На прошлой неделе цены на нефть установили очередной рекорд и продолжают расти. «Минфин» продолжает диверсифицировать свой инвестиционный портфель и теперь решил заработать на нефтяном ралли.
Нефтяное ралли продолжается: сколько планируем на этом заработать
![В прошлой статье о собственных инвестициях «Минфин» рассказывал о ставке на компании, которые активно заходят на рынок электромобилей.](/img/2021/60759594/8248ba7f97342c27812c4398a0031eb9.jpeg?1614598261)
Что купили
«Минфин» приобрел 5 акций компании BP (до 2001 года называлась British Petroleum).
В целом купили 5 акций по $22,6 и заплатили за них $113. Это — почти 3,8% от общего объема средств, которые мы положили на свой брокерский счет. Мы рассчитываем, что рост акций этой компании будет опережать индекс S&P 500 (по прогнозу около 9%). Эксперты же в среднем считают, что за год BP подорожает на 14,8%.
Почему выбрали нефтяной сектор
Мы обратили внимание на нефтяной сектор, когда цена нефти была близка к годовым максимумам. Холодная погода и существенное сокращение добычи нефти в США привели к росту стоимости черного золота: баррель нефти марки Brent достиг $65 — больше было только до локдауна.
После этого состоялась коррекция: нефть этой марки колебалась в пределах $63 и перед «Минфином» стоял вопрос — покупать нефтяной актив сейчас или ждать дальнейшего удешевления.
Мы решили, что откладывать нет смысла и дальше будет только дороже. Поэтому сначала стоит объяснить из чего мы выходили.
В своих последних прогнозах ключевые мировые аналитики прогнозируют достаточно высокую цену на нефть. Так, один из крупнейших банков Великобритании Barclays в своем последнем прогнозе повысил ожидания средней цены на нефть Brent сразу на $7, предвидя среднегодовые показатели в $62.
Bank of America считает, уже во втором полугодии этого года стоимость барреля Brent может краткосрочно достичь $70. А Goldman Sachs прогнозирует, что в третьем квартале стоимость «черного золота» достигнет и $75.
Ключевая причина подорожания нефти — восстановление мирового потребления. Аналитики ожидают победы над коронавирусом и, как следствие, более активного использования транспорта. В том числе увеличение перелетов.
По подсчетам ОПЕК, глобальный спрос на нефть в этом году увеличится на 5,8 млн баррелей в сутки и достигнет 96,1 млн.
Нефтяные цены толкает вверх и ультрамягкая денежно-кредитная политика ключевых центробанков. Удешевление денег традиционно раскручивает инфляцию и провоцирует подорожание сырья.
Но в ценообразовании на мировом рынке нефти много политики. Прежде всего, нефтяные цены зависят от договоренностей стран-нефтедобытчиков. Сейчас страны ОПЕК+ соблюдают договоренности о снижении ежедневной добычи нефти на 7,125 млн баррелей в сутки. Кроме этого, Саудовская Аравия в январе-феврале добровольно решила сократить свою добычу еще на 1 млн баррелей до чуть больше 8 млн.
Следующее заседание ОПЕК+ запланировано уже на 3 марта. Скорее всего, страны картеля согласуют совместное увеличение добычи на 0,5 млн баррелей в день. Но самый больший интерес вызывает позиция Саудовской Аравии — пролонгирует ли она самостоятельно возложенные на себя ограничения. Если нет — можно ожидать коррекции.
Читайте также: Начинаем инвестировать: как выбрать брокера, чтобы купить акции за рубежом
Но, в любом случае, постепенное восстановление потребления практически ни у кого не вызывает сомнения. А существенного обвала, как весной прошлого года, никто из экспертов не ожидает.
Состояние и перспективы компаний
Кризисный 2020 год большинство компаний нефтяной отрасли переживали крайне тяжело. Один из самых ярких примеров -Американская Exxon Mobil. Ее выручка и чистая прибыль стабильно падали с 2018 года, а в прошлом году убытки превысили $20 млрд. При этом компания является дивидендным аристократом и теперь платит 6,4% дивидендов от стоимости акций. Ключевая проблема компании в том, что она увязла в кредитах и даже для того, чтобы платить такие дивиденды, продолжает брать в долг.
Подобная картина наблюдается у другого американского нефтяного гиганта Chevron. Выручка так же идет вниз несколько лет, а убытки за прошлый год составили $5,5 млрд. На фоне убытков компания платит довольно значительные дивиденды — 5%.
Главная же проблема для большинства нефтяных компаний — чрезмерная сосредоточенность именно на традиционном топливе. Учитывая же развитие электрических технологий в целом и зеленой энергетики в частности, значение нефти в мировой экономике из года в год будет сокращаться.
По прогнозу Canalys электромобили займут около половины мирового рынка авто уже в 2030 году. Подобные ожидания ARK Investment Management: электромобили и гибриды займут 40% рынка уже в 2025 году.
Конечно, никто не говорит о радикальном отказе от нефти уже через несколько лет, но ряд аналитических агентств указывают на ее сомнительные перспективы в более отдаленном будущем.
Например, в Rystad Energy ожидают, что пиковое мировое потребление нефти достигнет 101,3 млн баррелей в день в 2025 году и после непродолжительного пребывания на плато начнет снижаться. К 2050 году потребление нефти составит 62,5 млн баррелей в день.
Еще более радикальным является один из прогнозов BP, по которому мировое потребление нефти в 2050 году составит всего 25 млн баррелей в день. Правда компания рассматривает несколько потенциальных сценариев. По одному из них, потребность в черном золоте снизится от сегодняшних показателей лишь на 1−2 млн баррелей.
И, в любом случае, большинство основных предположений сходятся на том, что нефти человечеству нужно будет меньше.
Читайте також: Не варто перевіряти вартість «своїх» акцій щохвилини і читати багато новин
Меняйся или проиграешь
Возникает вопрос, стоит ли вообще инвестировать в рынок, который сейчас переживает не лучшие времена, в значительной степени зависит от воли нескольких стран и почти гарантированно придет в упадок в долгосрочной перспективе.
«Мифнин» решил, что компании из этой сферы все еще остаются интересными, если обращать внимание на эволюционную модель их развития. Сразу ряд нефтяных гигантов заявили о планах превращения в энергетические компании и активно реализуют эти идеи.
Один из лидеров таких преобразований — Royal Dutch Shell. В прошлом году в компании заявили, что сократят 40% затрат на добычу нефти и газа. Сэкономленные деньги Shell намерена инвестировать в возобновляемую энергетику. Ожидается, что ежегодно Shell будет снижать добычу нефти на 1−2%, а вот инвестиции в зеленую энергетику будут достигать $6 млрд в год.
Читайте также: Не стоит проверять стоимость «своих» акций ежеминутно и читать много новостей
Подобным путем идет и французская Total. В прошлом году компания заявила, что постепенно будет увеличивать инвестиции в возобновляемые источники энергии с нынешних $2 млрд до $3 млрд в год. Это составит 20% от всех капиталовложений компании. Продажи же нефти в ближайшие 10 лет сократятся на треть.
Объясняем выбор «Минфина»
BP — одна из нефтяных компаний, которые активно пытаются эволюционировать. Если нынешняя добыча нефти компанией составляет 2,6 млн баррелей в сутки, то к 2030 году этот показатель должен сократиться до 1,56 млн баррелей.
К этой дате BP планирует запустить 50 гигаватт возобновляемых источников энергии. Это больше, чем сейчас добывается такой энергии во всей Великобритании вместе. Чтобы достичь таких показателей, компания планирует постепенно увеличить инвестиции в зеленую энергетику до $5 млрд в год. Один из новых крупнейших проектов BP — строительство нового «ветрового парка» у побережья Великобритании.
Пытается компания заработать и на буме электромобилей. Еще несколько лет назад BP инвестировала в технологию быстрого заряда. В планах — увеличить количество точек заряда электрокаров с нынешних 7500 до 70 тыс.
Несмотря на амбициозные электрические планы, сейчас компания остается, в первую очередь, нефтяной и испытывает те же трудности, как и сектор в целом. Убытки BP по итогам 2020 года составили $ 20,3 млрд. Акции компании существенно подешевели в начале марта прошлого года и с тех пор так и не восстановились.
