Агрессивный портфель «Минфина»: что купить, когда Palantir не по карману

Сектор и промышленность инвестирования

В нашем портфеле уже присутствуют акции компаний из аэрокосмической и оборонной отрасли, телекоммуникаций, солнечной энергетики, блокчейна и ИИ. Сейчас мы обратили внимание на технологичный сектор, а именно на область программного обеспечения системной инфраструктуры. Здесь представлено более 140 публичных компаний, есть свои известные лидеры, такие как Microsoft, Oracle, Adobe, и менее значимые игроки, но с привлекательным потенциалом.

Акции области программного обеспечения системной инфраструктуры

Источник: Finviz

Рынок инфраструктурного программного обеспечения

С быстрым внедрением технологий компании сильно зависят от технологических решений для операций, услуг и почти всех процедур. Учитывая растущую зависимость от технологий, рынок программного обеспечения для системной инфраструктуры продолжит расти в ближайшие 10 лет. Согласно исследованию Precedence Research, размер этого рынка составит $358,72 млрд к 2032 году, показывая ежегодный прирост в 8,93% (CAGR).

Прогноз роста рынка программного обеспечения системной инфраструктуры

Источник: Precedence Research

Росту рынка будут способствовать:

• использование цифровых инструментов и систем;

• расширение области применения оборудования и программного обеспечения;

• озабоченность кибербезопасностью;

• усовершенствование систем управления данными;

• предотвращение потери данных;

• потребность в гибридных вычислениях.

Благодаря интеграции передовых цифровых технологий, программное обеспечение системной инфраструктуры поможет компаниям автоматизировать свои бизнес-процессы, способствуя расширению и росту.

Читайте также: «Минфин» основательно пересмотрел свой криптопортфель: что продали и почему

Как выбирали компанию

Поскольку в области программного обеспечения системной инфраструктуры работает большое количество компаний, сделать детальный анализ каждой — не представляется возможным. Поэтому, мы пошли по простому пути — сначала взглянули на «голубые фишки», о которых упоминали выше.

Оказалось, что их покупка нам не по карману (бюджет на компанию не должен превышать $50), а большая часть их потенциала уже в цене (прирост с начала года более 30%). Далее мы отвергли компании с капитализацией менее $2 млрд, поскольку риски в таких компаниях слишком высокие даже для нашего агрессивного портфеля (в области программного обеспечения системной инфраструктуры их более 80). Бесспорно, среди них также могут быть бриллианты, но заметить их очень сложно.

Тогда картина стала более выразительной, и мы выбрали компании, у которых есть внутренние резервы для значительного роста в ближайшее время, и которые можем позволить себе купить:

• Palantir Technologies Inc. (тикер PLTR);

• UiPath Inc. (тикер PATH).

Palantir Technologies Inc.

Компания зарегистрирована в 2003 году и расположена в Денвере, штат Колорадо.

Она создает и разворачивает программные платформы для разведывательного сообщества в США, чтобы помочь в расследованиях и операциях по борьбе с терроризмом.

Компания предоставляет Palantir Gotham программную платформу, позволяющую пользователям определять закономерности, скрытые глубоко в наборах данных, начиная от источников разведки и заканчивая отчетами от конфиденциальных информаторов. Она также облегчает передачу данных между аналитиками и оперативными пользователями, помогая операторам планировать и выполнять действенные меры в ответ на мировые угрозы.

Palantir Technologies также предлагает платформу Palantir Foundry, которая трансформирует способы работы организаций путем создания центральной операционной системы для их данных и позволяет отдельным пользователям интегрировать и анализировать нужные данные в одном месте. Кроме того, компания предоставляет Palantir Apollo — программное обеспечение, которое позволяет клиентам разворачивать собственное ПО практически в любой среде.

Кстати, гуманитарное разминирование Украины основано на data-ориентированном подходе, который помогает реализовывать PLTR.

Прогноз PLTR

Искусственный интеллект был одним из ключевых факторов поразительного роста акций Palantir в этом году (+170%). Бизнес компании находится в «хорошей форме».

Доход Palantir Technologies Inc. за первые шесть месяцев 2023 года вырос на 15%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, — до примерно $1,06 млрд.

Недавно компания повысила прогноз доходов, и ожидает завершить год с доходом в 2,21 млрд, что на 16% больше, чем в 2022 году.

Более того, аналитики ожидают, что прибыль компании вырастет почти в четыре раза в 2023 году — до $0,23 на акцию, с $0,06 в прошлом году.

Мощный рост Palantir можно объяснить ростом клиентской базы и резким ростом затрат клиентов. Второй квартал 2023 года компания закончила с 421 клиентом, что на 38% больше, чем в прошлом году. Что еще более важно, счета PLTR росли быстрее на 52% в течение квартала, и достигли значения в $603 млн.

Но, несмотря на обнадеживающие ожидания, согласно годовому прогнозу известных финансово-аналитических платформ (Zacks, Tipranks, Finviz и др.), акции PLTR через год будут стоить $14 долларов, что на 20% ниже текущей стоимости.

