CEO фирмы управления капиталом рассказала о принципах «активного обогащения»

► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»:
главные финансовые новости

Под «активным обогащением» подразумевается дисциплинированные действия инвесторов в пяти аспектах финансовой жизни — инвестирование, заимствование, расходы, управление налогами и защита доходов. Эти практики помогут максимизировать долгосрочный финансовый успех.

Последний год ярко это продемонстрировал. Стратегии в сферах инвестиций, заимствования и управления налогами могли принести 20−30% дополнительной прибыли тем, кто ими воспользовался, по сравнению с инвесторами, у которых был такой же портфель, но которые позволили инерции, или даже хуже — эмоциям, взять верх.

Гипотетические сценарии

Мы смоделировали несколько сценариев, сравнивающих поведение инвесторов, которые придерживаются принципов «активного обогащения» и тех, которые действуют эмоционально. Наши модели — гипотетические, но они отражают реальное поведение и показывают, как увеличить доходы в периоды волатильности.

• Инвестировать: Инвестор должен строить свой план на конкретных целях, инвестировать в полном объеме даже при падении акций и регулярно ребалансировать портфель в соответствии со своей долгосрочной целью. В смоделированном нами сценарии, «активный» инвестор придерживался плана и удерживал долю акций в своем портфеле на высоком уровне. «Эмоциональный» инвестор же запаниковал и продал свои акции в марте, пропустив восстановления акций, которое произошло в апреле — а оно было быстрым с 1987.

• Занимать: Когда процентная ставка низкая, а рынок быстро растет, значительные покупки выгоднее делать за счет заемных средств. Это позволяет сохранить в собственности акции, а их рост перекроет выплату процентов. В нашей модели, оба инвесторы купили в 2020 второй дом, стоивший 10% от их состояния. Активный инвестор занял деньги, а эмоциональный — продал часть активов и заплатил наличными. Использование долга для сохранения инвестиций принесло около 5% дополнительной прибыли.

• Налоги: Управление налогами никогда не стоит игнорировать, но масштаб продажи акций в марте 2020 сделал его еще более важным. Наш активный инвестор набрал в марте достаточно налоговых убытков, чтобы перекрыть налогооблагаемую прибыль — это позволило сэкономить на налогах около 4%.

Эти принципы особенно важны при падении

По нашим подсчетам, практики «активного обогащения» обычно создают дополнительные 2,5−5% располагаемого дохода в год. В 2020 году они смогли создать от 20% до 30%. Это свидетельствует, что падение на бирже позволяет увеличить прирост состояния в четыре-пять раз, по сравнению с обычным годом.

Читайте также: Как открыть счет в Interactive Brokers: пошаговая инструкция

Мы рекомендуем частным инвесторам систематизировать свои цели и стратегии в одном документе. Это помогает придерживаться своего плана независимо от того, что происходит на бирже.

Институциональные инвесторы используют с этой целью декларацию об инвестиционной политике. В ней они определяют свою инвестиционную цель и полагаются на инвестиционный комитет для ее воплощения.

Первое правило — не поддавайтесь панике

Две ключевых принципа активного обогащения: «планировать, а не паниковать» и «не действовать в одиночку».

Паника при падении на бирже — это убийца богатства. Обычно в первый год после падения акции восстанавливаются на 40%. В 2020 акции этот показатель был еще более впечатляющим — 75% за первый год, если сравнивать с самой низкой точкой.

Однако многие частные инвесторы пропустили эту возможность. Большинство из них только продавала акции в 2020 и снова начала инвестировать уже в 2021, когда их цена успела вернуться к доковидным значениям. Таким образом, они пропустили, вероятно, лучшую за бизнес-цикл возможность заработать на акциях.

Второй ключ к успеху — не действуйте в одиночку

Я — CEO фирмы управления капиталом, но я ценю принципы «активного обогащения». Они позволяют мне собраться и справиться со своими эмоциями, когда биржа и мой портфель падают.

Как бы нам не хотелось забыть 2020 года, он останется прекрасной иллюстрацией преимуществ этого подхода. Когда ситуация выглядит критической и все вокруг вас поддаются панике, лучшее, что вы можете сделать — не следовать за ними.