Наличный доллар лихорадит: чего ожидать от курса на выходных

И хотя к вечеру 2 марта потенциал проседания котировок уже себя исчерпал, в итоге утром в пятницу 3-го марта валюту обменники финкоманий и банки покупали по 38,30−38,85 гривен, а продавали — по 38,90 — 39,60.

Таким образом, наличный доллар даже после остановки падения курса прилично просел, по сравнению с прошлой неделей. А разрыв между минимальным наличным курсом продажи 38,90 гривен за доллар и верхней границей коридора межбанка 36,9343 гривны сократился до уровней менее 2 гривен.

Такие резкие изменения ситуации на наличном валютном рынке можно объяснить одновременным стечением нескольких событий, ситуативно укрепивших нацвалюту.

А именно:

Новое повышение Нацбанком норматива резервирования для банков с 11 марта

Найти дополнительно около 60 млрд гривен банкам непросто, что заранее заставляет их перегруппировывать свою базу фондирования в пользу срочных гривневых депозитов и вкладов. А также концентрировать усилия по увеличению гривневой ликвидности за счет изменения структуры активов. В том числе, за счет продаж собственной валюты с позиции.

Закрытие с начала 2023 года эмиссионного канала финансирования дефицита бюджета

Причем, на фоне стабильных поступлений международной помощи для покрытия социальных и частично военных затрат государства. Это снижает темпы прироста гривневых денежных агрегатов и одновременно обеспечивает сохранение ЗВР Украины на достаточном уровне.

Отсутствие притока в банковский сектор необеспеченной гривны благотворно влияет на поведение всех сегментов финансового рынка страны, в том числе и на валютный курс. А продажи Нацбанком недостающего на торгах доллара по стабильному курсу 36,9343 гривны — снимают давление на курс нацвалюты на межбанке, и опосредованно на наличном рынке.

Низкая платежеспособность населения

В сочетании с высокой инфляцией, это сокращает объемы гривны, которую граждане могут потратить на покупку валюты.

Усиление работы банков по привлечению средств у населения и бизнеса

Банки очень стараются привлечь срочные гривневые вклады и депозиты у граждан и бизнеса для улучшения своей базы фондирования перед очередным поднятием норм резервов. Усиление этой работы помогает связывать часть свободной ликвидности на рынке. В том числе, как за счет внедрения краткосрочных депозитных продуктов, так и за счет постепенного поднятия процентных ставок по вкладам граждан на разные сроки.

Если добавить к этому периодическую активную сдачу валюты частью граждан, которые хотят заработать на курсовой разнице, то получим еще и ситуативный приток валюты в обменники финкоманий и банков от граждан, совершающих подобные операции. Курсовая разница тут — разница между текущим наличным курсом и более «дешевым» курсом, который ранее ставили финучреждения при оформлении банками 3-х месячных депозитов.

Сокращение свободной гривневой ликвидности в банковской системе с перспективой ужесточения норм резервирования уже со второй декады марта не только страховало курс нацвалюты от возможных потрясений все эти дни, но и теперь создает определенный запас прочности для неё на весь март.

Что происходило на межбанке

В то время, как на наличном рынке ощущались серьезные подвижки — на межбанке все происходило буднично и без сюрпризов. По безналичному доллару Нацбанк без особых проблем удерживал стандартный коридор 36,5686−36,9343 гривен, периодически закрывая нехватку предложения по 36,9343 гривны за доллар.

А курс безналичного евро за неделю подорожал на 23 копейки — с утренних котировок понедельника 38,5725/38,9546 до 38,8029/39,1872 гривен к моменту физического закрытия торгов по евро в 15:00 по Киеву. Все изменения котировок безналичного евро полностью отражали поведение евровалюты на внешних рынках по паре евро/доллар с поправкой на курс доллара относительно гривны.

Но не стоит забывать, что индексация пенсий с 1 марта, анонсированная правительством, в сочетании с ростом военных затрат на оборону и другими социальными выплатами, добавят определенный объем гривневой массы на рынок уже в ближайшее время, что несомненно удержит курс валют от столь стремительного проседания, которое наблюдалось на этой неделе.

Именно поэтому быстрое снижение ценников в обменниках уже практически остановилось. Более того, в некоторых регионах котировки приема и продажи доллара стали постепенно возвращаться к ранее сниженным уровням. И сейчас, в целом, можно говорить уже только о завершении коррекции курсов наличного рынка. Ожидать в этой ситуации глобального дальнейшего обвала курса доллара и евро в условиях войны пока явно слишком преждевременно.

Что будет на выходных

Это понимают все участники рынка. И поэтому задача владельцев обменников на ближайшие выходные — «нащупать» потенциальное «дно» по курсу доллара и евро, чтобы не только не прогадать с курсом покупки/продажи валюты, но и не потерять доходы, сохраняя формат работы «с оборота».

В итоге, в течение этих субботы и воскресенья обменники финкомпаний будут достаточно часто менять свои ценники приема и продажи валюты, подстраиваясь под поведение рынка и конкурентов.

Не стоит также забывать и тот факт, что, несмотря на войну и отсутствие на это время официальных выходных дней в праздничные даты, мужская часть населения постарается порадовать своих женщин перед 8 марта.

Это несколько увеличит объем сдачи наличной валюты в пункты обмена в субботу и воскресенье, что также играет на руку владельцам обменников. В подобной ситуации им нет особого смысла завышать курс приема доллара и евро, а достаточно лишь удерживать его на среднерыночном уровне для своего региона.

Курсы наличных валют на 4−5 марта

Особых курсовых рисков перед выходными на международном и внутреннем рынках сейчас не наблюдается, что позволит финансистам сохранить спред на достаточно приемлемом по украинским меркам уровне.

Поэтому основная часть обменников финкомпаний выставит его на субботу и воскресенье в пределах от 20−25 копеек до 60 копеек по доллару, а по евровалюте — в пределах от 25−30 копеек до 1 гривны.

Котировки доллара в большинстве обменников финкомпаний в эти выходные будут в пределах коридора: прием 38,40 — 38,85 гривен и продажа от 38,90 до 39,30 гривен.

По евро 4−5 марта основная часть обменников установят следующие ценники по покупке/продаже валюты: прием в пределах от 40,00 до 40,95 гривен и продажа от 41,00 до 41,30 гривен.

Автор:

Аналитик Алексей Козырев

Пишет на темы: Валюта, ценные бумаги, инвестиционные проекты, кредитование, международные валютный и фондовый рынки, финансовые стартапы