Доллар попер вверх: будет ли дефолт и что за этим стоит

Во время сессии сработали следующие перечисленные нами утром факторы:

1) поступления возмещений НДС экспортерам;

2) рост спроса на валюту за счет вчерашних отложенных заявок (из-за работы межбанка понедельника на ТОМе);

3) придерживание валюты продавцами в надежде заработать на курсе за тот период, пока ими не потрачена гривна от возмещений НДС;

4) активные попытки раскачки курса на новостных поводах — спекуляциях по поводу дефолта, встречи президента с представителями МВФ и перенесения получения ожидаемого транша.

При активной «горячей» подаче новостей со стороны СМИ и политического подтекста всех этих событий -крупные экспортеры и спекулянты решили поиграть «на повышение» в благоприятное для них время и это сегодня им удалось.

Что касается ситуативного перекоса спроса и предложения — то рост котировок во вторник выглядит закономерно. Повышенный спрос на фоне низкого предложения и активная борьба «быков» (выражаясь дилерским финансовым сленгом) на торгах позволили достаточно быстро довести рынок до восходящего тренда по доллару, а спекулянты довели это до логического конца. НБУ ожидаемо не вмешивался в процесс — тратить валютные резервы при таком политическом и экономическом раскладе сейчас чиновники Нацбанка позволить себе не могут.

А вот тема дефолта стоит отдельного рассмотрения.

Во-первых — сам разговор об этом завертелся после высказываний одного из крупнейших олигархов, а не самого главы государства. И это важно для оценки ситуации.

Во-вторых — в настоящее время перенос транша МВФ абсолютно логичный шаг со стороны кредитора. Необходимы конкретные люди с соответствующими полномочиями для подписания этих обязательств, а также — полномочное правительство и Верховная Рада. При смене чиновников, а также предстоящих досрочных парламентских выборах — любой кредитор дождется решения этих вопросов и только затем станет говорить и подписывать новые кредитные соглашения и выдавать транши. Так что как бы не старались отдельные политики «заговорить» эту тему и попиариться на ней — в настоящее время при резервах в сумме более 20 млрд долларов для физического покрытия возвратов предстоящих выплат деньги есть.

А вот вопрос дальнейшего сотрудничества с международными кредиторами и оглашения экономической стратегии от команды нового президента, направленной на развитие отечественной экономики и сокращения зависимости страны от внешних заимствований — стоит остро. По мнению «Минфина», гражданам не стоит бежать срочно скупать валюту по раскручиваемому спекулянтами курсу, а для бизнеса важно трезво оценивать происходящее  по объективным показателям. А они пока достаточно благоприятны для гривны. Это и хорошая конъюктура по сельхозпродукции и металлу на мировых рынках и традиционно достаточно стабильный летний период и объективное улучшение состояния банковской системы. Надеемся, что нам всем не хочется в очередной раз наступать на те же «валютные грабли». И не стоит забывать, что де-факто новая предвыборная кампания уже началась и могут найтись желающие на этом серьезно заработать. В том числе — и за счет курсовых ралли.

Ход торгов:

За счет ситуативного перевеса спроса на валюту над предложением — в первый час сессии доллар быстро вырос с утренних 26,32/26,34 гривен ( что было даже ниже уровня закрытия понедельника 26,33/26,36) до в 26,38/26,40 на 11:00. Спрос продолжил превышать предложение и дальше, что вылилось в следующий рост котировок 26,43/26,46 к 12 часам и до 26,455/26,48 к обеду. После завершения активной фазы торгов спекулянты продолжили игру «на повышение» и на мелких суммах загнали курс к отметке в 26,49/26,525 к концу сессии.

Главные события 28 мая на межбанке:

1) Взлет котировок доллара — с утренних 26,32/26,34 до 26,49/26,525 гривен к моменту завершения сессии;

2) НБУ не выходил на торги в публичном формате;

3) Справочный курс НБУ на 12:00 зарегистрирован на отметке 26,3819 гривен за доллар, а официальный курс Нацбанка на 29 мая установлен на уровне 26,406167.

Следите за интересными и эксклюзивными материалами «Минфина» в Telegram

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы