Антон

10 серпня 2026, 16:07

Сценарии и их реализация спустя 4 года https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/186009/ С одной стороны, логика работает, с другой, множество из тех, кто ее игнорирует их уже физически нет в живых.

10 серпня 2026, 15:53

Натолкнулся на опрос https://ua.korrespondent.net/ukraine/4901523-ponad-80-ukraintsiv-ne-sumnivauitsia-u-peremozi-ukrainy-opytuvannia. «Более 80% ожидают перемоги.» Допускаю, что так и есть, иначе, с чего им находится на территории Украины? На рынке ожидания толпы обычно реализуются с точностью до наоборот https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/185573/ Вне рынка работает примерно так же: если 80% в чем-то уверенны, то с вероятностью 80% этого не будет. Поскольку, опросы КМИС проводит с начала 1990х, можно даже построить график социального оптимизма/пессимизма В приниципе, тут все предсказуемо: дно пессимизма в отношении будущего было в конце 1990х, как раз когда нужно было «покупать» впереди были жирные нулевые, как раз стартовала бычья фаза сырьеьвого цикла, сырьевые экономики устремились вверх, все в Украине стали богаче, начался бум кредитования и к 2008 вчерашние практически нищие люди брали кредиты на сотни тыс $. Следующее дно 2014, но, оказалось, все не так плохо, и к 2021 был ираациональный оптимизм (молодой веселый президент, рост недвижимости и.т.д) Пик оптимизма был вообще в начале войны. Это кажется странным, но, судя по истории как раз на старте всех войн население испытывает максимальный оптимизм, поскольку уверенно в быстрой победе, при чем, с обеих сторон. Сейчас народ все еще полон оптимизма, значит, это не дно. Дно будет ниже конца 1990х и середины 2010 ( по логике) и по времени примерно совпадет со дном сырьевого цикла в начале 2030х, не раньше.

2 серпня 2026, 17:48

Учитывая циклы в сырье https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/266650/ рост P/E Шиллера ( а значит, SPX и всех рисковых активов https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/266118/ Где-то будет хорошая точка входа, 2028-2029 годы, предварительно рынок разгрузят и обьявят, что «все пропало» и тут нужно покупать.

30 липня 2026, 20:16

Посмотрим на настроения инвесторов на пиках пузыря Дот комов 2000 года Царил экстремальный оптимизм, медведей в начале 2000 года почти не было, 13-17% в начале года, зато быков, как раз перед стартом краха 65%. Но, самый пик оптимизма был когда рынок уже падал, осенью медведей осталось 6%, исторический рекорд. Это можно понимать, что ни в какое глобальное снижение ни кто не верил и на падении только докупали. О каком либо кризисе могли говорить только маргиналы. Ситуация сейчас в 2026 Ни какого экстр и вообще оптимизма не видно. В начале года было 49% быков, что выше среднего и 26% медведей, это был в году максимальный оптимизм, исторически мало значимый, что и привело к коррекции весной, такой же мало значимой. Последние же месяцы межвежьи настроения преобладают, ни какого экстремального позитива нет и близко. Интересно, что перед всеми значимыми падениями SPX за историю опросов инвесторов с 1987 года перед каждой значимой коррекцией ( или обвалом ) налюдалась «волна оптимизма»: серии минимум 2х недель, а чаще 4-6 недель подряд когда медведей оставалось 25% и ниже. 1987 — до 6% медведей на кануне резкого обвала, 2007 октябрь 2 недели, 2015 — 3, 2018 — сентябрь 3 недели оптимизма, сентябрь 8 недель, 2020 январь 7 недель оптимизма, 2021 -6, 2024 осень 6 недели оптимизма перед обвалом зимой 2025. Т.е. для нормального падения рынка есть условие ( необходимое, но не достаточное) — волна значительного относительного оптимизма. Вывод: на таком сентименте ни какие кризисы или глобальные обвалы не начинаются. Даже для локальной коррекции нет топлива, нужны какие-то соверженно другие настроения, которых нет и близко.

30 липня 2026, 19:03

Почему я считаю принципиальным моментом даты начала сырьевого бычьего цикла? https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/252874/ Потому, что в точке страрта бычьей фазы в сырье, которая совпадет с циклическими максимумами в DXY https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/265110/ ( кстати, 2033 год совпадает) происходит всегда следующее: — золото или серебро на уровнях себестоимости добычи и ни кому не нужно. — рисковые активы SPX, Nasdaq 100 и крипта находятся на циклических многолетних максимумах ( пик пузя Дот. ком 2001 или конец 1960х). Получается, если цикл страртует с начала 2030х, пузырь на рынках акций продолжат надувать ( с какими-то коррекциями) https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/266410/ до пика еще не один год и коофициент p/e Шиллера 48-50 https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/266118/ как раз и увидим к 2033-2034 годам, не раньше. Тенденции в мировом потреблении энергии за последние 25 лет от Statistical Review of World Energy В абсолютном выражении ( в Джоулях) растет асболютно все. Доля ископаемого топлива упала с 87% до 86%, в пределах погрешности. Возобновляемые источники взлетели с 0 до 6%, но доля гидро и ядерной энергеники снизились примерно на ту же величину. Это я к тому, что в реальности «зеленый переход» это просто политические спекуляции, от ископаемого топлива в обозримом будущем, в глобальном масштабе, ни кто ни куда не денется, оно будет востребованно, значит, и сырьевой цикл в силе. Коственным свидетельством того, что сейчас фаза все еще «медвежья» поведение нефти на фоне перекрытия заливов. Нефть сливают при первой же возможности, ни кто не верит ни в какой рост, не смотря на любую геополитику. « Не хайповый актив, не модный и не интересный», сейчас совсем другая фаза и другие темы у инвесторов. поэтому, все подскоки в сырье в этой фазе будут сливать, в итоге, придем ко дну к начале 2030х. Кстати, с началом бычьего цикла в сырье, держать имеет смысл только золото и серебро ( или что-то привязанное к сырью), акции и любые рисковые активы приведут только к потерям.

26 липня 2026, 18:12

Ставки ФРС идут с временным лагом, вслед за доходностями ( а не наоборот) https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/265706/ В доходностях 10 леток явный паттерн вверх, куда-то к 6%. Красные кружки — поднятие ставок ФРС, синии — снижение. Видно, что лаг от несокольких месяцев до лет. В 2022 ФРС проснулась только весной 22 года, когда доходности уже расли с 2020 года, а пробой ключевого уровня в декабре 2021. В июле 2026 похоже, что опять пробой ключевого уровня. Значит, осенью поднимут ставку? Для рисковых активов вообще не позитивный сценарий. Кстати, BTC осенью 2022 развернулся одновременно с доходностью, в октябре. Следовательно, нужно ждать отработку паттерна и там искать точки входа в риск. Я смотрю, под этим углом вообще ни кто не отслеживает BTC, вещуны из ютуба смотрят на локальные движения и события, как будта крипта висит в воздухе и ни от чего не зависит.

26 липня 2026, 17:04

Роста идекса доллара в рамках большого цикла https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/265110/ Стандарно DXY на разворотах больших циклов ведет себя так Первый рывок в течении года ( к зиме 2027), обычно рывок значимый, в данном случае пробой 115, затем коррекция и формирования что-то типа 2го дна ко второй половине 2028 -начало 2029 годов. Потом уже пойдет основной тренд. Для золото дно нынешней коррекции зима 2026/27, после чего опять вверх, на перехай в 2028/2029 годах. Для UAH https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/265210/ и других слабых валют риски реализуются когда DXY будет на хаях, пока основного движение не было, только прогрев.

26 липня 2026, 16:48

Так же как и в SPX https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/266410/ Не хватает какого-то задерга вниз, что бы развернуться и показать финальный рывок к осени Тут логика простая: если NASDAQ покажет еще одну волну роста есть шансы и у крипты показать какой-то отскок, если нет, то нет.

19 липня 2026, 15:29

Сезонность в BTCUSD, соответсвенно, и плюс минус по всей крипте Зимой разворот вверх со сдвигом на 10 дней, разворот вниз весной тоже с небольшим опозданием, разворот вверх летом со сдвигом 10 дней. Получается, для отскока есть время максимум до середины августа плюс, возможно, дней 10. ETH имеет тенденцию разворачиваться раньше, для реализации паттерна https://minfin.com.ua/blogs/anton1975/266454/ не так и много времени. ZEC наоборот, разворачивается позже, там для роста ( уже не плохо отскочил) есть, допустим, время до начала сентября. Учитывая, что год медвежий, сенность вниз будет реализована с увеличенной амплитудой, тут 2 варианта: или все отскочит вверх, после чего на выход из крипты, или в указанные сроки будет боковик без роста, тогда тем более нужно будет все закрывать. Пока все идет по сезонности со сдвигом.