29 января 2021, 18:20 Читати українською

Итоги недели с Михаилом Федоровым

Уходящая неделя была информационно насыщенной для финансовых рынков. Вот основные события, которые окажут на них влияние.

США

Помощь откладывается

Очередной пакет мер помощи экономике США на сумму $1,9 трлн., предложенный президентом США Джо Байденом, видимо, не будет принят быстро и в полном объеме. Двухпартийная группа сенаторов выразила свое недовольство слишком большими расходами.

По словам лидера демократов в Сенате Чака Шумера, данный пакет может быть принят в течение 4−6 недель. Глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении по итогам заседания ФРС в среду предположил, что обсуждение этого пакета может затянуться до марта.

Итоги заседания ФРС

ФРС США по итогам своего заседания не сказал ничего нового о «новых деньгах». Основная ставка была сохранена на уровне 0−0,25%, а объем выкупа активов со стороны Федрезерва останется прежним — на уровне $120 млрд.

Без принятой очередной программы помощи экономике со стороны правительства у ФРС нет предмета и основания для увеличения стимулирования.

Реакция рынка

Возможно, два этих события — задержка с утверждением новых стимулирующих мер экономике и сохранение нынешней политики ФРС стали главным спусковым крючком для падения американского рынка акций, начавшегося на этой неделе. Ранее инвесторы заложили слишком оптимистичные ожидания, которые не смогли воплотиться быстро.

Американцы продолжают экономить

По вышедшим в четверг данным статистики, ВВП США в прошлом году упал на 3,5% (год к году). В четвёртом квартале американская экономика выросла на 4% в годовом исчислении, против ожиданий роста на 4,2%. В структуре ВВП слабыми оказались данные по росту личного потребления, которое в четвертом квартале выросло всего на 2,5% в годовом исчислении, тогда как аналитики ждали рост на 3,1%.

Читайте также: Экономика США показала рекордное падение со времен Второй мировой

Слабая потребительская активность тормозит восстановление экономики. Пандемия в США, все еще оказывает существенное негативное влияние.

Неделя отчетности за 4-й квартал 2020 г

Отчет Microsoft оказался сильным. За квартал компания получила прибыль в размере $15,5 млрд., что оказалось выше прогнозов на $3 млрд. Для сравнения: за аналогичный период 2019 года, прибыль компании составила $11,6 млрд.

Хороший результат показала Apple. Компания сообщила о рекордной выручке в размере $111,4 млрд., хотя аналитики ожидали всего $103,1 млрд. Прибыль за квартал составила $28,6 млрд.

Tesla разочаровала инвесторов. Выручка компании за квартал составила $10,7 млрд., что было выше ожиданий ($ 10,4 млрд.). Но прибыль оказалась ниже прогнозов аналитиков — 80 центов на акцию против ожиданий в 104 цента на акцию.

Европа

ЕЦБ готов бороться с укреплением евро

В интервью Bloomberg TV член управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот заявил, что Европейский Центральный Банк может принять решение о дальнейшем снижении процентных ставок. Сейчас основная кредитная ставка ЕЦБ составляет 0%, а депозитная — «минус» 0,5%. Речь в данном случае, вероятно, идет о депозитной ставке. В ЕЦБ озабочены укрепившимся курсом евро за последний год и хотят остановить этот процесс.

По словам экономиста «Goldman Sachs» Свена Яри, укрепление евро на 10%, ведет к уменьшению реального ВВП на 1% в течении двух лет. А в прошлом году евро укрепился на 10%.

Германия восстанавливается медленней

По предварительным данным Федерального статистического бюро ФРГ, в четвертом квартале ВВП страны сократился на 2,9% в годовом выражении, что оказалось лучше прогнозов экспертов опрошенных Рейтер. Они оценивали снижение экономики Германии на 3,4%.

Правительство Германии скорректировало свой прогноз по росту ВВП страны в 2021 году с 4,4% до 3%. Об этом сообщил министр экономики Германии Петер Альтмайер. По его словам, «оздоровление продолжится в 2021 году, хоть и с меньшей динамикой, чем ожидалось».

Китай

Китай становится инвестиционной Меккой

По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в 2020 году Китай обогнал США по объему прямых иностранных инвестиций. В прошлом году экономике Поднебесной удалось привлечь иностранные инвестиции в размере $163 млрд или на 4% больше, чем годом ранее.

В то же время объем инвестиций в США упал почти вдвое — до $134 млрд. Мировой инвестиционный рынок сократился на 42% до $859 млрд.

Инвестиционное первенство Китая во многом связано с тем, что Пекину удалось успешнее противостоять пандемии. А китайская экономика уже к лету прошлого года почти полностью восстановилась. Чего нельзя сказать об экономике США, которая до сих пор страдает от коронакризиса. Но в перспективе при нормализации экономической деятельности в США ее экономика, скорее всего, снова вернёт себе первое место по объему иностранных инвестиций.

Компания Джека Ма нашла компромисс с властями

По информации The Wall Street Journal, финтех Ant Group Джека Ма планирует трансформироваться в финансовую холдинговую компанию, в результате чего она окажется под надзором Народного банка Китая. Это означает, что финтеху придется соблюдать требования к капиталу и следовать более жесткому регулированию, как и банкам. А подобный подход негативно скажется на развитии компании, как финтеха.

Осенью прошлого года должно было состояться IPO Ant Group. Объем первичного размещения акций на биржах Шанхая и Гонконга на $37 млрд мог стать крупнейшим в мировой истории. А общая оценка стоимости компании, по данным Bloomberg, тогда составляла $320 млрд. В текущих же условиях, по словам аналитика «Bloomberg Intelligence» Фрэнсиса Чана, финансовый гигант может стоить менее $108 млрд.

Банк Китая ударил по пузырям и спекулянтам

С начала текущей недели Народный банк Китая стал изымать излишнюю ликвидность из финансовой системы страны. За три дня изъято 328 млрд. юаней или примерно $50 млрд. В результате впервые за долгое время ставки РЕПО на денежном рынке Китая взлетели до 3%. В декабре, к примеру, из-за избытка ликвидности ставка РЕПО падала до рекордно низкого уровня — 0,59% .

Перед этим советник китайского центробанка Ма Юн, сообщал, что на рынке акций и недвижимости сформировались пузыри и Народный Банк Китая должен скорректировать курс своей монетарной политики.

Чем жил мир

МВФ на этой неделе порадовал улучшением прогноза по росту мировой экономики в 2021 году, подняв свою оценку с 5,2% до 5,5%. Улучшение прогноза связано с началом вакцинации в мире.

Читайте также: Мировая экономика, ОВГЗ, курс: чего ожидать? (видео)

В швейцарском Давосе открылся юбилейный Всемирный экономический форум. Он проходит в онлайн-режиме. Главная идея нынешнего — «перезагрузка капитализма», переживающего проблемы в связи с пандемией.

Читайте также: Капиталистическая модель экономики уже не работает — Макрон

Михаил Федоров

avatar
Аналитик по инвестициям Михаил Федоров
Пишет на темы: Экономика, финансовые рынки

Комментарии - 2

+
+21
mary27
mary27
29 января 2021, 20:16
#
Хотелось бы отдельной статьей комментариев по результатам форума в Давосе.
+
0
Консультант портала «Минфин»
Консультант портала «Минфин»
1 февраля 2021, 15:19
#
Рекомендуем подписаться на наш Youtube-канал и смотреть видеообзоры с Михаилом Федоровым https://www.youtube.com/watch?v=nxIez6jSf20&list=PLBrs-SZovhB6kgen0OUSD2tAMvZbZ5blQ&index=2
Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться