В чем центробанки будут хранить резервы после войны

По факту в распоряжении РФ остались только китайские юани и золото. Средства в долларе и евро — заморожены.

С одной стороны — это ограничивает возможности россиян по обслуживанию своих долгов перед мировыми инвесторами, грозит им обвалом экономики и потенциальным дефолтом на фоне активного ухода из РФ всех крупных иностранных компаний и инвесторов.

С другой — все больше толкает Россию к сближению с Китаем и усилению зависимости от него в экономических, политических и военных вопросах. Ведь КНР активно продолжает сотрудничать с РФ, добиваясь значительных уступок от нее во многих направлениях.

Параллельно Китай ведет свою игру как в отношениях со странами ЕС, так и в отношении США. К тому же, Поднебесная не хочет портить торговые связи ни с Украиной, ни с Россией. Не зря китайское руководство все больше говорит о необходимости завершения войны дипломатическим путем.

Попытка сыграть одновременно на всех основных экономических площадках мира при умелой дипломатии сулит Китаю массу преимуществ. Причем не только в виде дешевых цен на российское сырье и энергоносители, но и в получении определенных преференций и уступок со стороны США и ЕС для активного привлечения КНР к санкциям против России. В перспективе есть уже определенный интерес Китая и в деле предстоящей после окончания войны отстройки инфраструктуры Украины, которую разрушает агрессор.

Читайте также: Жизнь «за забором»: Что получит Россия вместо СССР

Какая валюта может заменить доллар

Не последнюю роль сейчас играет и давняя «мечта» китайцев — постепенно сделать из китайского юаня «заменитель» доллара в международных расчетах. Напомним, что несмотря на явное нежелание США, юань с 2016 года включён МВФ в «корзину» специальных прав заимствований, хотя и имеет лишь частичную конвертируемость. Китай активно продвигает юань в международных операциях, использует его в расчетах с соседями, а также большинство своих инвестиций проводит в юанях.

Читайте также: Кто выигрывает от войны: два сценария для китайского юаня

С начала 2000-х годов чиновники КНР активно заговорили о создании «азиатской валюты» наподобие евро, основой для которой послужил бы китайский юань. Эта идея периодически всплывает в разных форматах. Уже в начале 2014 года на долю юаня приходилось 2,2% всех валютных операций в мире и по обороту торгов он вошёл в первую десятку. 30 ноября 2015 года Исполнительный совет МВФ пересмотрел корзину валют, составляющих СДР, и принял решение, что юань отвечает всем существующим критериям для включения в такую корзину.

С 1 октября 2016 года юань считается свободно используемой валютой и включается в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов.

Мир уже не будет как прежде

Это будет касаться как необходимости изменения всех институтов коллективной безопасности, так и экономики большинства развитых и развивающихся стран мира, в том числе и формирования ЗВР каждой страны.

Раньше у большинства стран в структуру золотовалютных резервов входил стандартный набор:

1) ресурсы в долларе (как в наличном виде в кассах центробанка и безналичном на его корсчетах, так и в долговых бумагах американского правительства);

2) средства в евро (обычно в определенной пропорции, в зависимости от удельного веса в торговом обороте этого государства со странами ЕС);

3) монетарное золото;

4) СПЗ (специальные права заимствования) для работы с МВФ.

Например, «классика жанра» те же ЗВР Украины:

Учитывая сложившуюся геополитическую обстановку в мире, а также существенную роль Китая в возможности погашения войны с центре Европы между Россией и Украиной — у Поднебесной появился отличный шанс изменить мировой финансовый расклад сил в пользу более активного использования юаня.

И не зря недавно состоялись активные переговоры одного из крупнейших поставщиков нефти — Саудовской Аравии с Пекином о том, чтобы продавать часть своей нефти в Китай в юанях (об этом написал WSJ). Сообщалось, что переговоры с Китаем о нефтяных контрактах по цене в юанях велись с перерывами в течение шести лет, но в этом году они ускорились.

С учетом того, что Китай покупает более 25% нефти, которую экспортирует Саудовская Аравия — если бы цена была указана в юанях, эти продажи укрепили бы положение китайской валюты относительно доллара. Саудовская Аравия рассматривает и возможность включения деноминированных в юанях фьючерсных контрактов, что тоже усиливает позиции китайской валюты на перспективу.

Как центробанки будут формировать резервы

Учитывая складывающуюся ситуацию, «стандартный» набор ЗВР развивающихся, а в дальнейшем и развитых стран может пополнится как китайским юанем, так и в качестве дополнительной диверсификации рисков — определенным «запасом» в швейцарских франках. Швейцарская валюта стабильно подтверждает статус надежной валюты убежища даже во время драматических событий в Украине.

Вероятнее всего в процентном соотношении вырастет удельный вес золота в резервах развитых стран и Китая. И если швейцарский франк будет этакой подстраховкой и запасом прочности, то золото еще и будет дополнительной защитой от инфляционных процессов в каждой из развитых стран. Тем более, что пока рост цен бьет все рекорды не только в самих США, но и во всех странах Евросоюза.

Ну, а Китай увеличит свои запасы золота за счет его покупки у РФ. Из-за «заморозки» Западом резервов в долларе и евро Россия будет вынуждена устроить распродажу своего золотого запаса, чем Поднебесная с удовольствием и воспользуется.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы