Обзор финансовых рынков на 14.02.2022

В обзорах я не раз обращал внимание на те фундаментальные причины, которые каждый раз, на фоне очередной волны оптимизма и перегрева рынка, заставляют настораживаться.

Но рынок таков, что стоять на короткой стороне без риска может оказаться чрезвычайно дорого, так как никогда не знаешь, где дистрибуция, в которую закачана громадная триллионная денежная масса, может истощиться. А вот лонги в неудобный момент может застать врасплох череда негативных новостей. Так случилось и в этот раз…

Пока рынок съедал раз за разом очередную порцию негатива, уже казалось, что покупатели просто стеной стали и очередное удержание 4 482 может повести индекс если не к новым историческим высотам, то хотя бы в район 4 800. Но в эти дни, на публикации инфляционных цифр, терпение иссякло. В преддверии выходных аппетит к риску резко стал улетучиваться. Покупатели насторожились из-за появившейся информации, что ФРС четырнадцатого числа срочно желает обсудить текущую ситуацию.

Речь идет о более жестких мерах борьбы с инфляцией, которая официально уже достигает пятипроцентной отметки. А некоторые источники утверждают, что реальная инфляция уже перевалила в район 15%. Возможно, что процентная ставка будет повышена ранее марта, ведь регулятору приходится реагировать.

Пока индекс волатильности еще сохранял баланс около 25, покупатели пытались сделать очередную волну роста, но ощутимый скачок до 31 не оставил SPX500 шансов на техническом уровне поддержки.

Еще одна попытка удержать поддержку 4 482 заканчивается слабым отскоком и пробоем уровня. И вновь индекс под давлением, глобально сопротивление на отметке 4 550 удержано.

Также остро реагирует и доходность двухлетних облигаций, чуть откатившись в пятницу после нескольких недель впечатляющего роста.

Направление на север по-прежнему остается актуальным, пока в цену закладывают будущие более агрессивные, нежели предполагали ранее, повышения процентных ставок. Хотя на долгосрочный период ожидания выглядят все еще скромно: тридцатилетние хоть и пробивают район 2,17-2,20%, но импульс до 2,35%, в сравнении с двухлетними, смотрится не так впечатляюще.

Корреляционно пятничная коррекция в доходности облигаций отразилась и на котировках доллара к иене. Последний импульс роста от зеркальной поддержки и границы канала 113.22-114.43 был встречен сопротивлением и активной реакций по цене 116.32.

Очередная волна давления настигла евро на неудавшемся рывке выше 1.14830. Котировки так и не дошли до круглой цифры 1.15. Далее цена уже с импульсом срывает 1.1375.

Предстоящая неделя относительно спокойная на статистику. В роли драйверов на рынке могут срабатывать новостные вбросы ФРС или отдельных чиновников.

Отдельно можно обратить внимание на публикацию цифр CPI из Великобритании и Канады в среду, а также цифры розничных продаж из США. В остальном внимание уже за техническими факторами и реакцией рынка на отдельные новости.

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.