макропрогноз экспорт импорт Украины август 2020

03/09/2020

Можно подвести предварительные итоги за август 2020 года, на основании информации вышедшей на данный момент.

ЭКСПОРТ ТОВАРОВ. По состоянию на август 2020 года падение украинского экспорта товаров в годовом выражении составило 3,1 % г/г и умеренно снизилось по сравнению с июлем, тогда было зафиксировано снижение 2,5 г/г. Объем экспорта товаров за август составил 4 200,0 млн. USD, за январь-август равен 30 840 млн. USD. Более общую картину видно из данных гистограммы:

Данные Государственной службы статистики Украины, ГТС

Годовые темпы украинского экспорта товаров в августе ускорили темп снижения по сравнению с июлем, нисходящий тренд сохраняется. (см. гистограмму по экспорту). В августе этого года объемы экспорта были на 1,5 % ниже августа 2019 года 4 282 млн. USD соответственно, за период январь-август объемы экспорта на 6,5 % ниже, чем за аналогичный период прошлого года (экспорт январь-август 2019 года составил 33 030 млн. USD).

Рассмотрим подробнее ценовую и количественную компоненты основных позиций украинского экспорта. Экспортные цены август 2020 года к августу 2019 года :

Пшеница цена составила 187 USD/тонну рост на 10,6% по сравнению с прошлым годом;

Кукуруза цена равна 187 USD/тонну рост на 6,8% по сравнению с прошлым годом;

Подсолнечное масло цена 748 USD/тонну рост на 6,3% по сравнению с прошлым годом;

Руды и концентраты Fe цена 92 USD/тонну снижение на 12,4% по сравнению с прошлым годом;

Полуфабрикаты стальные цена 351 USD/тонну снижение на 14,1% по сравнению с прошлым годом;

Прокат горячекатаный цена 373 USD/тонну снижение на 27,5% по сравнению с прошлым годом.

Экспортные нетто объемы август 2020 года к августу 2019 года :

Пшеницы экспортировано 3,700 млн. тонн рост на 4,2% по сравнению с прошлым годом;

Кукуруза объем 0,190 млн. тонн снижение на 31,7% по сравнению с прошлым годом;

Подсолнечное масло объем 0,333 млн. тонн рост на 7,6% по сравнению с прошлым годом;

Руды и концентраты объем Fe 3,683 млн. тонн снижение на 5,7% по сравнению с прошлым годом;

Полуфабрикаты стальные объем 0,787 млн. тонн рост на 43,1% по сравнению с прошлым годом;

Прокат горячекатаный объем 0,305 млн. тонн рост на 6,8% по сравнению с прошлым годом.

Агропродукция: лидер по росту выручки в августе 2020 г. это пшеница, объем выручки к прошлогоднему показателю вырос за счет роста ценовой составляющей +10,6% и натуральной на +4,2%; подсолнечное масло, ценовая и натуральные компоненты у данной позиции выросли на +6,3% и +7,6% соответственно, для кукурузы компоненты разнонаправленно изменились (+6,8%; -31,7% соответственно). На первые числа сентября 2020 года валовый сбор пшеницы составил 26,62 млн. тонн, ячмень 8,73 млн. тонн и прогноз по кукурузе от Минэкономразвития Украины составляет 33 млн. тонн. Экспортный потенциал в маркетинговом 20/21 году будет значительно ниже прошлогоднего, а именно: пшеница 17,5 млн. тонн, ячмень 4,75 млн. тонн, кукуруза 27,6 – 27,0 млн. тонн, суммарная экспортная выручка от зерновых по нашим расчетам будет ниже на 650 — 750 млн. USD по сравнению с прошлым маркетинговым годом (9,55 млрд. USD).

Черная металлургия: годовые темпы падения в отрасли за август 20г/август 19г составили минус 17,8% г/г, это объясняется с одной стороны, падением экспортных цен за август на металлы ( -14,1% на стальные полуфабрикаты и -27,5% на горячекатаный прокат), с другой стороны, натуральные объемы выросли на + 43,1% по полуфабрикатам и + 6,8% по горячекатаному прокату.

