25 октября 2017, 9:00 Читати українською

Вкладчикам не рады: как долго будут падать ставки по депозитам

Банки не станут повышать доходности по депозитам для населения. Финансистов не мотивирует ни инфляция, которая уже превысила все прогнозы, ни обещания Нацбанка, который может впервые за два года повысить учетную ставку.

Банки не станут повышать доходности по депозитам для населения.

Это не слишком хорошие новости для вкладчиков: с учетом двузначного роста цен доходность в 12-13% годовых их уже не устраивает.

Как глубоко может «просесть» депозитный рынок, и на какие ставки по депозитам стоит рассчитывать в ближайшие месяцы, выяснял «Минфин».

Всеядная инфляция

Инфляция фактически уничтожает всякий смысл держать деньги в банке. По данным «Минфина», сейчас за стандартный 12-месячный депозит украинские финучреждения в среднем дают 13,08%. Еще в мае этого года средневзвешенные ставки превышали 14%.

Конечно, эти показатели – скорее, «средняя температура по больнице» (сейчас самая высокая доходность по году составляет 17,25%, самая низкая – 5,28%). Даже самые щедрые проценты нужно корректировать на 18% налога на пассивный доход с депозитов и 1,5% военного сбора.

При таких условиях инфляция, которая в сентябре разогналась до 16,4% в годовом выражении (НБУ на этот год таргетировал диапазон 8±2%) по факту «съедает» любое банковское предложение по депозиту.

«Инфляционные факторы сохранят свое влияние на динамику цен до конца года, хотя и в меньшей мере. Высокие коммунальные расходы в ноябре, а также снижение субсидирования из-за повышения зарплат и пенсий, будут сдерживать потребительский спрос и рост цен. По итогам года инфляция может достигнуть 14%» – прогнозирует старший аналитик ГК Forex Club Андрей Шевчишин.

То есть если банки и дальше будут снижать ставки, депозит станет не просто неприбыльным, но, напротив, – будет приносить вкладчикам убытки. Ведь досрочно разрывать депозитный договор в Украине по-прежнему запрещается, а по вкладам до востребования ставки традиционно ниже.

Своих планов по дальнейшему снижению доходностей банкиры не скрывают.

«В третьем квартале 2017 года ставки по банковским депозитам для физлиц продолжили снижение, что связано с наличием у банков избыточной ликвидности. Причина — прирост пассивов у банков и небольшие темпы кредитования» — говорит предправления Идея Банка Михаил Власенко.

Получается интересный треугольник. С одной стороны в нем — население, которое не видит альтернатив банковскому вкладу. С другой – банки, у которых уже не первый месяц серьезный переизбыток ликвидности. С третьей – инфляция, которая нивелирует все преимущества депозита.

Депозитов слишком много

Ключевое место в этой схеме принадлежит не инфляции, а проблеме ликвидности банковской системы. По данным НБУ, банки имеют в своем распоряжении больше 100 млрд грн «лишних» денег. Это средства, которые теоретически могли бы конвертироваться в кредиты, но этого не происходит, даже несмотря на планомерное снижение учетной ставки НБУ. Нежелание выдавать займы банкиры традиционно оправдывают пробелами в законодательстве о защите прав кредиторов, которые так и не захотели устранить депутаты. Но ценовая политика банков – также серьезное препятствие.

«Сейчас главная задача для банков – восстановление кредитования бизнеса и населения под приемлемые, «подъемные» проценты. И это одна из ключевых причин для снижения депозитных ставок – стоимость кредитования напрямую зависит от стоимости ресурсов» – отмечает начальник отдела по работе с инвесторами банка Кредит Днепр Андрей Приходько.

По его словам, ставки по кредитам тоже снижаются, но далеко не так быстро: средние ставки по депозитам в гривне за год снизились на 5%, за это же время кредитные ставки сократились только на 2,9% в корпоративном и на 2,2% в розничном сегменте.

