Как инвестору заработать на развитии сети 5G

Как изменится рынок сети 5G в ближайшее время

По прогнозам специалистов, рынок 5G к 2026 году будет оцениваться в $65 млрд. Он успел пережить классический цикл: от невероятного хайпа до глубокого скептицизма в отношении перспектив. Сектор 5G столкнулся с недопониманием ценности со стороны массового потребителя, которую подтверждают многие исследования.

В индустрии развивается тренд «частных сетей», так как основными бенефициарами 5G сейчас являются промышленные и технологические компании. Публичные сети пока не способны обеспечивать сверхвысокую скорость и короткую задержку, что может обернуться убытками для предприятий.

Очевидно, что установка «под ключ» собственной сети 5G — далеко не самое доступное действие. При этом крупные телекоммуникационные компании видят большие перспективы и для массового рынка. То есть начинается новый этап конкуренции уже в нишевых 5G-стратегиях и локальных рынках.

Читайте также: Украинцы за границей смогут не платить за роуминг: когда и на каких условиях

Битва за 5G: кто победит в гонке технологий

В денежном выражении цена вопроса 5G около $4 трлн с 2022 г. по 2032 г. на инфраструктурные решения — накопленные инвестиции всех стран мира. По расчетам Qualcomm, Китай возьмет на себя $1,5−1,6 трлн, США — $800−850 млрд, Япония и Южная Корея — $500−550 млрд, Германия, Великобритания, Франция, Италия, Испания возьмут в совокупности около $500 млрд.

По данным OpenSignal, на начало 2022 года эффективное покрытие (не по территории, а по абонентам) составит:

• Гонконг — 27% пользователей,
• Южная Корея — 25%,
• Тайвань — 23%,
• Саудовская Аравия — 23%,
• США — 22%,
• Нидерланды — 15% (лидер в Европе),
• Финляндия — 12%.

Ожидается, что к 2025 году примерно половина жителей крупнейших страны Западной Европы будут иметь доступ к 5G.

Средняя скорость реального доступа в сети находится в диапазоне от 200 до 430 Мбит/с, где лидерами являются Южная Корея, Норвегия и Тайвань. В США реальная скорость ненамного выше 4G — от 30 до 150 Мбит/с, что сопоставимо с 4G. Декларативные скорости в рекламных буклетах от 10−15−20 Гбит/с так и остаются в рекламе.

Читайте также: Интернет и звонки за границей: что предлагают наши операторы и сколько это стоит

Влияние 5G на компании, на которые стоит обратить внимание

Reliance Jio: Reliance Industries Ltd. (RELIANSE: NSE)

Индийская телекоммуникационная компания, инвесторами которой являются Facebook и Google. Reliance Jio потратила $11 млрд на аукционе по продаже частот 5G, обойдя конкурентов в гонке за доминирование в сфере цифровых услуг следующего поколения в стране с населением 1,4 млрд человек.

По данным аналитиков Jefferies, у компании около 400 млн абонентов и 37% доли рынка. Первенство в гонке 5G только укрепит позиции Reliance и создаст дополнительные возможности роста. Самый богатый человек в Индии и председатель компании Мукеш Амбани объявил, что к празднику Дивали (главное индийское и индуистское торжество) сделает нации подарок. Это будет запуск сети Jio 5G в ключевых городах, включая мегаполисы Дели, Мумбаи, Ченнаи и Калькутту. К декабрю 2023 года компания планирует охватить сетью 5G всю Индию.

Huawei: Dinglong Culture Co Ltd (SHE: 002502)

Компания представила отчет и показала такие финансовые результаты:

• выручка за первую половину 2022 года упала на 5,9% в годовом исчислении — до 301,6 млрд юаней ($44,8 млрд);
• маржа чистой прибыли снизилась до 5 с 9,8% год назад.

Однако бизнес-сегмент 5G у Huawei показывает устойчивый рост даже на зарубежных рынках. Компания заключила более 5000 коммерческих контрактов 5G на своем внутреннем рынке, в Венгрии, Таиланде, Южной Африке, Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратах, чтобы помочь компаниям построить инфраструктуру 5G. За этой компанией следует внимательно наблюдать. Так же стоить отметить компании для инвестирования в 5G, которые входят в десятку владеющих патентами этой технологии (рис. 1.).

China Telecom Corporation Limited (HKG: 0728)

Китайская государственная телекоммуникационная корпорация. Деятельность в основном осуществляет через дочерние компании China Telecom, China Communications Services и Besttone Holding Corporation. Стоит обратить внимание на компанию, которая впервые в истории выплатит промежуточные дивиденды. Она выделит на дивиденды 60% от чистой прибыли, тогда как в 2020 году выделяли всего 40%.

Компании China Mobile (HK: 0941) и China Unicom (HK: 0762) повысили дивидендные выплаты в среднем на 35% по сравнению с прошлым годом. Значительное улучшение дивидендной политики китайских телекомов связано с прохождением пика инвестирования в инфраструктуру 5G и снижением давления на денежный поток компаний.

5G и глобальная конкуренция в странах

В сложившейся мировой экономической, глобальной ситуации, борьба с инфляцией, снижение мирового потребление, технологические компании снижают свои финансовые прогнозы. Так китайские производители смартфонов (Xiaomi, Vivo и Oppo) коллективно сократили заказы на 20%, Qualcomm и MediaTek также сократили заказы на чипы 5G еще на 30% во второй половине года.

Рис. 1. Технология 5G. Распределение патентов по компаниям

Среди компаний лидерами от общего количества заявок на патенты технологии 5G являются: Huawei (13.5%), Qualcomm (10%), Samsung (10%), ZTE (9.8%), LG (9%), Nokia (8.3%). Они в совокупности держат свыше 60% рынка 5G. И по количеству одобренных и выданных патентов на технологию 5G, лидирует Huawei (15.93%), далее LG (10.79%).

Рис. 2. Количество мобильных пользователей 5G по регионам в млн абонентов (прогноз Ericsson)

По данным Ericsson, количество мобильных пользователей 5G в 2020 г. по всему миру было 217 млн, в 2021 г. — 664 млн, в 2022 г. может достичь 1,2 млрд и 4,4 млрд к 2027 г.

Читайте также: Три недели с iPhone 14: как отреагировали на новинки акции Apple

Перспективы развития рынка 5G

КНР контролирует рынок 5G и является его неоспоримым лидером. Агрессивность США в отношении Китая и нарратив вокруг технологии 5G вполне оправданы.

В текущей непростой ситуации в мире, когда замедляется развитие экономик стран, приближается рецессия, технология 5G будет развиваться. При широкомасштабном применении в производственном секторе сеть 5G будет способствовать дальнейшему росту «умных» операций и решений интернета вещей (IoT), способных значительно сократить потребление энергетических и трудовых ресурсов.

5G однозначно будет пользоваться высоким спросом в здравоохранении и телемедицине, в частности. В Китае, где порядка 70% пациентов вынуждены приезжать в центр из близлежащих провинций за качественной медициной, 5G значительно упрощает взаимодействие маломобильных пациентов и их лечащих врачей.

Еще одно «за» — это концепция футуристических «умных» городов. Она вполне реализуема при полномасштабном внедрении среднечастотного 5G. Основной фокус концепта «умного» города сконцентрирован вокруг повышения эффективности транспортной системы: автономные поезда и грузовики, выверенное до миллисекунд расписание автобусов и так далее. Повсеместное появление беспилотных такси и доставщиков невозможно без адаптации 5G.