Кто выигрывает от войны: два сценария для китайского юаня

Экономика РФ развивается по сырьевой модели, поэтому вопрос привлечения инвестиций всегда был важен для Путина. Массовый исход западных компаний очень опасен для него, поскольку несет риски для ликвидности всей экономики РФ и грозит глобальным переделом рынков.

В этом ракурсе очень интересно поведение Китая. С одной стороны, частично критикует действия РФ и даже вводит определенные ограничения на поставку, например, тех же запчастей для самолетов. А с другой — явно пользуется ситуацией и лоббирует свои экономические интересы, не забывая при этом декларировать призывы к компромиссу в конфликте РФ-Украина. И при этом сам посматривает на Тайвань, тестируя реакции Запада.

Особенно вся эта геополитика сейчас заметна в поведении цен на нефть и газ, а также по всему спектру сырья, экспортируемого Россией в Китай. Медленно, но уверенно КНР «выжимает» нужные ценники. А «заморозка» валютных резервов Центробанка России западными партнерами может потенциально привести к снижению цен на золото, которого достаточно много в резервах РФ. Ведь нехватка у нее валюты приведет к распродаже золота.

Читайте также: Сенат США может заблокировать золото, которое находится в резервах РФ

Учитывая, что под «заморозку» валютных резервов России не подпадают резервы в юане — это приведет к отдельной истории с китайской валютой. Ее все равно нельзя эффективно использовать для оперативного погашения избыточного спроса на доллар и евро на российском валютном рынке, но можно тратить на покупку тех же китайских товаров. Особенно в тех направлениях, где сейчас произойдет обвал логистических поставок товаров из стран ЕС и США, и которые сама РФ не производит.

И вот тут перспективы юаня в мировом масштабе полностью зависят от мастерства китайских дипломатов в сочетании с политическими и экономическими интересами Поднебесной.

Котировки юаня на 14 марта:

Курс юаня будет зависеть от того, как будут развиваться события на войне Украина — Россия и насколько действенными будут мировые санкции против РФ.

Читайте также: Россия запросила у Китая экономическую и военную поддержку

Вариант 1

Если реализация экспорта в страны ЕС для России станет действительно проблематичной, то это полностью разрушит ту модель экономики, которая была в России до войны. И Китай станет главным покупателем российского сырья. Причем покупать он его будет дешево — монополия покупателя очень жесткая вещь.

А вот на внешних рынках, к которым у Китая, в отличие от России сохранится доступ — будут мировые цены. И это позволит КНР играть на разнице в ценах и прилично зарабатывать. Кроме этого, обслуживание таких крупных сырьевых потоков приведет к росту спроса и на сам юань, что сыграет на его укрепление против всех валют. В том числе и относительно доллара и евро.

Например, если цена на газ в ЕС взлетит до $3,2-$3,5 тыс, то для Китая цена будет совсем другая. Сейчас он покупает его по фиксированным ценам до $200. И согласно контрактам, продолжит это делать очень долго. Это позволит создать дополнительное товарное обеспечение во всей китайской экономике и отразится на юане.

По прогнозу «Минфина» при таком развитии событий котировки юаня относительно доллара могут укрепиться до 6,0−6,10 с теперешних 6,33−6,37 уже в ближайшие месяц-два. Конечно, если не вмешается сам Народный банк Китая, который славится своими жесткими командными решениями в стиле административно-командной системы.

Читайте также: Китай может поддержать Россию, но не будет «демонстративно» нарушать санкции — эксперты

Кроме этого, при внешней изоляции России подешевевшие в разы компании столкнутся с проблемой ликвидности и капитала. Это приведет к тому, что их покупателем окажется все тот же Китай, а сама российская экономика станет еще более зависимой от Поднебесной. В этом случае курс юаня во многом будет для рынка РФ даже в большем приоритете, нежели сейчас курс евро и доллара. Российский рынок будет практически монополизирован Китаем со всеми вытекающими.

Вариант 2

Китай не удерживается, все больше втягивается в конфликт на стороне России и подпадает в ответ под новые санкции Запада.

В этом случае, учитывая постоянные торговые войны между США и КНР, поведение финансовых рынков становится вообще непредсказуемым и рисковым для любого инвестора. Обвал российских рынков приводит к «обнулению» экономики РФ, тяжелейшему гуманитарному кризису в Европе, потере для Китая рынков сбыта в ЕС и США, а также новой волне распродаж китайских бумаг на всех биржах мира.

В итоге это ударит и по юаню. И чтобы хоть как-то снизить последствия для китайской экономики и поддержать ее экспортный потенциал, Народный банк Китая пойдет на плавную девальвацию юаня в пределах до 6,45−6,8 юаня за доллар. Это, в свою очередь — существенно повлияет на китайский фондовый рынок и приведет к новой волне распродаж инвесторами китайских бумаг на опасениях действий санкций США и ЕС.