НБУ может сохранить учетную ставку на уровне 17,5% — банкиры

«На наш взгляд, в условиях роста политических рисков, сохранения относительно высокого инфляционного давления со стороны факторов потребительского спроса и курсовой динамики, „пробуксовки“ программ сотрудничества с международными финансовыми донорами на фоне пиковых выплат по государственному долгу целесообразным является сохранение ключевой ставки на текущем уровне», — сказал старший аналитик Райффайзен Банка Аваль Михаил Ребрик.

Аналогичной точки зрения придерживается и председатель правления Айбокс Банка Галина Хейло. «Думаю, учетная ставка пока останется неизменной. В условиях нынешней политической турбулентности, пиковых выплат по госдолгу осенью, а также, скорее всего, неполучением до конца года очередного транша от МВФ, снижение ставки будет экономически нецелесообразным», — сказала банкир.

По ее оценке, при благоприятных условиях учетная ставка может снизиться до конца текущего года не более чем до 16,5% годовых.

«Существенного снижения учетной ставки до конца года не состоится, она может уменьшиться максимум на 1%, хотя и такая вероятность представляется довольно сомнительной», — сказала Хейло.

Начальник отдела по работе с инвесторами банка «Кредит Днепр» Андрей Приходько также считает, что НБУ не будет менять в июне учетную ставку.

«На мой взгляд, ставка останется неизменной. Во-первых, после предыдущего снижения учетной ставки и дальнейшего падения ставок по ОВГЗ заметно снизился спрос на эти ценные бумаги. На последнем аукционе Минфин привлек только 3,6 млрд грн, тогда как в середине апреля привлекал 13 млрд грн. Кроме того, неопределенность относительно дальнейшего сотрудничества с МВФ и все еще значительный объем долговых выплат (до конца года нужно выплатить $5 млрд при золотовалютных резервах чуть выше $19 млрд) создают предпосылки для давления на курс гривны и, соответственно, инфляцию», — сказал он.

По оценке Приходько, НБУ может снизить учетную ставку ближе к концу года при благоприятных условиях.

«Если говорить о перспективах дальнейшего снижения учетной ставки, следует иметь в виду, что в первом квартале украинская экономика резко замедлила рост до 2,2% с 3,5% в четвертом квартале 2018 года. Таким образом, необходимость стимулировать экономику через снижение ставки есть, но при благоприятных сопутствующих условиях. НБУ может еще раз снизить учетную ставку ближе к концу года после прохождения пика платежей, проведения парламентских выборов, получения нового финансирования от МВФ и других международных кредиторов», — сказал эксперт.

Начальник управления стратегического планирования Укргазбанка Виктор Пастернак также считает, что в текущем месяце центробанк сохранит ставку на уровне 17,5% годовых.

«Чтобы избежать дальнейшего ускорения инфляции НБУ, скорее всего, не будет пересматривать ставку», — сказал он.

По его оценке, в случае увеличения темпов инфляции не исключается повышение учетной ставки.

В то же время председатель правления Пиреус Банка Сергей Наумов считает, что НБУ в июне может продолжить начатое в апреле снижение учетной ставки.

«Я ожидаю дальнейшего снижения учетной ставки на 0,25-0,5% уже в июне. Как правило, в летний период инфляция идет на спад, макроэкономические показатели достаточно стабильны», — сказал он.

По оценке банкира, до конца текущего года учетная ставка может снизиться не более чем до 16% годовых.

«Максимально учетная ставка может снизиться до 16% в 2019 году, однако не факт, что это произойдет. Все будет зависеть от экономической политики государства, продолжения сотрудничества с МВФ и удержания инфляции в целевом диапазоне», — сказал он.

Напомним, НБУ с 26 апреля 2019 года снизил учетную ставку до 17,5% с 18%. До этого НБУ четыре раза сохранял учетную ставку на уровне 18% годовых.