«Умные деньги» выбирают облигации: куда на самом деле вкладывают сейчас инвесторы

Инфляция никуда не исчезает

Главными событиями этой недели были объявления данных о потребительской (СРІ) и производственной (РРІ) инфляции, и об объемах розничной торговли в январе. Что в итоге?

Инфляция никуда не исчезает и она выше, чем ожидалось, розничные продажи взлетели на 3%, следовательно, потребители чувствуют себя уверенно, а количество новых заявок по безработице меньше, чем ожидалось, и их просто мало, что является лишним подтверждением выводов Отчета о состояние рынка труда, который был обнародован в прошлую пятницу.

Вывод прост: ФРС еще не закончил свою работу и состояние экономики позволяет ему продолжать повышать ставки.

Читайте также: Скучающие обезьяны и Трамп снова в цене: почему инвесторы скупают NFT

Почему инвесторам стоит взглянуть в сторону облигаций

От подобных новостей, да еще и в таком количестве, рынок акций должен был уже давно закраснеть, как, например, рынок облигаций, где доходность продолжает расти и преодолевать рекорды многолетней давности.

Только представьте: доходность однолетних облигаций, которая еще год назад была меньше 1%, уже превышает 5%. (Напомню, когда цена снижается, доходность растет). Да и десятилетние не отстают: с 2% до почти 4%. Естественная реакция «умных денег» на происходящее в экономике и финансах.

Кстати, даже самым ярым поклонникам рынка акций рекомендую взглянуть в сторону облигаций. Пять процентов годовых без риска — это отличная возможность.

Но рынок акций идет своим путём. Кроме макроэкономических проблем, его не пугают и плохие корпоративные результаты: по данным Fact Set, опираясь на результаты 89% компаний из S&P 500, которые уже отчитались за четвертый квартал прошлого года, прибыль за год снизилась на 29%.

Но страх не успеть заработать (Fear of Missing Out (FOMO)) гонит людей вперед, снова заставляя нас вспоминать о meme-акциях, криптовалюте и ее «родственниках», и всяком другом мусоре, который при повышении ставки должен падать, но почему-то растет. Почему?

Возможно, не все розничные инвесторы знают поговорку, что «не стоит воевать с ФРС», и решили испытать на себе, действительно ли «в этот раз будет иначе», инвестируя большие деньги в рынок акций.

Читайте также: Хедж-фонды США: за что Гриффина назвали королем и на чем погорел Сорос

Самые популярные объекты вложений

С начала года розничные инвесторы вкладывают в рынок примерно $1,5 млрд новых денег ежедневно, по данным исследовательской фирмы VandaTrack. Это рекорд всех времен!

Самый популярный объект вложений, кто бы сомневался, — Tesla. На втором месте SPY (SPDR S&P 500 ETF), а уже потом — Amazon, Apple и Nvidia. И, конечно, куда же денешься без Кэти Вуд и ее ARK Innovation ETF, но интересно, что инвестиции в сам фонд с начала года меньше, чем вложения розничных инвесторов в отдельные компании фонда: все то, что никогда не видело и не слышало о прибыли и положительном денежном потоке, но у него много планов и безумные перспективы, и он дает людям надежду на быстрый заработок.

И напоследок, не могу не вспомнить о криптовалютах, которые переживают ренессанс и растут как на дрожжах, что противоречит логике и здравому смыслу, но остается фактом.

Читайте также: Tesla или BYD: партнер Баффета назвал своего любимчика

Рынки и ФРС: кто кого

Простыми словами, с начала недели рынок демонстрировал полное «пренебрежение» к ФРС и его возможной реакции на развитие событий на макроэкономическом фронте, дразня центральный банк жадностью к разному мусору, особенно в meme- и криптомирах.

И цель была достигнута, а возможно, просто так совпало: в четверг два влиятельных руководителя ФРС — Лоретта Местер и Джеймс Буллард — прямо высказались о возможности повышения ставки на 50 б.п. на следующем заседании ФРС в марте. Такого послания никто не ожидал, но, похоже, услышали все, после чего рынки моментально закраснели.

Удастся ли Логике преодолеть Жадность?! Не уверен, но если немного поднажать, то на сцене появится Страх, а у него с Жадностью свои давние счета.

Автор:

Финансист, основатель First Kyiv Investment Club Компан Иван

First Kyiv Investment Club