои в цепочках поставок не ослабнут, а цены на сырьевые товары продолжат расти.
  • Центральные банки допустят ошибку в обновлении монетарной политики, сделав ее слишком жесткой или же, наоборот, чрезмерно мягкой.
  • Китай: замедление роста, слишком высокий уровень долга, неожиданные изменения в политике правительства.
  • Геополитическая напряженность: Тайвань, Brexit, выборы во Франции, рост ядерного потенциала Ирана.

Читайте также: Баффет рассекретил свой портфель: на какие акции он поставил сейчас

Стефан Монье, директор по инвестициям Lombard Odier Group

В 2022 году мы рекомендуем инвесторам:

  • Начать наращивать кэш в портфеле (переход от начала экономического цикла к его завершению выглядит необычно быстрым, но до конца цикла по-прежнему еще несколько лет).
  • Сократить количество облигаций с высоким рейтингом (доходности остаются низкими и даже отрицательными, дивидендная доходность многих компаний превышает доходность облигаций).
  • Продолжать инвестировать в акции, особенно в акции роста и циклические акции (прибыльность корпораций находится на высоком уровне, при этом далеко не все компании оценены по достоинству — мы не верим в то, что S&P 500 переоценен).
  • Если говорить про рынок валют развивающихся стран, то лучше перейти от Латинской Америки и Восточной Европы к Азии.
  • Следует обратить внимание на то, что доллар, скорее всего, будет расти, а евро — падать.
  • Сократите долю золота в портфеле, поскольку цены на данный металл начнут снижаться.
  • Следует отдать предпочтение активному управлению капиталом, по сравнению с пассивным.
  • Волатильность, скорее всего, увеличится — сыграйте на этом.
  • Сфокусируйтесь на том, что активное развитие бизнеса компаний — в особенности согласно принципам ESG — станет главным драйвером роста доходности их акций.

Комментарии - 10

+
+115
alex2013a90
alex2013a90
23 ноября 2021, 10:34
#
Нужно поступать ровно наоборот как пишет эксперд
+
0
044blog
044blog
23 ноября 2021, 18:24
#
Щоб експерти заробляли — потрібно, щоб решта маси була по іншу сторону). Бо на кому ж заробляти тоді? Якщо на інших експертах — то вони перестануть ними бути, якщо дадуть на собі заробити. А звичайні люди — вони ж раді отримати хоча б досвід).

Це як зараз розганяють тезу що 99% стартапів не успішні. Щоб «інвесторам» було легше усвідомити свої втрати. Хоча ще донедавна всі вони були «надперспективними». І якщо в тебе мак, худі та смузі - ти був потенційним засновником єдинорога.
Та 99% - це від усіх. 95% з яких і на старті були нікчемними. І з 5 відсотків частина виправдала очікування, а інші не змогли злетіти, хоча мала хоча б теоретичні шанси. А заливали ринок гришима для всіх.
+
+30
Ferox
Ferox
23 ноября 2021, 11:17
#
Зачем вообще эти иксперты нужны? Вообще, в этом мире столько бессмысленных вещей и профессий, что просто удивительно: иксперты всех мастей, блогеры, программисты-игрушечники, актёришки и прочие дармоеды…
+
+80
ikmorische
ikmorische
23 ноября 2021, 12:05
#
Криптотрейдеры…
+
+29
niko 555
niko 555
23 ноября 2021, 13:53
#
Производство сегодня не требует больших человеческих ресурсов как 100 лет назад, но кушать нужно всем. Вот и появляются подобные профессии.
+
0
Алексей Сахаров
Алексей Сахаров
23 ноября 2021, 20:05
#
Люди кошельком показывают кто бесполезный, а кто нет… и что-то бесполезными оказываются те кто получает меньше 15−20 тыс гривен
+
+10
Petrovich121
Petrovich121
24 ноября 2021, 9:49
#
Например учителя и медсёстры???
+
+15
bonv
bonv
23 ноября 2021, 11:50
#
Цифрове золото, нерухомість і кеш:)
+
+10
Andrey Derkach
Andrey Derkach
23 ноября 2021, 17:10
#
Это называется вложить под -6% годовых) Горе-«эксперды»
+
0
san4os
san4os
24 ноября 2021, 7:50
#
А можна цим експертам хабаря дати, щоб вони рекомендували америкосам тримати гроші в гривневому кеші під матрасом?
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться