Аналитика на 28.08.2018

Трамп подружился с Мексикой, подогрев интерес к риску.

Праздник на улице рисковых активов продолжается. Накануне вечером США и Мексика достигли торгового соглашения, что инвесторы восприняли с большим энтузиазмом. Тут же появились надежды на более миролюбивый тон Трампа в отношениях с другими странами, включая Китай. Но вряд ли стоит проецировать эту договоренность на историю с Поднебесной – противостояние на этом фронте более серьезное и масштабное в контексте влияния на мировую экономику и рынки. К тому же сегодня американский президент дал понять, что сейчас не время для переговоров с Пекином. Впрочем, инвесторам хватило и «мексиканского фактора», чтобы продолжить покупки в рисковом сегменте, включая акции, тогда как давление на доллар только усилилось.

На Уолл-стрит S&P и Nasdaq второй день подряд закрылись на новых рекордных максимумах. Оптимизм перекинулся и на Азию, где ведущие индексы продолжили укрепляться, но ближе к концу сессии утратили энтузиазм. Так, гонконгский Hang Seng набрал свыше 0,5%, а впоследствии откатился на исходные позиции. Китайский Shanghai Composite после стабильных торгов ушел в минус на 0,4%, японский Nikkei повысился на символические 0,06%. Европейские фьючерсы торгуются со скромным повышением и выглядят неуверенно, за исключением британского FTSE 100, который вернулся с выходных и прибавляет 0,6%, отыгрывая вчерашний оптимизм своих коллег.

Доллар скромно восстанавливается утром во вторник после очередной волны распродаж накануне. Давление на американскую валюту частично ослабила фраза Трампа о неготовности к переговорам с КНР, охладившая интерес к риску. Такое поведение рынков подтверждает, что инвесторы остаются чувствительными к геополитическим новостным заголовкам, и динамика спроса на высокодоходные активы в зависимости от тона этих заголовков может быстро меняться, оставаясь неустойчивой. Агрессия американского лидера в сторону торговых партнеров США подпитывает силы доллара, и улучшение отношений с Мексикой довольно агрессивно ударило по «американцу», который и без того уязвим после недостаточно «ястребиного» тона Пауэлла и критики Трампа в адрес ФРС.

Сегодня экономический календарь снова не изобилует событиями, которым могли бы помочь трейдерам отвлечься от темы геополитики, которая крутится вокруг Штатов. Стоящий внимания рынков отчет будет опубликован в среду – это отчет по ВВП США за второй квартал. В условиях текущей слабости доллара сильные результаты дадут возможность для частичной ликвидации потерь, а вот откровенно слабые цифры способны серьезно усилить давление продавцов на валюту, которая торгуется вблизи месячных минимумов. Евро/доллар топчется вблизи отметки 1.17, прорыв которой ознаменует новый этап в процессе восстановления единой валюты. Перспективы продолжения подъема во многом будут зависеть от отношения инвесторов к риску.

Цены на нефть дошли до области 76,80 по сорту Brent, забуксовав на подходе к уровню 77, который является следующей мишенью для быков. Основная поддержка для сырьевого сегмента пришла со стороны рисковых активов, которые в свою очередь выросли благодаря смягчению позиции Трампа в отношениях с Мексикой. Также на рынке присутствует пресловутый «иранский фактор», влияние которого по мере приближения ноября будет только усиливаться. В остальном значимых собственных бычьих факторов у Brent сейчас нет, а значит, в случае угасания аппетита к риску, котировки могут приступить к коррекции, тем более что на горизонте уже замаячил уровень 80, которого так боятся игроки.

Из заявленных к публикации экономических данных стоит выделить лишь данные по торговому балансу в США, которые в свете торговых войн приобрели большую значимость, чем раньше. Расширение дефицита автоматически усилит беспокойство по поводу тарифов между США и Китаем, но обойдется без паники, если не последует агрессивных комментариев Трампа. Также сегодня будет опубликован индекс цен на жилье и индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

https://global-fx.com/analytics/daily