Промова Пауелла та очікування санкцій у відповідь від Росії. Події на фондових біржах 2 лютого

Позитивний сценарій для фондового ринку

Зростання було пов'язане з виступом Джерома Пауелла. Він не висловлювався публічно з 11 січня і наразі заявив, що підтримує підвищення ставки у березні на 0,25%.

ФРС почне обережно посилювати монетарну політику на майбутньому березневому засіданні. Але він також зазначив, що потрібно бути готовим до агресивніших кроків, якщо інфляція продовжить зростати.

Ймовірно, що така голубина позиція пов'язана з очікуваннями економістів на зниження інфляції до 7,3%, порівнюючи з 7,5% у січні. Дані щодо інфляції будуть опубліковані 10 березня, а рішення щодо відсоткової ставки — прийняте 16 березня.

Не оминув і Україну. «Є події, які ще попереду, і ми не знаємо, яким буде реальний вплив на економіку США», — сказав Пауелл комітету з фінансових послуг Палати представників.

Також зазначив, що ФРС діє так, як і планувалося, підвищуючи цільову ставку за федеральними фондами овернайт та зменшуючи розмір свого балансу для приборкання інфляції. На даний момент ймовірність підвищення ставки на 0,25% становить 98,8%, і це позитивний сценарій для фондового ринку. Публікація даних щодо інфляції буде найголовнішою економічною подією цього місяця. Якщо ІСЦ вийде в рамках очікувань і тим паче нижче, то позитив буде кратно посилено щонайменше на найближчий місяць.

Голова ФРС також зауважив, що він готовий у разі потреби використовувати масштабніші або частіші зміни ставки, якщо інфляція не сповільниться, і, можливо, з часом йому доведеться підвищити ставки до обмежувального рівня вище 2,5%, уповільнюючи економічне зростання.

Раніше його колега — президент ФРБ Сент-Луїса Джеймс Буллард — говорив, що треба діяти рішуче, щоб не підірвати довіру до Центрального банку з боку домогосподарств та інвесторів. Пауелл учора показав, що повністю є зосередженим на інфляції.

Сказав, що їхня мета максимальної зайнятості була успішно досягнута. Вплив пандемії на економіку слабшає, а попит зростає.

Резюмуючи: на ринках з'явився позитив, позитив може бути ще більшим, якщо дані щодо інфляції не перевищать очікуваних значень у 7,3%.

Читайте також: Нові санкції проти Росії: як вмиратиме путінська Імперія зла

Ризики для ринків

Але є й ризики. Росія готує пакет санкцій у відповідь, і, як кажуть в уряді, він буде найжорсткішим за всю історію. Найнебезпечнішою є заборона або обмеження на постачання енергоресурсів до країн, які запровадили санкції проти РФ.

М'якший варіант — продаж енергоресурсів за рублі. Якщо ці заходи будуть запроваджені, весь позитив буде розмазаний як масло по бутерброду.

До речі, ф'ючерси на нафту марки Brent станом на ранок 03.03.2022 торгуються за $114, а ціни на природний газ у середу пробивали позначку $2200 за м3 — абсолютний історичний рекорд — і закрилися за $1991,85. Це при тому, що жодні заходи у відповідь ще не вводилися.

Таке стрімке зростання посилює інфляційні очікування. Багато хто вважає, що Росії не вигідно припиняти постачання, але, як-то кажуть, є нюанс. Росія за умовно в 10 разів вищими цінами продаватиме газ в Азію, нехай і в рази менші обсяги, а Європа за цими цінами купуватиме в рази менші обсяги.

Максимальний сценарій не дуже ймовірний, але його окремі варіанти не варто виключати. Натомість США є великим покупцем російської нафти, бо всю інфраструктуру мексиканської затоки заточено під переробку важких сортів нафти. Її найбільшими виробниками є Росія та Венесуела.

Інші події

Банк Канади очікувано підвищив відсоткові ставки вперше з жовтня 2018 року до 0,50% із рекордно низьких 0,25%, а також заявив, що продовжить фазу реінвестування своєї програми купівлі облігацій.

«Сьогоднішнє підвищення ставки — це перший крок у найпослідовнішому циклі посилення за останні десятиліття», — сказав Ройс Мендес, голова відділу макроекономічної стратегії Desjardins Group.

Банк заявив, що тепер очікує, що зростання цін у найближчому майбутньому буде вищим, ніж у його січневому прогнозі. Інфляція зросла до 30-річного максимуму в 5,1% у січні, 10-й місяць поспіль вище за таргетований діапазон Банку Канади від 1% до 3%.

У середу вийшли дані щодо інфляції у Євросоюзі. ІСЦ прискорився до 5,8% у річному вираженні, порівнюючи з очікуваннями у 5,3% та 5,1% у січні. Віце-президент Європейського центрального банку Луїс де Гіндос сказав, що лютневий показник інфляції, опублікований у середу, став негативним сюрпризом для банку.