Это говорит о том, что банки пока не готовы в полной мере удовлетворять кредитный спрос, существующий в экономике (не в последнюю очередь этому способствует 351 постановление НБУ, ужесточившее оценку кредитного риска).

Локально банкиров такая ситуация устраивает: стоимость обслуживания пассивов снижается, маржа между фондированием и кредитами растет, чистый процентный доход увеличивается. И это на фоне того, что привлекать средства населения «любой ценой» уже нет никакой необходимости.

«Если привлекать дорогой ресурс от населения, то возникнет вопрос в его размещении – насколько интересно кредитоваться тому же населению под высокий процент? Поэтому важно держать баланс интересов» – говорит директор департамента розничного банкинга Укргазбанка Юлия Мороз.

Конечно, тема излишней ликвидности касается не всех участников рынка. Как подчеркивает Юлия Мороз, переизбыток денег сейчас преимущественно в крупных банках, особенно финучреждениях с госкапиталом. Иная ситуация в банках помельче – им не хватает ресурса, поэтому они вынуждены как-то мотивировать население размещать в них депозиты. Этим и объясняется довольно ощутимый разрыв между ставками, которые предлагают банки.

Но щедрые предложения срабатывают не всегда. Очевидно, срабатывает фактор трехлетнего банкопада, который серьезно напугал вкладчиков. В топе банков по приросту депозитов стабильно присутствуют почти все крупнейшие (несмотря на не самые высокие ставки, которые они предлагают) – Приват, Ощадбанк, Райффайзен Банк Аваль, Укргазбанк и УкрСиббанк.

Время против денег

Инфляционные процессы могут разве что замедлить падение ставок, но остановить и тем более повернуть процесс вспять уже вряд ли получится. По словам Михаила Власенко из Идея Банка, в третьем квартале динамика снижения ставок по депозитам действительно сильно замедлилась. Но глобальный тренд никуда не делся.

В теории на ситуацию с доходностями может повлиять Нацбанк – 26 октября он объявит свое очередное решение по учетной ставке. С учетом инфляции монетарная политика центробанка может впервые за два года ужесточиться.

«Динамика инфляции и ее немонетарные причины создают сложную ситуацию для НБУ. Учитывая стабильную базовую инфляцию, мы считаем, что в этот раз Нацбанк не станет повышать учетную ставку, оставив её на уровне 12,5% годовых. Но регулятор может быть вынужден ужесточить монетарную политику до конца года» – отмечает главный экономист Dragon Capital Елена Белан.

Но даже если регулятор пойдет на этот шаг, динамика депозитных ставок практически не изменится, — уверены опрошенные «Минфином» аналитики. По словам Юлии Мороз из Укргазбанка, финансисты, как и прежде, будут ориентироваться на возможности в плане кредитования, а не на условные ориентиры от регулятора.

«Учетная ставка НБУ прямо никогда и не влияла на размер ставок по депозитам. Вряд ли ее изменение и в дальнейшем приведет к заметным колебаниям доходности. В последние годы логика установления процентных ставок по вкладам в большей мере зависела от рыночных условий и ликвидности, нежели от решений регулятора по ставке» – говорит она.

Банкиры уверены, что население не откажется от депозитов, даже если ставки продолжат снижаться такими же темпами. По данным Андрея Приходько из банка Кредит Днепр, падение доходностей в последние месяцы вообще не привело к оттоку средств из банков, а даже наоборот.

«Например, в сентябре розничный депозитный портфель банков вырос на 2,6%. В украинских реалиях, когда фондовый рынок по-прежнему несет высокие риски, банковские депозиты остаются наиболее простым, удобным и эффективным инструментом защиты средств населения от инфляции» – рассказывает Андрей Приходько.

По его словам, рынок уже давно настроился на ключевое правило – ставка по депозиту должна примерно соответствовать уровню официальной инфляции. Для вкладчиков это значит только одно: у банков теперь другие приоритеты. С учетом таргетов НБУ по инфляции — в этом году — 8±2%, в следующем — 6±2% — падение процентов по депозитам ниже 10% – это только дело времени.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, нужно войти или зарегистрироваться