Стоит ли доверять официальному показателю инфляции: объяснение НБУ

Что такое инфляция?

Люди часто путают «инфляцию» (скорость роста) с самими «ценами» (конечным результатом). Поэтому, когда вы читаете в заголовке «инфляция снизилась до 7,4% в январе», это может звучать так: «цены упали на 7,4%». Но на самом деле это означает только одно: цены на 7,4% выше, чем в прошлом году (в январе 2025 года), просто темпы роста ниже, чем раньше. Они не пошли в обратную сторону, просто сбросили скорость.

Стоит сразу отметить непопулярную вещь: сам по себе рост цен является почти неизбежным для существования здоровой экономики. Но важно, чтобы темпы такого роста были умеренными и прогнозируемыми, чтобы зарплаты, пенсии и долгосрочные бизнес-контракты успевали адаптироваться к новой рыночной реальности.

Многим кажется, что ценовая стабильность — это когда цены вообще не меняются или, еще лучше, снижаются (дефляция). Но если бы мы оказались в мире, где все постоянно дешевеет, привлекательная картинка быстро превратилась бы в кошмар.

Поставьте себя на место потребителя: вы знаете, что через месяц желанный холодильник будет стоить дешевле, чем сегодня, поэтому, вероятно, отложите покупку на потом. Когда так поступают миллионы людей, продажи падают.

А теперь посмотрите на это глазами предпринимателя. Вы уже выплатили зарплаты и закупили сырье по сегодняшним ценам, а продавать готовый товар придется через месяц уже по новым, более низким ценам. Бизнес начинает работать в минус. Чтобы не обанкротиться, предприниматель вынужден сокращать штат или урезать зарплаты. Получается замкнутый круг: люди меньше покупают, а бизнес сворачивает деятельность. В результате экономика замедляется или вообще погружается в кризис.

Именно поэтому умеренная инфляция является необходимым «смазочным материалом» и стимулом для движения экономики вперед. Мировой консенсус, подтвержденный практикой Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка, свидетельствует: для развитых стран «здоровой» является инфляция на уровне 2% в год.

Для развивающихся стран, таких как Украина, этот оптимум несколько выше: Национальный банк, например, определил своей инфляционной целью 5%. Такая умеренная инфляция не тормозит экономику, но и не создает угроз быстрого обесценивания сбережений и потери доверия к национальной валюте.

Поэтому, когда кто-то ностальгирует по «хлебу по 5 гривен», стоит помнить и об обратной стороне медали. Возвращение таких цен для производителей возможно только при условии возвращения зарплат к прежнему уровню. Вряд ли это именно тот сценарий, о котором многие мечтают.

Кто и как считает инфляцию?

Существует миф, будто Нацбанк или Кабмин сами себе «рисуют» статистику, как тот студент, который в последнюю ночь перед сессией подгоняет результаты лабораторной работы под правильный ответ. Но реальность гораздо сложнее.

В Украине применяется практика, стандартная для большинства стран мира: непосредственно ответственный за приведение инфляции к цели не составляет ее статистику. Национальный банк имеет четкий мандат — обеспечение ценовой стабильности. А считает инфляцию другая структура — Государственная служба статистики.

Госстат рассчитывает инфляцию по международным стандартам. Это не просто формальность — качество нашей статистики и подходы к расчетам регулярно оценивают международные партнеры.

В частности, МВФ проводит для Украины специализированные технические миссии по индексу потребительских цен. Свежий пример — отчет миссии (Report on Consumer Price Index Mission) в 2024 году, где эксперты МВФ были активно вовлечены в процессы расчетов и помогали с совершенствованием источников данных.

В точности оценок заинтересован и сам Нацбанк. Для этого в НБУ налажен собственный независимый мониторинг с помощью вебскрепинга (ежедневного сбора цен с сайтов супермаркетов). Инфляция, рассчитанная на основе этих данных, подтверждает официальную статистику.

В условиях такого перекрестного контроля подтасовать массив данных из сотен тысяч цен под пристальным вниманием украинских и международных экспертов — задача из разряда фантастики. Это все равно, что пытаться незаметно изменить счет на табло во время финала Лиги чемпионов.

Почему статистика не совпадает с ощущениями?

Официальный индекс инфляции — это попытка описать сложную, динамичную экономическую систему одним-единственным числом.

Для расчета используется так называемый потребительский набор товаров-представителей. Здесь критически важно не путать его с официальной «потребительской корзиной», которую утверждает Кабмин для расчета прожиточного минимума. Это принципиально разные вещи.

«Потребительская корзина» — это социальный стандарт, который определяет, сколько минимально нужно человеку, чтобы выжить. Его используют для расчета прожиточного минимума и «минималки».

«Потребительский набор» для инфляции формируется Госстатом не по принятым нормативам, а на основе фактического потребления населения, которое используется в системе национальных счетов при составлении статистики ВВП. Это реальная статистика того, на что украинцы фактически тратили деньги в масштабах всей страны.

Сюда входит многое (сейчас это 335 позиций): от яиц и бензина до мобильной связи и аренды жилья. В то же время товары, которые хотя и представлены на рынке, но имеют мизерную долю в общих расходах населения (например, элитные часы или деликатесы), не включаются в набор.

То есть официальный показатель — это результат математического усреднения динамики цен на этот огромный массив из 335 товаров и услуг. Это классическая «средняя температура по больнице». Она необходима для оценки здоровья всей экономики, потому что учитывает все сразу: и то, что стремительно дорожает, и то, что дешевеет, и то, что годами не меняется в цене.

Но ни один человек не покупает этот усредненный набор полностью. Сложно представить человека, который одновременно покупает все виды мяса и сыра, заливает в бак и бензин А-95, и дизель, и газ, при этом регулярно оплачивает проезд в пригородном автобусе. Именно поэтому возникает неизбежное расхождение.

Разрыв между официальными данными и вашим личным восприятием возникает преимущественно по двум причинам.

Первая — психология восприятия (частота покупок). Мы почти ежедневно покупаем еду, но только раз в несколько лет покупаем мебель или технику. Человеческий мозг устроен так, что фиксирует прежде всего изменения цен на те товары, которые видит постоянно.

Если яйца подорожали, вы получаете этот негативный сигнал по несколько раз в неделю и проецируете его на всю экономику. В то же время благодаря курсовой устойчивости большая группа товаров (одежда, обувь, гаджеты) за год почти не изменилась в цене. Эти «тихие» товары тянут общий показатель инфляции вниз. Но наш мозг игнорирует эту стабильность.

К тому же люди склонны гораздо чаще замечать негатив, чем позитив. Мы выходим из продуктового магазина, думая о дорогих огурцах и помидорах, в то же время выходя из магазина электроники, мы почти никогда не думаем: «Вау, телевизоры не подорожали, как замечательно!».

Для этого феномена даже есть специальный термин — perceived inflation (воспринимаемая инфляция). Исследования по всему миру, включая Украину, показывают, что потребители очень часто оценивают инфляцию выше, чем она есть на самом деле.

Вторая причина — разная структура расходов. У каждого из нас — свой уникальный потребительский набор, который зависит от возраста, доходов и даже жизненных обстоятельств. Если вы затеяли ремонт, ваша личная инфляция теперь будет зависеть от цен на цемент и плитку, о которых большинство людей просто не задумываются. Если вы привыкли каждое утро есть авокадо, резкий скачок цены на этот импортный продукт больно ударит по вашему бюджету. Но, поскольку в масштабах всей страны доля расходов на авокадо слишком мала, этот товар даже не входит в официальный потребительский набор.

Достоверен ли официальный отчет Госстата

Когда вы видите официальный показатель инфляции 7,4%, помните: это обобщенный индикатор, который описывает масштабные тенденции в экономике страны, а не калькулятор изменения ваших личных расходов. То, что инфляция замедляется, — это хороший знак. Это означает, что общая «температура» экономики постепенно нормализуется.

Стабильно низкая инфляция — это фундамент, на котором можно строить планы. Бизнес не боится инвестировать, банки — активнее выдавать кредиты. В результате экономика растет, а вы можете экономить, зная, что деньги быстро не обесценятся.

Но не стоит ждать, что ценники в магазинах вернутся назад: ни до уровня 2021-го, ни до 2013-го, ни тем более до уровня 2007 года. Этого не будет, более того, для экономики это было бы очень вредно. Наша общая цель — не возвращение «хлеба по 5 гривен», а ситуация, когда ваши доходы растут быстрее, чем цены. А это возможно только в условиях той самой скучной, низкой и стабильной инфляции.