Доллар растет: кто и что в реальности взрывает котировки

При этом, если мы предполагали в утреннем прогнозе, что курс будет находиться в пределах уровня не выше 24,60 гривен за доллар, то в середине дня котировки пробивали этот уровень и доходили до 24,63 гривен. К концу сессии они формально остановились на отметке 24,57/24,61 гривен за доллар, хотя последние сделки по дню проходили при уровне продажи 24,60 — т.е. не выше указанного нами с утра коридора.

Можно сказать, что ситуация складывалась не в пользу гривны с самого начала сессии.

Стартовые котировки 24,49/24,53 были уже изначально выше пятничного закрытия 24,44/24,48 гривен, а продавцы (как экспортеры, так и спекулянты ) сразу были настроены на игру «на повышение».

Спрос превышал предложение и к 11 часам курс вырос до 24,51/24,54 гривен, а затем быстро пошел вверх к уровням 24,585/24,61 -на 12:00 и к отметке 24,60/24,63 гривны за доллар к 14 часам. Частично подыгрывали «разогреву» рынка и нерезиденты.

Если обычно под аукцион Минфина (он пройдет завтра по размещению ОВГЗ на 9 млрд грн) — иностранцы достаточно быстро «светили» свои объемы продаж валюты, чем частично влияли на дальнейшее проседание курса доллара на межбанке, то сегодня они выжидали максимальных уровней котировок продажи и только тогда начали продавать валюту. Чувствуется, что нерезиденты предполагают снижение доходности по ОВГЗ на завтрашнем аукционе и хотят частично ее отыграть через более дорогую продажу валюты на межбанке.

Ходят слухи, что на скором заседании Правления НБУ по монетарной политике (пройдет в конце этой недели) — регулятор опять понизит учетную ставку. К этому, так или иначе привязаны доходности по облигациям, депозитам, вкладам и депозитным сертификатам. Поэтому иностранцы с одной стороны — делают вид, что не очень то и готовы на дальнейшее снижение доходности по новым размещениям ОВГЗ, а с другой — эта доходность (порядка 10% годовых и без налогообложения) — остается очень привлекательной для них на фоне фактически нулевых или даже отрицательных ставок на мировых финансовых рынках.

Поэтому идет большая «игра нервов» — кто кого: Минфин со снижением доходности по облигациям при новых размещениях, или нерезиденты (в основном мировые спекулянты) — с целью выдавить максимальный уровень доходности по новым бумагам.

Кроме объективного роста спроса на валюту со стороны импортеров перед окончанием месяца и придерживанием валюты экспортерами, получающими возмещение НДС от государства — профессиональные (как местные, так и международные) спекулянты сейчас активно «борются» за доходность новых размещений облигаций. В том числе — и «подогревая» курс на торгах. В какой-то степени рост официального курса выгоден и государству в части увеличения поступлений и сборов, привязанных к валюте.

Вернемся к межбанку.

В середине дня, дождавшись максимальных взлетов котировок — на рынке обозначился и НБУ, выйдя с котировкой продажи по 24,63 гривны за доллар. Сколько в реальности продал регулятор ( и продал ли вообще, а не только «засветился» на рынке) пока только догадки. Но этот сигнал сработал и продавцы (в том числе и нерезиденты) начали сливать валюту на опасении ее снижения.

Если к 14 часам курс еще находился на отметке 24,60/24,63 гривны, то уже к 15:00 котировки снизились до 24,59/24,625 гривен, а завершилась сессия на уровне 24,57/24,61 гривны за доллар. Причем — последние курсы продажи валюты уже не превышали 24,60 гривен.

Главные события 27 января на межбанке:

1)Рост доллара с утренних 24,49/24,53 гривен до 24,57/24,61 к завершению сессии;

2) НБУ не выходил на рынок в публичном формате аукциона, но в середине дня «засветился » на торгах с котировками продажи по 24,63 гривны за доллар, чтобы частично «погасить» спекулятивную игру «на повышение»;

3) Справочный курс НБУ на 12:00 установлен на уровне 24,5807 гривен, а официальный на 28 января составил 24,5984 гривны за доллар.

Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram