![](/i/s.gif)
25 июля 2011
Последний раз был на сайте:
11 октября 2023 в 21:12
-
oriolik
Днепр
-
ballistic
3 года
-
vasia2
63 года
-
oleholeh
Киев
-
Olgash
Київ
-
Сергей Александров
45 лет, www.FOREXITE.com - БЕЗОПАСНЫЙ ФОРЕКС
-
Maks M
35 лет, Киев
-
duke34
Киев
-
Надия Близнюк
Ивано-Франковск
-
Tsibulino
Тхорівка
- 25 декабря 2012, 9:59
Фондовий ринок. Якщо зорі загоряються, значить це комусь потрібно
Спершу думав задати питання експертам, але воно виявилося задовге, тому розміщую його у вигляді блога.
На цьому сайті іноді спалахують дискусії з приводу чи потрібен Україні фондовий ринок чи не потрібен, для чого він існує та для чого його намагаються розвивати (чи не розвивати). Пояснення різних людей і власні спостереження склали в мене доволі неясне уявлення з цього предмету.
З одного боку, підприємство ніби отримує безкоштовний кредит під випущені акції. З іншого – воно його отримує при первинному розміщенні за номіналом. Те, що потім спекулянти ганяють ці акції між собою, для підприємства не має ніякої користі. Хіба що можна продати ще партію акцій, після чого на їх знову зароблятимуть люди, які до підприємства не мають жодного стосунку (звісно, крім запису в списку акціонерів). Таким чином, безкоштовний кредит – доволі неоднозначний аргумент корисності фондового ринку.
Гіпотеза адекватної оцінки ринкової вартості підприємства – теж сумнівна теза. Наприклад, приходить інвестор на завод і хоче його купити. Власники кажуть, що на основі комплексної оцінки результатів діяльності підприємства та перспектив галузі, воно коштує якусь суму. Інвестор відповідає, що на фондовому ринку ціна акції втричі менша. Але таку (і навіть більшу) розбіжність можна спостерігати між рекомендаціями аналітиків і ціною на акцій на біржі. Виходить, що трейдери, дехто з яких навіть не знає, де знаходиться підприємство, й не розуміється на технології даного виробництва (зустрічав у одній книзі про фондову торгівлю фразу «производитель сахара собрал урожай сахара») можуть краще оцінити його ринкову вартість?
Якщо купити акцію означає купити частину підприємства, то що ж означає торгівля фьючерсом? Як я розумію, це – просто ставка на те, куди піде індекс акцій. Хтось купує з розрахунку на його зростання, хтось – продає, щоб заробити на можливому падінні. Таким чином, це – просто букмекерська контора, чим вона відрізняється від ставок на результати матчів у єврокубках?
Але ж фондовий ринок – не український винахід. Фондові ринки існують давно в різних країнах. Для чого вони функціонують там?
Таким чином, основних питань два.
1) Яку, конкретно, вигоду отримують їх підприємства від того, що їх акції торгуються на різних площадках (крім описаного вище прикладу про залучення коштів інвесторів)? Невже це робиться лише для задоволення (забезпечення роботою) фондових спекулянтів? Яка користь українським підприємствам торгуватися на біржах інших країн, що теж пропонується.
2) Яка, конкретно, вигода від існування (розвитку) власного фондового ринку українській економіці?
|
13
|
- 20:00 Кредитный рейтинг Украины, доходы банков, новый минимум гривны и инфляция в США: главное за среду
- 18:56 MetaMask начала выпуск карт Mastercard для расчетов криптовалютой
- 18:10 Пенсионный фонд Норвегии получил $138 млн прибыли
- 17:25 Курс валют на вечер 14 августа: доллар прекратил рост на межбанке
- 17:10 Спрос падает, цены растут. Что происходит на рынке недвижимости (исследование)
- 16:51 В июле потребительские настроения украинцев улучшились — исследование
- 16:36 Официальный курс гривны упал до нового исторического минимума по отношению к евро
- 15:51 В июле крипторынок вырос на 6% в общей рыночной капитализации — Binance Research
- 14:54 Криптобиржа OKX объявила о листинге токена DOGS
- 13:10 Новый сервис для бизнеса: Приватбанк подключил цифровые чаевые к смартфону
Комментарии - 34
Так багато хто буде казати, що це не так, але в основному це ті, хто має з цього зиск.
Фондовий ринок — букмекерська контора обставлена розумними словами!
Але змінити щось в окремо взятій Україні не можна… Бо це механізм поневолення та контролю з боку фінансової верхівки.
Ще тут minfin.com.ua/blogs/Prostak/30446/
Акция-Увеличение капитала предприятия — Прибыль — дивиденты. Пока так не будет, то ФР просто пузырь для перекачивания денег от роботящих к «умным».
Мы с Вами открыли предприятие. Две акции по 1000 грн. Хорошо проработали год и чуствуем, что знаем как увелить бизнес и результат при наличии дополнительных денег.
Выпускаем еще акции на 5 000. Посчитав и рассказав, что можем предположить дивиденты из расчета 10 % годовых. Меньше банка, но надежней и перспективней. Провели размещение…
У нас стал меньши й процент, но предприятие получило 5 000. Благодаря увеличению капитала мы стали лучше(более результативно) работать.
По году выплатили дивиденты.
В идеале так. А все остальное, попытки создать умное лицо для зарабатывание денег.
Графики, таблицы и т д. Торговля воздухом.
За такие действия в цивилизованных странах управляющих могут отдать под суд или, в крайнем случае, уволить, но не у нас.
Пока страна не станет цивилизованной о фондовом рынке можно только мечтать.
Но, согласен, что у нас часто так.
Что касается рыночной стоимости и бизнеса, и активов, то здесь многое зависит от того, насколько успешным станет проект, под который привлекаются средства. Это показывает рынок, потребители, продажи, финансовое состояние.Например, у многих из наших эмитентов в Варшаве рыночная стоимость акций ниже их балансовой стоимости, т.е. стоимости активов. А может быть и наоборот...
Кроме того, есть еще и такие активы типа деловой репутации, бренда и т.д, которые не всегда отражены в балансе — за их счет котировки акций растут, а прироста активов может не быть
Активы — это же вся собственность предприятия, а не только станки и т д.
А вот когда считают капитализию предприятия как сумму акций умноженную на рыночную цену, то это к текущей ситуации на предприятии отношение напрямую не имеет.
Если у нас на счету 0, а акции выросли на бирже на 20 %, то 0 на счету и остался…
«Активы предприятия
собственность предприятия, отражаемая в активе баланса. В основном существуют три вида активов: 1) текущие активы, состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть быстро трансформированы в наличные деньги; 2) основной капитал с длительным сроком службы, используемый предприятием при производстве товаров и услуг; 3) прочие активы, которые включают нематериальные активы, не имеющие натурально-вещественной формы, но ценные для предприятия, капиталовложения в другие компании, долгосрочные ценные бумаги, расходы будущих периодов и различные другие активы.»
В ідеалі — підприємство, здійснюючи емісію і розміщуючи акції, залучає гроші для розвитку. І може це робити не один раз. Це не «безкоштовний кредит», а навпаки емітент має підтримувати зацікавленість до свого бізнесу, виплачуючи дивіденди. Таким чином підприємство отримує кошти, а його інвестори — можливість отримання доходу у вигляді дивідендів та зростання ринкової вартості акцій.
Щодо ринкової вартості. Фондовий ринок дає індикативні значення цієї вартості. Оскільки є вартість і є ціна :). І бізнес може бути куплений/проданий за нижчу/вищу ціну, ніж його вартість.
Але щодо наших реалій, то я тут погоджуюсь з думкою шановного Yarga, що у розвиненому фондовому ринку не зацікавлені саме власники українських підприємств, тобто олігархи, оскільки проблема фінансування їх бізнесу не розглядається крізь призму публічних інструментів національного фондового ринку...:) Певною мірою інша ситуація у тих випадках, коли власники вітчизняних підприємств вивели їх на міжнародні фондові ринки через ІРО тощо… Там вони просто змушені дотримуватися загальних правил гри… Хоч і переважна більшість і там намагаються обдурити інвесторів...:)
Я предприятие, у меня есть идея, но нет денег. Я организовываю размещение акций и, если идея хорошая и мне доверяют, то я получаю стартовый капитал, реализую идею и получаю прибыль. Акционеры получают дивиденды.
Дальнейшее движение акций после размещения — это операции по покупке-продаже товара «корпоративные права». Деривативы — это инструменты хеджирования собственных инвестиций. Такая себе реализация математических моделей оптимизации результатов собственных прогнозов. Прогнозы это ставка. Выиграет или нет твой прогноз не известног, но защититься от проигрыша, частично ты можешь. Если ты выиграешь, то ты часть прибыли потратишь на инструменты хеджирования.
Украина не может иметь нормального фондового рынка, так как активы предприятий, частично и банков, изначально получены путем захвата, выкупа, приватизации. Стоимость этих активов адекватно посчитать никто не может. Нарушена сама суть фондового размещения.
Ну про проблемы с правами собственности и правами акционера писать не буду.
В данный момент наиболее адекватный фондовый рынок в Украине — это разнообразные ярмарки стартапов, этот рынок мало организован с финансовой стороны, и не предусматривает перепродажи корпоративных прав, но именно это и есть зарождение фондового рынка, к которому прийдем вместе с ростом этих предприятий.
Для того, чтобы дорасти до такого ларька, в Украине надо сначала реализовать несколько сотен миллиардов первичных размещений в гривне, а потом говорить о вторичном рынке.
Торговля каким-нибудь сталекомбинатом или моторсичью для меня вообще не понятна. Предприятия не развиваются, зачем покупать их акции?
Стартапы — согласна, очень интересно. Но те схемы их финансирования, с которыми сталкивалась, заранее определяют структуру собственности, но перепродажа, в целом, возможна. Частично, конечно, ярмарки стартапов организуются для выкачки идей, но что поделаешь...
Стартапы — это все таки частный случай начала бизнеса. А хотелось бы, что бы работала нормальная возможность привлечения средств в бизнес.
Обычно когда шторм уже закончился у нас только появляются статейки с прогнозами этого шторма.