Минфин - Курсы валют Украины

Установить
ukrsib
Дмитрий Приходько
Зарегистрирован:
31 марта 2010

Последний раз был на сайте:
17 октября 2024 в 04:07
Подписчики (27):
bulat911
bulat911
Киев
indagame
IndaGame Games
34 года, Киев
ABogush
Александр Богуш
47 лет, Киев
PSheva
Петр Шевченко
Киев
Ceme4kin
Ceme4kin
Днепропетровск
vados
vados
vitacikl
vitacikl
Extreme
Анатолий Долматов
32 года, Киев
kotina
kotina
7natakiev
7natakiev
Киев
tanag1
tanag1
72 года, донецк
PenguinK
Анна Гранкина
38 лет, Днепропетровск
все подписчики
Начальник аналитического отдела, УкрСиб Эссет Менеджмент
12 апреля 2012, 14:09

Обзор акций ПАО «Cеверный ГОК»

ПАО «Cеверный ГОК»

Северный ГОК (SGOK) – крупнейший производитель окатышей в Украине, входит в группу «Метинвест». Большую часть продукции реализует метзаводам группы (Азовсталь, ММКИ, ЕНМЗ). Основные экспортные рынки компании: Европа, Китай, Турция.

Основные факторы привлекательности SGOK:

  • Рынок ЖРС ближайшие 2 года можно характеризовать как растущий, рост мировых цен на ЖРС поддержан следующими факторами: олигополистическим характером рынка (цены диктуют 3 крупные компании), сильным потенциальным спросом со стороны развивающихся рынков (Китай), ограниченным предложением, а также долгосрочными контрактами на поставку;
  • SGOK крупнейший производитель окатышей в Украине (продукция с наибольшей добавочной стоимостью);
  • Гарантированный сбыт внутри холдинга Метинвест;
  • Сильные экспортные позиции на рынках Китая, Европы;
  • Инвестпрограмма компании ориентирована на рост производства окатышей и повышения качества продукции;
  • Низкий показатель износа ОФ;
  • Отличные финансовые показатели (рентабельность, финустойчивость);
  • Практика выплаты дивидендов;
  • Компания является центром прибыли в группе Метинвест;
  • Для акционеров существует законодательная возможность продажи акций эмитенту по рыночной цене, которая сформировалась за день до объявления собрания акционеров.

Основные риски SGOK:

  • Риск снижение мировых цен на ЖРС по причине роста объемов мировой добычи и замедления темпов роста производства сталелитейных компаний Китая;
  • Низкие показатели ликвидности акций SGOK (free-float 0,5%);
  • Риск снижения free-float в среднесрочной перспективе;
  • Возможно, на выплату дивидендов будет направлено не более 50% прибыли за 2011г. (дивидендная доходность менее 12%). После проведения собрания акционеров в апреле котировки акций могут упасть более 12% т.к. многие участники ожидают дивиденды из 100% прибыли;

На наш взгляд, компания обладает хорошими финансовыми и операционными перспективами. По модели DCF справедливая стоимость акций составляет 15,3 грн. (потенциал роста с текущего уровня составляет +31% на горизонте 1 год.)

www.ukrsibfunds.com

http://a-vista.ukrsibfunds.com

http://webinar.ua/privateroom/ukrsibamc.htm

Просмотров: 928, сегодня — 0
Следить за новыми комментариями

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться