16-ый день войны: потери нашей и мировой экономики, новая удавка санкций для РФ

Хроника пикирующей России

• ФАС сообщает, что в России достаточно запасов гречки, но имеет место ажиотажный спрос на нее, а также на сахар. Ага, так и поверили вам россияне. Они то знают, что как только власти говорят «не волнуйтесь, все есть» — это первый сигнал, что нужно срочно закупаться. И это только цветочки.

• Минпромторг уже обсуждает введение госрегулирования цен на социально значимые товары. Ждут крайнего случая. А разве он еще не наступил? Следом за этой стадией всегда наступает товарный дефицит.

• Правительство сделало список 200 импортированных товаров, запрещенных к вывозу из РФ до конца 2022 года. Это похоже на список проблем:

1. технологическое оборудование;
2. телекоммуникационное оборудование;
3. медицинское оборудование;
4. транспортные средства;
5. сельхозтехника;
6. электрическая аппаратура.

Кремль заявил, что такой экономической войны в отношении РФ еще не было, ситуация беспрецедентная, прогнозы делать не стоит.

• КАМАЗ столкнулся с нехваткой западных комплектующих. Автозавод использует двигатели Cummins (США), коробку передач ZF (Германия) и топливную аппаратуру Bosch (Германия).

• Грузовая авиакомпания «Атран», которая входит в десятку крупнейших в РФ, остановила полёты из-за нехватки запчастей для самолётов Boeing.

• Впервые в истории могут исключить страну из ВТО (Всемирной торговой организиции). Кто это будет, не нужно думать дважды, — конечно же, РФ.

• ЦБ РФ исключат из Центробанка центробанков — швейцарского Банка международных расчетов. Это всерьез и надолго.

Силуанов: Западные страны объявили дефолт по своим финансовым обязательствам перед Россией. Это очень свежая интерпретация происходящего.

• Минфин: РФ будет погашать внешние долги в рублях. Поменять на валюту их можно будет после разморозки валютных резервов. То есть РФ дефолт не признает, а весь остальной мир — да.
• РФ ввела временный порядок операций с наличной валютой для юрлиц и частным предпринимателей с 10 марта по 10 сентября. Нерезидентам наличку снимать не дают. Резиденты для загранкомандировок могут получить твердую валюту в пределах $5 тыс. В особых случаях ЦБ может повысить эту сумму. Интересно, это на юрлицо и в месяц или за раз?
• С увольнением людей в закрытых иностранными компаниями предприятиях планируется бороться просто — вводить внешнее управление. Наверное, можно оставить работать людей, которые там сейчас работают, кроме иностранцев. США уже предупредили о последствия для РФ — это возврат в 1917 год (Потанин сказал о том же), и о международных исках к РФ.
• Сами компании предполагается то ли национализировать, то ли заблокировать, то ли взять под управление — так и непонятно.

Великобритания вводит санкции против Абрамовича, Сечина, Дерипаску, Лебедева, Миллера, Костина и Токарева. Продажа Абрамовичем «Челси» заблокирована. А Украина так надеялась побыстрее получить его деньги.

Лавров на переговорах в Анталии. Турция, говорит, что такого неуважения к великой державе не ожидали. Оказывается, России уважение нужно. Чего же вы сразу не сказали, а танками и бомбами пошли по городам Украины «елозить», и ядерным оружием миру угрожать. Или уважение вы решили завоевать бандитским способом — через агрессию и угрозу?

Читайте также: Почему дефолт России уже близко — Эрик Найман

Украина ищет поддержку

Советник Зеленского: предварительная оценка уничтоженных в Украине активов — $100 млрд. Очень похоже на то. И потребует от Запада адекватного «Плана Маршалла» для Украины. А его источником должны стать валютные резервы и другие активы РФ.

Зеленский уже подписал Закон о принудительном изъятии в Украине объектов собственности РФ и ее резидентов. Изымаются без компенсации все объекты, которые находятся в Украине на правах собственности (прямо или опосредованно) государства РФ. То есть речь идет только о госсобственности РФ в Украине. Также, по опыту Альфа-Банка, может быть изъято имущество у подсанкционных россиян.

МВФ одобрил предоставление Украине $1,4 млрд кредита. Следующие деньги будут уже поступать по новой программе, которая будет нацелена на восстановление Украины, а не на реформы. Хотя было бы самое время полностью обновить Украину — кратно уменьшить число чиновников, перейти на цифровое государство, изменить многие виды отношений между государством, бизнесом и людьми.

Что происходит на международной арене

Министр торговли США Джина Раймондо заявила, имея ввиду в первую очередь Китай: компаниям, которые продолжают поставлять в Россию полупроводники и другие предметы современных технологий, могут запретить закупать в США оборудование и программное обеспечение.

Глава дипломатии EC Боррель считает, что необходимо избегать эскалации и вступления в войну с Россией, иначе начнется Третья мировая война и ЕС приблизится к границам возможностей по части финансовых ограничений в отношении России.

