Іван Зезекало

20 травня 2016, 11:49

I. Фокус рынка: На рынках продолжают активно спекулировать на тему повышения федрезервом ставки по федеральным фондам на заседании в июне. Под влиянием подобных спекуляций доллар остается поддержанным против других валют, а фондовые индексы, в первую очередь американские, находятся под давлением. Накануне президент ФРБ Нью-Йорка Дадли вслед за другими представителями ФРС озвучил достаточно «ястребиные» комментарии, которые способствовали усилению ожиданий относительно ужесточения денежно-кредитной политики регулятора в следующем месяце. Хотя Дадли не стал прямо комментировать перспективы денежно-кредитной политики, он достаточно позитивно оценил текущую ситуацию в американской экономике, отметив повышение темпов экономического роста во 2-м квартале по сравнению с 1-м, а также улучшением условий на финансовых рынках. Подобный оптимистичный тон был сбалансирован заявлением о то, что референдум по вопросу членства Великобритании в ЕС осложнит для ФРС принятие решения о повышении ставок. Ситуация на рынках в начале последней сессии недели является достаточно спокойной. Сессия пятницы не будет перенасыщенной макроэкономическими отчетами. Основными событиями дня будет канадская статистика по инфляции и розничным продажам в 12:30 GMT, а также американские данные по продажам жилья на вторичном рынке в 14:00 GMT. II. О чем говорят на рынке: Слабый экономический рост на развивающихся рынках, обусловленный низкими ценами на сырьевые товары и слабым экспортным спросом, будет по-прежнему сдерживать рост мировой экономики в этом году. Об этом заявили в рейтинговом агентстве Moody's. Агентство отмечает, что понизило свои прогнозы роста на 2016 год в Аргентине, Бразилии, Мексике и Турции на фоне усиления структурных и политических проблем, вызванного снижением внешнего спроса и цен на сырьевые товары. Как ожидается, рост на развивающихся рынках составит 4,2% в 2016 году по сравнению с 4,4% в 2015-м. Состояние экономики Китая в настоящее время является одним из самых больших рисков для мировой экономики, отмечает Moody's. В 2016 году она будет постепенно замедляться с 6,9% в 2015 году примерно до 6,3%. Экономический рост Китая сейчас поддерживается за счет увеличения заимствований, которые, по мнению агентства, в конечном итоге увеличат долгосрочные риски, в частности в банковской системе. Рейтинговые агентства предупреждают, что в случае голосования за выход из ЕС инвестиции в строительство инфраструктуры и жилья в Великобритании сократится. В агентстве Moody's говорят, что наиболее сильно воздействие на строительство жилья будет ощущаться в Лондоне, который долгое время остается привлекательным для иностранных покупателей. Аналитики Standard and Poor's, ссылаясь на результаты опроса инвесторов в инфраструктурные проекты, говорят, что после голосования за выход из ЕС инвестиции будут подавленными в течение двух-трех лет. «Говорят, реальность такова, какой мы ее воспринимаем, и, судя по ответам инвесторов, выход из ЕС может на долгосрочную перспективу поставить под угрозу инфраструктурные проекты в Великобритании», — говорит Майкл Уилкинс из S&P. Вместе с тем, в Moody's отмечают, что покупатели жилья на первичном рынке могут выиграть благодаря ограничению иммиграции. Президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер обвинил рынки в переоценке продолжительности паузы, которую возьмет центральный банк США, прежде чем продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Лэкер также сообщил, что он поддерживал повышение ставки на апрельском совещании и что было бы разумным поднять ее в марте. Лакер добавил, что в ФРС существует «обычное разнообразие» мнений, но предположил, что для повышения ставки на следующей встрече в июне есть веские основания. «Я полагаю, что до конца текущего года возможно 4 повышения ставки. Реальные процентные ставки должны быть около уровня 1%», — отметил Лэкер. Также он добавил, что Брекзит может стать основанием повременить с повышением ставки до июля Президент ФРС-Нью-Йорк Уильям Дадли в заявил о том, что существует довольно высокая вероятность повышения процентных ставок ФРС этим летом. «Если мои прогнозы оправдаются, то вполне можно ожидать ужесточения денежно-кредитной политики этим летом в период с июня по июль», — сказал Дадли. — Вопрос состоит в том, оправдаются ли мои ожидания касаемо экономики", — добавил он. «Экономика, которая растет темпами выше тренда, продолжает оказывать понижательное давление на уровень безработицы, способствуя улучшению ситуации на рынке труда и придавая нам больше уверенности в том, что инфляция скоро достигнет нашего целевого уровня 2%. Я думаю, что это именно те условия, которые необходимы для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС», — отметил Дадли. По словам Дадли, он доволен тем, что финансовые рынки начали учитывать более высокую вероятность повышения ставок. Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что будет действовать без промедления в том случае, если рост японской иены будет угрожать достижению целевого уровня инфляции. «Будь то курсы валют или что-либо другое, если это негативно отразится на наших усилиях по достижению ценовой стабильности, и с этой точки зрения мы решим, что необходимо действовать, мы предпримем дополнительные меры смягчения», — заявил Курода. Глава ЦБ выступил в защиту проводимой Банком Японии политики и заявил, что она не отличается от позиций зарубежных центральных банков. Он также повторил, что Банк Японии продолжает масштабную программу стимулирования экономики для достижения целевого уровня инфляции 2%, а не для снижения курса иены. По словам Куроды, он наблюдает за тем, какое влияние введение отрицательных процентных ставок оказывает на экономику, но “это не означает, что мы будем бездействовать до тех пор, пока это оно не станет очевидным. Банк Японии будет оценивать необходимость новых мер «на каждом заседании», добавил Курода. Европейский Союз должен взять на себя большую ответственность за координацию расходов блока, чтобы бюджетные средства могли лучше поддерживать денежно-кредитную политику и экономический рост. Об этом заявил член Совета управляющих Европейского центрального банка Ян Сметс. «Еврозона страдает от „огромного“ инвестиционного дефицита и фискальная политика должна заполнить этот пробел, но это не означает более высокие расходы, так как правительства должны придерживаться Пакта стабильности и роста», — сказал Сметс. Также политики добавил, что повышение фискальной координации до более высокого уровня и создания в еврозоне широкой налогово-бюджетной политики будет лучше поддерживать рост. Представитель Банка Англии Гертьян Влиге заявил о том, что он рассмотрит возможность дополнительного стимулирования, если состояние экономики не улучшится позднее в этом году. Он отметил, что это возможно даже в случае сохранения членства страны в ЕС по итогам референдума, запланированного на июнь. Влиге отметил, что в течение последних трех лет экономика Великобритании утратила импульс к росту на фоне разочаровывающего роста мировой экономики, сокращения государственных расходов и слабого роста производительности. Влиге заявил, что неопределенность относительно результатов референдума по вопросу членства Великобритании в Евросоюзе, также способствует замедлению экономического роста в стране в первую очередь из-за отложенных расходов потребителей и капиталовложений компаний. Данные от Conference Board показали, что индекс ведущих индикаторов (LEI) для США увеличился в апреле на 0,6%, до 123,9 (2010 = 100), после нулевого изменения в марте и повышения на 0,1% в феврале. «Ведущий индекс заметно вырос по итогам апреля. Все компоненты, за исключением потребительских ожиданий, продемонстрировали улучшение, — сказал Атаман Озиилдирим, директор по бизнес-циклам в Conference Board. — Несмотря на медленный старт 2016 года, показатели по рынку труда, финансовые индикаторы, а также изменение разрешений на строительство жилья, указывают на продолжение тенденции умеренного роста в 2016 году». Также в отчете сообщалось, что индекс совпадающих индикаторов (CEI) для США вырос в апреле на 0,3%, до уровня 113,6 (2010 = 100), после нулевого изменения в марте и увеличения на 0,2% в феврале. Между тем, индекс запаздывающих индикаторов (LAG) для США увеличился на 0,3% в апреле, до 121,5 (2010 = 100), после роста на 0,5% в марте и повышения на 0,4% в феврале. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия, так как участники рынка ожидают новых катализаторов, которые помогут ей определиться с направлением. Пара остается под давлением после публикации протокола апрельского заседания ФРС и последних заявлений руководителей ФРС, риторика которых в большей степени указывает на склонность к жесткой политике. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 30% против 4% в начале недели. Кроме того, трейдеры повысили оценку вероятности июльского роста ставок до 52% с 20% во вторник. Сегодня в центре внимания будут саммит G7, ситуация на фондовых рынках, и выступления представителей ФРС. Что касается статистики, еврозона опубликует отчет по сальдо платежного баланса за март, а США выпустит данные по продажам жилья на вторичном рынке за апрель. Ожидается, что продажи жилья выросли до 5,4 млн. единиц против 5,33 млн. в марте. Сильное сопротивление — $1.1348 (максимум 17 мая). Важная поддержка — $1.1144 (минимум 24 марта). Пара GBP/USD незначительно снизилась, опустившись под отметку $1.4600. Эксперты отмечают, что на фоне почти пустого календаря по Британии, влияние на фунт будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с «Брекзитом». Сегодня были опубликованы результаты последнего опроса по выходу Великобритании из состава ЕС. Данные собирали компании ComRes, ITV poll и Daily Mail. Согласно опросу, около 52% проголосовало бы за то чтобы остаться в составе Европейского Союза. 41% желает выхода Королевства из ЕС, а 7% до сих пор не определились со своим решением. Большинство британцев призналось, что именно экономический фактор является для них наиболее важным. На ход торгов также продолжат влиять данные по розничным продажам, опубликованные вчера. Напомним, по итогам апреля розничные продажи в Британии увеличились на 1,3 процента, полностью компенсировав мартовское падение на 0,5 процента. Аналитики ожидали, что продажи вырастут лишь на 0,5 процента. В годовом выражении продажи выросли на 4,3 процента, что оказалось больше средних прогнозов (+2,5 процента) и мартовского повышения на 3 0 процента (пересмотрено с +2,7 процента). Отчет также показал, что с февраля по апрель продажи увеличились на 0,3 процента по сравнению с предыдущим трехмесячным периодом. Это был самый слабый рост с сентября 2014 года. Важное сопротивление — $1.4768 (максимум 3 мая). Важная поддержка — $1.4403 (минимум 18 мая). Пара AUD/USD торгуется в узком диапазоне, оставаясь вблизи уровня открытия. Давление на пару продолжает оказывать усиление склонности ФРС к ужесточению денежно-кредитной политики. Вчера глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер подтвердил, что поддержит повышение процентных ставок на июньском заседании центрального банка, так как внешние риски для экономики США полностью рассеялись. Он также выступал за повышение ставки на апрельском заседании, когда ФРС не стала менять политику. Тем временем, президент ФРС-Нью-Йорк Уильям Дадли заявил, что существует довольно высокая вероятность повышения процентных ставок ФРС этим летом. «Если мои прогнозы оправдаются, то вполне можно ожидать ужесточения денежно-кредитной политики этим летом в период с июня по июль», — сказал Дадли. — Вопрос состоит в том, оправдаются ли мои ожидания касаемо экономики", — добавил он. По словам Дадли, он доволен тем, что финансовые рынки начали учитывать более высокую вероятность повышения ставок. Сильное сопротивление — AUD0.7364 (максимум 17 мая). Важная поддержка — AUD0.7107 (минимум 1 марта). Пара USD/JPY немного выросла, поднявшись выше уровня Y110. Эксперты отмечают, что недавно темпы роста доллара начали ускоряться на надеждах относительно того, что ФРС США осуществит повышение ставок раньше, чем прогнозировалось. Тем не менее, инвесторы, по всей видимости, в достаточной степени учли в котировках вероятность повышения ставок в июне. Участники рынка все больше склоняются к тому, чтобы занимать выжидательную позицию в преддверии выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в начале следующего месяца. В фокусе также остаются вчерашние заявления главы Банка Японии Куроды, который отметил, что ЦБ будет действовать без промедления в том случае, если рост японской иены будет угрожать достижению целевого уровня инфляции. «Будь то курсы валют или что-либо другое, если это негативно отразится на наших усилиях по достижению ценовой стабильности, и с этой точки зрения мы решим, что необходимо действовать, мы предпримем дополнительные меры смягчения», — заявил Курода. Глава ЦБ выступил в защиту проводимой Банком Японии политики и заявил, что она не отличается от позиций зарубежных центральных банков. Он также повторил, что Банк Японии продолжает масштабную программу стимулирования экономики для достижения целевого уровня инфляции 2%, а не для снижения курса иены. Важное сопротивление – Y111.88 (максимум 28 апреля). Сильная поддержка — Y108.23 (минимум 12 мая). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,040.04 -0.37% NASDAQ 4,712.53 -0.56% Dow 17,435.4 -0.52% Nikkei 16,727.77 +0.49% Hang Seng 19,919.4 +1.14% S&P/ASX 5,353.6 +0.57% Shanghai 2,803.37 -0.13% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, при этом индекс Dow зафиксировал третье сессионное падение подряд. Представители Федеральной резервной системы США на этой неделе дали повод инвесторам пересмотреть свои ожидания в отношении повышения процентных ставок. Протокол апрельского заседания ФРС, опубликованный в среду, также показал, что большинство политиков считают повышение процентных ставок в июне уместным, учитывая дальнейшие улучшения в экономике США. Напомним, низкие процентные ставки способствовали росту акций в этом году, так как инвесторы обратились к фондовому рынку в стремлении к доходности. В фокусе также оказались данные по США. Как сообщило Министерство труда США, число американцев, впервые подавших заявки на получение пособия по безработице, резко уменьшилось на прошлой неделе, отступив от 15-месячного максимума. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний количество первичных обращений за пособием по безработице на неделе, завершившейся 14 мая, снизилось на 16 000, до уровня 278 000. Это было первое снижение за четыре недели и максимальный темп с февраля. Экономисты ожидали, что число обращений сократится до 275 000 с 294 000. Азиатские фондовые индексы преимущественно растут, реагируя на возобновившееся подорожание нефти. Дальнейшее повышение индексов сдерживает беспокойство инвесторов относительно возможного повышения базовой процентной ставки ФРС США на ближайшем заседании. Торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже открылись сегодня минимальным снижением котировок, однако в ходе торгов цены на акции начали расти на фоне ослабления курса иены, а также в ожидании решений встречи министров финансов и главы центробанков стран G7 в японском Сендае на которой могут прозвучать важные заявления. Главы финансовых ведомств и центральных банков обсудят широкий спектр вопросов, касающихся экономического развития, монетарной политики, перемещения денежных потоков. Одной из главных тем повестки дня станет публикация «Панамских документов» по офшорам. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,84% (-1 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,17% (0 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,44% (0 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $49.14 за баррель (+0.76%). Цены на нефть умеренно растут на новостях о продолжающемся сокращении добычи в США и перебоях в поставках сырья со стороны Нигерии, Венесуэлы и Канады, что способствует снижению предложения на нефтяном рынке. По данным Минэнерго США, добыча нефти в стране на прошлой неделе уменьшилась на 8,79 млн баррелей в сутки. Кроме того, участники рынка внимательно следят за факторами, которые могут указать на возможное повышение или сохранение процентных ставок Федеральной резервной системой по итогам июньского заседания. Инвесторы также ждут публикации данных нефтесервисной компании Baker Hughes по числу буровых установок в США. Неделей ранее количество установок сократилось на 9 единиц, или на 2,17%, и составило 406 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 482 единицы, или на 54,3%. На текущий момент цены на золото котируются по $1254.30 (-0.02%). Драгметалл незначительно дешевеет на фоне увеличения вероятности повышения процентных ставок ФРС после публикации протокола апрельского заседания ФРС и последних заявлений руководителей ФРС. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 30% против 4% в начале недели. Кроме того, трейдеры повысили оценку вероятности июльского роста ставок до 52% с 20% во вторник. Более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок.

19 травня 2016, 12:07

I. Фокус рынка: В центре внимания участников рынков находится опубликованный накануне протокол апрельского заседания FOMC, тон которого существенно отличался от сопроводительного заявления регулятора, обнародованного по итогам прошедшей встречи. В опубликованном вчера документе было отмечено, что большинство членов FOMC выразили поддержку дальнейшему повышению ставки на заседании в июне, но при условии восстановления экономики после замедления, наблюдаемого в первом квартале текущего года, продолжения улучшения ситуации на рынке труда и повышения инфляции. Информация, содержащаяся в протоколе, согласовывается с озвученными на текущей неделе комментариями представителей ФРС. Таким образом, можно констатировать факт существенного изменения в течение текущей неделе ожиданий относительно дальнейший действий ФРС. На текущий момент, фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность повышения федрезервом ставки на ближайшем заседании на 25 базисных пункта в 34%. В начале неделе подобная вероятность равнялась всего 4%. Опубликованный протокол существенно повысил значимость американских макроэкономических данных, ключевыми с которых, конечно же, будет статистика по занятости за май. Сегодня повышенное внимание привлечет американский отчет по заявкам на пособия по безработице (12:30 GMT), количество которых на протяжении последних трех недель повышается, сигнализируя об определенном ухудшении ситуации с занятостью. Кроме данных по заявкам на получение пособий по безработице в США, важными макроэкономическими отчетами сегодняшнего зная также будет статистика по розничным продажам в Великобритании, которая выйдет в 08:30 GMT. II. О чем говорят на рынке: Протоколы заседания ФРС от 26-27 апреля показали, что большинство членов ФРС выступают за повышение процентной ставки в июне, если экономика восстановится после замедления в первом квартале, рынок труда продолжит улучшаться, а инфляция буде расти. «Большинство членов FOMC отметили, если данные будут согласоваться с восстановлением экономического роста во втором квартале, условия на рынке труда продолжат укрепляться, а инфляция достигнет прогресса в достижении цели в 2%, то, вероятно, было бы уместно поднять ставку ФРС в июне», — говорится в протоколе. Несколько чиновников даже хотели поднять ставку на апрельском заседании, ссылаясь на риски слишком долгого ожидания и инфляцию. «В целом, участники отметили сокращение рисков, связанных с глобальными экономическими и финансовыми событиями», но они продолжают гарантировать тщательное наблюдение, — указал протоколе. Член Управляющего совета ЕЦБ Витас Василиаускас заявил, что ЕЦБ должен подождать хотя бы до осени, прежде чем задумываться о новых мерах, особенно после всех шагов, предпринятых в марте. „Если возникнет необходимость, мы обязательно примем дальнейшие меры, — сказал он. – Однако если такой необходимости не возникнет, мы воздержимся от каких-либо действий. В первую очередь мы должны осуществить уже согласованные меры“, — заявил Василиаускас. По словам Василиаускаса, центральному банку нужно подождать, по крайней мере, до осени, прежде чем прибегать к новым мерам денежно-кредитной политики. Он указал на тот факт, что инфляция в еврозоне оказалась „ниже ожиданий“. Василиаускас, тем не менее, заметил, что центральный банк может несколько повысить свои прогнозы в ходе июньского заседания, поскольку опубликованные ранее в этом месяце прогнозы Еврокомиссии оказались более оптимистичными. „Мы можем ожидать улучшения ситуации по сравнению с тем, чтобы было раньше“, — сказал он. Рецессии экономики США в ближайшие 2 года ждать не стоит. Такое мнение высказал американский экономист Нуриэль Рубини. «В США многие сейчас опасаются замедления роста экономики и рецессии. Однако нынешний кризис в мире не означает рецессию в США в ближайшие два года. Для этого должен произойти глобальный или внутренний шок в США», — отметил экономист. По его словам, глобальным шоком для США могут стать резкий рост нефтяных цен, как это случилось в 1970-х или 1990-х годах. «Риск повышения нефтяных цен сейчас очень низок. Поэтому не наблюдается такого шока», — указал Рубини. «Второй глобальный шок — серьезная жесткая просадка экономики Китая. Там, конечно, не будет свободного падения. Коллапс Китая потянет США и мировую экономику в целом», — добавил он. В качестве примера внутреннего шока, который может оказать влияние на экономику США, экономист назвал «пузырь доткомов» в начале 2000 годов и «жилищный пузырь» в 2007 году. «Однако риски пока низкие. В ближайшие годы эти четыре озвученных фактора не должны произойти», — резюмировал эксперт. Мартовские запасы нефти в Саудовской Аравии сократились до минимального объема за последние 18 месяцев, продемонстрировав сокращение по итогам 5-го месяца подряд, свидетельствуют данные Joint Organization Data Initiative (JODI). Коммерческие запасы нефти в позапрошлом месяце уменьшились до 296,7 млн баррелей по сравнению с 305,69 млн баррелей в феврале. Пикового уровня в 329,4 млн баррелей резервы достигали в октябре прошлого года и с тех пор снижались. Добыча нефти в Саудовской Аравии в марте составила 10,224 млн баррелей в сутки (б/с) по сравнению с 10,22 млн б/с в предшествующий месяц, 10,23 млн б/с — в январе и 10,144 млн б/с в декабре прошлого года. Исторический максимум производства в 10,564 млн б/с был отмечен в июне 2015 года. Экспорт в марте составлял 7,541 млн б/с против 7,553 млн б/с в феврале, 7,835 млн б/с в январе и 7,486 млн б/с в конце прошлого года. Доклад от Минэнерго США показал, что на неделе 7-13 мая запасы сырой нефти выросли на 1,3 млн баррелей до 541,3 млн баррелей. Аналитики прогнозировали сокращение запасов на 3,16 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга, штат Оклахома выросли на 461 999 баррелей до 68,3 млн баррелей. Запасы бензина упали на 2,5 млн баррелей до 238,1 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы снизятся лишь на 600 000 баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 3,2 млн баррелей до 152,2 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы дистиллятов снизятся на 800 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 1,4%; до 90,5%. Аналитики предполагали рост на 0,7%. Тем временем, добыча нефти на неделе 7-13 мая снизилась до 8,791 млн. барр/день против 8,802 млн барр/день на предыдущей неделе Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам марта ведущий экономический индекс (LEI) для Британии остался на уровне 114,0 пункта (2010=100) после роста на 0,1 процента в феврале и повышения на 0,2 процента в январе. В течение шести месяцев (с сентября 2015 года по март 2016 года) показатель увеличился на 1,2 процента по сравнению с ростом на 1,4 процента за предыдущий шестимесячный период (с августа 2015 года по февраль 2016 года). Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) также остался без изменений в марте — на уровне 106,6 пункта (2010 = 100) после нулевого изменения в феврале и повышения на 0,2 процента в январе. За шестимесячный период (по март) индекс вырос на 0,3 процента по сравнению с увеличением на 0,6 процента за предыдущие 6 месяцев (по февраль). Швейцарский банк UBS улучшил свои прогнозы по экономическому росту Германии, Франции и Испании на текущий год, но снизил свои ожидания в отношении Италии. UBS повысил свой прогноз по ВВП Германии на 2016 год до +1,6 процента с +1,4 процента, отметив при этом, что внутренний спрос в стране будет ключевым фактором роста. Тем временем, прогноз по экономическому росту Франции на этот год был улучшен на 0,3 процентных пункта, до 1,5 процента. Однако, в UBS оставили без изменений свой прогноз по ВВП Франции на 2017 год — на уровне +1,7 процента. Прогноз по росту экономики Испании на 2016 год был пересмотрен на +0,3 процентных пункта, до 2,9 процента, но прогноз на 2017 год остался на уровне +2,2 процента. Что касается Италии, в UBS понизили свой прогноз роста ВВП на 2016 год до 1,1 процента с 1,2 процента в 2016 году, а также снизили оценки на 2017 год — до 1,2 процента с 1,5 процента. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии после резкого снижения накануне, которое было вызвано публикацией протокола заседания ФРС. Напомним, ФРС подала явный сигнал о том, что процентные ставки могут быть повышены на июньском заседании, если ситуация в экономике продолжит улучшаться. Еще несколько дней назад фьючерсы на процентную ставку ФРС почти полностью исключали вероятность повышения ставок в середине года. Ряд сильных экономических данных, недавние заявления руководителей ФРС и протоколы последнего заседания центрального банка изменили мнение трейдеров. «Большинство участников сочло, что если во 2-м квартале экономические данные будут соответствовать ускорению экономического роста, условия на рынке труда продолжат улучшаться, а инфляция будет приближаться к целевому уровню 2%, то, видимо, будет целесообразно повысить целевой диапазон ставки ФРС в июне», — сказано в протоколах. После выхода протоколов вероятность повышения ставки в июне выросла до 34% с 4% несколько дней назад. Кроме того, трейдеры повысили оценку вероятности июльского роста ставок до 56% с 20% во вторник. Сегодня в центре внимания окажется выступление представителей ФРС Фишера и Дадли, протокол заседания ЕЦБ и блок статистики по США, включая обращения за пособием по безработице. Сильное сопротивление — $1.1446 (максимум 11 мая). Важная поддержка — $1.1144 (минимум 24 марта). Пара GBP/USD немного снизилась, вновь опустившись под отметку $1.4600. Сейчас участники рынка ожидают публикации статистика по розничным продажам Британии. Согласно прогнозам, по итогам апреля продажи увеличились на 2,5% годовых после роста на 2,7% в месяце. В месячном выражении, объем продаж, как ожидается, вырос на 0,5% после сокращения на 1,3% в предыдущем месяце. Вчера в IPOS Mori сообщили, что количество британцев, выступающих за сохранение страны в ЕС, выросло до 55%; в то время как число сторонников Брекзита было на уровне 37%. Отвечая на вопрос по поводу экономики, 49% респондентов отметили, что Британии будет хуже в течение первых пяти лет за пределами ЕС. В предыдущем опросе такого мнения придерживались 26%. Однако, когда британцев спросили об экономической ситуации через 10 или 20 лет после выхода из ЕС, 46% заявили, что их собственный уровень жизни будет таким же, если бы страна осталась в ЕС. Кроме того, большинство респондентов заявили, что Великобритания потеряет влияние в мире, если бы покинет ЕС. Важное сопротивление — $1.4768 (максимум 3 мая). Важная поддержка — $1.4403 (минимум 18 мая). Пара AUD/USD умеренно снизилась, достигнув минимума 2 марта. Давление на пару продолжают оказывать протоколы заседания ФРС, которые сигнализировали, что процентные ставки могут быть повышены на июньском заседании, если ситуация в экономике продолжит улучшаться. Падение пары также связано с публикацией смешанных данных по рынку труда Австралии. Как стало известно, по итогам апреля уровень безработицы в Австралии остался без изменений, на отметке 5,7%. Экономисты прогнозировали повышение до 5,8%. Тем временем, число занятых в апреле увеличилось на 10,8 тыс. после повышения на 25,7 тыс. в марте (пересмотрено с 26,1 тыс.). Ожидалось, что занятость вырастет на 12,5 тыс. Еще одним фактором последней динамики были новости о том, что Народный банк Китая установил срединный курс пары доллар/юань на уровне 6,5531 против 6,5216, что означает возможность понижения китайской валюты на 0,48%. Установленный в четверг курс пары доллар/юань стал максимальным с 1 февраля… Аналитики отмечают, что если Народный банк Китая позволит юаню опуститься ниже 6,60 юаня за доллар, на рынке возобновится паника из-за опасений девальвации и оттока капитала. Сильное сопротивление — AUD0.7364 (максимум 17 мая). Важная поддержка — AUD0.7107 (минимум 1 марта). Пара USD/JPY немного выросла, обновив максимум текущего месяца, так как коррекция японских акций надавила на валюту-убежище иену. Однако, эксперты отмечают, что доллар все еще испытывает давление со стороны продаж. Видимо, японские экспортеры будут активнее продавать доллар при росте, в то время как ослабление склонности к риску поддержит спрос на иену. В фокусе также остаются оптимистичные данные по ВВП Японии, которые ослабили надежды на дополнительные меры смягчения Банка Японии. Напомним, экономика Японии избежала рецессии в первом квартале, так как рост бюджетных и потребительских расходов нивелировал снижение производственных капиталовложений. Реальный валовой внутренний продукт в 1-м квартале вырос на 1,7% годовых. Экономисты прогнозировали рост на 0,2%. Снижение ВВП за 4-й квартал 2015 года было пересмотрено до -1,7% с -1,1%. Росту ВВП способствовали неожиданно сильные расходы домохозяйств, которые выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как прогнозировался их рост лишь на 0,3%. Важное сопротивление – Y111.88 (максимум 28 апреля). Сильная поддержка — Y108.23 (минимум 12 мая). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,047.63 +0.02% NASDAQ 4,739.12 +0.50% Dow 17,526.62 -0.02% Nikkei 16,655.85 +0.07% Hang Seng 19,740.97 -0.43% S&P/ASX 5,321.3 -0.65% Shanghai 2,821.24 +0.49% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги смешано, что было связано с публикацией протоколов апрельского заседания ФРС. Руководители ФРС не заявляли о намерении повысить ставки в июне, но дали понять, что не исключают никаких вариантов действий на своем следующем заседании, если поступающие данные покажут улучшение экономической ситуации. В преддверии публикации протоколов фьючерсы на ставки по федеральным фондам ФРС показывали 19%-ную вероятность повышения ставок на июньском заседании центрального банка. После публикации протоколов эта вероятность возросла до 34%. Ключевые фондовые индексы развернулись вниз после публикации протоколов ФРС, однако завершили сессию почти без изменений. По мнению Омера Эсинера, аналитика Commonwealth Foreign Exchange, протоколы неожиданно просигнализировали о склонности ФРС к ужесточению денежно-кредитной политики. Протоколы «указывают на намного более высокую вероятность повышения ставок в июне, чем учитывается на финансовых рынках в настоящее время», сказал Эсинер. ФРС ранее в этом году заявила о том, что займет осторожный подход к повышению процентных ставок, но недавние макроэкономические данные возродили надежды на возможность их скорого повышения. Азиатские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже открылись сегодня небольшим ростом котировок на фоне ослабления национальной валюты, а также позитивных статистических данных об объемах заказов в машиностроении. Однако в ходе торгов цены на акции начали падать. По мнению аналитиков, на поведение инвесторов с начала торгов, оказали значительное влияние сообщения о намерениях Федеральной резервной системы США в июне этого года поднять учетную ставку, что привело, в том числе, к некоторому ослаблению иены. Ослабление иены выгодно крупным японским производителям, ориентированным на экспорт. Сейчас инвесторы заняли выжидательные позиции перед встречей глав минфинов и Центробанков стран G7 в японском городе Сэндае, где могут прозвучать важные заявления. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,88% (+2 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,20% (+3 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,44% (+7 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $47.61 за баррель (-1.20%). Цены на нефть умеренно снижаются на фоне укрепления доллара и вчерашних данных по запасам нефтепродуктов в США. Подорожание доллара вызвано опубликованными в среду протоколами апрельского заседания ФРС США, которые увеличили вероятность повышения базовой процентной ставки в стране июне. Между тем, доклад от Минэнерго США показал, что на неделе 7-13 мая запасы сырой нефти выросли на 1,3 млн баррелей до 541,3 млн баррелей. Аналитики прогнозировали сокращение запасов на 3,16 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 461 999 баррелей до 68,3 млн баррелей. Запасы бензина упали на 2,5 млн баррелей до 238,1 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы снизятся лишь на 600 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 1,4%; до 90,5%. Аналитики предполагали рост на 0,7%. Тем временем, добыча нефти на неделе 7-13 мая снизилась до 8,791 млн. барр/день против 8,802 млн барр/день на предыдущей неделе На текущий момент цены на золото котируются по $1255.00 (-0.29%). Драгметалл дешевеет на фоне роста курса доллара и увеличения вероятности повышения процентных ставок ФРС позже в этом году. Согласно протоколам апрельского заседания ФРС США, члены Комитета по открытым рынкам не исключают повышения базовой процентной ставки на следующем заседании регулятора в июне. Регулятор отметил, что такая мера возможна, если макроэкономические данные во втором квартале продемонстрируют улучшение ситуации в экономике страны. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 34%. В начале недели подобная вероятность равнялась 4%. Более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок.

17 травня 2016, 09:48

Панорама рынка. 17 мая 2016 года I. Фокус рынка: Сессия вторника началась с роста австралийского доллара, поддержку которому оказала публикация протокола последнего заседания Резервного банка Австралии (РБА), на котором регулятор принял решение сократить учетную ставку с 2,00% до 1,75%. Не смотря на снижене ставки, в опубликованном документе было отмечено улучшение ситуации на рынке труда, которое может привести к более быстрому росту затрат на рабочую силу. Также в протоколе был отмечен более умеренный рост ВВП страны в текущем году по сравнению с предыдущим, но в то же время было сказано, что низкие процентные ставки и курс австралийского доллара сейчас способствуют ребалансировке экономики. В целом протокол оказался менее «мягким», чем ожидалось, и конкретных сигналов относительно дальнейшего снижения ставок в нем не содержалось, что и нашло свое отражение в росте курса австралийского доллара. Опубликованный протокол стал фундаментальной основой коррекции австралийского доллара после ее снижения, спровоцированного понижением австралийским центробанком ставки в начале мая. В ближайшее время восстановление австралийской валюты, скорее всего, продолжится. В центре внимания рынков сегодня будут находиться британские и американские данные по инфляции. Первые будут опубликованы в 08:30 GMT, вторые — в 12:30 GMT. В последние месяцы наблюдается умеренный рост инфляционного давления в Великобритании. Но в текущих условиях улучшение инфляционных показателей навряд ли может стать причиной сильного длительного роста фунта, так как для стерлинга сейчас основным фактором влияния является приближающийся референдум по вопросу выхода Великобритании из состава ЕС, намеченный на 23 июня. Отслеживая британские инфляционные данные, также стоит учитывать, что одновременно публикуется очень много инфляционных показателей, поэтому первичная реакция фунта может быть не совсем однозначной. Также наблюдается определенное улучшение инфляционных показателей и в США. Однако, публикуемые сегодня данные по индексу потребительских цен для федрезерва не являются основным инфляционным показателем, поэтому их выход, скорее всего, окажет умеренное влияние на динамику доллара. II. О чем говорят на рынке: Вероятность повышения ставок в июне выглядит довольно высокой, — сказал президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лакер. «Проблемы, риски ухудшения ситуации, которые мы видели в самом начале этого года, рассеялись. И мы очень далеко от контрольных показателей, которыми мы должны руководствоваться при определении ставок, — отметил Лэкер. – Для меня это довольно веские аргументы в пользу повышения ставки в июне». Лэкер неоднократно заявлял, что он по-прежнему выступает за три-четыре повышения ставок в этом году. «Экономика США кажется довольно стабильной, и ФРС должна думать о том, чтобы вернуться на траекторию после задержки нормализации денежной политики ранее в этом году», — сказал он. «Инфляция решительно движется к 2%. Условия на рынке труда значительно улучшились», — уверен Лэкер. «Ситуация на валютных рынках в последние несколько месяцев спокойная», — отметил представитель Министерства финансов США в преддверии очередной встречи стран Большой семерки. «Договоренности, достигнутые в рамках предыдущих заседаний G7 и G20, позволяют странам осуществлять валютные интервенции в случае „беспорядочных“ колебаний курсов. Но недавнее усиление иены вполне обосновано, поэтому, интервенции со стороны Японии нарушат существующие договоренности и могут привести к мировой „валютной войне“, поскольку Китай также может начать в очередной раз девальвировать свою валюту», — пояснил представитель Министерства финансов. «Важно, чтобы договоренности соблюдались всеми странами Большой двадцатки, но еще более важно, чтобы их придерживались страны Большой семерки, поскольку они занимают лидирующее положение в мировой экономике», — заявляют представители США. Выход Великобритании из состава Европейского союза станет негативным фактором для суверенных рейтингов как самой Великобритании, так и отдельных стран ЕС, говорится в пресс-релизе агентства Fitch. «Вероятность негативных рейтинговых действий в среднесрочной перспективе повысится в случае серьезного урона экономике региона или роста политических рисков», — отмечают эксперты Fitch, подчеркивая, что голосование в пользу выхода из ЕС послужит основанием помещения рейтингов Великобритании на пересмотр. По словам аналитиков, основной политический риск заключается в том, что уход из ЕС первой страны с момента создания этого объединения может создать опасный прецедент и вызвать рост популистских настроений среди политических партий, не согласных с политикой объединенной Европы. Также существует риск увеличения популярности сепаратистских движений, например, за отсоединение Шотландии от Великобритании и Каталонии от Испании. Опрос, проведенный ICM для газеты Guardian, показал, что число британцев, выступающих за сохранение страны в ЕС на 8 процентов больше, чем сторонников выхода из блока. Согласно опросу, остаться в ЕС хотят 47 процентов респондентов, а за так называемый «Брексит» проголосовали 39 процентов. Еще 14 процентов затруднились ответить. Однако компания также обнародовала результаты онлайн-опроса, проведенного в то же время, который выявил, что пункт «выйти» выбрали 47 процентов голосующих, «остаться» — 43 процента, а 10 процентов затруднились ответить. Оба опроса проводились 13-15 мая. В телефонном опросе приняли участие 1.002 человека, в интернет-голосовании — 2.048 человек. Компания попыталась максимально приблизить друг к другу вопросы, методы выборки и другие детали, сообщила Guardian. Данные, представленные Национальной ассоциации строителей жилья и Wells Fargo, показали, что доверие строителей на рынке вновь построенных домов для одной семьи осталось без изменений в мае, на уровне 58 пунктов. Эксперты ожидали, что индекс вырастет до 59 пунктов. Значение выше 50 пунктов означает, что большинство строителей считают текущие условия на рынке как позитивные. «Доверие строителей удерживается на уровне 58 в течение четырех подряд, что свидетельствует о том, что жилищный сектор для одной семьи остается на положительной территории», — сказал председатель NAHB Эд Брэди. — Тем не менее, строители сталкиваются с все большим числом нормативных правил и ограничением поставок". Компонент, измеряющий ожидания продаж в ближайшие шесть месяцев, вырос на 3 пункта, до 65 пунктов, а индекс покупательского трафика остался на уровне 44 пункта. Компонент текущих условий продаж также не изменился и составил 63 пункта. Отток капитал из Китая в апреле продолжил слабеть, так как китайские инвесторы меньше покупали иностранные валюты и больше конвертировали их в юань. Чистые продажи иностранной валюты коммерческими банками Китая в апреле составили 24,7 млрд долларов США против 36,4 млрд долларов США в марте, сообщило Государственное валютное управление. По данным управления, валютные резервы Китая в апреле выросли до 3,22 трлн долларов США. Рост резервов отмечается уже второй месяц подряд. В валютном управлении ожидают, что темпы роста экономики Китая будут находиться в приемлемых пределах и оставаться относительно высокими по сравнению с показателями других стран, что позитивно скажется на международном движении капиталов. Протокол последнего заседания Резервного банка Австралии, которое состоялось 3 мая, показал, что РБА рассматривал возможность снижения ставки после получения дополнительных данных. Также центробанк обратил внимание на улучшение ситуации на рынке труда, которое может привести к более быстрому росту затрат на рабочую силу. «Индекс потребительских цен за первый квартал отразил широкомасштабную слабость цен, а слабый рост зарплат просигнализировал об ослаблении импульса к росту инфляционного давления», — говорится в протоколе. Также в протоколе было отмечено, что рост ВВП сейчас более умеренный, чем в 2015 году, а низкие процентные ставки и курс австралийского доллара способствуют ребалансировке экономики. В РБА добавили, что более высокие цены на сырьевые товары помогут доходам, но не инвестициям. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне, оставаясь вблизи уровня открытия, что связано с отсутствием значимого катализатора. Рост фондовых индексов США, а также взлет цен на нефть до 6-месячного максимума обусловили улучшение настроений рынка, что привело к сокращению спроса на доллар как на валюту-убежище. Однако, аналитики отмечают, что доллар может получить некоторую поддержку со стороны сильных данных США по инфляции, которые выйдут сегодня. Согласно прогнозам, в апреле индекс потребительских цен вырос на 0,3% после повышения на 0,1% в марте. Также на этой неделе в фокусе будут находиться выходящие в среду данные по инфляции в еврозоне и данные Германии по ценам производителей, публикация которых состоится в пятницу. Ожидается, что темп инфляции в еврозоне в апреле замедлился до нуля после роста на 1,2% в марте, а цены производителей в Германии в апреле выросли на 0,1% после того, как оставались без изменений в марте. Сильное сопротивление — $1.1446 (максимум 11 мая). Важная поддержка — $1.1217 (минимум 22 апреля). Пара GBP/USD заметно выросла, приблизившись до максимума 12 мая., чему способствовали итоги нового опроса о референдуме. Опрос, проведенный ICM для газеты Guardian, показал, что остаться в ЕС хотят 47 процентов респондентов, а за выход из блока проголосовали 39 процентов. Компания также обнародовала результаты онлайн-опроса, проведенного в то же время, который выявил, что пункт «выйти» выбрали 47 процентов голосующих, «остаться» — 43 процента, а 10 процентов затруднились ответить. Оба опроса проводились 13-15 мая. В телефонном опросе приняли участие 1.002 человека, в интернет-голосовании — 2.048 человек. Компания попыталась максимально приблизить друг к другу вопросы, методы выборки и другие детали. Инвесторы также ждут публикации сегодняшних данных по потребительской инфляции. Ожидается ее спад после скачка в марте, который в значительной степени был вызван ростом расходов на авиабилеты в связи с ранней Пасхой. Позднее на этой неделе в фокусе будет статистика по рынку труда Британии. По мнению экспертов, отчет может показать, что недавнее замедление экономики по-прежнему оказывает давление как на темпы найма, так и на рост заработных плат, так как компании с осторожностью нанимают новых сотрудников в связи с неопределенностью исхода референдума. Важное сопротивление — $1.4570 (максимум 4 мая). Важная поддержка — $1.4296 (минимум 21 апреля). Пара AUD/USD резко выросла, достигнув максимума 12 мая. Поддержку паре оказал протокол последнего заседания РБА, который показал, что РБА рассматривал возможность снижения ставки после получения дополнительных данных. Также центробанк обратил внимание на улучшение ситуации на рынке труда, которое может привести к более быстрому росту затрат на рабочую силу. «Индекс потребительских цен за первый квартал отразил широкомасштабную слабость цен, а слабый рост зарплат просигнализировал об ослаблении импульса к росту инфляционного давления», — говорится в протоколе. Также в протоколе было отмечено, что рост ВВП сейчас более умеренный, чем в 2015 году, а низкие процентные ставки и курс австралийского доллара способствуют ребалансировке экономики. В РБА добавили, что более высокие цены на сырьевые товары помогут доходам, но не инвестициям. Сильное сопротивление — AUD0.7516 (максимум 4 мая). Важная поддержка — AUD0.7200 (психологический уровень). Пара USD/JPY продолжает торговаться в узком диапазоне, вблизи отметки Y109.00. Эксперты отмечают, что заявки на продажу в районе Y110 ограничивают пространство для роста пары, а для ослабления иены инвесторам необходимы новые торговые ориентиры из Японии, такие как дальнейшие меры стимулирования со стороны Банка Японии и новые меры налогово-бюджетной политики. Участники рынка также ждут выхода данных по ВВП Японии за январь-март, но их может оказаться недостаточно, чтобы задать паре направление. Согласно среднему прогнозу экономистов, в годовом исчислении рост экономики с января по март составит 0.2% против снижения на 1.1% в предыдущем квартале. Небольшое влияние оказали заявления представителя Министерства финансов США о том, что недавнее усиление иены вполне обосновано, поэтому, интервенции со стороны Японии нарушат существующие договоренности и могут привести к мировой «валютной войне», поскольку Китай также может начать в очередной раз девальвировать свою валюту. «Важно, чтобы договоренности соблюдались всеми странами Большой двадцатки, но еще более важно, чтобы их придерживались страны G7, поскольку они занимают лидирующее положение в мировой экономике», — заявляют представители США. Важное сопротивление – Y111.88 (максимум 28 апреля). Сильная поддержка — Y105.54 (минимум 3 мая). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,066.66 +0.98% NASDAQ 4,775.46 +1.22% Dow 17,710.71 +1.00% Nikkei 16,629.18 +0.99% Hang Seng 19,946.41 +0.31% S&P/ASX 5,387.7 +0.54% Shanghai 2,838.21 -0.44% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением, прибавив около процента. Поддержку индексам оказал рост цен на нефть и отскок акций компании Apple (AAPL). Нефть подскочила более чем на 3% до самого высокого с ноября 2015 года уровня после того, как Goldman Sachs резко повысил прогноз стоимости нефти марки WTI. Акции Apple прибавили около 4% после того, как инвестфонд Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сообщил о доле в производителе iPhone на общую сумму около $1 млрд. Кроме того, как показали результаты исследований, опубликованные ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс в мае упал до -9,02 против +9,56 в апреле. Экономисты прогнозировали снижение до +7,25 пункта. Вместе с тем, данные, представленные Национальной ассоциации строителей жилья и Wells Fargo, показали, что доверие строителей на рынке вновь построенных домов для одной семьи осталось без изменений в мае, на уровне 58 пунктов. Эксперты ожидали, что индекс вырастет до 59 пунктов. Хотя индексы США восстановились с минимумов этого года, обеспокоенность относительно экономического роста и прибыли компаний вызывают опасения, что этот рост может оказаться недолговечным. Азиатские фондовые индексы преимущественно растут, вслед за повышением на фондовом рынке США. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже растут на фоне небольшого укрепления курса доллара США к иене, что выгодно японским производителям, ориентированным на экспорт… Иена ослабла, поскольку Япония, готовящаяся принять саммит G7, вновь сообщила о готовности вмешаться на рынок, в результате чего валюта страны растеряла раннее преимущество, набранное после разочаровывающих данных из Китая. Масацугу Асакава, замминистра финансов, отвечающий за международные вопросы, сказал газете Nikkei, что страны G7 и G20 обсуждали способы контроля беспорядочных колебаний валюты, придя к общему мнению, что рыночные интервенции оправданы в случае чрезмерной волатильности. Япония примет министров финансов и представителей ЦБ стран G7 20-21 мая. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,75% (-1 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,15% (+1 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,40% (+2 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $48.23 за баррель (+1.07%). Цены на нефть растут на фоне перебоев поставок из Нигерии, Канады и Венесуэлы, что существенно снизило переизбыток предложения на рынке, а также на фоне прогноза Goldman Sachs. Снижение предложения на рынке привело к тому, что аналитики банка Goldman Sachs, которые долгое время предупреждали о переизбытке запасов и очередном надвигающемся падении цен на нефть, кардинально изменили свой прогноз по динамике рынка нефти. Эксперты считают, что рынок перешел от перенасыщения к дефициту. Кроме того, если раньше аналитики банка полагали, что мировые цены на сырье опустятся до отметки в 20 долларов за баррель, то теперь прогнозная цена Goldman Sachs на нефть марки WTI на вторую половину 2016 года составляет 50 долларов за баррель. На текущий момент цены на золото котируются по $1274.70 (+0.06%). Драгметалл незначительно дорожает на фоне низких ожиданий рынками повышения базовой процентной ставки в США на ближайшем заседании ФРС. При этом сдерживающим фактором для роста цен на драгметалл является укрепляющаяся американская валюта, которая делает золото дороже для владельцев иностранных валют. Ранее ФРС США дала понять инвесторам, что будет медленно повышать процентные ставки в 2016 году. Участники торгов практически не ожидают очередных действий по нормализации монетарной политики страны в июне, что укрепило бы американскую валюту и негативно сказалось на стоимости золота. Многие игроки рынка сомневаются и в вероятности повышения ставок в 2016 году в целом. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 4%.

16 травня 2016, 13:20

I. Фокус рынка: В начале новой недели в центре внимания участников рынков находятся сильные американские данные, вышедшие в пятницу, и разочаровывающая китайская статистика, опубликованная в субботу. Пятничные данные по розничным продажам и настроениям потребителей в США оказались значительно лучше ожиданий, придав уверенности рынкам в силе американской экономики. После вышедших отчетов несколько выросли ожидания относительно дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, но только на заседании в сентябре. Согласно динамике фьючерсов на федеральные фонды, на текущий момент вероятность повышения федрезервом учетной ставки до 0,75% на заседании в июне оценивается в 3,8, в то время как на заседании в сентябре в 33,8%. До выхода пятничных отчетов данные вероятности оценивались в 7,5% и 31,7% соответственно. Доллар отреагировал умеренным ростом. Китайские данные были представлены статистикой по розничным продажам, промышленному производству и объему инвестиций в основные фонды. Все три показателя оказались ниже средних прогнозов. Финансовые рынки Швейцарии, Германии и Франции сегодня не работают, что наложит определенный отпечаток на ход торгов. Публикаций важных макроэкономических отчетов на сегодня не запланировано. II. О чем говорят на рынке: Рынок нефти продолжает существовать в условиях избыточного предложения, однако ситуация может измениться уже в третьем квартале, следует из опубликованного в пятницу ежемесячного доклада ОПЕК. В апреле страны картеля увеличили добычу на 188 тысяч баррелей в сутки — до 32,44 млн баррелей. Новые поставки на рынок выросли из Ирана (+ 198 тысяч баррелей в день) и Ирака, установившего новый исторический рекорд добычи в 4,354 млн баррелей ежедневно. Спрос на свою нефть во втором квартале ОПЕК оценивает в 30,9 млн баррелей в сутки. Избыточное предложение, по оценке организации, составляло 2,4 млн баррелей в день на конец второго квартала. В третьем квартале произойдет традиционный для лета и начала осени скачок спроса — он составит 1,9 млн баррелей в день. В результате потребность в нефти ОПЕК увеличится до 32,8 млн баррелей. Окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали: в мае американские потребители чувствовали себя более оптимистично в отношении экономики, чем в предыдущем месяце. Согласно данным, в мае индекс потребительских настроений вырос до 95,8 пункта по сравнению с окончательным чтением за апрель 89,0 пункта. Согласно средним оценкам, данный индекс должен был составить 91,0 пункта. Кроме того, представленные в отчете результаты исследований показали: индекс 5-летних инфляционных ожиданий в мае составил +2,6%, индекс 12-мес инфляционных составил +2,5%, предварительный индекс ожиданий в мае был на уровне 87,5, а предварительный индекс текущих условий составил 108,6 Производственные запасы в США выросли в марте больше, чем ожидалось, предполагая, что слабая оценка экономического роста в первом квартале может быть пересмотрена в сторону повышения. Министерство торговли сообщило, что запасы увеличились на 0,4 процента в марте, наибольший рост с июня, после не пересмотренного спада на 0,1 процента в феврале. Авто запасы выросли на 2,3 процента, самый большой рост с октября 2013 года, после роста на 1,6 процента в феврале. Соотношение запасов к продажам для автотранспортных средств выросло до 2,30 в марте, самый высокий показатель с апреля 2009 года. Розничные запасы за исключением автомобилей, которые идут в расчет ВВП, выросли на 0,4 процента в марте после увеличения на 0,2 процента в феврале. Правительство сообщило, что в прошлом месяце запасы вычли три десятых процентного пункта от роста ВВП в первом квартале, что способствовало ограничению экономического роста до 0,5 процента в годовом исчислении. Данные по розничным продажам, расходам на строительство и производственным заказам предполагают, что оценка роста ВВП в первом квартале может быть увеличена до 0,9 процента. Отчет нефтесервисной компании Baker Hughes показал: с 7 мая по 13 мая количество активных буровых установок по добыче нефти в США снизилось до 318 единиц с 328 единиц, что на 80% меньше рекордного значения, зафиксированного в октябре 2014 года (1609 единиц). Последнее чтение также было самым низким с конца октября 2009 года. Число установок по добыче газа выросло до 87 единиц с 86 единиц. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) сократилось на 9 единиц, до 406 единиц, записав при этом 20-е недельное снижение подряд и достигнув нового 41-летнего минимума. Напомним, по итогам недели, завершившейся 6 мая, общее число буровых установок сократилось на 5 единиц, до 415 единиц. Количество нефтяных буровых установок снизилось на 4 единицы, до 328 единиц. Между тем, число газодобывающих установок снизилось на 1 единицу, до 86 единиц. В апреле темпы увеличения объема промышленного производства в Китае составили 6% годовых, что оказалось заметного ниже предыдущего значения +6,8%. Аналитики ожидали рост показателя на 6,5%. По итогам первых четырех месяцев 2016 года промышленное производство в Китае выросло на 5,8% в годовом выражении. По данным Национального бюро статистики, рост производства был зафиксирован в 35 из 41 отрасли промышленности. Наиболее быстрый рост продемонстрировали автомобилестроение (12,1%) и химическая промышленность (10%). «В апреле скорость увеличения объема промышленного производства несколько замедлилась, но, несмотря на это, продолжается активная реструктуризация промышленности», — отмечает эксперт Национального бюро статистики Цзян Юань. Еще один отчет показал, что объем розничных продаж в Китае в апреле увеличился на 10,1% годовых после повышения на 10,5% в марте. На розничные продали негативно повлияло падение спроса на автомобили. В апреле продажи в этом секторе выросли на 5,1% после повышения на 12,3% в марте. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия, ожидая нового катализатора. Напомним, в пятницу пара значительно снизилась после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам в США. На потребление приходится почти 70% ВВП США, и сильные данные по расходам могут убедить ФРС продолжить повышение ставки. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 4%. Аналитики отмечают, что доллар может также получить поддержку со стороны сильных данных США по инфляции, которые выйдут во вторник. Согласно прогнозам, в апреле индекс потребительских цен вырос на 0,3% после повышения на 0,1% в марте. Также на этой неделе в фокусе будут находиться выходящие в среду данные по инфляции в еврозоне и данные Германии по ценам производителей, публикация которых состоится в пятницу. Ожидается, что темп инфляции в еврозоне в апреле замедлился до нуля после роста на 1,2% в марте, а цены производителей в Германии в апреле выросли на 0,1% после того, как оставались без изменений в марте. Сильное сопротивление — $1.1446 (максимум 11 мая). Важная поддержка — $1.1217 (минимум 22 апреля). Пара GBP/USD торгуется почти без изменений. На фоне пустого календаря по Британии, влияние на фунт будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с «Брекзитом». Итоги опроса Reuters указали, что экономический рост Британии должен быть медленным и устойчивым в будущем году, но если страна проголосует за выход из ЕС или активизируются опасения по поводу мировой экономики, риски для экономики усилятся. Подавляющее большинство из 60 экономистов сказали, что голосование по вопросу выхода из ЕС и глобальная экономическая неопределенность — это два самых больших рисков для экономического роста Британии. Позднее на этой неделе инвесторы будут следить за апрельскими данными по потребительской инфляции. Ожидается ее спад после скачка в марте, который в значительной степени был вызван ростом расходов на авиабилеты в связи с ранней Пасхой. В фокусе также будет статистика по рынку труда Британии. По мнению экспертов, отчет может показать, что недавнее замедление экономики по-прежнему оказывает давление как на темпы найма, так и на рост заработных плат, так как компании с осторожностью нанимают новых сотрудников в связи с неопределенностью исхода референдума по членству страны в ЕС. Важное сопротивление — $1.4546 (максимум 6 мая). Важная поддержка — $1.4296 (минимум 21 апреля). Пара AUD/USD немного снизилась, достигнув 10-недельного минимума, но затем смогла восстановить утраченные позиции. Давление на валюту оказали данные по Китаю, отразившие розничные продажи, промпроизводство и инвестиции в основные фонды слабее прогнозов. Также сегодня Народный Банк Китая установил курс юаня против доллара на минимуме с 3 марта. Напомним, в апреле темпы увеличения объема промышленного производства в Китае составили 6% годовых, что оказалось заметного ниже предыдущего значения +6,8%. Аналитики ожидали рост показателя на 6,5%. По итогам первых четырех месяцев 2016 года промышленное производство в Китае выросло на 5,8% в годовом выражении. Еще один отчет показал, что объем розничных продаж в Китае в апреле увеличился на 10,1% годовых после повышения на 10,5% в марте. На розничные продали негативно повлияло падение спроса на автомобили. В апреле продажи в этом секторе выросли на 5,1% после повышения на 12,3% в марте. Сильное сопротивление — AUD0.7401 (максимум 11 мая). Важная поддержка — AUD0.7200 (психологический уровень). Пара USD/JPY умеренно выросла в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия. Эксперты отмечают, что заявки на продажу в районе Y110 ограничивают пространство для роста пары, а для ослабления иены инвесторам необходимы новые торговые ориентиры из Японии, такие как дальнейшие меры стимулирования со стороны Банка Японии и новые меры налогово-бюджетной политики. В выходной СМИ сообщили, что премьер-министр Японии Абэ планирует вскоре объявить об отсрочке повышения налога с продаж, ожидаемого в апреле 2017 года, но уже сегодня представитель правительства Суга опроверг эту информацию, что усилило нервозность трейдеров. Между тем, в ходе своего сегодняшнего выступления, в преддверии встречи стран G7 Абэ заявил о необходимости дополнительного стимулирования фискальной политики Японии, чтобы повысить потребительский спрос в стране. Министр подчеркнул, что необходимость в подобных структурных реформах уже признали многие крупные страны в мире, такие как Германия, Великобритания, Франция и Италия. Важное сопротивление – Y111.88 (максимум 28 апреля). Сильная поддержка — Y105.54 (минимум 3 мая). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,046.61 -0.85% NASDAQ 4,717.68 -0.41% Dow 17,535.32 -1.05% Nikkei 16,461.38 +0.30% Hang Seng 19,934.42 +1.09% S&P/ASX 5,352.8 +0.45% Shanghai 2,827.11 0.00% Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги в красной зоне. несмотря на сильные данные по розничным продажам за апрель. Акции компаний розничной торговли продолжали дешеветь, причем бумаги Nordstrom Inc упали на 13,4%, а J.C. Penney — на 2,8%. Снижение цен на нефть также оказало понижательное давление. Как стало известно, розничные продажи в США в апреле записали свой самый большой прирост в течение года, так как американцы активизировали покупки автомобилей и ряд других товаров, предполагая, что экономика восстановила импульс после того, как рост почти застопорился в первом квартале. Министерство торговли сообщило, что розничные продажи выросли на 1,3% в прошлом месяце, это наибольший прирост розничных продаж с марта 2015 года. Показатель за март был пересмотрен до -0,3% с -0,4%. Кроме того, как показали окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в мае индекс потребительских настроений вырос до 95,8 по сравнению с окончательным чтением за апрель 89,0. Согласно оценкам, индекс должен был составить 91,0 пункта. Азиатские фондовые индексы преимущественно растут, несмотря на более слабые, чем ожидалось данные из Китая. Как стало известно, в апреле темпы увеличения объема промышленного производства в Китае составили 6% годовых, что оказалось заметного ниже предыдущего значения +6,8%. Аналитики ожидали рост показателя на 6,5%. По итогам первых четырех месяцев 2016 года промышленное производство в Китае выросло на 5,8% в годовом выражении. Еще один отчет показал, что объем розничных продаж в Китае в апреле увеличился на 10,1% годовых после повышения на 10,5% в марте. На розничные продали негативно повлияло падение спроса на автомобили. В апреле продажи в этом секторе выросли на 5,1% после повышения на 12,3% в марте. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже растут, на фоне остановки падения курса доллара США к иене, что японские инвесторы расценивают как предпосылку к возможному отскоку. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,71% (+1 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,13% (-3 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,38% (-3 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $46.86 за баррель (+1.41%). Цены на нефть растут, получая поддержку от пятничных данных нефтесервисной компании Baker Hughes. Отчет показал, что с 7 мая по 13 мая количество активных буровых установок по добыче нефти в США снизилось до 318 единиц с 328 единиц, что на 80% меньше рекордного значения, зафиксированного в октябре 2014 года (1609 единиц). Последнее чтение также было самым низким с конца октября 2009 года. Число установок по добыче газа выросло до 87 единиц с 86 единиц. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) сократилось на 9 единиц, до 406 единиц, записав при этом 20-е недельное снижение. Помимо этого, позитивные настроения на рынке вызвало сообщение Goldman Sachs о том, что на нефтяном рынке закончился двухлетний период переизбытка предложения и сейчас ситуация движется к дефициту. На текущий момент цены на золото котируются по $1279.60 (+0.49%). Драгметалл умерено дорожает на фоне опасений, связанных с перспективами экономического роста Китая. Опасения относительно состояния китайской экономики возобновились после публикации внутренних статистических данных по объему промышленного производства в стране. Эти данные привели к росту стоимости золота, которое традиционно рассматривается в качестве безопасного актива. Ожидания не скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США также поддерживают стоимость металла. При этом сдерживающим фактором для роста цен на драгметалл является укрепляющаяся американская валюта, которая делает золото дороже для владельцев иностранных валют.

13 травня 2016, 11:04

Панорама рынка. 13 мая 2016 года I. Фокус рынка: В начале сессии пятницы на валютном и фондовом рынке продолжает наблюдаться относительно спокойная динамика. Ощущается нехватка драйверов, способным стать причиной сильных движений. Вполне возможно, что сегодня таким драйвером могут стать данные по розничным продажам в США, которые будут опубликованы в 12:30 GMT. Начиная с осени прошлого года данные по розничным продажам демонстрируют крайне неудовлетворительную динамику. Каждый месяц ожидается улучшение ситуации, но подобные ожидания не оправдываются. В федрезерве надеются, что улучшение ситуации с занятостью будет способствовать росту расходов потребителей. Однако пока этого не наблюдается. Слабые данные по розничным продажам являются одной из причин, удерживающих ФРС от дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Средние прогнозы подразумевают рост основного показателя на 0,7% в апреле после снижения на 0,4% в марте и прирост базового показателя, не учитывающего продажи автотранспорта, на 0,3% после прироста на 0,1% месяцем ранее. Как лучшие, так худшие по сравнению со средними прогнозами данные могут стать причиной сильной реакции рынков и в первую очередь американского доллара. Еще одним важным событием пятницы будет статистика по ВВП Германии (06:00 GMT) и еврозоны в целом (09:00 GMT). Средние прогнозы подразумевают дальнейшее восстановление, как немецкой экономики, так и экономики еврозоны в целом. При этом прогнозируется незначительное повышение темпов роста в первые три месяца 2016 года. II. О чем говорят на рынке: Президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что ожидает ускорения темпов роста экономики США во 2-м квартале текущего года, что должно обеспечить условия для новых повышений процентных ставок Федеральной резервной системой. Однако Розенгрен не прокомментировал ожидаемые им сроки следующего повышения ставок. Он также еще раз предупредил, что финансовые рынки, скорее всего, недооценивают вероятное число повышений процентных ставок центральным банком. «Если поступающие экономические данные подтвердят, что ситуация как по инфляции, так и на рынке труда улучшается, я думаю, что ФРС следует продолжать постепенное завершение стимулирующей политики», — сказал Розенгрен. При этом фактический темп повышений ставок может быть «не таким, как сейчас ожидают фьючерсные рынки», заметил он. Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, что процентные ставки находятся на слишком низких уровнях, учитывая, что экономика близка к полной занятости, а инфляция приблизилась к целевому уровню центрального банка, составляющему 2%. Джордж также сказала, что сохранение ставок на чрезмерно низком уровне создает негативные условия в экономике. «Так же, как слишком быстрое повышение ставок может замедлить экономику и понизить инфляцию до нежелательно низких уровней, сохранение слишком низких ставок может создать риски», — отметила Джордж. «Секторы, чувствительные к изменению процентных ставок, в ответ на низкие ставки могут увеличить размер долга и быстро вырасти, что затем приведет к неблагоприятным последствиям», — добавила она. Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что центральный банк не исключал бы отрицательные процентные ставки для поддержания экономики, но предупредила, что следует внимательно изучить такой шаг. «Хотя я бы полностью не исключала отрицательные процентные ставки на некотором этапе в будущем, необходимо изучить целый ряд вопросов, прежде чем задействовать этот инструмент в США, а также учесть возможные непредвиденные последствия», — отметила Йеллен. Глава ФРС ожидает, что экономика окрепнет, а инфляция «со временем» вернется к целевому уровню 2%, установленному центральным банком. «Если перспективы экономики будут развиваться не так, как ожидается, то ФРС будет корректировать свою политику соответствующим образом, чтобы достичь долгосрочных целей, а именно максимальной занятости и ценовой стабильности», — отметила Йеллен. Отчет Всемирного совета по золоту (WGC) показал, что за январь-март спрос на золото в мире вырос на 21% годовых и достиг рекордного уровня для первого квартала за всю историю наблюдений — 1289,8 тонн. «Значительную долю спроса обеспечили инвесторы, которые решили восстановить свои вложения в золото после массовой ликвидации позиций в начале 2013 года», — отмечает WGC. Мировые центробанки за январь-март снизили закупку золота в резервы на 3%, ювелирный спрос упал на 19%. Несмотря на это, по итогам квартала на рынке физического золота впервые за несколько лет сформировался дефицит: предложение оказалось ниже спроса почти на 155 тонн. Минэнерго США опубликовало обновленный прогноз по энергетическим рынкам до 2040 года. Так, согласно прогнозу, мировые цены нефти, в течение рассматриваемого периода будут восстанавливаться. Как ожидается, в 2040 году цена нефти достигнет $141 за баррель, указывается в документе. Увеличение суточного потребления нефти составит 31 млн барр. по сравнению с 2012 годом, от которого американское Минэнерго ведет отсчет в прогнозе. Это примерно равно текущему спросу в США и Китае, отмечает эксперт Bloomberg Лайэм Деннинг. Между тем, он считает, что судить о корректности прогноза по спросу довольно сложно. По его мнению, основным аргументом в пользу значительного роста спроса на нефть является увеличение населения и его доходов, особенно в развивающихся странах. В качестве контраргументов, выступают меры по ограничениям выбросов парниковых газов, развитие технологий в области электрических батарей. Мировой уровень добычи нефти будет возрастать ежегодно примерно на 1 млн барр. в день, указывается в прогнозе. Результаты исследований, опубликованные Bloomberg, показали: индекс потребительского доверия США снова снизился по итогам прошлой недели, достигнув пятимесячного минимума, поскольку пессимизм американцев в отношении экономики усилился. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 8 мая, индекс потребительского комфорта опустился до 41,7 пункта против 42,0 пункта неделей ранее. Что касается компонентов индекса, снижение зафиксировал один из трех показателей. Датчик личных финансов вырос до 55,4 пункта с 55,3 пункта. Датчик покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, поднялся до 39,1 с 38,2. Индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, ухудшился на 2 пункта, до 30,6 пункта (самое низкое значение за последние пять месяцев) Также стало известно, что настроения среди американцев в возрасте от 55 до 64 лет были самыми низким за 11 месяцев. Ухудшение настроений также отмечалось среди занятых на полный рабочий день, а среди тех, кто зарабатывает большее, чем $100 000 в год. Федеральная резервная система, скорее всего, подождет до сентября, прежде чем еще раз повысит процентные ставки, так как политики хотят увидеть четкие признаки ускорения инфляции. Такого мнения придерживаются эксперты, опрошенные агентством Reuters. Почти треть из более чем 90 экономистов, участвующих в опросе, по-прежнему ожидают, что ФРС повысит ставки по федеральным фондам до 0.50-0.75 процента в июне. Согласно котировкам фьючерсов на ставку ФРС, трейдеры оценивают вероятность июньского повышения ставок в 8%. В настоящее время Центральный банк США ожидает, что ставка по федеральным фондам будет увеличена до 0,50- 0,75 процента в третьем квартале и до 0,75 — 1,00 процента к концу года. Экономисты дали 60-процентную вероятность того, что ФРС повысит ставку до конца сентября, в то время 40 процентов ожидают увеличение ставки до конца июля. Кроме того, результаты опроса показали, что вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет лишь 15 процентов. Большинство, 45 из 51 респондентов, сказали, что рынок труда остается в хорошей форме, несмотря на недавнее замедление темпов найма. Данные Комитета по контролю и управлению банковской отраслью показали, что чистая прибыль коммерческих банков КНР в первом квартале выросла на 6,32% — до 471,6 млрд юаней. Совокупный объем активов банков Китая, включая активы внутри страны и за рубежом, на конец марта составлял 208,6 трлн юаней (+16,7%), пассивов — 192,5 трлн юаней (+16,1%). Доля безнадежных долгов в коммерческих банках Китая на конец первого квартала 2016 года увеличилась до 1,75% по сравнению с 1,68% тремя месяцами ранее. Объем «плохих» кредитов вырос на 117,7 млрд юаней — до 1,39 трлн юаней (примерно $214 млрд). По оценке комитета, возможности китайской банковской системы в нейтрализации рисков в целом остаются устойчивыми. На конец первого квартала банковские резервы на возможные потери по кредитам достигли 2,44 трлн юаней, увеличившись на 127,8 млрд юаней за три месяца. Коэффициент покрытия безнадежных кредитов резервами составил 175,03%, снизившись на 6,21%. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что паре все еще недостает импульса, и чтобы набрать обороты, ей необходимо пробить диапазон $1,1292-$1,1448. Катализатором могут стать экономические данные, которые выйдут позднее сегодня. Первыми будут опубликованы данные по ВВП еврозоны за 1-й квартал, а затем выйдет отчет по розничным продажам в США за апрель. Если данные будут сильно отличаться от прогнозов, это может заставить инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС США. Учитывая довольно сдержанную реакцию пары на комментарии руководителей ФРС, указывающих на склонность к ужесточению политики, евро может не сильно измениться против доллара, если данные будут умеренно позитивными. Эксперты прогнозируют, что пересмотренный отчет по ВВП еврозоны подтвердит рост на 0,6% по итогам первого квартала. Напомним, за последние три месяца экономика расширилась на 0,3%. Что касается данных по США, ожидается, что продажи увеличились на 0,7% в апреле после сокращения на 0,,4% в предыдущем месяце. Сильное сопротивление — $1.1529 (максимум 4 мая). Важная поддержка — $1.1255 (минимум 26 апреля). Пара GBP/USD торгуется почти без изменений, оставаясь в рамках недельного диапазона. На фоне пустого календаря по Британии, участники рынка продолжают анализировать итоги вчерашнего заседания ЦБ Анлии. Напомним, Банк Англии единогласно решил оставить процентные ставки без изменений. Некоторые наблюдатели считали, что в ходе майского заседания отдельные представители центрального банка могут проголосовать за снижение ставок. Также Банк Англии понизил свои прогнозы по экономическому росту и предупредил о негативных последствиях возможного выхода Великобритании из ЕС, не оставив участникам рынка поводов для оптимизма в отношении фунта. Банк Англии заявил, что выход из ЕС может ограничить рост экономики страны, спровоцировать повышение безработицы и подстегнуть инфляцию. Позднее сегодня влияние на фунт также будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с «Брекзитом». Итоги опроса Reuters указали, что экономический рост Британии должен быть медленным и устойчивым в будущем году, но если страна проголосует за выход из ЕС или активизируются опасения по поводу мировой экономики, риски для экономики усилятся. Подавляющее большинство из 60 экономистов, опрошенных на этой неделе, сказали, что голосование по вопросу выхода Великобритания из ЕС и глобальная экономическая неопределенность — это два самых больших рисков для экономического роста. Важное сопротивление — $1.4546 (максимум 6 мая). Важная поддержка — $1.4296 (минимум 21 апреля). Пара AUD/USD немного снизилась, обновив минимум текущего месяца, что связано с техническими факторами и недавней слабой статистикой по Австралии. Напомним, инфляционные ожидания в Австралии в мае составили 3.2%, что ниже предыдущего значения 3,4%. Однако показатель мая остается довольно высоким учитывая недавний результат индекса потребительских цен. Индекс потребительских цен Австралии в первом квартале упал на 0,2%. Это всего второй случай с 2001 года, когда квартальный показатель инфляции показывает отрицательное значение. На ход торгов также продолжает влиять квартальный отчет от РБА, который указал на понижение прогнозов по инфляции. Эксперты отмечают, что исходя из взглядов ЦБ на инфляцию, риски, связанные со слабым ростом заработных плат, можно говорить о большой вероятности нового снижения процентных ставок в будущем, скорее всего, в августе, после выхода очередных данных по инфляции. Сильное сопротивление — AUD0.7516 (максимум 4 мая). Важная поддержка — AUD0.7200 (психологический уровень). Пара USD/JPY демонстрирует небольшое понижением. По мнению экспертов, пара будет торговаться без четкого направления перед выходом позднее в пятницу данных по розничным продажам в США за апрель. Ее рост может быть ограничен около Y109,40 ввиду приказов на продажи со стороны японских экспортеров. Кроме того, инвесторы начинают фокусироваться на возможности дальнейших стимулирующих мер со стороны Банка Японии, тогда как ранее опасались интервенции центрального банка с продажами иены. В ходе своего сегодняшнего выступления глава Банка Японии Курода заявил о больших возможностях, которые до сих пор сохраняются у ЦБ для дополнительного смягчения политики. Чиновник предупредил о том, что Банк Японии не будет бездействовать и ждать, пока проявится эффект от принятых мер и готов действовать решительно. Основными угрозами для роста инфляции и экономики в стране Курода видит мировую рыночную волатильность, укрепление курса иены и возможный выход Великобритании из ЕС. Важное сопротивление – Y111.88 (максимум 28 апреля). Сильная поддержка — Y105.54 (минимум 3 мая). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,064.11 -0.02% NASDAQ 4,737.33 -0.49% Dow 17,720.5 +0.05% Nikkei 16,476.26 -1.02% Hang Seng 19,702.11 -1.07% S&P/ASX 5,324.6 -0.65% Shanghai 2,836.53 +0.02% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги преимущественно в минусе, пострадав от падения акций компании Apple до почти двухлетнего минимума. Дальнейшее снижение сдерживалось ростом акций энергетического сектора наряду с повышением цен на нефть. Акции AAPL потянули два основных индекса вниз, после падения более чем на 3% до $89,56 в ходе торгов, что является самым низким уровнем с мая 2014 года. Небольшое давление оказали данные по рынка труда США. Как стало известно, число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице, неожиданно выросли на прошлой неделе, достигнув самого высокого уровня более чем за год, что может вызвать обеспокоенность по поводу здоровья рынка труда. За неделю, завершившуюся 7 мая, первичные обращения на государственные пособия по безработице увеличились на 20000, достигли 294 000 (самый высокий уровень с конца февраля 2015 года). Азиатские фондовые индексы преимущественно снижаются. Китайские акции начали день на положительной территории, но потом вернулись до уровня открытия. На рынке опасаются, что Пекин может начать пересматривать свои планы по стимулированию экономики из-за опасений по поводу чрезмерной задолженности. Торги на Токийской фондовой бирже открылись сегодня небольшим ростом основных котировок на фоне небольшого ослабления курса иены по отношению к доллару. Однако в ходе сессии акции упали и сейчас торгуются в красной зоне, что связано с ожиданиями окончания сезона корпоративной отчетности. Кроме того, вызывает беспокойство ситуация с колебаниями курса иены. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,73% (-2 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,15% (-1 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,41% (+1 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $46.30 за баррель (-0.86%). Цены на нефть умеренно снижаются на фоне укрепляющегося доллара к ряду мировых валют, а также на фоне фиксации инвесторами прибыли после роста мировые цен до новых максимумов 2016 года. Внимание участников торгов также сосредоточено на предстоящей публикации данных от американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по числу буровых установок в США. Неделей ранее количество установок сократилось на 5 единиц, или на 1,19%, и составило 415 единиц. Кроме того, негативной динамике способствует постепенное восстановление канадского производства. На текущий момент цены на золото котируются по $1274.20 (+0.85%). Драгметалл снова дорожает после значительного падения накануне, несмотря на рост курса доллара. Ожидания не скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США слегка поддерживают стоимость металла. Аналитики отмечают, что низкие ожидания повышения процентной ставки американским регулятором на ближайшем заседании должно способствовать росту цены золота в оставшейся части этого квартала, Тем не менее, эксперты Goldman Sachs отмечают, что рост цен на золото будет ограничен, так как у ФРС мало шансов удивить рынки «в плохом смысле», а пространство для ослабления доллара также имеет свои пределы.

