Опросы НБУ: держим руку на пульсе финансовой стабильности

На эти и другие вопросы в колонке для «Минфина» ответил главный экономист департамента финансовой стабильности Национального банка Украины Александр Рудич.

Опросы: дополнительные хлопоты или полезный фидбэк?

У посетителей сайта НБУ, которые интересуются информационно-аналитическими продуктами центробанка, может возникнуть вопрос: зачем Национальный банк проводит опросы участников финансового сектора — банков и небанковских финансовых учреждений? Неужели недостаточно огромного количества показателей по всем аспектам деятельности, которые ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно подают банки в виде статистических показателей? Собственно, и сами игроки рынка с некоторой опаской относятся к вопросам регулятора как к дополнительной нагрузке. Попробуем ответить на вопрос первых и развеять опасения вторых.

В 2015 году НБУ получил мандат содействия финансовой стабильности, что стало второй по приоритетности функцией после поддержания ценовой стабильности. Для этого центробанк реализует макропруденциальную политику, которая повышает устойчивость финансовой системы и должна не допустить накопления системных рисков. В 2018 году была утверждена, а в конце 2020 года обновлена Стратегия макропруденциальной политики, которая заложила основу для внедрения системного макропруденциального регулирования в Украине.

Читайте также: Что ждет банки и их клиентов в 2021 году

Сейчас не существует единого универсального показателя оценки рисков в финансовой системе и измерения уровня финансовой стабильности. Сделать вывод, является ли финансовая система стабильной, можно, используя широкий перечень количественных и качественных показателей. К количественным показателям относятся: уровень неработающих кредитов, срочность фондирования банков, соотношение объема кредитов к ВВП и т. п. Получить качественные показатели, на основе которых регулятор оценивает системные риски и определяет угрозы для финансовой стабильности, помогает опрос Национального банка.

Ответы на вопросы анкеты опроса — это тот голос рынка, который невозможно услышать, собирая исключительно «сухую» статистику отчетов, своеобразный «взгляд изнутри». Опросы отражают текущие настроения, ожидания, намерения руководителей и менеджеров финансовых учреждений, отражают реакцию сообщества на регуляторные изменения, предоставляют обратную связь. Ценность опросов заключается в агрегации фидбэка от финансовых учреждений, которые задают тренды на украинском финансовом рынке. К тому же симметричное информирование всех участников рынка добавляет опросу полезного коммуникационного значения.

Больше опросов, хороших и полезных!

Сейчас Нацбанк проводит два разных опроса банков и небанковских финансовых учреждений (НБФУ) по направлению «Финансовая стабильность».

1. Опрос участников финансовой системы о системныхрисках (каждые полгода).

Цель — отслеживать информацию относительно восприятия крупнейшими банками и НБФУ текущих и потенциальных рисков с учетом того, как меняется их уверенность в стабильности финансовой системы.

Дважды в год топ-менеджеры крупнейших банков и НБФУ отвечают на вопросы о рисках, возникающих в финансовом секторе, оценивают его состояние за прошедшие 6 месяцев и выражают ожидания на следующие 6 месяцев.

Отчет составляется в нейтральном стиле, без дополнительного анализа ответов респондентов со стороны регулятора.

1. Опрос об условиях банковского кредитования (ежеквартально).

Цель — понимание состояния и тенденций развития банковского кредитного рынка.

Регулятор получает обобщенные оценки и прогнозы изменений к стандартам и условий кредитования, кредитного спроса у предприятий и домохозяйств, причины этих изменений.

Этот отчет является публичным и имеет нейтральную окраску с целью отражения не оценки или прогнозов НБУ, а именно мнения респондентов, доля которых в общем объеме активов банковской системы составляет более 90%.

Читайте также: Банки и небанковские финучреждения назвали основные угрозы финсектора — опрос НБУ

В чем особенности и преимущества таких опросов

Мы видим их в следующем:

• Экспертность —

например, анкету об условиях банковского кредитования заполняют кредитные менеджеры, владеющие исчерпывающей информацией о состоянии кредитования в своем банке. А к опросу о системных рисках привлечены топ-менеджеры банков и НБФУ, которые, очевидно, хорошо знают о состоянии дел в финансовой системе, следовательно, могут идентифицировать и оценить риски на высоком экспертном уровне;

• Эмоциональная окраска —

вопросы анкеты дают возможность участникам рынка предоставить в ответах качественные оценки состояния дел. Ведь вариантами ответов являются не «сухие» цифры, а эмоционально окрашенные фразы от «очень плохо» до «значительно улучшится», от «стандарты стали существенно более жесткими» до «существенно увеличился спрос». Такие оценки невозможно получить из обычных статистических отчетов;

• Определениеожиданий (forward looking) —

вопросы анкет часто касаются будущего развития в перспективе квартала, а иногда и на горизонте полугодия или года. В результате мы получаем обобщенные ожидания будущих изменений в сфере кредитования или уровнях рисков в финансовой системе. С точки зрения коммуникации, опросы дают ценный материал для формирования позитивных ожиданий и увеличения доверия к НБУ;

• Соответствие самым лучшим практикам -

ведь опросы — не «прихоть» регулятора. Подобные инструменты анализа являются устоявшейся практикой европейских и мировых центробанков. Анкетирование проводятся по четкой и часто унифицированной методологии, следовательно могут использоваться для сравнений между странами. Например, Европейский Центральный Банк ежеквартально публикует большой отчет с результатами опроса об условиях кредитования всех стран, входящих в ЕС;

• Отсутствие дополнительной отчетной нагрузки —

для заполнения анкеты не нужно иметь специальное программное обеспечение или большие массивы информации. Сейчас анкеты доступны в онлайн-формате на сайте НБУ. Участникам достаточно иметь доступ к Интернету, чтобы их заполнить. Более того, карантинные условия работы способствовали тому, что с недавних пор определенные опросы можно проходить даже через приложение в смартфоне.