По всей видимости, Германия и Франция начинают терять от санкций так много, что не готовы идти дальше. Но тем самым они покупают у РФ энергоресурсов на €600 млн в день, что дает РФ ресурсы для продолжения войны против Украины.

Макрон также боится следующего положения договора: «если член становится жертвой вооруженной агрессии, другие страны ЕС обязаны помогать и поддерживать его всеми доступными им средствами».

США и Великобритания извне, а Польша изнутри будет подталкивать ЕС к усилению экономического давления на РФ. Министр финансов США вчера сказала:

• Российская экономика будет опустошена.
• Санкционные списки будут продолжать пополняться новыми личностями.
• Негативные последствия санкций для США и ЕС неизбежны.
• Финансовые санкции ограничивают способность Китая покупать российскую нефть.
• Saudi Aramco планирует построить к 2024 году крупный НПЗ в Китае.

Арабы долгое время находились в плотной дружбе с США. Но сейчас явно ищут контакты с Китаем.

Стратегия Китая в отношении Запада не вполне ясна:

• то ли он хочет сместить США с трона мирового лидерства;
• то ли хочет построить биполярный мир и разделить планету на две зоны влияния — китайскую и западную;
• то ли, осознавая внутренние слабости, его устроит роль безусловного регионального лидера.

Китай готов продолжить беспрепятственно поставлять миру необходимые тому товары (как РФ углеводороды и другое сырье), но взамен требует учесть его интересы как равноправного лидера.

В любом случае, Поднебесная хочет вернуть себе полный контроль над Тайванем, который является крупнейшей мировой фабрикой для полупроводников. Запад только начал активное строительство заводов по производству полупроводников и не готов утратить патронат над Тайванем в течение ближайших 2 лет, которые нужны на это строительство.

Поэтому Китай может воспользоваться ситуацией и напасть на Тайвань. Запад не сможет противостоять агрессии на два фронта и согласится с предложением Китая поделить Россию. Пекин ускорит получение контроля над Тайванем и одновременно с Западом получит необходимые ресурсы в РФ. А ресурсы Китаю очень нужны.

Газета «Жэньминь Жибао» (издание контролируется государством Китай) писала, что пахотные земли Китая составляют лишь 9% от мирового показателя, однако страна должна кормить около 20% населения планеты.

Читайте также: Россия дорого заплатит за войну в Украине

Золото, акции и нефть: как реагируют рынки на последние события

Инфляция в США, по итогам февраля, выросла до 7,9% г/г, против 7,5% месяцем ранее, как и ожидалось. Байден сказал, что такая высокая инфляция вызвана агрессией РФ (и ответными санкциями). Однако, это не так. В феврале потребительские цены в США росли еще под воздействием скорее монетарных факторов. А вот в марте будет уже и влияние РФ.

Рыночные новости:

• ЕЦБ ожидаемо оставил учетную ставку без изменений, но быстро приближает дату остановки количественного смягчения.
• Курс евро/доллар тут же отреагировал ростом почти на 1%. Однако после высокой инфляции в США евро/доллар снова вернулся к 1,10.
• Доходность 10-летних гособлигаций США вернулась к 2% годовых.
• Золото держится около $2000.
• Цена газа в ЕС на TTF упала до $1500.

РФ угрожает прекратить экспорт зерновых и сельхоз удобрений. Поэтому дорожают акции иностранных производителей удобрений типа Mosaic (MOS) и Nutrien (NTR).

Как реагируют акции:

• Rivian (RIVN) после отчета падают на 13%.
• DocuSign (DOCU) после отчета падают на 17%.
• Oracle (ORCL) после отчета нейтральны.
• Ulta Beaty (ULTA) после отчета растут на 1%.

Вчера была новая волна бегства из китайских акций. KWEB подешевел на 10%, а FXI на 5%. Инвесторы опасаются повторения сценария РФ с «исчезновением» своих инвестиций в эти прекрасные бумаги. Распродажа подогревалась угрозами Китая в адрес Тайваня и всего западного мира.

Что происходит с нефтью:

Нефтекомпания Shell (SHEL) спишет активы в РФ на $3,5 млрд. Это менее 1% активов компании (более $400 млрд), чуть более 2% от собственного капитала компании ($175 млрд) и около 10% операционной прибыли компании за 2021 год. Больно, но не смертельно.

Но американские Chevron (CVX) и Exxon (XOM) за время агрессии РФ подорожали, а Shell (SHEL) и BP (BP) подешевели. Последние имеют большую привязку к РФ и страдают от разрыва отношений с ней. То есть не вся западная нефтянка хороша в такие времена.

Нефть подешевела к уровням 1−2 марта в районе $106−110 за баррель.

Хорошая новость для потребителей. Рынок реагирует на отказ ЕС от введения эмбарго на российские углеводороды, а также на удачную американскую дипломатию по нефтедобывающим странам, которая призвана нарастить добычу. Но высокая волатильность нефтяных цен сохранится еще в течение длительного периода времени.