10 травня 2016, 11:22

I. Фокус рынка: Не смотря на слабые данные по рынку труда США и крайне низкую вероятность дальнейшего повышения федрезервом ставок в ближайшее время, доллар продолжает восстанавливаться. Однако данный рост больше похож на закрытие коротких позиций после длительного снижения, нежели на начало восходящего тренда. Для последнего предпосылок пока все еще нет, не смотря на недавние комментарии представителей ФРС, которые были достаточно оптимистичными в своих оценках состояния американской экономики. Для возобновления широкомасштабного повышения американской валюты необходим как минимум рост ожиданий относительно продолжения процесса ужесточения денежно-кредитной политики, что возможно, в лучшем случае, только на следующим за июньским расширенном заседании FOMC, то есть в сентябре (от повышения ставки на заседании в июне ФРС, скорее всего, удержит неопределенность, связанная с исходом британского референдума, который пройдет уже после заседания FOMC). Сегодняшняя сессия началась ослабление иены. Давление на японскую валюту оказали заявления министра финансов Японии Таро Асо, заявившего, что центробанк готов провести интервенцию в случае резкого роста волатильности национальной валюты. Ранее считалось, что Токио не решится на интервенцию, учитывая позицию США, но слова Асо заставили участников рынка усомниться в этом. Основным запланированным событием вторника будет публикация полугодового отчета по финансовой стабильности Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) в 21:00 GMT и последующая пресс-конференция главы регулятора. II. О чем говорят на рынке: Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс дал оптимистичный прогноз экономике США, хотя и поддержал текущую позицию ФРС, которая заключается в корректировании политики в зависимости от экономической статистики. Эванс заявил, что, несмотря на слабый рост экономики США в первом квартале, он видит позитивные фундаментальные экономические показатели и ожидает, что экономический рост восстановится до 2,5% в остальной части года. Тем не менее, он также отметил, что хотел бы иметь больше уверенности в перспективах инфляции, и заявил, что он обеспокоен тем, что инфляционные ожидания снизились в долгосрочной перспективе. Эванс также отметил, что ЦБ США разочарован текущим низким уровнем инвестиций в бизнес. Билл Гросс, бывший менеджер крупнейшего фонда облигаций, сказал, что политики ФРС могут продолжить ужесточать денежно-кредитную политику на своем следующем заседании в июне. Тем временем, Мохамед Эль-Эриан, главный экономический советник в Allianz SE, заявил, что ФРС может повысить ставки два раза в этом году. Гросс и его коллеги предупреждают, что инвесторам не стоит сбрасывать со счетов повышение ставки ФРС после того, как в пятницу вышли слабые данные по рынку труда США. «Я не уверен, что июнь — возможная дата повышения ставки. Однако, учитывая темпы повышения зарплат, ФРС может рассмотреть такую возможность», сказал Гросс. Что касается Мохамеда Эль-Эриан, он отметил, что на фоне стабилизации ситуации на финансовых рынкам и ослабления доллара США политикам ФРС будет проще действовать. «Я думаю, что ФРС может повысить ставку, по крайней мере, один раз. Но если ситуация позволит, можно будет увидеть два повышения ставки в этом году». Количество британских компаний, которые выступают за сохранение их страны в составе Европейского союза, несколько выросло, но чуть более половины по-прежнему полагают, что Британия, в конечном счете, будет «процветать» сама по себе. Такие результаты опроса были представлены сегодня Институтом директоров (IoD). 63 процента руководителей, принимавших участие в исследовании, выступили за сохранение Британии в ЕС по сравнению с 60 процентов в предыдущем опросе в феврале. 29 процентов заявили, что хотят выхода Британии из блока по сравнению с 31 процентов в феврале. В то же время 8 процентов ответили, что еще не определились. Генеральный директор IoD Саймон Уокер сказал, что важность единого рынка ЕС и возможность нанять квалифицированных рабочих со всех концов блока заставляют бизнес-лидеров все больше поддерживать пребывание в ЕС. Рынок нефти находится на пороге новой волны падения цен, прогнозирует Bank of America Merryll Lynch. По мнению аналитика BofA Пола Чианы, фьючерсы на WTI можно продавать уже сейчас, поскольку следующее движение опустит их цену до $38,5 и, возможно, $35,25 за баррель. Три последние попытки рынка подняться выше показанного 29 апреля максимума — $46,78 за баррель — заканчивались распродажами, так как крупные игроки не решаются покупать контракты на нефть, подорожавшие на 75% за три месяца, по текущим ценам — об этом говорит падение оборота торгов на последней волне ралли. По мнению BofA, новая фигура во главе саудовского миннефти, председатель правления Saudi Aramco Халед аль-Фалих, может легко стать «черным человеком» рынка — он ставленник наследного принца Мохаммеда бин Салмана. «Для Бин Салмана приоритетом является доля Саудовской Аравии на рынке, а не высокие цены», — отметили в BofA. Данные, представленные ФРБ Нью-Йорка, показали, что инфляционные ожидания несколько выросли. В апреле потребители ожидали инфляции через один год на уровне 2,6%, в то время как в марте показатель составил 2,5%. Уровень ожидаемой через три года инфляции в апреле составил 2,8% после 2,5% в марте. Однако, несмотря на увеличение показателей, они уже длительные время колебались вблизи текущих уровней, и в ФРС-Нью-Йорк заявили, что ожидания остаются «относительно низкими». В апреле прошлого года инфляция через один год ожидалась на уровне 2,7%, а инфляция через три года прогнозировалась на уровне 3%. В ФРС-Нью-Йорк также отметили, что неопределенность в отношении перспектив инфляции возросла. Ожидания потребителей относительно роста цен на бензин стали несколько более умеренными, однако остались на высоком уровне. Ожидания относительно рынка труда были несколько более пессимистичными, в то время как прогнозы по поводу доходов изменились несущественно. Национальное бюро статистики Китая сообщило, что по итогам апреля индекс потребительских цен вырос на 2,3% годовых, как и в марте. Эксперты прогнозировали повышение на 2,4%. Значение индекса все еще ниже целевого уровня инфляции 3% в этом году, и у центрального банка есть дальнейшее пространство для смягчения денежно-кредитной политики на фоне продолжающегося замедления экономического роста. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен в апреле снизился на 0,2% после падения в марте на 0,4%. Кроме того, стало известно, что индекс цен производителей в апреле упал на 3,4% по сравнению с апрелем 2015 года после падения на 4,3% в марте. Падение этого индекса наблюдается более четырех лет. Экономисты прогнозировали снижение индекса на 3,8%. В месячном выражении показатель вырос на 0,7% после повышения на 0,5% в марте. Министр финансов Японии Таро Асо отметил, что интервенция на валютном рынке представляется вполне естественным шагом в случае дальнейшего одностороннего роста японской иены. «С нашей стороны будет вполне естественно провести интервенцию, если подобная односторонняя ситуация будет сохраняться», — заявил он, комментируя резкий рост иены, наблюдавшийся в течение последних недель. Асо считает, что недавнее стремительное падение пары USD/JPY со 120 до 105 является «довольно резким» и «односторонним». III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD незначительно снизилась, обновив минимум вчерашней сессии, так как инвесторы продолжают закрывать короткие позиции по американской валюте. Эксперты отмечают, что расхождение в курсе политики ФРС и других центральных банков в мире является основополагающей причиной того, почему доллар может продолжить расти. Сегодня в центре внимания по-прежнему будет настрой сырьевых и фондовых рынков, а также выступления представителей ФРС и американские показатели (в 14:00 GMT выйдут отчеты по товарным запасам на складах оптовой торговли и по уровню вакансий и текучести рабочей силы за март). Позднее на этой неделе внимание рынков будет приковано к данным по промышленному производству еврозоны за март, а также к отчету по ВВП еврозоны за 1-й квартал. Аналитики ожидают снижения промпроизводства в марте и роста ВВП еврозоны, Германии и Италии. Сильное сопротивление — $1.1482 (максимум 6 мая). Важная поддержка — $1.1217 (минимум 22 апреля). Пара GBP/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии в ожидании публикации мартовских данных по внешней торговле Британии. Экономисты ожидают, что в марте вновь будет зафиксирован большой дефицит торговли товарами. Сегодня влияние на фунт также будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с «Брекзитом». Согласно результатам исследования, проведенного агентством Ipsos-MORI, почти половина опрошенных (48%) в восьми крупных государствах Евросоюза считают, что если Великобритания покинет Евросоюз, другие страны могут пойти на те же меры. При этом не менее 49% опрошенных считают, что жители Великобритании выступят за выход из Евросоюза, что по мнению 51% участников опроса повредит экономике ЕС, а по мнению 36% — экономике Британии. Позднее на этой неделе в фокусе окажется заседание ЦБ Англии. Экономисты будут внимательно следить за тем, сохранится единство мнений среди руководства ЦБ после увеличения понижательных рисков для роста ВВП. Также на этой неделе ожидается публикация отчетов по промпроизводству и по производству в обрабатывающей промышленности, причем они, вероятно, подтвердят слабость ВВП в 1-м квартале. Важное сопротивление — $1.4546 (максимум 6 мая). Важная поддержка — $1.4296 (минимум 21 апреля). Пара AUD/USD немного снизилась в начале сессии, но затем восстановила все позиции. Небольшое влияние оказал отчет по Китаю. Как стало известно, по итогам апреля индекс потребительских цен вырос на 2,3% годовых, как и в марте. Эксперты прогнозировали повышение на 2,4%. Значение индекса все еще ниже целевого уровня инфляции 3% в этом году, и у ЦБ есть дальнейшее пространство для смягчения денежно-кредитной политики на фоне продолжающегося замедления роста. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен в апреле снизился на 0,2% после падения в марте на 0,4%. Кроме того, данные показали, что индекс цен производителей в апреле упал на 3,4% по сравнению с апрелем 2015 года после падения на 4,3% в марте. Экономисты прогнозировали снижение индекса на 3,8%. В месячном выражении показатель вырос на 0,7% после повышения на 0,5% в марте. На ход торгов продолжает влиять квартальный отчет от РБА, который указал на понижение прогнозов по инфляции. Эксперты отмечают, что исходя из взглядов ЦБ на инфляцию, риски, связанные со слабым ростом заработных плат, можно говорить о большой вероятности нового снижения процентных ставок в будущем, скорее всего, в августе, после выхода очередных данных по инфляции. Сильное сопротивление — AUD0.7516 (максимум 4 мая). Важная поддержка — AUD0.7200 (психологический уровень). Пара USD/JPY продолжила вчерашнее повышение, обновив при этом максимум мая. Поддержку паре оказали сегодняшние заявления министра финансов Японии Таро Асо. Он вновь отметил, что интервенция на валютном рынке представляется вполне естественным шагом в случае дальнейшего одностороннего роста японской иены. «С нашей стороны будет вполне естественно провести интервенцию, если подобная односторонняя ситуация будет сохраняться», — заявил он, комментируя резкий рост иены, наблюдавшийся в течение последних недель. Асо считает, что недавнее стремительное падение пары USD/JPY со 120 до 105 является «довольно резким» и «односторонним». Аналитики отмечают, что учитывая начало покупок со стороны японских корпоративных инвесторов ранее на этой неделе, пара сейчас формирует новый диапазон Y105-Y110, однако ввиду ожидаемых продаж доллара со стороны японских экспортеров около Y110, рост пары может быть затруднен. Важное сопротивление – Y109.69 (МА(200) для Н4). Сильная поддержка — Y105.54 (минимум 3 мая). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,058.69 +0.08% NASDAQ 4,750.21 +0.30% Dow 17,705.91 -0.20% Nikkei 16,553.54 +2.08% Hang Seng 20,110.43 -0.23% S&P/ASX 5,339.8 +0.36% Shanghai 2,830.52 -0.06% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги разнонаправленно, так как рост акций компаний из сектора здравоохранения был нивелирован падением цен на сырье, которое привело к снижению акций нефтегазовых и сырьевых компаний. Стоимость нефти значительно упала на фоне сообщений об ослаблении лесных пожаров в Канаде, а также данных, указавших на рост запасов нефти в терминале Кушинга. Давление на котировки также оказывает тот факт, что число длинных спекулятивных позиций по нефти WTI остается на самом высоком уровней с лета прошлого года, а количество аналогичных позиций по нефти Brent достигло почти рекордного уровня. Участники рынка также продолжали следить за корпоративной отчетностью. Более 85% компаний из S&P500 уже отчитались по итогам последнего квартала. Из них примерно три четверти показали превысившие действовавшие прогнозы аналитиков результаты по прибыли и свыше половины зафиксировали превзошедшие ожидания аналитиков данные по продажам. Аналитики снизили свои прогнозы сокращения прибыли по итогам отчетного квартала до 7.4% с 9. 5% прогнозируемых в начале апреля. На текущей неделе ожидается публикация отчета Walt Disney (DIS), а на следующей — Home Depot (HD), Cisco Systems (CSCO), Wal-Mart (WMT), HP (HPQ) и Deere (DE). Азиатские фондовые индексы торгуются смешано. Акции на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже заметно подорожали, так как курс иены упал, что выгодно японским производителям, ориентированным на экспорт. Министр финансов Японии Таро Асо вновь отметил сегодня, что интервенция на валютном рынке представляется вполне естественным шагом в случае дальнейшего одностороннего роста японской иены. Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite незначительно снизился. В фокусе оказались данные по Китаю, которые показали, что в апреле индекс потребительских цен вырос на 2,3% годовых, как и в марте. Эксперты прогнозировали повышение на 2,4%. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен снизился на 0,2% после падения в марте на 0,4%. Кроме того, стало известно, что индекс цен производителей в апреле упал на 3,4% по сравнению с апрелем 2015 года после падения на 4,3% в марте. Падение этого индекса наблюдается более четырех лет. Экономисты прогнозировали снижение на 3,8%. В месячном выражении показатель вырос на 0,7% после повышения на 0,5% в марте. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,76% (+2 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,13% (-2 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,42% (-1 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $43.38 за баррель (-0.14%). Цены на нефть незначительно снижаются, так как инвесторы оценивают последствия лесных пожаров в Канаде и ждут выхода данных по запасам нефтепродуктов в США. Сегодня Американский институт нефти опубликует оценки запасов сырой нефти и нефтепродуктов в США на прошлой неделе, а в среду появятся аналогичные данные от Минэнергетики США, за которыми инвесторы следят с большим вниманием. Вчера частная компания Genscape сообщила о росте запасов на терминале Кушинг, штат Оклахома, на 1,4 млн баррелей на прошлой неделе. Если эти сведения подтвердятся, когда Минэнерго США опубликует свои данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, это усугубит проблему избыточного предложения на рынке нефти. На текущий момент цены на золото котируются по $1265.60 (+0.17%). Драгметалл немного дорожает, корректируясь после вчерашнего падения более чем на $20 на фоне укрепления доллара США и фиксации прибыли. Недавние разговоры о возможном повышении процентных ставок ФРС уже в июне также обеспокоили некоторых инвесторов. Напомним, повышение ставок, как правило, негативно сказывается на ценах на золото, поскольку драгоценный металл не может конкурировать с активами, приносящими доход, когда стоимость заимствований растет.

26 квітня 2016, 13:30

Панорама рынка. 26 апреля 2016 года I. Фокус рынка: Падение цен на нефть, скромные квартальные результаты деятельности компаний и предстоящее заседание ФРС оказывают давление на настроения инвесторов, но в целом ситуация на финансовых рынках в начале сессии вторника является относительно спокойной и, скорее всего, такой она и продолжит оставаться до оглашения итогов заседания FOMC. Заедание федрезерва начинается сегодня, а его итоги будут озвучены завтра в 18:00 GMT. На текущий момент практически нет сомнений в том, что на апрельском заседании ФРС не будет менять параметры своей денежно-кредитной политики, но от этого данная встреча не становится менее значимой. В сопроводительном заявлении участники рынков будут искать сигналы относительно возможности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики на июньском заседании регулятора. Пока сроки очередного повышения ставки и повышения вообще остаются крайне неопределенными. Ключевым макроэкономическим отчетом вторника будут данные по индексу уверенности потребителей в США, которые выйдут в 14:00 GMT. На фондовом рынке инвесторы продолжат отслеживать квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых продолжается. Сегодня в центре внимания будут находиться акции 3M (MMM), Barrick Gold (ABX), DuPont (DD), Freeport-McMoRan (FCX) и Procter & Gamble (PG), которые обнародуют свои квартальные данные до начала торгов на основных фондовых площадках США. Средние прогнозы: MMM: EPS $1.92, выручка $7326.17 млн. ABX: EPS $0.10, выручка $1992.95 млн. DD: EPS $1.04, выручка $7096.82 млн. FCX: EPS -$0.16, выручка $3523.13 млн. PG: EPS $0.82, выручка $15809.32 млн. Также сегодня стоит понаблюдать за динамикой акций Apple (AAPL), которая будет отчитываться после закрытия. Средний прогноз: EPS $2.00, выручка $51983.45 млн. II. О чем говорят на рынке: Цена на нефть $45 за баррель — это «неплохой» показатель, и на таком уровне заморозка добычи теряет актуальность, сказал представитель Индонезии в ОПЕК. Несмотря на провал встречи крупнейших производителей черного золота, которая прошла 17 апреля в Дохе, нефти в основном удаётся сохранить положительную динамику после падения до минимума 12 лет в середине января. По мнению представителя ОПЕК, стоимость нефти в диапазоне $50-$60 является «вероятно, превосходной, но всё ещё сравнительно низкой». Для поддержки нефтегазовой отрасли Индонезии, которая вернулась в ОПЕК в декабре 2015 года, необходимо, чтобы цены на нефть составляли $50 за баррель. Правиратмадья считает, что ОПЕК было бы лучше прийти к соглашению со странами, не входящими в картель, подтолкнув мировую экономику к росту. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил, что он уверен в том, что Греция и ее кредиторы придут к соглашению относительно программы помощи. Тем не менее, он сомневается, что соглашение будет достигнуто на этой неделе. Греция, ее европейские кредиторы и Международный валютный фонд ведут переговоры относительно экономических реформ, которые Афины должны провести прежде, чем страна получит новые кредиты. Греции необходимо достичь соглашения со своими кредиторами, поскольку без новых кредитов ее ожидает дефолт в июле, когда придет срок выплачивать крупные долги. На заседании в пятницу министры финансов еврозоны заявили, что Афины должны осуществить дополнительные меры строгой экономии, стоимостью 2% от ВВП страны или около 3,6 млрд евро. Дополнительные средства должны быть использованы, только если правительство не достигнет бюджетных целей. Шансы на сохранение Великобритании в составе Европейского союза резко увеличились после того, как президент США Барак Обама на прошлой неделе предостерег против выхода государства из блока. Как свидетельствуют данные букмекерской конторы Betfair, вероятность, что большинство граждан страны проголосуют за сохранение Великобританией членства в ЕС на референдуме 23 июня, выросла примерно до 75 процентов. Букмекер Ladbrokes сообщил в понедельник, что ставка на то, что страна останется в ЕС, составляет 73 процента. В минувшую пятницу Обама обратился к британцам с эмоциональным призывом остаться в составе Евросоюза. По данным последних опросов, британские избиратели склоняются в поддержку сохранения Великобритании в ЕС, но многие ещё не определились. Европейский центральный банк заявил, что чрезвычайно важно, чтобы правительства предпринимали дальнейшие шаги по улучшению финансовой интеграции в еврозоне, с целью убедиться в продолжении роста, как только денежно-кредитная политика станет менее адаптивной. «Пока слишком рано говорить о том, носил ли недавний спад в финансовой интеграции временный характер», — говорится в ежегодном отчете ЕЦБ о финансовой интеграции. «Восстановление и нормализация экономической ситуации в еврозоне вместе со всеми этими направлениями финансовой политики изложенными в докладе должны обеспечить сохранение глубокой финансовой интеграции даже после ужесточения денежно-кредитной политики в будущем», — говорится в докладе ЕЦБ. Кроме того, ЕЦБ сообщил, что продолжает поддерживать большее разделение рисков в еврозоне в целом и в европейской системе страхования вкладов. Продажи новостроек в США снова сократились по итогам марта, вопреки ожиданиям умеренного повышения. Об этом сообщили в Министерстве торговли. Согласно данным, с учетом сезонных колебаний объем продаж новых домов упал на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув годового уровня 511 тыс. Экономисты ожидали, что продажи вырастут до 519 тыс. Значение за февраль было пересмотрено до 519 тыс. с 512 тыс. Кроме того, стало известно, что продажи новостроек в течение первых трех месяцев текущего года выросли всего на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Отчет показал, что запасы нового жилья выросли до самого высокого уровня с сентября. Исходя из текущих темпов продаж, потребуется 5,8 месяца, чтобы исчерпать запас новостроек. В прошлом месяце данное соотношение было на уровне 5,6 месяца. Общее количество новых домов доступных для продажи в конце месяца составило 246 000 единиц, самый высокий показатель с сентября 2009 года. Средняя цена нового дома упала до $288 000 в прошлом месяце, что на 1,8% меньше, чем в марте 2015 года. Количество супертанкеров с нефтью, направляющихся в порты Китая, стало рекордным с декабря 2014 года, и достигло 83 единиц. Исходя из стандартной вместимости, они могут поставить в страну около 166 млн баррелей нефти. В марте КНР закупил за рубежом 32,6 млн тонн нефти. Китай наращивает запасы нефти максимальными темпами по меньшей мере за десятилетие на фоне падения цен на топливо примерно на 60% с уровней двухлетней давности. В первом квартале запасы в нефтехранилищах КНР росли на 787 тыс. баррелей в сутки — это максимальный показатель для данного периода как минимум с 2004 года. «В последние месяцы нефть закупалась в самых разных странах, увеличились поставки из Латинской Америки и из Европы», — сказал аналитик Energy Aspects Ричард Мэллинсон. Рост импорта связан со спросом со стороны частных нефтеперерабатывающих заводов и, возможно, грядущим завершением профилактических ремонтных работ на китайских НПЗ. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что инвесторы проявляют осторожность в ожидании заседаний ФРС и ЦБ Японии. ФРС вряд ли изменит процентные ставки в ходе апрельского заседания, но ее руководители могут оптимистично высказаться об экономике, просигнализировав о дальнейшем повышении ставок. Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают на 0%-ную вероятность повышения ставок в апреле и 23%-ную вероятность в июне. Результаты последнего опроса 80 экономистов, проведенного Reuters, показали, что ни один из них не верит в возможность повышения ставки ФРС в апреле. 50 респондентов из 80 сообщили, что ждут повышения ставки в июне. Позднее сегодня на ход торгов могут повлиять данные по США, а именно по заказам на товары длительного пользования (прогноз +1,8%), ценам на жилье (ожидается рост на 5,5%), деловой активности для сферы услуг (прогнозируется повышение до 52,3 с 51,3) и по уверенности потребителей (ожидается снижение до 96,0 с 96,2). Сильное сопротивление — $1.1390 (максимум 21 апреля). Поддержка — $1.1200 (психологический уровень). Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Так как сегодня Британия не публикует важные экономические данные, влияние на фунт будет оказывать изменение тяги к риску и новости, связанные с «Брекзитом». Как свидетельствуют данные букмекерской конторы Betfair, вероятность, что большинство граждан страны проголосуют за сохранение Британии в ЕС на референдуме, выросла примерно до 75 процентов. Букмекер Ladbrokes сообщил в понедельник, что ставка на то, что страна останется в ЕС, составляет 73 процента. По данным последних опросов, британские избиратели склоняются в поддержку сохранения Великобритании в ЕС, но многие ещё не определились. Основной причиной того, что большинство граждан хотят остаться в ЕС, являются опасения за последствия для экономики страны. Позднее на этой неделе в фокусе окажутся предварительные данные по ВВП Британии за 1-й квартал, которые, вероятно, будут свидетельствовать о замедлении темпов роста по сравнению с предыдущим кварталом. Согласно прогнозу. ВВП Великобритании в 1-м квартале вырос на 0,4% после увеличения на 0,6% в предыдущем квартале. Результаты опросов деловых кругов были довольно разочаровывающими, а резкое падение розничных продаж в марте и ослабление активности в секторе обрабатывающей промышленности негативно отразились на темпах экономики. Важное сопротивление — $1.4577 (максимум 10 марта). Важная поддержка — $1.4296 (минимум 21 апреля). Пара AUD/USD продолжает торговаться в рамках вчерашнего диапазона, так как участники рынка предпочитают не рисковать перед заседаниями ФРС и Банка Японии. Также инвесторы ждут публикации данных по потребительской инфляции в Австралии за 1-й квартал, которые выйдут завтра. Согласно прогнозам, годовые темпы роста потребительских цен ускорились до 1,8% с 1,7% в 4-м квартале. В квартальном выражении индекс потребительских цен, как ожидается, увеличился на 0,3% против +0,4% в 4-м квартале. Некоторые аналитики полагают, что пара может подняться до уровня AUD0,80. В то время как ФРС откладывает ужесточение денежно-кредитной политики, сильные данные Австралии создают повышательные риски для пары. Вместе с тем в более широкой перспективе тренд, видимо, останется нисходящим, так как Резервный банк Австралии в конечном итоге понизит ставки, а ФРС — повысит. Сильное сопротивление — AUD0.7832 (максимум 21 апреля). Важная поддержка — AUD0.7619 (минимум 14 апреля). Пара USD/JPY немного снизилась, вернувшись до вчерашнего минимума. Инвесторы заняли выжидательную позиции в преддверии заседаний ФРС и Банка Японии на этой неделе. Ожидания склоняются в сторону того, что Банк Японии осуществит некоторое дополнительное смягчение политики, и одной из целей предположительно является ограничение дальнейшего укрепления иены. Помимо решения по денежно-кредитной политике ЦБ Японии банк опубликует прогнозы по инфляции и росту ВВП. Напомним, в пятницу появились сообщения о том, что Банк Японии обсуждает возможность введения отрицательных ставок по кредитам. Ранее ЦБ ввел отрицательную ставку по избыточным резервам. Обсуждение этого вопроса может иметь место на фоне дальнейшего снижения отрицательной ставки. Опрос 16 аналитиков, проведенный Reuters показал, что 8 из них ждут смягчения политики ЦБ Японии на заседании 27-28 апреля, 3 прогнозируют, что смягчение произойдет в июне, 5-ро — в июле. Ближайшее сопротивление – Y111.80 (максимум 22 апреля). Важная поддержка — Y109.25 (минимум 22 апреля). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,087.79 -0.18% NASDAQ 4,895.79 -0.21% Dow 17,977.24 -0.15% Nikkei 17,359.52 -0.46% Hang Seng 21,170.12 -0.63% S&P/ASX 5,217.5 -0.36% Shanghai 2,945.22 -0.05% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне. Падение цен на нефть, скромные квартальные отчеты и предстоящее заседание ФРС оказывали давление на настроения инвесторов. По словам трейдеров, объемы торгов были ниже средних в преддверии публикации на этой неделе отчетов о прибыли таких компаний, как Apple, Facebook, Procter & Gamble, Exxon Mobil, а также заседаний ФРС и Банка Японии. В фокусе также оказались данные по рынку жилья США. Министерстве торговли сообщило, что с учетом сезонных колебаний объем продаж новых домов упал на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув годового уровня 511 тыс. Экономисты ожидали, что продажи вырастут до 519 тыс. Значение за февраль было пересмотрено до 519 тыс. с 512 тыс. Кроме того, стало известно, что продажи новостроек в течение первых трех месяцев текущего года выросли всего на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Отчет также показал, что запасы нового жилья выросли до самого высокого уровня с сентября. Азиатские фондовые индексы торгуются в минусе вслед за показателями на биржах США. На настроение инвесторов влияет нестабильная ситуация с ценами на нефть. Кроме того, участники рынка ожидают итогов заседаний ФРС США и Банка Японии, которые должны пройти в конце этой недели. Котировки на Токийской фондовой бирже снижаются, поскольку инвесторы ожидают результатов заседаний центральных банков. Многие ожидают от Банка Японии дальнейших шагов по смягчению денежной политики. Помимо решения по денежно-кредитной политике ЦБ Японии банк опубликует прогнозы по инфляции и росту ВВП. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,90% (-2 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,26% (-1 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,61% (+1 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $42.74 за баррель (+0.23%). Цены на нефть незначительно растут на фоне ослабления доллара в преддверии заседания Федеральной резервной системы. Итоги заседания ФРС будут объявлены в среду, однако рынки не ожидают никаких изменений в денежно-кредитной политике США, что оказывает давление на американскую валюту. Это делает покупку нефти дешевле для инвесторов, владеющих другой валютой. Тем не менее, опасения, связанные с переизбытком предложения на рынке сохраняются. Особое внимание в этом отношении привлекают страны Ближнего Востока, где Саудовская Аравия накануне заявила, что к концу мая завершит расширение нефтяного месторождения Шейба, что позволит поддерживать добычу нефти на рекордно высоком уровне в 12 млн. баррелей в сутки. На текущий момент цены на золото котируются по $1236.70 (-0.08%). Драгметалл дешевеет в рамках коррекции после роста днем ранее и на фоне ожиданий заседания ФРС. Исходя из комментариев главы ФРС Джанет Йеллен о том, что регулятор продолжит действовать осторожно относительно повышения ставок, большинство участников рынка не ожидают изменений на апрельском заседании. Это оказывает давление на доллар, что, в свою очередь, положительно влияет на стоимость золота, так как делает его дешевле для держателей иностранных валют. Также напомним, более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок.