Годовой прогноз стоимости акций PLTR

Источник: Tipranks

Наши расчеты дают стоимость в $15. Значит, покупать акции PLTR сейчас за $17,5 нет смысла. Мы выставляем лимитный ордер на покупку 5 акций PLTR по цене $10,5. Как только цена опустится ниже $12, будем пристально наблюдать за активом, поскольку снижение до желаемых $10 может и не произойти. При покупке по более высокой цене, количество акций будет уменьшено до 4 для соблюдения портфельного бюджета.

Минимальная стоимость акций PLTR, по прогнозам аналитиков, $5, однако наши эксперты не видят оснований для такого падения.

UiPath Inc.

UiPath (PATH) — ведущий мировой поставщик программного обеспечения и услуг автоматизированных процессов (RPA). Основанная в 2005 году, UiPath стала главным игроком в секторе технологий автоматизации, помогая компаниям автоматизировать их повторяющиеся алгоритмы и процессы, основанные на правилах. Платформа компании дает возможность предприятиям создавать, управлять и разворачивать программных роботов — то, что мы, обычно, называем «ботами», которые воспроизводят взаимодействие человека с цифровыми системами и программами.

Набор решений компании включает в себя инструменты для автоматизации процессов, понимания документов, извлечения данных и аналитики, что делает его комплексным выбором для предприятий, стремящихся оптимизировать свою деятельность.

Читайте также: Агрессивный портфель «Минфина»: упали вместе с рынком и заработали на новой акции

Результаты и прогнозы PATH

Благодаря сильному присутствию в разных отраслях (финансы, здравоохранение, производство и т. д.) UiPath демонстрирует стабильный рост. В последнем финансовом отчете за второй квартал 2023 финансового года доход вырос на 18,6%, по сравнению с прошлым годом, — до $287,3 млн, и превысил прогнозы на $5,23 млн. Прибыль на акцию составила $0,09 и также превысила ожидания.

Компания прогнозирует, что доход в третьем квартале будет в диапазоне от $313 до $318 млн.

Крупнейшим акционером UiPath является Ark Invest Кэти Вуд. Фонд владеет 48 млн акций, рыночная стоимость которых составляет почти $783 млн. Доля BlackRock также значительная — почти 24 млн акций стоимостью около $379 млн.

Аналитики Tipranks, Zacks, Finviz ставят оценку акции PATH — «умеренная покупка». Средний годовой прогноз стоимости находится в диапазоне $19-$20, что на 18% выше текущего уровня. Эксперты «Минфина» более оптимистичны и ожидают роста UiPath до диапазона $24-$28 за акцию (50%+).

Годовой прогноз стоимости акций PATH

Источник: Tipranks

На основе привлекательных ожиданий мы купили 3 акции UiPath Inc. (18.10.2023) по цене $16,1, и потратили $48,3. Прибыль будем фиксировать на уровне $22,55 (+40%).

Читайте также: «Минфин» решил заработать на хлопьях из американских кинофильмов: почему выбрали именно их

Другие изменения в портфеле

На втором этапе формирования нашего агрессивного портфеля мы инвестировали в компании солнечной энергетики. Тогда купили Sunrun Inc. (RUN) и отметили блестящие результаты деятельности Canadian Solar Inc. (CSIQ). Но на тот момент они стоили «дорого», и мы прогнозировали падение с $37 до $20 (почти на 50%).

Наши ожидания сбылись и сейчас акция CSIQ продается по $22,2. Исходя из этого, 18.10.2023 мы выставили лимитный ордер на покупку 1 акции Canadian Solar по цене $20,5. Уверенности в том, что это будет конец падения, у нас нет, поэтому заранее устанавливаем фиксацию прибыли на уровне $24,6 (+20%). Резерв средств ($29,5) оставляем на случай значительного дальнейшего падения стоимости с целью усреднения позиции.

В преддверии второго октября сработал наш лимитный ордер на покупку акций компании Aurora Innovation Inc (AUR) по цене $2,2. Сейчас у нас в портфеле 20 акций компании по средней цене $2,7.

Состояние портфеля в целом не претерпело существенных изменений после последней публикации. Нереализованные убытки колеблются в пределах 20%, худший результат неизменно по SPCE, Virgin Galactic Holdings, Inc. с потерей более 50%.

Состояние агрессивного портфеля акций «Минфина» на 23.10.2023

В связи с усреднением позиции по AUR несколько изменилось расположение ордеров для фиксации прибыли:

• SPCE — $4,55,

• RUN — $23,1,

• BKCH — $40,6,

• MBLY — $51,2,

• AUR — $3,78,

• VOD — $13,9,

• PATH — $22,5.

При достижении указанных ценовых уровней все акции соответствующих компаний будут проданы.

Автор:

Инвестиционный эксперт Серюга Михаил

Академия "Минфин"