Результаты опросов как зеркало рыночных настроений

Опрос о системных рисках финансового сектора

На сегодня уже опубликовано шесть отчетов по результатам опросов. Последние два, в мае и ноябре 2020 года, пришлись на период развертывания коронакризиса. Уже в майском опросе мы увидели, что респонденты ощутимо ухудшили свои ожидания относительно перспектив финсектора на следующие полгода. Склонность финучреждений к риску существенно снизилась. Интересно, что одновременно респонденты почти не изменили оценки устойчивости финансового сектора до кризиса, по сравнению с предыдущим докризисным опросом. Результаты опроса в ноябре зафиксировали все еще негативные перспективы развития финсектора, однако эти оценки свидетельствовали о том, что пик кризиса миновал.

Все шесть опросов подряд значимым источником риска для финансового сектора определили коррупцию, деятельность правоохранительных органов и судебной системы (см. График 1). Под влиянием стремительного начала кризиса весной 2020 года выросли риски замедления экономической активности и динамика мировых цен на сырьевые товары, войдя в топ-5 крупнейших источников риска. Однако, уже в конце года они вернулись почти на докризисные уровни — еще один индикатор выхода экономики из пика кризиса.

График 1. Крупнейшие источники риска для финансового сектора Украины.

Построен на балансах ответов респондентов в Опросе о системных рисках финансового сектора.

Опросы об условиях банковского кредитования

В целом опрос банков охватывает широкий круг показателей кредитного рынка: стандарты кредитования, уровень одобрения заявок на кредиты, уровень кредитного спроса и т. п. Интересным с нашей точки зрения является тренд ожиданий развития кредитования на следующие 12 месяцев. На графике 2 отражены кумулятивные балансы ответов о кредитовании бизнеса и населения (без ипотеки). Видим, что ожидания были самыми низкими в кризисные 2015−2016 годы, однако начиная с 2017 года тренд приобрел устойчивый рост. Кризис, спровоцированный пандемией COVID-19, достаточно умеренно повлиял на ожидания банков: опросы первых двух кварталов 2020 года зафиксировали замедление растущего тренда кредитования как бизнеса, так и населения. Уже с третьего квартала рост ожиданий возобновился.

График 2. Ожидание развития кредитования на следующие 12 месяцев,%, нормированный кумулятивный баланс ответов

Посмотрим на ситуацию с потребительским кредитованием. В последние три года до начала коронакризиса оно активно росло, привлекая банки значительной прибыльностью. Желание наращивать этот портфель привело к постепенному смягчению стандартов кредитования. На графике 3 отражена достаточно уверенная корреляция между темпами роста потребительского кредитования и смягчением стандартов кредитования домохозяйств. Но коронакризис существенно изменил приоритеты — с начала 2020 года банки стремительно ужесточили кредитные стандарты, а рост объемов кредитования приостановился. Однако уже с четвертого квартала 2020 года банки начали смягчать свои требования к заемщикам, надеясь восстановить наращивание объемов потребительских кредитов.

График 3. Стандарты кредитования и темпы роста потребительских кредитов.

* Построен на балансах ответов респондентов в Опросе об условиях банковского кредитования. Более высокое значение показателя — более жесткие кредитные стандарты.

Отметим, что НБУ также ежемесячно опрашивает домохозяйства и финансовых аналитиков, ежеквартально — предприятия относительно их макроэкономических ожиданий. Это позволяет держать руку на пульсе трендов рынка, вовремя отслеживать настроения и адекватно влиять на инфляционные и курсовые ожидания всех экономических агентов Украины.

Что в планах

Стремительная динамика развития финсектора требует ответов на актуальные вопросы современности. В последнее время микрокредитование активно развивается и вне банковской системы, поэтому регулятор должен обратить свое внимание на этот аспект, особенно в контексте перехода микрокредитных финансовых учреждений под регуляцию НБУ. Поэтому опрос об условиях банковского кредитования целесообразно дополнить в будущем блоком вопросов для НБФУ.

НБУ в своей макропруденциальной стратегии определил ряд системных рисков длительного действия. Среди них короткая срочность фондирования банков. Итак, в планах — мониторинг тенденций через опрос относительно банковского фондирования, а именно объемов, структуры, срочности, привлечений валюты, а также вопросы по капиталу.

Регулярные опросы участников рынка не только дают ценную информацию для управленческих решений по внедрению политики Национального банка. Они являются важным инструментом формирования рыночных ожиданий, элементом коммуникаций и прозрачности действий регулятора, повышения доверия к центробанку как гаранту защиты прав участников рынка.