21 квітня 2016, 10:36

I. Фокус рынка: Отчет Национальной ассоциации риэлторов США восстановил уверенность в американском рынке жилья. После опубликованных во вторник слабых отчетов по закладкам новых домов и разрешениям на строительство вчера были получены сильные данные по продажам жилья на вторичном рынке, которые продемонстрировали боле значительное восстановление, чем ожидалось. В свете снижения ожиданий относительно темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, ставки по ипотеке остаются на низком уровне, продолжая оказывать позитивное влияние на американский рынок жилья, ситуация на котором продолжает оставаться удовлетворительной. Лучшие, чем ожидалось, данные по продажам жилья оказали поддержку доллару, но каких-либо существенных смещений ожиданий относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики ФРС не произошло, поэтому дальнейший рост американской валюты пока выглядит сомнительным. Основным событием четверга будет оглашение итогов заседания ЕЦБ, посвященного денежно-кредитной политике. Ожидается, что по итогам апрельской встречи европейский регулятор не станет вносить каких-либо изменений в параметры своей денежно-кредитной политики, продолжив наблюдать за влиянием мер, предпринятых на прошлом заседании. Напомним, в прошлом месяце ЕЦБ понизил все процентные ставки (базовую, депозитную и по маржинальным кредитам), увеличил размер программы количественного смягчения (до €80 млрд. в месяц с €60 млрд. в месяц) и объявил о запуске новой серий из четырех целевых долгосрочных операций по рефинансирования (TLTRO), каждая со сроком на четыре года. Вероятнее всего, в ходе апрельской встречи ЦБ сфокусируется на деталях своего предыдущего заявления и попытается пролить больше света на детали новой программы по покупке облигаций. На фондовом рынке инвесторы продолжат отслеживать квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых продолжается. Сегодня в центре внимания будут находиться акции American Express (AXP), Travelers (TRV), Verizon (VZ) и General Motors (GM). American Express опубликовала смешанный квартальный отчет после завершения вчерашней сессии. Остальные компании отчитаются перед началом сегодняшней сессии. Средние прогнозы: TRV: EPS $2.55, выручка $6037.53 млн. VZ: EPS $1.06, выручка $32577.63 млн. GM: EPS $1.00, выручка $34583.23 млн. II. О чем говорят на рынке: Глава МВФ Кристин Лагард считает, что мировая экономика растет медленными темпами из-за того, что не все страны оправились от кризиса 2008—2009 годов. «Мы прогнозируем мировой рост на уровне 3,2% в этом году. Конечно, это не самые лучшие показатели, но речь идет о настоящем росте. Наш анализ этого замедления и неустойчивости отсылает к негативным последствиям финансового кризиса 2008—2009 годов, с которыми до сих пор не справились ряд стран», — отметила глава МВФ. Ранее в апреле она отмечала, что фонд скептически оценивает темпы роста мировой экономики и считает необходимыми более решительные меры для реализации структурных реформ. «Восстановление идет слишком медленно, остается слишком неустойчивым, а риски растут», — указывала Лагард. По ее словам, за последние 6 месяцев перспективы роста мировой экономики ухудшились, что было вызвано, в том числе, ослаблением роста экономики Китая и падением цен на сырье. Представитель Банка Англии Ян Маккафферти заявил, что низкая инфляция сдерживает рост заработных плат в Великобритании, но такая ситуация, скорее всего, будет временной и, в конце концов, процентные ставки будут повышены. Маккафферти объяснил, что низкая инфляция сдерживает рост заработных плат, так как компании находят непростым повышение собственных цен для покрытия расходов на более высокие зарплаты. Однако Маккафферти не ожидает, что зарплаты в дальнейшем останутся низкими, в особенности, когда инфляция начнет ускоряться по мере стабилизации цен на нефть. «Низкая на данный момент инфляция, судя по всему, помешала росту зарплат по мере улучшения ситуации на рынке труда, но как только темпы роста индекса потребительских цен начнут ускоряться, общая ситуация, вероятно, также изменится и заработные платы могут быстро увеличиться», — сказал он. Маккафферти заметил, что в этом случае он, скорее всего, на определенном этапе будет вновь голосовать за повышение процентной ставки. Минэкономики Германии в своем весеннем прогнозе заявило, что по-прежнему ожидает уверенное расширение экономики в этом году, но также прогнозирует незначительное замедление в 2017 год. Согласно прогнозам, ВВП Германии должен вырасти на 1,7% в реальном выражении в этом году. Последнее значение совпало с предыдущим прогнозом, опубликованным в январе. Что касается роста экономики в следующем году, в Минэкономики ожидают замедление до 1,5 процента. «Подъем экономики будет продолжаться в этом и следующем году», — сказал министр экономики Зигмар Габриэль. Сохранение прогноза по росту ВВП на 2016 год указывает, что внутреннее потребление, вероятно, будет играть все большую роль в росте экономики Германии в текущем году. В то время как частные и госрасходы, а также импорт, как ожидаются, вырастут еще сильнее, чем сообщалось в январском прогнозе, оценки по росту экспорта были понижены до 2,9% с 3,2%. Инфляция потребительских цен, измеряемая по национальной методологии, будет в среднем на уровне 0,5% в этом году и 1,7% в следующем, говорится в сообщении. Результаты исследования Markit Economics и провайдера финансовой информации Ipsos Mori показали, что финансовые перспективы британских домохозяйств ухудшились в апреле, но инфляционное давление усилилось. Индекс, измеряющий перспективы финансового благополучия в течение ближайших двенадцати месяцев, упал до 49,6 в апреле с 51,4 в марте. Уровень занятости продолжил повышаться в апреле, причем темпы роста немного ускорились по сравнению с мартом. В то же время, доход от занятости вернулся к росту в течение месяца. Индекс, измеряющий текущее восприятие инфляции, поднялся до 16-месячного максимума и составил 66,8 пункта. Аналогичным образом, индекс ожидаемой стоимости жизни на год вперед вырос до 81,6, что является самым высоким значением за восемь месяцев. «Впервые с января, более половины респондентов ожидают роста базовой процентной ставки ЦБ Англии в течение следующего года. Одновременно, доля домохозяйств, прогнозирующих снижение ставки, уменьшилась в апреле», — сказал Филип Лик, экономист Markit. Данные от Национальной ассоциации риелторов показали, что продажи на вторичном рынке жилья в США выросли в марте, что является признаком улучшения ситуация на рынке недвижимости. Согласно отчету, продажи на вторичном рынке жилья США выросли на 5,1% по сравнению с февралем и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 5,33 млн домов в год. Экономисты ожидали, что продажи составят 5,30 млн домов. Февральские данные по продажам были пересмотрены с небольшим понижением, до 5,07 млн домов в год. Запасы домов на вторичном рынке, доступных для продажи в конце марта, упали на 1,5% по сравнению с мартом прошлого года. При текущих темпах продаж этого хватит на 4,5 месяца. Срединная цена на вторичном рынке жилья в марте составила 222 700 долларов США, что на 5,7% выше показателя февраля 2015 года. Годовой рост цен в феврале наблюдался на протяжении 49 месяцев подряд. Минэнерго США сообщило, на неделе 9-15 апреля запасы нефти выросли на 2,1 млн баррелей до 538,6 млн баррелей (исторический максимум для этого времени года). Аналитики ожидали повышение запасов на 2,5 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга снизились на 248 000 баррелей до 64,3 млн баррелей. Запасы бензина сократились на 110 000 баррелей до 239,7 млн баррелей. Аналитики ожидали падение на 1,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 3,6 млн баррелей до 159,9 млн баррелей. Аналитики прогнозировали, что запасы дистиллятов останутся без изменений. Тем временем, коэффициент загруженности нефтеперерабатывающих мощностей вырос на 0,2% до 89,4%. Аналитики предполагали рост на 0,1%. Также данные показали, что добыча нефти в США на неделе 9-15 апреля уменьшилась до 8,953 млн баррелей в день против 8,977 млн баррелей на предыдущей неделе. «Китай предпримет шаги для поддержки экспортного сектора, в том числе будет стимулировать банки увеличить кредитование, расширит страхование экспортных кредитов и увеличит налоговые льготы для некоторых фирм. Внешняя торговля является важной частью, а также движущей силой национальной экономики», — сказал Государственный совет в своем заявлении после встречи под председательством премьер-министра Ли Кэцяна. «Банки будут поощрять кредитовать прибыльные торговые компании, которые получили зарубежные заказы.Страхование экспортных кредитов будет расширено. Налоговые льготы для экспортеров некоторой машиностроительной продукции будут увеличены», — сообщалось в заявлении. Напомним, экспорт Китая в марте вернулся к росту впервые за девять месяцев, что является дополнительным признаком стабилизации во второй по величине экономикой в мире, но официальные лица предостерегли насчет перспектив в области торговли. Рост ВВП Китая замедлился до 6,7 процента в первом квартале, записав самые слабые темп с начала 2009 года, но более сильные, чем ожидалось, показатели за март заставили экспертов предложить, что экономика набирает обороты. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD консолидируется вблизи минимума вчерашней сессии. Эксперты отмечают, что участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии оглашения итогов заседания ЕЦБ. Вероятнее всего, центральный банк не будет менять денежно-кредитную политику, и предпочтет дождаться эффекта от недавних масштабных мер. Напомним, в прошлом месяце ЕЦБ понизил все процентные ставки, увеличил размер программы количественного смягчения и объявил о запуске новой серий из четырех целевых долгосрочных операций по рефинансирования (TLTRO). Результаты опроса Reuters показали, что большинство аналитиков не ждут дальнейшего снижения ставки ЕЦБ. Также аналитики полагают, что отрицательные ставки не нанесут вреда экономике еврозоны, а низкий рост ВВП и инфляции в регионе является результатом слабого спроса. Вероятнее всего, в ходе апрельской встречи ЦБ сфокусируется на деталях своего предыдущего заявления и попытается пролить больше света на детали новой программы по покупке облигаций. Склонность к риску может получить поддержку, если ЕЦБ по итогам заседания просигнализирует о возможности смягчения своей политики. Сильное сопротивление — $1.1387 (максимум 20 апреля). Поддержка — $1.1233 (минимум 14 апреля). Пара GBP/USD торгуется в узком диапазоне, вблизи уровня открытия сессии, так как участники рынка готовятся к публикации сегодняшней британской статистики по заимствованиям госсектора. Экономисты считают, что данные могут оказаться слабыми и в результате правительству придется существенно сократить объем займов для того, чтобы оправдать прогнозы. Между тем, в фокусе окажется отчет по розничным продажам, который будет иметь важную роль на фоне замедления активности в большинстве секторов экономики. Ожидается, что продажи сократились на 0,2% после падения на 0,4% в предыдущем месяце. Влияние на фунт также могут оказывать новости, связанные с «Брекзитом». Ранее на этой неделе глава Банка Англии Карни вновь предупредив о рисках, с которыми сталкивается экономика в преддверии предстоящего референдума. Также он добавил, что в случае серьезной угрозы ЦБ может понизить процентные ставки. Результаты последнего опроса, представленные агентством Ipsos MORI, указали, что 49% британцев выступают за сохранение страны в составе ЕС, и лишь 39% — за выход из состава. Напомним, в марте данное соотношение составляло 49% и 41% соответственно. Основной причиной того, что большинство граждан хотят остаться в ЕС, являются опасения за последствия для экономики страны. Важное сопротивление — $1.4458 (максимум 30 марта). Важная поддержка — $1.4128 (минимум 18 апреля). Пара AUD/USD немного выросла, приблизившись до вчерашнего максимума, чему способствует повышение цен на нефть, базовые металлы и железную руду, а также рост американских и европейских фондовых рынков. Данные по доверию деловых кругов в Австралии за первый квартал, тоже стали позитивным фактором для австралийской валюты. Согласно отчета Национального банка Австралии по деловому доверию, текущих деловые условия в Австралии остаются на прежнем уровне +4. По мнению аналитиков, если ФРС будет подавать те же осторожные сигналы, которые рынки получали в последнее время, и рост цен на железную руду и сталь будет сохранятся, пара AUD/USD может подняться до AUD0,8000. Напомним, Австралия является крупнейшим экспортером железной руды, и цены на это сырье считаются ключевым показателем состояния экономики страны. Если рост цен сопровождается повышением австралийского доллара, это, вероятно, сделает укрепление австралийской валюты менее болезненным для экономики. Сильное сопротивление — AUD0.7847 (максимум 18 июня 2015 года). Важная поддержка — AUD0.7619 (минимум 14 апреля). Пара USD/JPY демонстрирует небольшое понижение. Спрос на американскую валюту ослаб, когда существенно упавший в среду индекс Shanghai начал сегодня восстанавливаться, укрепив позитивную тенденцию азиатских фондовых рынков. Склонность к риску может получить поддержку, если ЕЦБ по итогам заседания просигнализирует о возможности смягчения своей политики. Незначительное влияние оказали заявления экс-представителя Банка Японии Иваты. Он отметил, что для преодоления дефляции, Банк Японии должен понизить процентную ставку до -1%. При этом политик добавил, что с его точки зрения Банк Японии находится у предела по расширению программы покупки активов (QE). Инвесторы также ждут заседание Банка Японии, запланированное на 27-28 апреля. Помимо решения по денежно-кредитной политике банк опубликует свои прогнозы инфляции и роста экономики. Ближайшее сопротивление – Y110.65 (максимум 6 апреля). Важная поддержка — Y107.64 (минимум 11 апреля). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,102.4 +0.08% NASDAQ 4,948.13 +0.16% Dow 18,096.27 +0.24% Nikkei 17,322.16 +2.46% Hang Seng 21,576.72 +1.60% S&P/ASX 5,255.6 +0.76% Shanghai 2,968.59 -0.13% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с небольшим повышением на фоне восстановления нефти и позитивных квартальных отчетов. Цены на нефтяные фьючерсы умеренно выросли после неожиданного и резкого сокращения запасов дистиллятов в США. Некоторые инвесторы говорят, что их воодушевляет широкомасштабный рост фондового рынка США. В росте участвовали не только акции нескольких крупнейших участников рынка, но также и акции многочисленных как крупных, так и небольших компаний. В фокусе также оказались данные по рынку жилья США. Продажи жилья на вторичном рынке, поддержанные большим приростом на Северо-востоке и Среднем Западе, выросли в марте и были немного выше по сравнению с годом ранее, показали данные Национальной ассоциации риэлторов. Общий объем продаж жилья на вторичном рынке подскочил на 5,1% и с учетом сезонных колебаний достиг годового уровня 5,33 млн в марте по сравнению с пересмотренным вниз уровнем 5,07 млн в феврале. Продажи выросли во всех четырех основных регионах в прошлом месяце и были на 1,5% выше по сравнению с мартом 2015 года. Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне, вслед за ростом котировок в Европе и США. Ростом котировок открылись сегодня торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже. Главным фактором роста на открытии торгов в Токио стало повышение индексов в США. На поведение инвесторов также оказало влияние незначительное укрепление иены к доллару, что невыгодно крупным местным производителям, ориентированным на экспорт… Инвесторы также ждут заседание Банка Японии, запланированное на 27-28 апреля. Помимо решения по денежно-кредитной политике банк опубликует свои прогнозы инфляции и роста экономики. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,84% (-1 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,16% (-1 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,48% (-2 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $44.45 за баррель (+0.61%). Цены на нефть растут, приближаясь до максимальных за последние почти пять месяцев отметок на новостях о снижении добычи в США Согласно данным Минэнерго США, запасы нефти в США за прошедшую неделю выросли на 2,08 млн баррелей — до 538,611 млн баррелей. Эксперты в среднем прогнозировали увеличение запасов на 2,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов в США сократились на 3,55 млн баррелей, запасы бензина уменьшились на 110 тыс. баррелей. Объемы нефти на терминале в Кушинге уменьшились за неделю на 248 тыс. баррелей. Добыча нефти в США на прошлой неделе уменьшилась на 0,3% — до 8,953 млн баррелей в сутки, говорится в отчете Минэнерго. Тем не менее, обеспокоенность инвесторов о сохранении переизбытка предложения на рынке нефти продолжает сдерживать рост нефтяных цен. На текущий момент цены на золото котируются по $1254.00 (+0.80%). Драгметалл дорожает на фоне возобновления спроса на активы-убежища, и стабилизации американской валюты. Напомним, цены на золото деноминированы в американской валюте, и рост курса доллара делает этот драгоценный металл менее доступнее для иностранных покупателей. Аналитики отмечают, что в целом положение золота на рынке оценивается как хорошее на фоне неопределенности на фондовом и нефтяном рынках, однако есть трудности с тем, чтобы пробить отметку в $1260.

20 квітня 2016, 11:39

Панорама рынка. 20 апреля 2016 года I. Фокус рынка: Слабые данные по рынку жилья США оказали давление на доллар, который в итоге ослаб против основных валют. Вышедшие накануне данные по закладкам новых домов и разрешениям на строительство в США оказались существенно хуже ожиданий, при этом значение первого показателя было минимальным за полгода, а второго за год. Вчерашняя статистика подтвердила оправданность текущей позиции ФРС, занявшей выжидательную позицию и существенно понизившей ориентиры по темпам повышения ставок. На текущий момент есть весомые шансы дальнейшего смягчения риторики федрезерва вплоть до понижения прогнозов по темпам повышения ставок, что продолжит давить на доллар. Ближайшее заседание ФРС пройдет на следующей неделе. Основными макроэкономическими отчетами среды будет британская статистика по рынку труда в 08:30 GMT и американские данные по рынку жилья (продажи домов на вторичном рынке) в 12:30 GMT. Также важными событиями сегодняшнего дня могут стать выступления глав центробанков: Марио Драги в 10:00 GMT и Стивена Полоза в 20:15 GMT. На фондовом рынке инвесторы продолжат отслеживать квартальные отчеты компаний, сезон публикации которых продолжается. Сегодня в центре внимания будут находиться акции Intel (INTC), Yahoo! (YHOO) и Coca-Cola (KO). Intel (INTC) и Yahoo! Опубликовали квартальные отчеты после завершения вчерашней сессии. Отчет Intel оказался достаточно неоднозначным и, скорее всего, будет негативно воспринят инвесторами: прибыль компании превысила средние прогнозы, выручка – совпала, при этом были понижены прогнозы, но также компания сообщила о планах сокращения расходов за счет увольнения 12 тыс. сотрудников. Yahoo! отчиталась незначительно лучше ожиданий. Coca-Cola опубликует квартальный отчет перед началом сегодняшней сессии. Средний прогноз: EPS $0.44, выручка $10245.93 млн. II. О чем говорят на рынке: Глава Банка Англии Марк Карни предупредил о рисках, с которыми столкнется экономика Великобритании в случае, если население страны проголосует за ее выход из Евросоюза. Карни заявил, что решение выйти из ЕС может привести к продолжительному периоду неопределенности в отношении перспектив экономики Великобритании, повредить внешней торговле, поступлению инвестиций в страну, а также экономическому росту. Кроме того, выход из торгового блока, вероятно, приведет к падению стоимости британских активов и сокращению предложения на рынке кредитования страны. Также Великобритании будет сложнее финансировать расхождение между денежными поступлениями из-за рубежа и собственными расходами, отметил Карни. «Данное голосование повышает риски для финансовой стабильности. Есть вероятность того, что это приведет к обострению существующих проблем в экономике», — сказал Карни. Управляющий Банка Канады Стивен Полоз сообщил, что процесс приспособления к более низким ценам на сырьевые товары продолжит сдерживать экономический рост в Канаде в ближайшие несколько лет. Кроме того, существует риск дальнейшего ухудшения ситуации в мировой экономике. Полоз отметил, что новые меры налогово-бюджетной политики, запланированные федеральным правительством, должны оказать поддержку экономическому росту в Канаде. Тем не менее, сложно оценить, каково будет влияние данных мер, отчасти из-за того, что обремененные высокими долгами канадские домохозяйства будут скорее откладывать денежные средства, вместо того, чтобы их тратить. «Остается неясным, каким образом бюджетные меры повлияют на экономический рост в долгосрочной перспективе, особенно если они коснутся домохозяйств», — сказал Полоз. Неделю назад Банк Канады сохранил свою процентную ставку без изменений, на уровне 0,5%, и повысил свой прогноз по экономическому росту Канады на 2016 год. В этом году прибыль семи крупнейших нефтедобывающих компаний Европы, включая Shell, Total и Eni, может снизиться на 22% после падения на 34% в 2015 году, полагают аналитики агентства Fitch. Вместе с тем агентство отмечает, что не планирует резких рейтинговых действий, поскольку его подход предполагает оценку показателей компании с учетом цикличности нефтяного рынка. Fitch ожидает окончания текущего цикла в 2018 году. В феврале Fitch ухудшило прогноз цен на нефть марки Brent на 2016 год до $35 за баррель. В 2018 году агентство ждет роста котировок до $55 за баррель, а в более долгосрочной перспективе — до $65 за баррель. Четыре компании (Shell, Total, OMV и Repsol имеют «негативные» прогнозы долгосрочных рейтингов, и сохранение их рейтингов на текущем уровне будет зависеть от успешности реализации планов по сокращению расходов и продаже активов, отмечается в сообщении Fitch. Португалия находится под угрозой нарушения бюджетных правил Европейского Союза, сказал вице-президент Европейской комиссии Валдис Домбровскис. Также он добавил, что обновленная оценка будет опубликована исполнительным органом ЕС уже в мае. Домбровскис заявил, что на основе февральских прогнозов Комиссии по экономической деятельности Португалии и оценке правительственных мер, есть вероятность, что страна может нарушить правила «Пакта о стабильности и росте». Португалия стремится сократить дефицит бюджета до 2,2 процента от ВВП в этом году с 4,4 процента в 2015 году и считает, что находится на пути, чтобы сделать это. Международный валютный фонд полагает, что Лиссабон будет осуществлять дополнительные меры для достижения этой цели. Глава Банка Испании заявил, что правительство должно обуздать фискальную политику и продолжать проводить экономические реформы, чтобы снизить дефицит государственного бюджета, который сократился меньше, чем первоначально прогнозировалось. «Фискальная политика должна иметь более ограничительный характер, пока процесс фискальной консолидации не будет завершен», — сказал глава ЦБ Луис Мария Линде. «Наша задача состоит в том, чтобы уменьшить объем государственного долга», — отметил он, добавив, что Испания должна сделать государственные расходы и налоговую систему более эффективной. Доля людей трудоспособного возраста в странах с развитой экономикой, которые имеют рабочие места, наконец, вернулась к докризисному уровню в течение последних трех месяцев 2015 года. Об этом сообщили в Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В конце прошлого года уровень занятости среди населения в возрасте 15-64 лет достиг 66,5%, что примерно соответствует показателю за второй квартал 2008 года, то есть до начала финансового кризиса. В то время как повышение уровня занятости до предкризисных уровней после более семи лет слабости является показателем того, что мировая экономика продолжает восстанавливаться после «травмы», это также служит напоминанием о том, насколько разрушительным был кризис. Данные от ОЭСР также указали на большие различия в степени восстановления среди различных экономик — Япония, Германия и Британия превысили уровень докризисной занятости, в то время как США и еврозоне еще предстоит пересечь этот порог. Между тем, в ОЭСР отметили, что значительное увеличение уровня занятости было замечено во многих странах Центральной и Восточной Европы, во главе с Венгрией (до 64,7% с 56,3% во втором квартале 2008 года). Отчет от Министерства финансов Японии показали, что в марте экспорт из Японии сократился шестой месяц подряд, продолжив самый длительный период снижения с 2012 года. Экспорт товаров из Японии сократился на 6,8% годовых, до 6,457 трлн иен, после снижения на 4,0% месяцем ранее. Зарубежный спрос на японскую сталь и машинное оборудование сократился. Экономисты ожидали сокращение на 7,8%. Производители испытывают все большие трудности ввиду возобновившегося укрепления японской иены, а также замедления экономического роста за пределами Японии. Экспорт в Китай в марте сократился на 7,1%, причем снижение отмечено впервые за два месяца. Экспорт в США, являющиеся крупнейшим импортером японской продукции, сократился на 5,1%, что стало первым сокращением за два месяца. Тем временем, импорт в Японию в марте упал на 14,9% до 5,702 трлн иен. Импорт снижается 15-й месяц подряд. Профицит внешней торговли составил 755 млрд иен против 222,7 млрд иен в марте 2015 года. Экономисты ожидали положительного сальдо в размере 834,6 млрд иен. III. Ситуация на рынках Валютный рынок Пара EUR/USD незначительно выросла в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия. Эксперты отмечают, слабость доллара связана с тем, что ФРС, вероятно, будет удерживать процентные ставки на низком уровне дольше, чем ожидалось раньше. Вчера стало известно, что число закладок новых домов в США в марте упало до самого низкого уровня с октября. Такое изменение — признак того, что ситуация в мировой экономике и условия внутри страны не оправдывают повышения процентных ставок. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают на 1%-ную вероятность повышения ставок в апреле и 19%-ную вероятность в июне. Кроме того, инвесторы сохраняют склонность к риску, что, видимо, связано с динамикой цен на нефть. Уровень склонности к риску высок, несмотря на негативные макроэкономические прогнозы аналитиков и таких финансовых институтов, как МВФ и ключевые центральные банки. На ход торгов также влияют ожидания публикации американских данных по продажам домов на вторичном рынке. Также важным событием дня может стать выступление главы Европейского Центробанка Марио Драги. Сильное сопротивление — $1.1464 (максимум 12 апреля). Поддержка — $1.1233 (минимум 14 апреля). Пара GBP/USD торгуется с умеренным понижением, корректируясь после двухдневного роста. Аналитики отмечают, что участники рынка готовятся к публикации сегодняшней британской статистики по рынку труда. Февральские данные были достаточно сильными, однако в марте ожидается замедление роста занятости и ускорение роста заработных плат. Согласно прогнозам, безработица осталась на уровне 5,1%, а количество заявлений на получение пособий по безработице уменьшилось на 11,3 тыс. после сокращения на 18 тыс. в феврале. Влияние на фунт также могут оказывать новости, связанные с «Брекзитом». Напомним, вчера глава Банка Англии Карни вновь предупредив о рисках, с которыми сталкивается экономика в преддверии предстоящего референдума. «Голосование в пользу выхода из ЕС может привести к длительному периоду неопределенности относительно перспектив экономики. Это, в свою очередь, может оказать давление на спрос и экспорт и посеять сомнения относительно способности экономики продолжить рост в будущем», — заявил Карни, добавив при этом, что в случае серьезной угрозы ЦБ может понизить процентные ставки. Позднее на этой неделе внимание инвесторов будет приковано к статистике по заимствованиям госсектора. Экономисты считают, что данные на этой неделе могут оказаться слабыми. В результате, правительству придется существенно сократить объем займов для того, чтобы оправдать прогнозы. Между тем, в фокусе окажется отчет по розничным продажам, который будет иметь важную роль на фоне замедления активности в большинстве секторов экономики. Ожидается, что продажи сократились на 0,2% после падения на 0,4% в предыдущем месяце. Важное сопротивление — $1.4458 (максимум 30 марта). Важная поддержка — $1.4128 (минимум 18 апреля). Пара AUD/USD заметно снизилась, нивелиров большую часть вчерашнего повышения, что было связано с частичной фиксацией прибыли некоторыми инвесторами, изменением цен на железную руду и смешанной динамикой азиатских фондовых рынков. Также инвесторы продолжали анализировать протоколы последнего заседания РБА, в которых выражались опасения относительно того, что растущий австралийский доллар может «осложнить» восстановление экономики. Между тем, в РБА отметили, что высокие цены на такие сырьевые товары, как железная руда и нефть, поддерживают национальную валюту. В РБА добавили, что дополнительные меры стимулирования экономики в Китае, как ожидается, окажут поддержку ценам на железную руду. Напомним, Австралия является крупнейшим экспортером железной руды, и цены на это сырье считаются ключевым показателем состояния экономики страны. Если рост цен сопровождается повышением австралийского доллара, это, вероятно, сделает укрепление австралийской валюты менее болезненным для экономики. Сильное сопротивление — AUD0.7847 (максимум 18 июня 2015 года). Важная поддержка — AUD0.7619 (минимум 14 апреля). Пара USD/JPY торгуется с небольшим понижением. вблизи вчерашнего минимума. По мнению экспертов, инвесторы фиксируют прибыль. Небольшое влияние оказал сегодняшний отчет по Японии, показавший, что в марте экспорт из Японии сократился шестой месяц подряд, продолжив самый длительный период снижения с 2012 года. Экспорт товаров из Японии сократился на 6,8% годовых, до 6,457 трлн иен, после снижения на 4,0% месяцем ранее. Экономисты ожидали сокращение на 7,8%. Тем временем, импорт в Японию в марте упал на 14,9% до 5,702 трлн иен. Импорт снижается 15-й месяц подряд. Профицит внешней торговли составил 755 млрд иен против 222,7 млрд иен в марте 2015 года. Экономисты ожидали положительного сальдо в размере 834,6 млрд иен. Давление на иену оказывают спекуляции, что правительство страны может принять меры для предотвращения дальнейшего укрепления национальной валюты. Ранее на этой неделе глава Банка Японии Курода отметил, что рост иены может подорвать усилия Банка Японии по повышению инфляции. Также он подчеркнул, что Банк Японии без замешательства примет меры вновь, чтобы повысить инфляцию. Инвесторы также ждут заседание Банка Японии, запланированное на 27-28 апреля. Помимо решения по денежно-кредитной политике банк опубликует свои прогнозы инфляции и роста экономики. Ближайшее сопротивление – Y109.73 (максимум 15 апреля). Важная поддержка — Y107.64 (минимум 11 апреля). Фондовый рынок Индекс Значение Изменение S&P 2,100.8 +0.31% NASDAQ 4,940.33 -0.40% Dow 18,053.6 +0.27% Nikkei 16,904.99 +0.18% Hang Seng 21,140.15 -1.38% S&P/ASX 5,208.6 +0.38% Shanghai 2,928.46 -3.76% Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги без единой динамики, так как слабые отчеты о прибылях компаний оказали давление на акции технологического сектора. Индексы S&P 500 и промышленный Dow-Jones незначительно выросли во вторник на фоне подорожания нефти из-за забастовки работников нефтяной промышленности Кувейта. Индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq закрылся ниже нуля, катализатором динамики стало снижение акций Illumina (ILMN) после того, как предварительные результаты не оправдали ожиданий. Некоторые трейдеры сейчас говорят, что восстановление ключевых индексов США с февральских минимумов приблизило их к рекордным максимумам и дальнейший рост потребует позитивных отчетов компаний о прибылях. В фокусе также оказались данные по рынку жилья США. Как стало известно, закладки новых домов в США упали больше, чем ожидалось в марте, и разрешения на строительство домов достигли однолетнего минимума, предполагая некоторое охлаждение рынка жилья. Закладки новых домов снизились на 8,8% и с учетом сезонных колебаний достигли годового уровня 1,09 млн единиц, самого низкого уровня с октября. Экономисты прогнозировали, что закладки новых домов упадут до 1170 тыс. единиц. Разрешения на строительство упали на 7,7% до 1,09 миллиона единиц, самый низкий уровень с марта прошлого года. Азиатские фондовые индексы торгуются смешано на фоне коррекции на рынке нефти после того, как забастовка нефтяников в Кувейте закончился. Небольшим ростом котировок открылись сегодня торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже. На поведение инвесторов оказало влияние незначительное укрепление иены к доллару, что невыгодно крупным местным производителям, ориентированным на экспорт.. Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным. Рынок инструментов фиксированной доходности На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,77% (-2 б.п.). Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,17% (+1 б.п.). Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,51% (+3 б.п.). Товарные рынки Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент июньские фьючерсы котируются по $41.41 за баррель (-2.50%). Цены на нефть снижаются на фоне сообщений о прекращении забастовки работников нефтяной отрасли в Кувейте. Давление также оказывает отчет от Американского института нефти (API), который показал, что запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 3,1 миллиона баррелей, в то время как аналитики ожидали роста только на 2,4 миллиона баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге при этом снизились на 0,2 миллиона баррелей, запасы бензина — на 1,02 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов — на 2,3 миллиона баррелей. Теперь инвесторы ожидают данные о запасах нефти в США от Минэнерго страны, которые будут опубликованы позднее сегодня. По прогнозам, запасы нефти за неделю, завершившуюся 15 апреля, увеличились на 2,5 миллиона баррелей. На прошлой неделе запасы нефти выросли на 1,3%, до 536,5 миллиона баррелей. На текущий момент цены на золото котируются по $1247.70 (-0.21%). Драгметалл дешевеет на фоне укрепления американской валюты. Напомним, цены на золото деноминированы в американской валюте, и рост курса доллара делает этот драгоценный металл менее доступнее для иностранных покупателей. Ранее положительная динамика цены золота поддерживалась слабыми данными статистики числа новостроек в США за март, которые оказали давление на доллар. Инвесторы теперь находятся в ожидании новых статистических показателей по вторичному рынку жилья в США. Согласно прогнозам, количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке в марте выросло до 5,30 миллиона сделок. Аналитики отмечают, что в целом положение золота на рынке оценивается как хорошее на фоне неопределенности на фондовом и нефтяном рынках, однако есть трудности с тем, чтобы пробить отметку в $1260.