Дмитрий Приходько
Зарегистрирован:
31 марта 2010
Последний раз был на сайте:
17 октября 2024 в 04:07
31 марта 2010
Последний раз был на сайте:
17 октября 2024 в 04:07
Подписчики (27):
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
34 года, Киев
-
Александр Богуш
47 лет, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 года, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
72 года, донецк
-
Анна Гранкина
38 лет, Днепропетровск
Начальник аналитического отдела, УкрСиб Эссет Менеджмент
- 21 марта 2012, 17:04
ПАО «Центрэнерго» фундаментальный взгляд + краткосрочные спекулятивные идеи (показатели ликвидности в картинках)
ОАО «Цетнрэнерго» — вторая по величине компания тепловой энергетики Украины, чья установленная мощность составляет 7550 МВт.
Основные факторы привлекательности CEEN:
- Диверсификация по регионам – стабильность производства и наименьшие потери (по сравнению с Донбассэнерго, Днепрэнерго, Востокэнерго);
- Интересный и «незанятый» объект при приватизации (на наш взгляд, более высока вероятность прозрачной продажи по сравнению с Днепрэнерго и Западэнерго);
- Фонд госимущества планирует провести аукцион по продаже 53,3% акций компании в I полугодии 2012г. (25% остается в НАК «ЭКУ»). Ко всему стратегический инвестор заинтересован увеличить долю до 60%, что позволит ему иметь кворум для проведения собрания акционеров. Выкуп акций стратегом, для формирования 60% пакета, может значительно повлиять на рост котировок в краткосрочной перспективе;
- Стабильные финансовые результаты, хорошие показатели ликвидности и финансовой устойчивости компании;
- Потенциал улучшения финансовых показателей компании в результате приватизации и либерализации сектора;
- Хорошая ликвидность акций, значительный free float (22% или 634 млн.грн.);
- При сравнительной оценке с международными аналогами по мультипликаторам выручки (EV/Sales), акции компания торгуются с дисконтом 75-79%;
- При сравнительной оценке по мультипликаторам P/Capacity, акции компания торгуются с дисконтом 83% к российским аналогам;
Основные риски CEEN:
- Общие риски украинского фондового рынка – нисходящий тренд, возросшие валютные риски инвестирования в гривневые активы;
- Угроза дефицита э/э на фоне износа мощностей и необходимость финансовых вливаний в сектор тепловой генерации;
- Конкуренция в восточном регионе со стороны контролируемых СКМ Днепрэнерго и Востокэнерго (могут предоставлять более конкурентные заявки в ОРЭ при низких трансфертных ценах на уголь ДТЭК);
- Реформы сектора постоянно переносятся на неопределенный термин;
- Угроза ухудшения ликвидности акций в результате приватизации и выкупа стретегическим инвестором акций с рынка (пример ZAEN, DNEN);
- При сравнительной оценке по мультипликаторам прибыли, акции компания торгуются с премией
По агрегированной сравнительной оценке с зарубежными аналогами справедливая стоимость CEEN составляет 17.7 грн., что предполагает потенциал с текущего уровня на 124%. Считаем бумагу интересным инструментом для среднесрочных операций, также акции CEEN интересны в качестве краткосрочных спекуляций.
Рыночные коэффициенты
Акции CEEN на Украинской бирже
|
15
|
Просмотров: 1833, сегодня — 0
- 17:35 Курс валют на вечер 7 ноября: доллар на межбанке подешевел, евро — подорожал
- 16:38 Швейцарский UBS тестирует платежную систему на основе блокчейна
- 15:20 Криптобиржа WazirX планирует возобновить торговлю цифровыми валютами к февралю 2025 года
- 14:30 Шведский ЦБ впервые за десятилетие снизил ставку сразу на 50 б.п.
- 12:44 Победа Трампа принесла 10 богатейшим людям мира рекордные $64 млрд за сутки
- 11:51 Биткоин достиг нового максимума, оборот спотовых биткоин-ETF превысил $6 млрд: что нового на рынке
- 10:53 Курс валют на 7 ноября: евро в банках подешевел на 40 копеек
- 10:42 Экономика Украины в 2025 году: Курс доллара, инфляция, ВВП (видео)
- 10:12 Apple грозит первый штраф от ЕС за нарушение закона о цифровых рынках
- 09:41 Победа Трампа привела к росту акций криптовалютных компаний более чем на 10%
Комментарии