Речь Пауэлла и ожидание ответных санкций от России. События на фондовых биржах 2 февраля

Позитивный сценарий для фондового рынка

Рост был связан с выступлением Джерома Пауэлла. Он не высказывался публично с 11 января и теперь заявил, что поддерживает повышение ставки в марте на 0,25%.
ФРС начнет осторожно ужесточать монетарную политику на предстоящем мартовском заседании. Но он также отметил, что нужно быть готовым в дальнейшем к более агрессивным шагам, если инфляция продолжит расти.

Вероятно, что такая голубиная позиция связана с ожиданиями экономистов на снижение инфляции до 7,3%, по сравнению с 7,5% в январе. Данные по инфляции будут опубликованы в 10 марта, а решение по процентной ставке — принято 16 марта.

Не обошел стороной и Украину. «Есть события, которые еще впереди, и мы не знаем, каково будет реальное влияние на экономику США», — сказал Пауэлл комитету по финансовым услугам Палаты представителей.

Также отметил, что ФРС действует так, как и планировалось, повышая целевую ставку по федеральным фондам овернайт и уменьшая размер своего баланса для укрощения инфляции. В настоящий момент вероятность повышения ставки на 0,25% составляет 98,8% и это позитивный сценарий для фондового рынка. Публикация данных по инфляции будет самым главным экономическим событием этого месяца. Если ИПЦ выйдет в рамках ожиданий и тем более ниже, то позитив будет кратно усилен как минимум на ближайший месяц.

Глава ФРС также заметил, что он готов в случае необходимости использовать более масштабное или более частое изменения ставки, если инфляция не замедлится, и, возможно, со временем ему придется поднять ставки до ограничительного уровня выше 2,5%, замедляя экономический рост.

Ранее его коллега — президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард — говорил, что нужно действовать решительно, чтобы не подорвать доверие к Центральному банку со стороны домохозяйств и инвесторов. Пауэлл вчера показал, что полностью сосредоточен на инфляции.

Сказал, что их цель максимальной занятости была успешно достигнута. Влияние пандемии на экономику ослабевает, а спрос растет.

Резюмируя: на рынках появился позитив, позитив может быть еще больше, если данные по инфляции не превысят ожидаемых значений в 7,3%.

Читайте также: Новые санкции против России: как будет умирать путинская Империя зла

Риски для рынков

Но существуют и риски. Россия готовит ответный пакет санкций, и, как говорят в правительстве, он будет самым жестким за всю историю. Наиболее опасным является запрет или ограничение на поставку энергоресурсов в страны, которые ввели санкции против РФ.

Более мягкий вариант — продажа энергоресурсов за рубли. Если эти меры будут введены, то весь позитив будет размазан как масло по бутерброду.

К слову, фьючерсы на нефть марки Brent по состоянию на утро 03.03.2022 торгуются по $114, а цены на природный газ в среду пробивали отметку $2200 за м3 — абсолютный исторический рекорд — и закрылись по $1991,85. Это при том, что никакие ответные меры еще не вводились.

Такой стремительный рост усиливает инфляционные ожидания. Многие считают, что России не выгодно прекращать поставки, но, как говорится, есть нюанс. Россия будет по условно в 10 раз более высоким ценам продавать газ в Азию, пусть и в разы меньшие объемы, а Европа по этим ценам будет покупать в разы меньшие объемы.

Максимальный сценарий не очень вероятен, но его отдельные варианты исключать не стоит. В свою очередь США является крупным покупателем российской нефти, т.к. вся инфраструктура мексиканского залива заточена под переработку тяжелых сортов нефти. Ее крупнейшими производителями являются Россия и Венесуэла.

Другие события

Банк Канады ожидаемо повысил процентные ставки впервые с октября 2018 года до 0,50% с рекордно низких 0,25%, а также заявил, что продолжит фазу реинвестирования своей программы покупки облигаций.

«Сегодняшнее повышение ставки — это первый шаг в самом последовательном цикле ужесточения за последние десятилетия», — сказал Ройс Мендес, глава отдела макроэкономической стратегии Desjardins Group.

Банк заявил, что теперь ожидает, что рост цен в ближайшем будущем будет выше, чем в его январском прогнозе. Инфляция выросла до 30-летнего максимума в 5,1% в январе, 10-й месяц подряд выше таргетированного диапазона Банка Канады от 1% до 3%.

В среду вышли данные по инфляции в Евросоюзе. ИПЦ ускорился до 5,8% в годовом выражении, по сравнению с ожиданиями в 5,3% и 5,1% в январе. Вице-президент Европейского центрального банка Луис де Гиндос сказал, что февральский показатель инфляции, опубликованный в среду, стал негативным сюрпризом для банка.