Пересидеть в «качественных» акциях или выйти в кеш: две стратегии при падении рынков

Какую стратегию выбрать при коррекции? — Об этом накануне масштабной онлайн-конференции «Мои финансы во время войны», которая состоится 12−13 мая, «Минфин» пообщался со спикерами — основателем First Kyiv Investment Club Иваном Компаном и основателем и управляющим партнером инвестиционной компании HUG'S Эриком Найманом.

Как при нынешней ситуации на фондовом рынке провести ребалансировку портфеля: какие акции оставить, а от каких отказаться?

И.К.: Мы в First Kyiv Investment Club являемся давними и искренними сторонниками инвестиционных подходов Грэма и Баффета, поэтому наш портфель FKIC11, вся информация о котором абсолютно открыта и доступна на странице клуба в Facebook, не требует каких-либо существенных изменений в зависимости от ситуации на рынке и каких-либо кратковременных обстоятельств.

Мы выбираем качественные компании, которые, на наш взгляд, являются самыми лучшими в каждом из индустриальных секторов S&P 500 по нескольким критериям. Просматриваем портфель раз в год, согласно тем же критериям. И вот уже четыре с половиной года наш подход позволяет уверенно демонстрировать доходность, в среднем 18,2% в год, что значительно больше, по сравнению с 12,8% для S&P 500. Хотя риски портфелей очень похожи.

Э.Н.: Нужно увеличить долю наличных денег на счете. Если же выбирать из акций, то либо понятно идейные (например, оборонный комплекс), либо качественные компании с низким P/E и устойчивой прибылью как в условиях стагфляции, так и при рецессии.

Эта задача сложная. Даже международные инвестбанки сейчас теряются и дают разнонаправленные советы. Поэтому главный рецепт: иметь достаточно свободных денег на счету. К примеру, более 50%.

По традиции, майская стратегия трейдеров — «продавай и уходи», стоит ли применять ее в нынешней ситуации?

И.К.: Наша методология не предусматривает входов или выходов до тех пор, пока компания отвечает критериям, по которым мы ее покупали. На самом деле, точно рассчитать точки входа и выхода невозможно и, как показывает опыт, большая активность и попытка угадать приводят лишь к потерям.

Э.Н.: Статистически, это слабо подтвержденная стратегия и не является поводом для резких движений.

Стоит ли сейчас заходить в рынок тем, кто еще не начал инвестировать, и с чего начинать?

И.К.: Никогда не поздно и не рано заходить в рынок. Вопрос — как заходить? Если у вас есть возможность купить акции хорошей компании по привлекательной цене, покупайте без колебаний. Как знать, что и компания, и цена хороши? Нужно углубляться в анализ. Покупать или продавать только потому, что кто-то «авторитетный» так сказал — это верный путь к потере денег.

Э.Н.: Сейчас стоит открыть счет и готовиться инвестировать.

Какой рынок акций сейчас более интересен — американский или европейский?

И.К.: Я не считаю себя великим знатоком европейского рынка, потому сосредотачиваюсь на американском. Да и, в конце концов, сейчас американский рынок — это глобальный рынок, ведь огромное количество компаний, которые там торгуются, являются международными и работают во всем мире.

Э.Н.: США были и остаются номер один.

Как война изменила инвестиционную стратегию? Каков ваш прогноз относительно основных индексов к концу года?

И.К.: Мою — никак! Стратегия покупать качественный товар по привлекательной цене и держать годами, как учат великие Грэм и Баффет, остается неизменной. А что касается прогноза, то, по моему мнению, рынки будут падать.

Э.Н.: Сперва ожидается падение в рамках медвежьего тренда. Что будет в конце года — продолжение падения или роста — во многом зависит от войны. Если война закончится быстро, фондовые индексы могут вернуться к точке старта в начале этого года. В противном случае, больше рисков понижения.

Зарегистрироваться для участия в онлайн-конференции «Мои финансы во время войны» можно по ссылке