Ринок США обвалився через високу інфляцію. Чому ФРС не можна мовчати

Але незважаючи на обвал ринку, акціям Pfizer за підсумками дня вдалося додати 0,8%, а акції компанії Chevron Corporation подорожчали на 0,6%. Акції інших найбільших компаній США, чия вартість перевищує $200 млрд, впали в ціні. Лідерами падіння стали акції Tesla, що провалилися на 4,4%, і акції компанії The Home Depot, Inc., які впали на 4,1%.

► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»:
головні фінансові новини

Чому падає ринок

Причина обвалу — дані щодо інфляції в США в квітні, які з'явилися в середу. За місяць індекс споживчих цін виріс на 0,8% проти очікуваних 0,2%. У річному вираженні рівень інфляції підскочив до 4,2% проти очікувань експертів на рівні 3,6%. І що важливіше, дуже сильно виріс так званий рівень базової інфляції, який виключає з розрахунку ціни на продукти харчування та енергоносії. У квітні базовий індекс споживчих цін підскочив до 0,9% в місячному обчисленні і до 3% — в річному обчисленні, що також значно перевищило очікування експертів.

ФРС опинилась у глухому куті

Високий рівень інфляції може змусити Федеральну резервну систему почати посилення своєї монетарної політики раніше, ніж вона обіцяла. Це означатиме, що ера «дешевих» грошей також закінчиться завчасно. Для ринку США, що виріс в останній рік завдяки ультранизьким ставкам ФРС і вливанням грошей в економіку, питання про «дешеві» гроші — це наріжний камінь. На фоні цього питання все інше стає неважливим.

Після такого негативного звіту з інфляції в США ринок з нетерпінням чекатиме коментар ФРС з цього приводу. Будь-який натяк центробанку на те, що регулятору все ж доведеться реагувати на зростання інфляції, призведе до ще більшого падіння ринку. Мовчання ФРС з цього питання також тиснутиме на ринок донизу, зважаючи на зростання невизначеності.

Читайте також: Чому падають акції техгіганів і що з ними буде далі

З іншого боку, якщо ФРС вийде з колишньою риторикою і заявить про те, що жодної реакції з їхнього боку не буде, то така заява, ймовірно, зможе трохи заспокоїти ринок. Це може стати причиною для його відскоку вгору після трьох днів падіння. Однак на противагу цьому, долар США може виявитися під серйозним тиском.

Слабкість долара, в свою чергу, лише тільки підсилить інфляційний тиск у США в майбутньому періоді. Пізніше це знову поверне ФРС до цього питання по замкненому колу.

Голова ФРС Джером Пауелл та його колеги опинилися в дуже складній ситуації. І, можливо тому, вони жодним чином не прокоментували ситуацію ще вчора ввечері, що тільки посилило невизначеність.

Але в поточній ситуації мовчати ФРС не можна. Ринок чекатиме коментар і від цього залежатиме його динаміка в майбутні дні.

Автор:

Аналітик з інвестицій Михайло Федоров

Пише на теми: Економіка, фінансові ринки