Нацбанк пошел на этот шаг, потому что у него, на самом деле, не осталось выбора. Что заставило регулятора ослабить нацвалюту, рассказал НВ инвестиционный банкир Dragon Capital Сергей Фурса.
21 июля 2022, 14:04
Читати українською
Почему НБУ снизил официальный курс гривны и как это повлияет на цены
Почему резервы быстро заканчивались
Во-первых, большой дефицит бюджета. Сейчас, кстати, за счет девальвации западная помощь в гривнах будет больше, что должно уменьшить давление на бюджет. Этот дефицит бюджета в том числе финансировался за счет печатного станка. В условиях ограниченного спроса со стороны населения (ибо денег нет из-за войны) оно не влияло непосредственно на инфляцию, однако значительная часть этих средств уходила на валютный рынок, вымывая резервы НБУ.
Во-вторых, торговый дефицит. Экспорт ограничен в своем росте из-за заблокированных портов, в то время как импорт очень резко рос. А низкий курс делал импорт конкурентным. Сейчас резкое увеличение курса должно повлиять на импорт, ограничив его, и это должно помочь валютной стабильности. В то же время экспортеры получают стимул заводить деньги в страну, продавать здесь большую часть валютной выручки.
В-третьих, схемы. Условный «карточный туризм» и прочее. Поэтому не случайно Нацбанк, переставив курс, также задействовал ряд механизмов, которые должны ограничить эти схемы. Они отдельно перечислены в решении регулятора:
- граждане по-прежнему смогут снимать с гривневых платежных карт за границей 50 тыс. грн (в эквиваленте) в месяц. В то же время, лимит на снятие наличной валюты с гривневых платежных карт за границей изменен с ежемесячного на еженедельный: 12,5 тыс. грн (в эквиваленте) на семь календарных дней;
- уменьшен ежемесячный лимит на р2р-переводы граждан за границу с гривневых платежных карт украинских банков со 100 тыс. грн (в эквиваленте) до 30 тыс. грн (в эквиваленте);
- установлен ежемесячный лимит на расчеты за границей с использованием гривневых платежных карт в размере 100 тыс. грн (в эквиваленте) со всех счетов клиента в банке, открытых в национальной валюте. Большинство граждан, находящихся за границей, этого ограничения не почувствуют.
Еще одна проблема — это значительное укрепление доллара в мире по отношению к другим валютам. На фоне зафиксированного курса доллара официальный курс гривны укреплялся по отношению к валютам наших основных торговых партнеров, например, Польши. Что не очень логично в текущих условиях.
Читайте также: Каким будет курс гривны до конца года, если НБУ отпустит его снова
Какой негатив от этого решения НБУ
Инфляция. Хотя большинство импортеров мысленно и ориентировались на рыночный, кешевый курс, однако все же продукция заводилась в страну по курсу 29,5. Например — бензин. Сейчас он должен подорожать. Что повлияет на все цены. Но вопрос в том, что Нацбанк действует в ситуации, когда у вас нет хорошего решения. Есть только плохое и очень плохое. И так будет до конца войны.
Ключевой вопрос сейчас — это ожидание. Главная задача всех ветвей власти — так скоординировать свои усилия, чтобы у рыночных игроков не появилось ожиданий, что Нацбанк, переставив курс один раз, будет делать так еще раз и еще раз. Если, вдруг, в это поверят, то курс будет испытывать постоянные спекулятивные атаки.
Почему курс заморожен, а не отпущен? Ответ один — война. Слишком много неопределенности и слишком тонкая психологическая ситуация, чтобы отпускать курс в свободное плавание.
Автор:
Комментарии - 12
В бюджете опять дыра, опять НБУ печатает деньги…
Девальвация это зло, а не решение проблем.
Вот и пусть теперь голову ломают чем они пенсии платить будут.