ИМПОРТ ТОВАРОВ. По состоянию на август 2020 года снижение темпов импорта товаров в Украину в годовом выражении составил 8,3 % г/г и значительно снизился по сравнению с июлем, тогда снижение составило 6,7 % г/г. Объем импорта товаров за август составил 4 490 млн. USD, за январь-август равен 33 300 млн. USD. Годовая тенденция видна из нижеприведенной гистограммы:

Данные Государственной службы статистики Украины, ГТС

Годовые темпы украинского импорта товаров снижаются восьмой месяц подряд от прошлогоднего декабрьского локального максимума, причем нисходящий тренд только усиливается в последние месяцы (см. гистограмму динамика импорта). В августе этого года объемы импорта были на 13,7 % ниже августа 2019 года — 5 188 млн. USD, за период январь-август объемы импорта, также на 14,3 % ниже за аналогичный период прошлого года (импорт январь-август 2019 года составил 38 873 млн. USD).

Рассмотрим подробнее ценовую и количественную компоненты основных позиций украинского импорта. Импортные цены август 2020 года к августу 2019 года :

Каменный уголь цена составила 96 USD/тонну снижение на 31,0% по сравнению с прошлым годом;

Нефть и нефтепродукты цена равна 420 USD/тонну снижение на 33,1% по сравнению с прошлым годом;

Нефтяные газы цена 223 USD/тонну снижение на 23,0% по сравнению с прошлым годом.

Импортные нетто объемы август 2020 года к августу 2019 года :

Каменный уголь импортировано 1,254 млн. тонн снижение на 5,4% по сравнению с прошлым годом;

Нефтяные газы импортировано 0,501 млн. тонн рост на 0,7% по сравнению с прошлым годом;

Нефть и нефтепродукты объем 0,660 млн. тонн снижение на 4,3% по сравнению с прошлым годом.

Выручка по импортируемым энергетическим позициям август 20г/август 19г значительно упала, так как ценовая компонента значительно снизилась, а именно: каменный уголь — 31,0%, нефтепродукты — 33,1% и нефтяные газы — 23,0%; натуральная компонента по нефтепродуктам и каменному углю умеренно снизилась на – 4,3% и – 5,4% соответственно, по нефтяным газам практически перестала падать рост на + 0,7%.

По нашим расчетам отрицательное сальдо торговли товарами в годовом исчислении за август 2020г. составило 7 220,000 млн. дол. США, в августе 2019 г. сальдо также негативное 10 639, 772 млн. дол. США. Годовой коэффициент покрытия экспорта импортом составил 0,869 (в 2019р. – 0,823).

В августе 2020 года украинский экспорт продемонстрировал максимальное ежемесячное значение за весь год, превысив экспортную выручку января этого года, импорт товаров умеренно растет третий месяц подряд с майского минимального значения, но значительно уступает прошлогодним показателям. Основным новостным ньюсмейкером августа выступил ФРС США. Федеральная резервная система на ближайших заседаниях должна приступить к пересмотру своей политики таргетирования инфляции, общий подход новой политики озвучен Председателем ФРС Джеромом Пауэллом в речи на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул, согласно которой, после периода слишком низких темпов роста инфляции за последние десятилетие, последует попытка поднять инфляцию «умеренно выше 2% на некоторое время», т.е. цель по инфляции это среднее значение 2% за определенный период. Также Пауэлл заявил, что центробанк откажется от упреждающего повышения процентных ставок, которое ранее использовалось для сдерживания инфляции, можно предположить, что теперь ФРС будет начинать цикл повышения процентных ставок после достижения инфляцией двух процентного значения или даже выжидать некоторый период, чтобы убедиться, что инфляция стабильно находится на уровне 2% (предположим два квартала подряд). Больше подробностей о новой политике ФРС мы узнаем после ближайшего заседания и заявлений или комментариев действующих членов. Данные изменения точно повлияют на весь ландшафт ближайшего экономического цикла мировой экономики, начиная от динамики процентных ставок до цен на коммодитиз и даже продолжительность самого цикла, который может стать длиннее на один два года от средних значений, в следствии выжидательной позиции ФРС и более позднем старте цикла повышения учетной ставки и ужесточение монетарной политики, для борьбы с растущей инфляцией.

Аналитическая группа «Экономическая философия»

Подписывайтесь на наш блог