Низкая цена акций — это возможность купить «со скидкой». Восстановление же цены на нефть до докризисного уровня должно повлечь за собой и рост стоимости акций.
«Минфин» обратил внимание на то, что пиковые убытки компания понесла во 2 квартале прошлого года, а по итогам четвертого уже фиксировала прибыль. Еще один плюс — довольно приличные дивиденды (5,16%).
Читайте также: Пять этапов: Когда и как инвестировать в компанию
Мы рассчитываем на то, что выше, чем в прошлом году, цены на нефть будут способствовать подорожанию акций в ближайшее время, а эволюция к «зеленому» будущему будет поддерживать интерес инвесторов к компании.
Финансовые результаты
Через неделю после приобретения акции BP подорожали на 9,69%. Фоном для роста стало удорожание нефти. В то же время, «черное золото» с момента приобретения акций подорожало лишь на 3,5%. Таким образом, рост компании существенно опережал сырье.
Среди других наших активов самую лучшую доходность продолжают демонстрировать ETF, ориентирующийся на медь, и производитель витаминов Usana.
«В минусе» инновационные фармацевтические компании и автопроизводители Honda Motor и General Motors. Последние страдают от проблем с поставкой чипов, как и автомобильная промышленность в целом.
Проблемы автопроизводителей на фоне снижения широкого индекса S&P 500 подтолкнули нас к тому, чтобы выйти из акций Volkswagen. Поскольку акции автогиганта торгуются за евро, а на счету у нас доллары, то при покупке актива брокер дал нам европейскую валюту в долг. При этом, ставка, по которой выдан кредит, тайна. Эту информацию можно узнать в личном кабинете на сайте Exante. Но поскольку мы торгуем через субброкера Универ, доступа в личный кабинет нет. С поддержкой в Универе связаться не так просто, а когда все же удалось дозвониться, менеджер не смог сразу найти данные и обещал перезвонить. Правда, так этого и не сделал.
Читайте также: Налоги с инвестактивов: сколько платим с купли-продажи акций и дивидендов
Поэтому, несмотря на риск данной инвестиции, мы зафиксировали 8,88 евро прибыли, что составляет почти 4,9% от стоимости приобретенной акции. Если произойдет коррекция акций Volkswagen, мы снова инвестируем в немецкий концерн, поскольку все еще убеждены в его высоком потенциале. Правда, на этот раз после покупки евро.
В целом мы сейчас находимся в плюсе на $72,54, а это чуть больше 2,4% от $2990, которые мы перевели на брокерский счет.
Инвестиции «Минфина»
Актив | Количество акций | Цена акции на момент приобретения, $ | Цена акции на момент написания статьи, $ | Изменение цены актива за неделю, $ | Изменение цены с момента приобретения $ | Доходность |
United States Copper Index Fund | 8 | 22,32 | 25,6 | -0,2 | 26 | 14,55% |
Usana Health Sciences | 2 | 86,4 | 91,5 | 14,5 | 24,7 | 14,25% |
BP | 5 | 22,6 | 24,78 | н / д | 10,95 | 9,69% |
VanEck Vectors Agribusiness | 3 | 81,44 | 87,14 | -5,31 | 11,79 | 4,82% |
WisdomTree Wheat | 2 | 6,12 | 6,28 | 0,12 | 0,44 | 3,59% |
Vanguard S & P 500 | 1 | 347,44 | 355,88 | -2,32 | 6,12 | 1,76% |
UniQure NV | 3 | 40,3 | 35,65 | 6,31 | -7,64 | -6,31% |
General Motors | 1 | 53,5 | 52,05 | 0,14 | -1,31 | -2,45% |
Honda Motor | 5 | 29,55 | 28,3 | 1 | -5,25 | -3,55% |
Zogenix | 4 | 22,24 | 22,82 | -6,29 | -3,95 | -4,40% |
ПРЕДЫДУЩИЕ МАТЕРИАЛЫ СЕРИИ:
Вложили около $400 в автопром: объясняем свой выбор
Комментарии - 12
Бо далі, як будете докуповувати однакові акції (особливо якщо різну кількість), то вже не вдасться так лінійно порівнювати поточну ціну з ціною першої купівлі.
Розуміти за який період досягнута дохідність — то ж найважливіше :)