10 причин держаться сейчас подальше от американского рынка акций

Рынок акций США забрался слишком высоко и до конца года будет показывать отстающую динамику, прогнозирует главный экономист Rosenberg Research and Associates Дэвид Розенберг. Он с 2009 по 2019 год занимал пост главного экономиста Gluskin Sheff ($8 млрд под управлением — ред.), а с 2002 по 2009 год — пост главного экономиста Merrill Lynch/Bank of America.

Эксперт полагает, что сворачивание фискального стимулирования подорвет рост экономики США, а ФРС не сможет предотвратить нового обвала рынка акций. Обо всем этом он рассказал в эфире Real Vision в пятницу, 1 октября.

Читайте также: Акции или биржевые фонды: во что лучше вложить деньги, чтобы заработать больше

Топ-10 цитат экономиста из интервью

О состоянии американского фондового рынка

1. На данном этапе рыночного цикла покупатели акций американских компаний подбирают копейки перед несущимся на них поездом. Все сливки уже собраны, и урожая почти не осталось.

2. Текущие коэффициенты рынка акций США не имеют исторических аналогов, за исключением единственного периода пузыря доткомов 1999—2000 годов.

О лучших инвестиционных решениях

3. Если бы я был инвестором, который ставит только на рост акций, и был бы вынужден вложить все средства в рынок, то я бы не стал покупать S&P 500. Я бы покупал Японию, так как там финансовые коэффициенты гораздо более привлекательны. Отношение прибыли японских компаний к их стоимости намного лучше, чем сегодня в США.

О том, как будут развиваться события дальше

4. Ближайшие год станет для рынка акций непростым. Подешевеют не все бумаги, но если вы являетесь пассивным инвестором, то, скорее всего, вам будет лучше сидеть в кэше, чем покупать индексные инструменты.

5. Нас окружает огромная завеса неопределенности, которая касается всего: финансов, политики и экономики.

6. Мне страшно представить себе, что принесет следующая рецессия. Глобальный долг достиг $300 трлн, что эквивалентно 350% мирового ВВП. Рост процентных ставок, вероятно, спровоцирует рецессию, которая начнется если не в следующем году, то через год.

7. Ваше (обращение к ФРС — ред.) количественное смягчение просто вызвало рост аппетита к риску и ничем не помогло рынку труда. Почему бы вам не выйти и не сказать, что вы проводите программу покупки активов, чтобы не допустить схлопывания надувшихся повсюду пузырей?

8. В следующем году состоится масштабнейшее сокращение бюджетного стимулирования, объем которого будет эквивалентен почти 3% ВВП США, и повышение ставки по федеральным фондам на 2,5%.

9. ФРС не сможет контролировать рынок акций: они сделают все возможное, но не сумеют предотвратить новый обвал. Однако после него они вернутся, чтобы склеить осколки.

О ситуации с Evergrande

10. Ситуация вокруг (проблемного девелопера) Evergrande очень наглядно демонстрирует, что происходит с долгами в Китае и с пузырем на рынке недвижимости страны. С финансовой точки зрения проблемы компании могут и не выйти за пределы Поднебесной, учитывая, что почти все ее облигации принадлежат китайцам. Однако доля Китая в мировом ВВП составляет почти 20%, поэтому проблемы страны в целом окажут негативное влияние на всю мировую экономику.

Читайте также: Вино, автомобили и часы: самые выгодные инвестиции в роскошь

Напомним, что в сентябре S&P 500 прервал семимесячный рост и закрыл худший квартал с начала пандемии.