Что сказал Баффет своим акционерам: об акциях Apple, биткоине и SPAC

Мероприятие впервые прошло в Лос-Анджелесе в онлайн-формате без посетителей. Обычно оно проходит в городе Омаха в штате Небраска, где расположена штаб-квартира компании.

В течение почти четырех часов глава холдинга Уоррен Баффет и его многолетний партнер, вице-председатель совета директоров Чарльз Мангер отвечали на вопросы инвесторов.

Примерный список тем, которые волнуют акционеров Berkshire, был известен заранее — это продажа акций авиакомпаний, оценка текущей ситуации на рынке, судьба денежной подушки размером более $140 млрд и риски «пузырей», в частности криптовалют.

Читайте также: «Подушка» Баффета. Холдинг миллиардера увеличил запас наличных до близкой к рекорду суммы

«Средний человек не способен самостоятельно отбирать акции»

Уоррен Баффет начал свою презентацию со слайда, на котором в порядке убывания капитализации были расположены 20 самых дорогих публичных компаний. В первой шестерке оказались: Apple, Saudi Aramco, Microsoft, Amazon, Alphabet и Facebook. Рассуждая о величии американских технологических гигантов, миллиардер задался вопросом, сколько из них все еще будет в этом списке спустя 30 лет.

После этого он показал аналогичный рейтинг образца 1989 года. Тогда более половины крупнейших компаний мира составляли японские холдинги. Единственными американскими компаниями в списке были: Exxon, General Electric, Merck, IBM, American Tel & Tel и Philip Morris. «Оракул из Омахи» напомнил аудитории, что ни одна из 20 ведущих компаний 1989 года не вошла в сегодняшний список.

«Мир может измениться очень, очень драматическим образом», — сказал Баффет, добавив, что лучший способ инвестирования — это индексные фонды.

Большинство инвесторов скорее выиграет, просто купив индекс S&P 500 на долгосрочную перспективу, а не отбирая акции самостоятельно, даже если это акции Berkshire Hathaway. «Средний человек не способен самостоятельно отбирать акции», — подвел итог Баффет.

Читайте также: Кто платит Баффету: сколько он заработал на дивидендах

Продажа акций Apple «вероятно, была ошибкой»

В ходе мероприятия Баффет и Мангер комментировали конкретные сделки:

• Авиалинии. Баффета спросили, не жалеет ли он о продаже Berkshire Hathaway акций четырех крупнейших авиакомпаний США — American Airlines, Southwest Airlines, Delta Air Lines, United Airlines Holdings — в 2020 году. Он ответил: «Я думаю, что дела в авиационном бизнесе пошли лучше, потому что мы его продали, и я желаю им всего хорошего, но я бы все равно не хотел покупать авиационный бизнес».
• Chevron. Отвечая на вопрос одного из акционеров, Баффет защитил инвестиции Berkshire Hathaway в нефтегазовую отрасль. По его мнению, углеводороды останутся нужны миру по крайней мере в ближайшие несколько лет, но и опасения по поводу окружающей среды вполне реальны. Холдинг набирал позицию в бумагах Chevron в течение третьего и четвертого кварталов 2020 года.
• Apple. В четвертом квартале 2020 года миллиардер сократил долю в Apple, продав акции более чем на $800 млн. В то же время он остается одним из крупнейших инвесторов компании с пакетом в 5,4%. «Я продал некоторые акции в прошлом году, — сказал он. — Вероятно, это была ошибка». По словам Баффета, Мангер тоже не уверен в правильности этой сделки.
• Bank of America. В 2020 году Berkshire сократила доли в ведущих банках США, кроме Bank of America. На вопрос почему, Баффет ответил, что его не устраивал тот риск, который компания могла принять на себя в случае ухудшения результатов банковского бизнеса. «Мне нравится Bank of America», — заключил инвестор. Согласно данным сервиса Whale Wisdom, на 31 декабря 2020 года бумаги BofA занимали 11,35% в портфеле Berkshire, а стоимость этого пакета превышала $30 млрд.

Читайте также: Уоррен Баффет избавился от золота

SPAC-убийца, биржа-казино и «отвратительное» изобретение

Баффет впервые прокомментировал деятельность «компаний-пустышек».

«Это убийцы», — сказал он, предупредив акционеров о том, что SPAC влияют на возможность Berkshire находить новые бизнесы для покупки и заключать сделки. «Это не будет продолжаться вечно, но именно там сейчас деньги, а Уолл-стрит следует за деньгами», — сказал он.

Также Баффет выразил негативное отношение к буму частных инвесторов, хлынувших на биржу, в том числе, благодаря появлению удобных мобильных приложений. «Импульс к азартным играм очень силен у людей во всем мире, иногда он получает огромный толчок, и условия приводят к тому, что в казино входит больше людей, чем выходит», — сказал миллиардер. Вместе с Мангером он считает, что популярное в США брокерское приложение Robinhood стимулирует инвесторов к спекуляциям.

От ответа на вопрос о криптовалютах Баффет уклонился. «Я знал, что будет вопрос о криптовалюте, и подумал про себя — хорошо, что я смотрю, как эти политики постоянно уклоняются от вопросов. Я собираюсь уклониться от этой темы», — сказал он.

А вот Чарли Мангер не стал скрывать своей неприязни к криптоактивам, сказав, что биткоин — валюта для похитителей и вымогателей. А после добавил: «Я думаю, что должен скромно сказать, что вся эта чертова разработка отвратительна и противоречит интересам цивилизации».