Предвыборная пауза и крепкая гривна

О том, что волнует мировые финансовые рынки и чего ожидают иностранные инвесторы от Украины, в своей колонке на НВ рассказал  специалист отдела продаж деловых ценных бумаг Dragon capital Сергей Фурса. «Минфин» приводит сокращенный текст блога. 

На этой неделе все крутилось вокруг политиков и их глупостей. 

После двухмесячного ралли рынки взяли небольшую паузу. Индекс S&P500 открыл утро пятницы на отметке в 2784 пункта, немного отойдя от достигнутого рубежа выше  2800 пунктов.

В мире было неспокойно. Президент США Дональд Трамп не смог договориться с самым диктаторским диктатором в мире из Северной Кореи. Индия и Пакистан затеяли перестрелку на границе с использованием самолетов и ПВО. Затем стороны начали переговоры. С другой стороны, откуда все время ожидают черного лебедя - из Китая, напротив, приходили позитивные новости.

Во-первых, их статистика оказалась лучше ожиданий, во-вторых, местный центральный банк заявил, что хватит уже сокращать закредитованность и можно снова простимулировать экономику. 

Это на руку даже нам, ведь эти стимулы часто позитивны для украинского экспорта и как результат, украинской гривны. На фоне сохраняющегося позитива деньги продолжают стекаться в фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки. И раз деньги идут, инвесторы вынуждены покупать. Это толкает вверх цены и стимулирует разного рода страны, которым обычно с трудом дают денег, идти за ними на рынок.

На этом фоне в украинском сегменте еврооблигаций продолжается медовый месяц инвесторов и лидера президентской гонки. И появляется исключительно украинский термин «зеленый лебедь», который может в перспективе стать одновременно и черным, и белым. 

Теперь в фокусе инвесторов только выборы и больше ничего. Даже заголовки в Financial Times, которые повествуют об очередном откате антикоррупционных реформ, повышающих риск срыва сотрудничества с МВФ, способны испортить настроение инвесторам только на полдня. Посадят или не посадят 60 украинских коррупционеров, в Лондоне мало кого волнует.

И к концу недели средняя доходность по украинской кривой снизилась до 9%, а последние из вышедших на рынок выпусков украинских суверенных бумаг уже торгуются выше номинала.

Продолжает укрепляться гривна, продвигаясь вперед очень маленькими шажочками, что впрочем, не мешает Нацбанку активно пополнять резервы. Курс национальной валюты укрепился и перевалил отметку 26,9 гривен за доллар.

При этом, особой активности нерезидентов на первичном рынке облигаций уже не видно. На этой неделе объемы привлечения были минимальны, и хоть какой-то спрос наблюдался только в самых коротких бумагах.

Пауза до выборов началась. Тем более, вторичный рынок облигаций уже давно не отличается хоть какой бы то ни было активностью, ведь все удовлетворяют свои желания на первичном рынке. Зато есть подвижки на украинском рынке акций, куда, похоже, в ближайшем будущем должна вернуться акция Мотор Сичи.

А в старые добрые времена именно на эти акции приходился основной объем торгов. На этой неделе появились слухи, что заморозка акций со стороны СБУ может в ближайшее время завершится, ведь высокие стороны достигли компромисса.

И теперь владеть заводом будут и китайцы, и украинское государство, которое получит какие-то загадочные нераспределенные акции. 

В то же время, мы получили не самую приятную статистику по промышленному производству, которое упало в 2018 году больше, чем ожидалось. Судя по всему, основными причинами стали действия России в Керченском проливе и евробляхеры на улицах Киева. Проблемы с логистикой в Керчи бьют по металлургам, а засилье автохлама из Европы – по украинскому машиностроению. Радует, конечно, что уже не 19-й век и промышленность играет, чем дальше, тем меньшую роль в экономике страны, по крайней мере, цивилизованной страны.

Автор:

Регина Дацюк