Министерство финансов 19 декабря на аукционе по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) привлекло в государственный бюджет 7,50 млрд грн, что на 2,29 млрд грн больше, чем на прошлой неделе — 5,21 млрд грн. Об этом свидетельствуют данные министерства.
19 декабря 2023, 17:40
Читати українською
Минфин на аукционе продал облигации на 7,5 миллиарда
► Читайте страницу «Минфина» в фейсбуке: главные финансовые новости
Что предлагали инвесторам
Министерство финансов традиционно предложило инвесторам гривневые военные облигации:
- 5,20 млрд грн под 16,79% с погашением 20 ноября 2024;
- 679,30 млн. грн. под 17,57% с погашением 15 октября 2025 года;
- 552,37 млн. грн. под 18,60% с погашением 24 февраля 2027 года.
В иностранной валюте:
- 26,45 млн. евро под 3,20% с погашением 12 сентября 2024 года.
О военных облигациях
Военные облигации — это инвестиционный инструмент поддержки государственного бюджета, доступный для граждан, бизнеса и иностранных инвесторов.
Средства от облигаций, привлеченные в государственный бюджет Украины, используются на бесперебойное обеспечение финансовых потребностей государства в условиях военного положения — социальные и оборонные.
Каждый вторник Минфин проводит аукционы по продаже военных ОВГЗ. Объявление и результаты аукционов публикуются здесь.
Напомним
«Минфин» писал, что 20 июня Министерство финансов разместило на аукционе облигации на рекордные 31,4 млрд грн. Это самая большая сумма, привлеченная в госбюджет за неделю от продажи ОВГЗ с начала года.
Источник:
Минфин
Комментарии - 10
При этом сейчас привлекается в среднем около 10 млрд. в неделю и не уверен, что по прозрачному рыночному принципу, а не по принципу выкупа госбанками преимущественно в полу-принудительном порядке.
Такой объём естественно рынок не закроет никак, хотя встречал тут «экспертные заявления», что якобы внутренний рынок может потенциально вытянуть такой объём ОВГЗ в случае отсутствия внешней фин. помощи.
Но по факту — нет, поэтому будет выкупать НБУ, что равно печатному станку. Это вызовет девальвацию гривны, что резко снизит привлекательность гривневых ОВГЗ, а валютные разве что будут покупать как мусорные бумаги с привлекательной ставкой (и то не факт).
Сумма выпусков ОВГЗ еженедельно — в этом случае будет увеличиваться, т.к. при двельвации гривны возрастут и потребности бюджета, мы слишком зависим от импорта сейчас.
И тут сейчас казалось бы «сказочная для нас» инфляция как было в Турции 80% или Аргентине 100% годовых — может быть ещё умеренным сценарием, как говорится — хоть бы не уровень Зимбабве / Венесуэлы.
Но правительство об этом говорить не хочет и даже думать не хочет. Все упёрлись только в то, что помощь внешнюю обязательно дадут, а потому все коррупционные расходные статьи — «на месте», урезать никто не будет и с коррупцией бороться тоже не нужно.
Но всё увидим, время расставит на места.
Сейчас вряд ли аж такая гиперинфляция будет как тогда, но при запущенном на полную печатном станке — вполне можно ожидать двузначное число, которое близится к трёхзначному как в условной Аргентине.
Насчёт депозитов — то что деньги лежат на депозитах — ничего не значит, это просто цифры на балансах, которые никак сейчас не сдвинут экономику в случае отсутствия финансовой помощи. То есть никак не помогут глобально.
Что касается ОВГЗ — то текущие выпущенные ОВГЗ уже — никак тоже не помогут, потому что наоборот это балласт который мешать будет, поскольку их регулярно нужно перепогашать — большинство ОВГЗ относительно короткие (до 2−3 лет).
А потому текущие аукционы ОВГЗ — при условных 10 млрд в неделю или примерно 500−600 млрд в год — всего лишь по большей части перепогашают предыдущие ОВГЗ + проценты по ним, лишь часть расходуется на нужды бюджета, это на данный момент такая себе древняя «пирамида».
Отсечения ставки — да, пока есть, но если посмотрите статистику, отсечений совсем немного и по большей части МинФин забирает «всё что дают».
Вот только дыра бюджета при официальном курсе не выше 42 — уже 1.7 млрд гривен (при росте курса $ - расходы будут больше) — а значит с учётом необходимого продления ОВГЗ текущего + нового — придётся перепогашать порядка 40+ млрд. в неделю.
Во-вторых, то что многие государства, в т. ч. развитые, берут в долг и отдают регулярно — это понятно, что на сегодня нормальный процесс. Но есть большая разница — когда долги берутся на развитие экономики и помогают ей, а проценты хоть как-то обеспечиваются самим развитием (и проценты, как правило, небольшие) — то это нормально, позволяет экономике развиваться и не попадать в долговую яму. Украина же выпускает ОВГЗ / деп. сертификаты под огромные проценты 20−25% годовых, не обеспеченные реальным ростом экономики — и высокий процент был и до войны часто. Такой путь ведёт в яму, а не к росту экономики.
В третьих, если Вы думаете что депозиты в банках — это реальные деньги — то сильно ошибаетесь. Любой банк Украины если выплатит 100% депозитов на раз — не сможет этого сделать и просто рухнет, т.к. у них есть только мин. капитал некоторый для поддержания и всей суммы депозитов никогда нет.
Помогут такие «виртуальные» несуществующие деньги? Вопрос, думаю, риторический.
По во-вторых, никто не говорит о росте экономики сейчас. Сохранение баланса доходов и расходов в ходе войны на истощение, вот что цель. Процесс внутреннего заимствования нормальный у всех, а у нас он ненормальный? Лично Ваше мнение ничем не подкрепл́ённое. Депсертефикаты сейчас 15% по овернайт и 21% по кредитам. Ставки на последних торгах ОВГЗ более чем умеренные, а долги всегда будут. В том же ЕС хватает стран-нахлебников по уши в долгах и не сильно там они парятся по этому поводу — сами развиваются не спеша и другим не мешают.
У нас задача выстоять, экономически в т. ч.
По в-третьих, у нас в банках на депозитах у людей и юрособ ₴ 1,98 триллиона «виртуальных» несуществующих денег? И банки все у нас на минимальном капитале сидят, вот это новость. Да, давайте — повеселите вкладчиков банков своей фантасмагорической риторикой.
Про падение гривны я говорил, но конкретной цифры 42 или конкретного курса на конкретный день насколько помню — не было в моих постах, а если я и называл цифры — то только для примера как может быть — это в целом.
Насчёт ОВГЗ — большинство ОВГЗ в Украине не идут на развитие экономики, а проедаются либо служат для выплаты предыдущих ОВГЗ. Видно это хорошо будет в случае обвала такой схемы — когда новыми ОВГЗ погашают старые и общий объём их растёт. Я пока не знаю когда это произойдёт.
Что касается депозитов. Депозиты не лежат просто на счету, это деньги которые всегда в какой-то работе — в виде кредитов, операций и т. п. Есть такое понятие как «минимальный требуемый капитал» — его банки обычно поддерживают, он гораздо меньше рельной суммы депозитов. Если банку нужно срочно и неожиданно выплатить какие-то деньги или депозиты — банк может попросить рефинанс у НБУ с перспективой потом его вернуть.
Если же у банка «попросят» все депозиты сразу — банк скорее всего не сможет выплатить их все и обрушится. Именно поэтому банки предпочитают долгосрочные депозиты, чтобы не было обвала.
А как будет на практике — увидите во время девальвации.
Я не писал что все побегут забирать деньги в банке, но привёл теоретический пример — если бы это гипотетически произошло, то банки могли бы столкнуться с тем, что у них не хватит денег всем выплатить. На практике такого не произойдёт, хотя бы потому что большинство депозитов — срочные.
Про «всё пропало» — это уже излишнее обобщение, тут как посмотреть: даже если много вещей плохо, даже если вдруг будет гиперинфляция или падение банковской системы / экономики — это можно пережить, в 90-е люди и хуже вещи пережили.
Но не значит что обязательно будет девальвация — я считаю что она будет в случае, если внешнюю фин. помощь не примут, то вероятно включат станок. Это не значит что фин. помощи точно не будет или 100% будет девальвация.
Я пишу то что я вижу и факты, которые анализирую, и не претендую на то, чтобы моё мнение считалось истиной, тем более высказываю лишь возможные или вероятные предположения, а не утверждения что обязательно так будет (!). У меня нет цели сделать другим хуже, я лишь микро-аналитик. Кому-то это понравится, кому-то нет, мнений есть много, каждый вправе выбирать.
А за свои решения в жизни — мне терпеть последствия, а не другим, это точно никак не влияет ни на ситуацию в Украине, ни на девальвацию, ни на что вообще :) Это если уже к слову о том как я поступаю)
Как будет — время покажет.
если бы это гипотетически произошло. Не произошло ни если, ни бы. Дальше что? А дальше есть то, что есть. Вместо «очикуваных» ₴ 1,68 триллиона дефицита госбюджета имеем всего ₴ 1,36 триллиона. Да много, но могло быть больше при более неблагоприятном ходе событий.
это можно пережить. От места сидения сильно зависит эти Ваши пережить, так скажу. Одно дело сидя на евротолчке с подогревом где-то далеко от Украины пространно рассуждать о том, что лично твоей задницы мало касается. И уж совсем другое принимать участие в событиях, своими деньгами в т. ч. Меж тем через «пирамиду» ОВГЗ, которая Вас так выбешивает, привлечено в бюджет 2023-го года ₴ 552,6 млрд, $3,68 млрд и €735,8 млн. Не нравится что-то? А может не согласны с таким раскладом? Не, ну давайте, включите свою песню о том, что всё черным черно — послушаем, конечно. А потом посоветуем обратиться к психоаналитику по месту жительства. Или к участковому психиатру.
Это не значит что фин. помощи точно не будет или 100% будет девальвация. Девальвация это процесс, а не старуха с косой чтобы неожиданно появляться. Ну, опуститься сезонно курс гривны чуток и что с того? Кабмин под свои потребности затарился необходимой ему валютой на межбанке за осень-зиму и ладненько. Что касается терпения последствий, долг свой вернули бы банкам, ась?