Первые выплаты зарплат после увеличения лимитов на покупку валюты: взорвет ли это курс

Вот основные факторы, которые в эти дни будут серьезно влиять на мировой и украинский валютный рынки, а значит, и на курс гривны относительно доллара и евро:

Пик расчетов бизнеса с бюджетом. И это хорошая новость для гривны, так как и экспортеры, и импортеры вынуждены значительную часть своих средств направлять на уплату налогов. Поэтому экспортеры будут более активно продавать валютную выручку, а у импортеров сократится объем свободных ресурсов, которые они смогут направить на покупку валюты.

В итоге рост предложения клиентской валюты на фоне ситуативного снижения объема спроса позволят Нацбанку легче справляться с задачей сглаживания курсовых колебаний на межбанке.

Усиление обстрелов россией критической и портовой инфраструктуры Украины на фоне аномальной жары в Европе. Это плохая новость для нашего валютного рынка, так как, с одной стороны, сокращаются экспортные возможности наших агро- и металлургических компаний (доставка их продукции на внешние рынки шла в основном морем через Одесский регион или Дунаем), а с другой стороны, удорожает логистику. В итоге на внутреннем украинском рынке дорожают импортные товары и снижаются возможности наших предприятий продавать свою продукцию на внешних рынках.

Потери от уничтоженных складов украинских ритейлеров и необходимость завоза дополнительных объемов продукции в страну только увеличат негативное сальдо торговли Украины, что будет давить на курс и на цены.

Не вселяют оптимизма при расчете объемов негативного сальдо торговли Украины и последствия сильной жары в Европе, что уже привело к рекордному обмелению Дуная. А именно по этой реке украинские аграрии и другие экспортеры поставляли свою продукцию во многие европейские и другие страны.

Сохранение высоких мировых цен на энергоносители из-за продолжения войны на Ближнем Востоке. Нефть Brent торгуется в пределах $83−90 за баррель. Так что на этой неделе это также добавит спрос на валюту со стороны украинских импортеров бензина и дизтоплива при сохранении физических объемов поставок энергоносителей. В ближайшие дни и недели по этой причине усилятся диспропорции между спросом и предложением на межбанке.

Адаптация работы банков и их клиентов к повышенным лимитам покупки валюты населением и бизнесом, а также по снятию наличными как в гривне, так и в валюте. Ничего критичного в этом нет, но, как показывает практика, в ближайшие недели спрос на валюту за счет такой валютной либерализации возрастет.

Граждане, у которых заканчивался крупный валютный депозит и кто снимал валюту ранее ежедневно в эквиваленте 100 тысяч гривен, теперь смогут ежедневно снимать до 200 тысяч гривен. А значит, и нагрузка на кассы банков вырастет.

Кроме того, с 15 по 20 августа многие украинцы получат аванс и тоже захотят часть средств направить на покупку валюты в рамках расширенных лимитов.

Читайте также: Валютные послабления от НБУ: как отреагирует курс доллара

По моим расчетам, в совокупности новые послабления Нацбанка на этой неделе могут вылиться в дополнительные $170 млн-280 млн спроса на валюту на межбанке.

Эта сумма некритичная для нашего рынка при резервах НБУ в размере $51,2 млрд и его регулярных интервенциях на межбанке по продаже доллара. Но, в любом случае, это добавит работы как казначействам банков по обеспечению ликвидностью этих операций, так и другим подразделениям финучреждений, задействованных непосредственно в работе с клиентами, — от касс банков до департаментов по работе с карточными продуктами.

Нацбанк и его интервенции. Учитывая напряженную ситуацию в экономике Украины (от потерь товарных запасов уничтоженных складов и производственных объектов до высоких цен на энергоносители в мире), принципиальным для Нацбанка становится максимальное сглаживание курсовых колебаний на валютном рынке. Таим образом регулятор также сдерживает инфляцию, на которую влияет и курсовой фактор.

Читайте также: Гривна падает: почему это ускоряет инфляцию

Поэтому на этой неделе Нацбанк продолжит регулярно выходить на межбанк с интервенциями по продаже доллара. На поддержку гривны НБУ, по моим расчетам, потратит в ближайшие 5 рабочих дней не менее $890 млн — 1,2 млрд, а ежедневные объемы операций на межбанке, зарегистрированных по системе Блумберг, будут находиться в пределах от $220 млн до $300 млн.

На международном рынке тоже будут дни, которые могут существенно повлиять на поведение пары евро/доллар, а значит, и на курс евро относительно гривны в Украине.

Наиболее важные даты:

Вторник, 18 августа — опубликуют данные по Индексу экономических настроений в Еврозоне и Германии, а также данные по строительной отрасли и промышленному производству в США. По моим оценкам, это может добавить волатильности по паре евро/доллар в пределах от 0,3 до 0,7 цента на евро, что для Украины означает потенциальные колебания по евро относительно гривны в пределах от 13 до 31 копейки.

Среда, 19 августа — ожидается выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард и выход окончательных данных по инфляции в Еврозоне. Вечером по киевскому времени появится протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. По моим оценкам, это может добавить волатильности по паре евро/доллар в пределах от 0,5 до 1 цента на евро, что для Украины означает потенциальные колебания по евро относительно гривны в пределах от 22 до 45 копеек.

Четверг, 20 августа — пройдет доклад по результатам заседания ЕЦБ по вопросам монетарной политики, а также опубликуют данные индексов цен производителей Германии. Не будут в этот день отставать от Европы и США. Вечером по киевскому времени будут опубликованы данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США и индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. По моим оценкам, это может добавить волатильности по паре евро/доллар в пределах от 0,4 до 0,8 цента на евро, что для Украины означает потенциальные колебания по евро относительно гривны в пределах от 18 до 36 копеек.

Пятница, 21 августа — появятся данные по индексу потребительского доверия в Еврозоне (оперативные данные), а также целый набор данных по отдельным европейским странам, Еврозоне и США. По моим оценкам, это может добавить волатильности по паре евро/доллар в пределах от 0,6 до 0,9 цента на евро, что для Украины означает потенциальные колебания по евро относительно гривны в пределах от 27 до 40 копеек.

Но за счет активных интервенций Нацбанка по продаже доллара в рамках политики гибкого курсообразования, по моим прогнозам, ежедневные колебания евро относительно гривны будут находиться в коридоре от 12 до 35 копеек.

Прогноз курса доллара и евро в Украине на 17−21 августа

Межбанк

Особо активными будут торговые сессии со вторника по четверг, когда основная часть клиентов в Украине будет закрывать свои расчеты с бюджетом, и к этому добавится усиление колебаний по паре евро/доллар, что немедленно будет отражаться и на курсе евро относительно гривны.

При прогнозном коридоре по паре евро/доллар на мировом валютном рынке в период в пределах от 1,147 до 1,165 доллара за евро и коридоре безналичного доллара на межбанке в пределах от 44,55 до 44,95 гривен, рабочий коридор по безналичному евро будет в пределах от 51,40 до 51,95 гривен.

Наличный рынок

Большинство обменников финкомпаний и банков на этой неделе проработают со спредом по доллару в пределах от 15 до 25 копеек, и по евро — в пределах от 20 до 50 копеек.

Курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет в пределах коридора от 44,40 до 45,20 гривен, а в обменниках финкомпаний — в пределах от 44,45 до 45,15 гривен.

Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора покупок и продаж от 51,30 до 52,25 гривен, и в обменниках финкомпаний — в пределах от 51,35 до 52,20 гривен.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы