Сочетание ряда экономических, политических и финансовых факторов создает основу для нового глобального кризиса. В чем его причины и как он может разворачиваться, рассказал директор экономических программ Украинского института будущего Анатолий Амелин.
19 ноября 2025, 19:01
Читати українською
7 причин почему в ближайшие два года нас ждет глобальный кризис
Семь критических факторов одновременно достигают переломных точек, создавая 60−70% вероятность финансового кризиса в течение последующих 12−24 месяцев.
1. Тарифный шок исторического масштаба (спровоцированный США)
- Эффективная тарифная ставка США: 17,9% — самая высокая с 1934 года (базовый уровень 2024: 2,4%)
- Потери американских домохозяйств: $1200−1800 ежегодно (это расчеты американских аналитиков)
- Прогнозируемая потеря рабочих мест в США: 490000−715000
- JP Morgan оценивает вероятность рецессии в 60%, МВФ снизил прогноз роста США до 1,8% (с 2,7%)
2. Масштабный выход из долларовых активов (уже идет несколько лет)
- Китай сократил владение американскими трежерисами на 44,5% — до $730,7 млрд (самый низкий уровень с декабря 2008)
- Июльская распродажа Китая: $25,7 млрд — самое большое месячное сокращение за два года
- Япония потеряла $140 млрд за 3,5 года (владения упали до $1,15 трлн)
- Иностранные владения трежерис: только 30% публичного долга США (против пика 50−55% в 2008 году)
- Доля доллара в резервах: 57,8% по состоянию на Q4 2024 — самая низкая с 1994 года, падение на 7,3 п.п. за 10 лет
3. Золотая лихорадка как индикатор недоверия
- Центробанки купили 3220 тонн за 2022−2024 — удвоение среднего показателя 2010−2021 (473 т/год)
- 77% центробанков планируют увеличить владение золотом в течение 12 месяцев
- Цена золота: исторический максимум $4381 за тройскую унцию в октябре 2025 (рост 55−59% за год)
- Прогнозы на 2026: $5000−5300 (JP Morgan, Bank of America)
- Впервые с 1996 года центробанки держат больше золота, чем трежерис
4. БРИКС+ строит альтернативную финансовую систему
- 10 полноправных членов контролируют 37−41% мирового ВВП (ПКС) и 45% населения
- CIPS обработала $24,47 трлн в 2024 (+42,6% г/г), 1629 участников в 121 стране
- В апреле 2024 CIPS впервые превысил SWIFT по месячному объему
- mBridge: расчет за 7−8 секунд (против 3−5 дней SWIFT), снижение затрат на 75%
- 99%+ торговли Россия-Китай ($245 млрд) в юанях/рублях, 90% торговли России в БРИКС в национальных валютах
5. Геоэкономическая фрагментация ускоряется
- Торговля между блоками росла на 4% медленнее, чем внутри блоков (с 2022)
- >50% внешней торговли Китая со странами «Пояса и Пути» впервые в 2024
- Китай контролирует 60−92% критических минералов: редкоземельные (85−92% переработки), литий (67% переработки), кобальт (95% рафинированных химикатов), графит (79% добычи, США — 0%)
- ~600+ китайских субъектов под санкциями полупроводников
6. Системный риск конвергенции факторов
- Сценарий «Тарифы + Выход из трежерыс + Коллапс доллара»: 30−40% вероятность в течение 12−24 месяцев
- Американский долг >$37 трлн (>120% ВВП), годовые дефициты $2,5 трлн
- Потребности рефинансирования 2025−2026: >$9 трлн
7. Растущие геополитические риски
- Тайвань: 30−40% вероятность конфликта 2025−2030, потенциальные потери $10 трлн (10% мирового ВВП)
- Иран: 40% вероятность морской конфронтации, закрытие Ормуза = $150−200/баррель нефти
- Россия: 30−40% риск эскалации до тактического ядерного оружия
Сценарии 12-месячного горизонта (ноябрь 2025 — ноябрь 2026):
- Базовый «Умеренная рецессия» (60−70%): потеря ВВП -0,5% до -1,5% глобально, золото $4500−5200 за тройскую унцию
- Стрессовый «Финансовый кризис» (25−30%): потеря ВВП -2% до -4%, золото $5500−6500, экстренное QE $500 млрд — $1 трлн
- Катастрофический «Системный коллапс» (5−10%): потеря ВВП -4% до -8%, золото $7000−10000, доллар падает на 20−25%
Поэтому следующие 12−24 месяца определят, произойдет ли трансформация глобального финансового порядка управляемо или через катастрофическую дестабилизацию.
Текущая политическая траектория США делает кризисный сценарий все более вероятным с каждым кварталом.
Важно добавить, что этот сценарий хорошо известен мировым лидерам, поэтому Китай крайне мотивирован не останавливать войну в Украине. А Штатам эта остановка крайне необходима. Как и вовлечение Китая в новую войну, но это уже другой разговор.
Автор:
Источник:
Минфин
Комментарии - 7
Я про цей крах доллара вже 30 років чую.
БРІКС+ будує альтернативну фінансову систему. Ну і??? Вони між собою практично не торгують. Головні торговельні партнери того БРІКС+ (головним чином КНР та Індія) — США та ЄС.
99%+ торгівлі РФ-Китай у юанях/рублях, 90% торгівлі РФ в БРІКС у національних валютах. Ну і? По-перше, яка доля РФ у зовнішній торгівлі КНР та БРІКС? Відповідь: мізерна! А доля США та ЄС?
По-друге, а які альтернативи у РФ, КНР, Індії та БРІКС? У якій валюті торгувати? У РФ справи кепські з проведенням операцій в доларі та євро. А країни БРІКС не хочуть налетіти на санкції та обмеження в торгівлі з США та ЄС через одного засранця у білокаменній. Тому пропонують йому буси (юані, рупії тощо, одним словом, що не конвертується вільно, тобто таке ж «дерев'яне» як рубєль) в обмін на товари (вірніше необроблені ресурси).
Тому ця експертиза від Амеліна мало чого варта… Палки та г#мно (хоча й не без раціональних висновків). Але перші два інгридієнти псують всю конструкцію.
P. S. Зазначене вище не означає, що таки на світ не очікує серйозне економічне потрясіння (типу краху, що грунтується на завищених очікуваннях від АІ).