Как один юрист двух финансистов брать госзаймы учил

Сегодня только ленивый не пинает власть за то, что она берет взаймы слишком дорого. По мнению такого рода «экспертов», свои гособлигации Украина могла бы размещать значительно дешевле. 

Давайте, что называется, возьмем быка за рога и посмотрим, под сколько же процентов брали кредиты при Тимошенко? Для объективности будем использовать оценки непосредственных участников процесса. 

Вот что заявил недавно экс-президент Виктор Ющенко, комментируя в Тернополе размещение Украиной еврооблигаций на один миллиард долларов под 7,95% годовых (цитата УНИАН в изложении «Украинской правды» на языке оригинала).

«Ми маємо дуже серйозний дефіцит платіжного балансу. Наступний рік у нас починається з того, що ми повинні повернути 5 мільярдів тих кредитів, які брала Юлія Тимошенко під 27-28%. Я думаю, що до цього платежу жодна допомога міжнародних фінансових організацій до нас не прийде», — уточнив Ющенко.

http://www.pravda.com.ua/news/2012/08/28/6971603/

Принципиально иначе характеризует ситуацию бывший соратник Ющенко, экс-министр финансов Виктор Пинзеник. Он, как и Ющенко, также критикует нынешнюю власть за слишком дорогие, на его взгляд, заимствования (9,25% за пятилетние евробонды), но, в отличие от Ющенко, в своем интервью «Делу» Пинзеник заявляет, что при Тимошенко Украина брала очень дешевые кредиты.

«Еще совсем недавно одалживали без проблем и по другим ставкам. В 2005-ом я занимался размещением украинских бумаг под 4,95% годовых», — заявил Виктор Пинзеник в интервью порталу «Дело».

http://delo.ua/ukraine/viktor-pinzenik-ja-hochu-sprosit-u-nbu-kuda-delis-85-mlrd-d-182998/

Цифры Пинзеника о заимствованиях Украины при Тимошенко в пять раз ниже, чем приведенные Ющенко, и в два раза ниже, чем реальная стоимость пятилетних евробондов у Минфина во главе Юрием Колобовым.

А что скажет товарищ Берия в лице международного финансового сообщества?

«Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило еврооблигациям Украины на сумму $2 млрд. с погашением 24 июля 2017 г. рейтинг «B». В сообщении Fitch напоминается, что еврооблигации имеют купонную ставку 9,25%.

«Рейтинг облигаций находится на одном уровне с долгосрочным рейтингом дефолта эмитента (РДЭ) Украины в иностранной валюте, который имеет «стабильный» прогноз»,— отмечается в сообщении».

http://finance.eizvestia.com/full/minfin-podogrel-interes-k-ukraine-evrobondami

Итак, в отличие от украинской оппозиции международное рейтинговое агентство считает проценты за госзайм «на одном уровне с долгосрочным рейтингом дефолта эмитента (РДЭ) Украины в иностранной валюте», то есть нормальными для Украины «на этом месте и в этот час». Это же агентство, кстати — Fitch Ratings, недавно пообещало снизить кредитный рейтинг самих США, если по итогам первого полугодия 2013-го года там не будет снижен бюджетный дефицит. 

Но, если вернуться к оценкам украинских заимствований в самой Украине, то, оказывается, что минимально низкий — 5%-ный уровень госзайма, обозначенный Виктором Пинзеником – это еще во время выборов далеко не предел.

Во как режет власти правду матку о ней Павел Петренко здесь же, на Минфине.

«Наиболее шокирующим фактом в этом случае является тот процент, под который брались отмеченные средства. 7,95% годовых – это, по меньшей мере, в восемь раз выше предусмотренной в данном вопросе нормы. Поскольку обычной практикой считается процентная ставка до 3% в год. Даже такая кризисная европейская страна, как Греция, для которой угроза дефолта уже превратилась в будничное явление, не берет ссуды под такие высокие проценты, на которые согласилась действующая власть Украины».

http://minfin.com.ua/blogs/pavlopetrenko/27822/

Ох. Без комментариев. А, впрочем...

Если взять даже не греческую, а испанскую экономику, кризисную, но все же – не столь плачевную, как греческая, то, даже Испания в нынешнем 2012-м году размещает свои трехлетние облигации в среднем под 4,037% годовых, хотя еще недавно она продавала их под 2,617%. А, если говорить, про пятилетние испанские облигации, то их стоимость увеличилась в этом году с 3,655% до 4,960%.

Это фактически те же — 4,95% за пятилетние гособлигации Украины, о которых говорит Виктор Пинзеник. Но Виктор Михайлрович успешно размещал их под 5% гораздо раньше — до кризиса 2008-2009 годов. И тут еще надо учесть, что даже в кризисном состоянии, Испания – это четвертая-пятая по объемам экономика Европы. И ее кредитный рейтинг значительно превышает рейтинг Украины. То есть, ее заимствования всегда приблизительно вдвое дешевле, чем украинские.

В те годы, которыми хвастается Виктор Михайлович, Испания размещала свои пятилетние облигации под 2-3%. Так что и у нынешнего министра финансов — Юрия Колобова и у бывшего — Виктора Пинзеника, по сути, одно и то же соотношение при размещении украинских гособлигаций. Они размещаются вдвое дороже, чем испанские. 

При испанских 2-3% — Украина платила практически все 5% (При Пинзенике). А сейчас, в 2012-м году Испания выплачивает за свои пятилетние облигации 4,96% — так Украина должна была бы заплатить за свои — все 10% (При Колобове). А она разместила свои пятилетние гособлигации под 9,25%. Так это же успех, а не поражение.

Но продолжим создавать наш рейтинг экспертных оценок качества украинских заимствований.

Виктор Ющенко – 27-28%, хоть он и критикует за этот уровень госзаймовТимошенко, но ведь премьером она была при нем. А не при папе римском.

«Злочинна влада» – 9,25% за пятилетние евробонды на сумму 2 миллиарда долларов, размещенные в июле 2012-го года .

Виктор Пинзеник – 4,95% — дата и сумма размещения облигаций экспертом не указана. Хотя «до», «после» или «во время» кризиса — это дело сильно влияет на стоимость кредита. Ориентировочно это — 2005-2006 и 2007-2009 годы, когда Виктор Михайлович был министром финансов.

Павел Петренко – 1-3%. И ни копейкой больше!

А теперь попытаемся понять причину столь разных оценок качества внешних заимствований Украины. Она, на мой взгляд, носит политический характер. Ничего личного. Только выборы.

Что я имею в виду?

А то, что:

Виктор Ющенко – №1 в избирательном списке «Нашей Украины».

Виктор Пинзеник — №7 в избирательном списке Виталия Кличко.

Павел Петренко — №52 в избирательном списке «Батькивщины».

РЕЗЮМЕ. Идущие на выборы кандидаты в депутаты, как и мертвые, сраму не имут. 

Інакше, як вони знову пошиють нас у дурні?