Конец января-начало февраля ознаменовались укрепление гривны. О том, что происходит на валютном рынке и до какой отметки может подорожать гривна, на своей странице в фейсбуке написал специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергей Фурса. «Минфин» приводит сокращенную версию поста.
7 февраля 2021, 17:55
Читати українською
Почему гривна может укрепиться до 27
Фактор № 1
Перед тем как укрепиться, гривна ослабла. Это случилось перед новым годом. И вызвано это было не фундаментальными факторами, а субъективными. А именно — очень активно тратил деньги Минфин. Украинское правительство в принципе знаменито тем, что в декабре выбрасывает на рынок очень много гривны. Так уж организованы бюджетные выплаты.
Это традиционная история. В этом году она была отягощена еще и тем, что очень долго в бюджете было пусто. Правительство не выполняло план по заимствованиям, потому что деньги никто не давал. И только в конце года, на фоне известий, что МВФ таки оправит нам виртуальную миссию, удалось привлечь необходимую сумму. И тут же почти ее все потратить. Что не замедлило сказаться на курсе гривны.
Таким образом, гривну просто качнуло и она неизбежно должна была вернуться к объективным показателям.
Читайте также: Как 600 миллионов от ЕС спасли гривну
Фактор № 2
В мире остается очень много денег. И в такие моменты иностранные инвесторы готовы верить в Украину и верить в гривну и готовы активно покупать номинированные в гривне государственные облигации. В итоге мы видим активную покупку ОВГЗ нерезидентами. Они заходят, продают свои кровные доллары, покупают гривну и уже на нее покупают облигации.
Читайте также: ОВГЗ-аукцион: Минфин привлек в бюджет рекордную сумму — почти 51,44 миллиарда
Фактор № 3
Супер конъюнктура на мировом рынке сырья. Тут вам и руда с металлом. Тут вам и продукты питания. С одной стороны, восстановление мировой экономики и торговая война между Австралией и Китаем, от которой выигрывают украинские сталевары и рудокопы. Это приводит к росту экспортной выручки, а значит поддерживает гривну. С другой стороны, проблемы с урожаем 2020 года, когда погода была не очень, в том числе и в Украине, привела к росту цен на пшеницу и кукурузы. И эти доллары тоже заходят в Украину. Не все. Но отчасти.
В результате мы имеем тренд на укрепление национальной валюты. И если Нацбанк не будет оказывать сопротивления, то тренд будет продолжаться. И гривна легко может дойти до 27.00. А может и дальше. Пока не встретит заградительный огонь НБУ. Все-таки в регуляторе хорошо помнят, чем закончилось укрепление гривны для Смолия.
Как долго это может продолжаться
Ближайшие месяцы так точно. Если, конечно, погода на мировых рынках не изменится.
Уже ближе ко второму полугодию станут актуальным другие вопросы. В частности, сотрудничество Украины с МВФ. Которое сейчас вроде есть, но денег нет. Пока это инвесторов устраивает. Тем более, они более чем благодушно настроены под давление лишних денег. Но чем ближе будет сентябрь и выплаты по внешнему долгу, тем больше вопросов они начнут задавать.
Но это будет уже после лета. И это совершенно другая история.
Автор:
Комментарии - 20
Это сильно может изменить расклад, аграриям нет смысла сливаться за 90 дней перед посевной, ожидаю что начнут готовиться с марта.
Также логично будет спрос на валюту от импортеров энергоресурсов, а еще снова назревает угольный кризис и веерные отключения. Потому начнут покупать уголь «забугром» за доллар.
Еще стоит учесть годовый налог за 2020 к 11марта.
Думаю все согласятся что прибыль и соотв налоги за коронавирусный год будут сильно меньше 2019
Не все так быстро.