Наплыв фальшивок и массовый переезд обменников в пригород: как изменится валютный рынок

Украинцы традиционно оценивали достижения экономики по курсу доллара в обменниках: чем выше курс, тем хуже, в представлении обывателя, идут дела в стране. Более того, при любых ожидаемых ухудшениях граждане немедленно бросались скупать валюту. Этим всегда пользовались владельцы обменников, зачастую искусственно взвинчивая цену на СКВ.

Неудивительно, что рынок валютообмена всегда был одним из самых привлекательных видов бизнеса. В 2021 году только официальная его часть оценивалась в эквиваленте $20 млрд, из которых лишь порядка 30% — доля банков, остальное — обменники финкомпаний.

То есть официально небанковские обменники контролировали в довоенный период оборот порядка $14 млрд и активно зарабатывали с маржей минимум в 1% от суммы операций. При этом, по признаниям самих чиновников и оценкам Нацбанка, в реальности за счет «тени» эту цифру можно смело увеличивать, как минимум, на треть. Во время войны из-за повышенных рисков нередко маржа между куплей и продажей доллара и евро доходит до 1 гривны, что расширило официальный размер заработка обменников с 1% до 2,5% от суммы операций.

Как изменила рынок валютообмена война

Несмотря на период жестких военных ограничений Нацбанка, основными тенденциями в 2022 году на рынке валютообмена стали:

1. Сокращение общего количества игроков и их укрупнение

По факту укрупнение сетей, в основном, шло в формате этакой франшизы, которая официально не разрешена Законом о финансовых услугах. Но есть пути обхода этого требования законодателей.

За определенную ежемесячную плату (обычно до $200−300 c каждого обменника) крупные сети, путем нехитрого оформления пунктов обмена менее удачливых конкурентов как своих подразделений, быстро расширялись и работали по принципу «самоокупаемости» при условии соблюдения ими всех стандартов той или иной крупной сети обменников.

Это привело к дальнейшей концентрации основных объемов операций в 4−7 самых крупных сетях обменников.

2. «Удорожание» валютообменного бизнеса для их владельцев

Происходило оно за счет повышения требований регулятора к безопасности и энергонезависимости в условиях блекаутов. Подорожала и логистика доставки наличной валюты в страну.

В определенный период «карточный туризм» стал одним из главных поставщиков наличной валюты в страну, когда у банков возникли проблемы по ее доставке.

3. Значительный разброс котировок и спреда

Это явление связано не только с курсовыми рисками, но и угрозами безопасности в прилегающих к фронту районах.

Если в довоенный период обычно спред в среднем не превышал 20 копеек на долларе и до 30 копеек на евро, то в настоящее время нередки случаи установления его в пределах до 1 гривны и даже больше.

4. Снижение влияния сезонного и праздничных факторов

Большинству граждан сейчас не до дополнительных затрат на подарки и праздничное застолье, что снижает их активность по сдаче валюты в ранее традиционно «хлебные» для владельцев обменников периоды — например, в период новогодних праздников.

5. Изменение портрета продавцов и покупателей валюты

Значительно снизилась доля валюты, сдаваемой заробитчанами или их родственниками. Зато резко выросло число покупателей за счет военнослужащих.

Существенно повлияли на общую статистику и картину рынка действия «карточных туристов», а также некоторые изменения нормативной базы и решений Нацбанка в части валютных ограничений.

6. Изменения в налогообложении обменников

С 1 января 2023 года вступили в силу нормы закона № 7655 об уплате фиксированной суммы авансового взноса по налогу на прибыль предприятий с каждой точки, которая занимается валютообменными операциями. Теперь владелец должен платить:

• три минимальные зарплаты (20,1 тысяч грн) за каждую точку обмена в населенном пункте, численность жителей которого превышает 50 тысяч;
• одну минимальную зарплату (6,7 тысяч гривен на момент написания статьи) за каждую точку обмена в населенном пункте, где проживают менее 50 тысяч человек.

Чиновники и не скрывают, что основной задачей подобных налоговых изменений было выведение из «тени» реальных доходов владельцев обменников финкомпаний.

При этом НБУ делал расчеты в тот период, когда официально в Украине насчитывалось порядка 4 тысяч пунктов обмена валюты.

«По расчетам Национального банка, один пункт зарабатывает ежемесячно, по меньшей мере, 80 тысяч гривен, а по факту, в совокупности все они уплатили за год всего порядка 7 млн гривен налога на прибыль», — озвучивал в свое время результаты этих расчетов Даниил Гетманцев, глава Комитета BP по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики.

Это расчеты сокрытия реальных прибылей владельцами обменников.

Что ждет обменники и их клиентов в 2023 году

1. Увеличение удельного веса оптовых обменников в общем количестве обменных пунктов. Сокращение количества обменных пунктов, их оптимизация по геолокации и «бойкости» места

Особенно это будет актуально в предместьях крупнейших городов Украины, где официально проживает менее 50 тысяч (т.е. ежемесячный налог с обменника составляет 6,7 тысяч гривен, а не 20,1 тысяч гривен). По факту, для клиента это всего лишь лишние 100−200 метров от административных границ самих городов.

Например, Окружная дорога вокруг Киева и примыкающие к ней в 50−100 метрах населенные пункты с численностью населения менее 50 тысяч человек. Но при этом, с большим числом крупных торговых и развлекательных центров.

2. Частичное перекладывание дополнительных расходов обменников на потребителя

Это будет происходить за счет расширения маржи между покупкой и продажей валюты, то есть дополнительные затраты обменников будут закладывать в курс.

Но тут у владельцев обменников возможность для маневра сильно ограничена из-за высокой конкуренции. Перегнуть палку при выставлении ценников — значит потерять клиентов. Поэтому введение нового налогообложения и дополнительные затраты на генераторы, безопасность и инкассацию частично снизят прибыльность валютообменного бизнеса.

Но если говорить откровенно, совсем ненамного для хорошо работающей точки обмена с постоянными клиентами и налаженной логистикой.

Гораздо больше по прибыльности бизнеса ударит необходимость повышать зарплаты персоналу, что в условиях роста инфляции и конкуренции между сетями обменок за квалифицированных кассиров — явление неизбежное.

3. Повышение роли мобильных приложений по обмену валют для генерации потока физических клиентов в нужных объемах для той или иной сети обменников

Практика установления розничного и оптового курса, различных скидок для постоянных клиентов и других «плюшек» для них — не только продолжится, но и получит новый импульс в условиях растущей конкуренции.

Кроме этого, для крупных клиентов сохранится практика работы «под заказ», когда несколько обменников «скидываются» валютой или гривной, чтобы закрыть большую сделку и не отдать клиента к конкурентам.

4. Ужесточение конкуренции между банками и обменниками финкомпаний в борьбе за платежеспособного клиента

В условиях войны и нарушения логистики, у банков пока есть больший доступ к подкреплению своих касс наличной валютой. Вспомнить, хотя бы, как НБУ неоднократно проводил подобные операции для системных финучреждений на десятки миллионов долларов и евро.

У сетей обменников такой возможности пока нет, но они продолжат активно искать и налаживать поставки валюты в крупных объемах по официальным каналам. За счет своей оперативности и большей гибкости по курсу они продолжат выигрывать в конкурентной борьбе с банками.

Пока же обменники финкомпаний часто вынуждены за подкрепление касс переплачивать банкам, либо еще активнее работать в формате «с оборота», частично теряя при этом свои заработки за счет сокращения маржи между покупкой и продажей валюты.

Но чем крупнее сеть обменников и чем больше объемы их операций, тем актуальнее перед ними будет стоять вопрос оперативного и стабильного подкрепления наличной валютой в необходимых им объемах.

5. Возрастет угроза новой волны подделок самых распространенных номиналов долларов и евро (100 долларов, 100, 50 и 20 евро)

В условиях войны и быстроменяющейся обстановки, риск мошенничества с валютой резко возрастает. Особенно, если кто-то из клиентов вспомнит практику «лихих» 90-х и, соблазнившись более низким курсом, решит купить валюту «с рук» или в «непроверенных» обменных пунктах.

Поэтому, советую всегда проверять пункт обмена валют на его легальность перед совершением операций обмена. Тем более, что после введения норм об уплате фиксированной суммы авансового взноса по налогу на прибыль предприятий, которые занимаются валютообменными операциями, существует открытый реестр данных пунктов обмена валюты.

После окончания войны и с началом восстановления Украины я не исключаю привлечение отдельными крупными местными сетями обменников международных партнеров — профильных компаний.

Тем более, что Нацбанк резко ужесточил требования к собственникам сетей обменок в части источников происхождения средств для ведения этого бизнеса. Наличие в партнерах крупных и прозрачных международных сетей валютообменных операций позволит местным игрокам быстрее проходить все процедуры согласования у нашего регулятора.

Развитие валютного рынка Украины, в том числе и валютообменных операций, будет напрямую зависеть и от ситуации на фронте, что продолжит оказывать экономическое и психологическое влияние на поведение клиентов и самих владельцев обменников.

А требования наших международных партнеров (от МВФ до ЕС и США), в части проведения экономических и законодательных реформ, приведет к постепенному сокращению теневой части валютообменного рынка и выходу его операций в полностью легальное поле. Не стоит быть наивным и полагать, что это произойдет немедленно и сразу, но шансы улучшить ситуацию явно есть.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы