Рынки выдержали: надолго ли хватит запаса прочности

Интрига недели

Заключалась она в том, продолжится ли рост, спровоцированный лучшими, чем ожидалось, показателями инфляции, или нет.

Первый импульс, в прошлый четверг и пятницу, после того, как мир узнал, что рост цен немного замедлился, был очень мощным — даже не помню, когда рынки так росли.

Но любое движение вверх требует энергии, и на этой неделе своеобразными энергетическими инъекциями должны были стать результаты встречи G-20, данные об объемах розничных продаж в октябре и отчеты розничных операторов.

Встреча G-20

Я не политолог, но вроде бы все не так плохо. Байден и Си нашли общий язык, по крайней мере, решили не обострять действующие противоречия.

Российский Лавров остался ни с чем — никто не захотел с ним тайно решать судьбу Украины, пришлось возвращаться домой, не дождавшись окончания саммита.

На рынках встреча почти никак не отразилась, в отличие от упавших в Польше ракет.

Попадание ракет в Польшу

Это объявление мгновенно повлекло за собой падение основных индексов, которое, однако, длилось всего тридцать-сорок минут.

И в тот же момент существенно взлетели цены акций компаний военно-промышленного комплекса.

Затем все более или менее выровнялось, инвесторы вернулись к анализу событий финансово-экономического характера, которые сейчас оказывают наибольшее влияние на рынки.

Рост розничных продаж

Статистика оказалась лучше прогноза, но это тот случай, когда хорошие новости экономики являются плохими новостями для рынка.

Рост продаж — это стимул для цен, а значит, дополнительный аргумент для ФРС относительно повышения и удержания высоких процентных ставок.

Корпоративные результаты крупнейших розничных операторов были смешанными — у Walmart в третьем квартале было все хорошо, у Target — плохо, у Home Depot — невесело.

Все жалуются на инфляцию, замедление экономики и нежелание потребителей тратить деньги. В целом, если подвести итог, реакция рынков на достижение индустрии розничной торговли была отрицательной.

Маск руководит

Илон Маск поставил сотрудникам Twitter ультиматум — либо взять на себя обязательство работать «на грани возможностей», либо покинуть компанию.

По словам людей, знакомых с ситуацией, гораздо больше сотрудников, чем он ожидал, отказались принять новые условия и увольняются, что потенциально ставит под угрозу операционную деятельность Twitter.

Пока руководство Маска социальной сетью выглядит, как полная катастрофа. Он даже сам пошутил на этот счет: «Как стать владельцем маленького богатства, управляя социальной сетью? Начните с инвестиции огромной суммы!».

Крипта

Криптоинфекция продолжает распространяться. Внезапное и быстрое банкротство FTX на прошлой неделе подняло разрушительную волну, которая продолжает накрывать все новые части криптомира. Genesis Global Capital, кредитор криптоинвестиционного банка Genesis Global Trading, временно прекратил выплаты и выдачу новых кредитов.

Не лучше ситуация с еще одним криптозаемщиком — BlockFi, который может объявить о банкротстве в ближайшие дни. Также стало известно о проблемах у Gemini и Voyager. Но, в целом, по мнению тех, кто разбирается в процессах в криптоиндустрии, жизнь будет продолжаться, хотя и потери от банкротства FTX огромные.

Очень ярко на тему ценности криптомира для человечества высказался знаменитый Нуриель Рубини на конференции в ОАЭ. Выступая на одной дискуссионной панели вместе с владельцем и руководителем Binance, Changpeng Zhao, он назвал последнего «бомбой замедленного действия» и публично выразил удивление, что тому дали визу в нормальную страну.

По мнению известного экономиста, криптомир — «это полностью коррумпированная экосистема». Вопрос, конечно, дискуссионный, но то, что происходит в криптомире в последние недели, оставляет немного аргументов, чтобы с ним спорить.

Что будет дальше

Яркого продолжения пока не получилось, но рынки удержали завоевание предыдущей недели, и это уже неплохо.

Каких-либо причин менять мнение о высокой вероятности «Рождественского ралли» пока нет, как не появилось и аргументов в пользу начала долгосрочного роста.

Прогнозы крупных банков из Уолл-стрит по падению, которое может продолжиться до уровней 3,000−3,300, выглядят достаточно обоснованно, а согласно опросам Bank of America, 85% управляющих инвестиционными фондами считают, что в течение следующего года инфляция существенно снизится, но 95% убеждены, что наступит рецессия. Хрен редьки не слаще, а может и гораздо хуже!

Автор:

Финансист, основатель First Kyiv Investment Club Компан Иван

First Kyiv Investment Club