20 марта 2020, 11:42 Читати українською

Украинские евробонды: Цена упала, а доходность выросла

На этой неделе ставки по еврооблигациям Украины выросли на 1,7-5,1 процентных пункта (п.п.) и стабилизировались на новом максимуме в 11,5-14% годовых, стоимость ВВП-варрантов упала до 52,6% от номинала. Об этом пишет Интерфакс-Украина со ссылкой на участников рынка.

Как изменились ставки по еврооблигациям

Доходность самых коротких бумаг с погашением в начале сентября этого года увеличилась до 13,1% с 8%, с погашением в 2022 году — до 14% с 9,5%.

Доходность более длинных облигаций росла не так стремительно: бумаги с погашением в 2027 году увеличились на 2,9 п.п. — до 13%, в 2032 году — на 1,7 п.п., до 11,6%.

ВВП-варранты

До нового минимума стоимости с начала ноября 2018 года выросла доходность ВВП-варрантов — 52,6% от номинала.
В конце прошлой недели она составила 74,2%, позапрошлой — 90%, а три с половиной недели тому — 107,5%.

Что говорят в НБУ

По словам заместителя главы Нацбанка Олега Чурия, внешние долговые рынки для таких стран, как Украина, сегодня практически закрыты.

«Сегодня торгуются только государственные ценные бумаги ведущих стран мира: это США, Германия — мы видим очень большое снижение доходности по этим ценным бумагам», — отметил Чурий.

Что известно о выпуске варрантов

Украина выпустила ВВП-варранты в 2015 году в рамках реструктуризации $19,3 млрд госдолга на сумму списанных кредиторами еврооблигаций на $3,2 млрд и они не являются частью госдолга страны.
По условиям выпуска, инвесторы претендуют на часть прироста реального ВВП с учетом инфляции, что превысит показатель роста ВВП в 3% (триггеры) в 2019-2038 годах, при условии, что номинальный ВВП без учета инфляции превысит $125,4 млрд.
Если прирост ВВП за год будет ниже 3% или реальный ВВП будет меньше $125,4 млрд, выплат по бумагам не будет.

Ранее сообщалось

В середине января котировки ВВП-варрантов (ценных бумаг) Украины, выпущенных в 2015 году, на международной бирже 16 января обновили исторический максимум и достигли 100,13% от номинала.
Американский инвестиционный банк Morgan Stanley опасается, что смена правительства в Украине усугубит дефицит бюджета и негативно повлияет на сотрудничество с МВФ. Банк посоветовал своим клиентам продавать еврооблигации Украины.