Оleksandr Oleshchuk

19 жовтня 2025, 17:48

Ось чому в світі зростає дедоларизація і інвестори знаходять тиху гавань в золоті. І навіть евро більш привабливий ніж непередбачуваний падаючий $. На вихідних президент США Дональд Трамп пригрозив запровадити додаткові 100-відсоткові мита на імпорт із Китаю вже з 1 листопада 2025 року у відповідь на нові заходи контролю Китаю на експорт рідкісноземельних металів.Проте недавні аналізи показують, що тарифи Трампа збільшили ризик зростання інфляції у США: згідно з розрахунками Федерального резервного банку Бостона, вони можуть підвищити базовий індекс споживчих цін на 0,75 процентного пункту. Федеральна резервна система США вже зазначала у червні, що американські тарифи нині збільшують базову інфляцію в 2,9% на 30–40 базисних пунктів. Більше того, Інститут Петерсона очікує на зростання інфляції на один процентний пункт наступного року.Однак інфляція, що росте, завжди нагадує стривоженим інвесторам про ефективну протиотруту, яка існує вже кілька поколінь: золото.Крім того, катастрофічний розвиток державного боргу та бюджету США також сприяє масовому відтоку капіталу у «тиху гавань» золота.Нагадуємо: за останні чотири місяці державний борг США зріс із 36,2 трлн доларів до 37,6 трлн доларів. Дедалі більше експертів ринку капіталу вважають, що стійкість боргової ситуації перебуває під серйозним ризиком, що свідчить зниження рейтингів трьома провідними рейтинговими агентствами. Крім того, зупинення роботи уряду США, що діє з 1 жовтня, ще більше посилює і без того існуючу невизначеність.Дедоларизація буде продовжена!!! Проте в останні дні ціна на золото досягла нових історичних максимумів, причому не тільки в доларовому вираженні, а й у багатьох інших валютах, що не найкраще відбивається на світовій фінансовій системі.Особливо цікаво: ціна на золото цього року непропорційно зросла до долара (+53,1%). Зростання цін на інші основні валюти цього року було менш значним, наприклад, євро (+36,5%), японської єни (+47,7%), британського фунта (+43,6%) та канадського долара (+49,0%). Динаміка ж щодо швейцарського франка (+35,1%), який в останні десятиліття демонстрував високу відносну силу серед фіатних валют, можна назвати майже такою, що розчаровує.Ціна на золото висока у всьому світі!!! На сайті технічних графіків Tradingview.com золото має рейтинг «Активна покупка». З 26 параметрів, що відстежуються, 16 рекомендують «купувати», 10 — «тримати», і жоден не рекомендує «продавати».Хоча фіксація прибутку може призвести до суттєвої технічної корекції після ралі останніх років, інвесторам ні за яких обставин не слід істотно скорочувати частку золота у своїх портфелях цінних паперів через фундаментальну ситуацію.Прогноз на поточний тижденьСхоже, що вечірка на золотому ринку продовжується і на новому тижні. У секторі ETF нині спостерігається особливо активна динаміка покупок. Глобальні запаси золота в ETF зросли на 145,6 тонни у вересні, переважно за рахунок двох регіонів: Північної Америки (зростання на 89,4 тонни) та Європи (зростання на 37,3 тонни).Через закриття економіки США незрозуміло, як змінилися настрої на американських ф'ючерсних ринках золота. Тим часом щотижневі звіти про позиції трейдерів (Commitments of Traders) скасовуються вже вдруге поспіль.Учасникам ринку нині також доводиться утримуватися від оголошення щотижневих первинних заявок на допомогу з безробіття США.Тому буде цікаво подивитися, як Федеральна резервна система США формуватиме свою грошово-кредитну політику без важливих економічних даних.В даний час інструмент FedWatch оператора ф'ючерсної біржі CME Group показує можливість майже 98 відсотків того, що 29 жовтня ми побачимо зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів.Без поточних даних були б деякі аргументи на користь вичікувальної тактики, оскільки останні протоколи ФРС показали, що «деякі учасники» вважали за доцільне залишити відсоткові ставки без змін, якщо не буде ніякого. А ще обвал у цю пятницю на ринку криптовалют призведе до перетоку в більш надійні валюти та золото…