USD/CAD: канадец выигрывает у доллара по очкам

Канадский доллар продолжил укрепление и вышел на очередные локальные максимумы на фоне разнонаправленной статистики из США и Канады, роста цен на нефть и снижения ожиданий по дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики ФРС при отсутствии явных причин для снижения ставки Банком Канады.

В начале периода после относительной стабилизации пара возобновила снижение после одновременного выхода отчётов по занятости в США и Канаде, которые дали диаметрально противоположные сигналы. В США Бюро статистики труда зафиксировало сокращение числа рабочих мест на 23 тысячи при ожидании роста примерно на 80 тысяч, тогда как Statistics Canada отчиталось о приросте занятости на 75,1 тысячи человек за июль — почти в пять раз выше консенсус-прогноза в 15 тысяч. Безработица в Канаде снизилась до 6,4%, минимального уровня с июля 2024 года, при росте рабочей силы на 60,5 тысячи человек и повышении коэффициента участия на 0,1 п.п. Сильная канадская статистика на фоне ухудшения ситуации на рынке труда США стала главным фундаментальным импульсом к укреплению канадского доллара.

Канадскую валюту также поддерживала ранее опубликованная статистика внешней торговли: в июне профицит торговли товарами увеличился до 3,86 млрд канадских долларов с пересмотренных 3,70 млрд в мае, экспорт вырос на 0,4% до рекордных 77,5 млрд, импорт — на 0,2% до 73,6 млрд. При этом более сильный эффект на ожидания рынка оказала совокупность данных по восстановлению экономики и занятости, а не сам торговый баланс.

Дополнительное давление на доллар США сформировала американская инфляционная статистика. В июле CPI вырос на 0,1% за месяц, базовый CPI — на 0,2%, годовая инфляция составила 3,4%, а базовая — 2,5%. 13 августа PPI при этом не изменился за месяц против ожидавшегося роста, что дополнительно снизило вероятность повышения ставки ФРС. На фоне слабого отчёта по занятости это привело к последовательному пересмотру ожиданий по американской денежно-кредитной политике в пользу канадского доллара.

Дополнительную поддержку канадец получил после выхода отчёта по инфляции в Канаде за июль: CPI ускорился до 3,0% г/г с 2,7% в июне, немного превысив прогноз 2,9%. При этом CPI-trim и CPI-median остались на уровнях 1,9% и 2,0% соответственно, поэтому ускорение headline-инфляции в значительной степени объяснялось ростом цен на бензин и не свидетельствовало о широком усилении базового ценового давления. Тем не менее данные снизили вероятность скорого смягчения политики Банка Канады, способствуя дальнейшему снижению пары.

Это указывает на высокую вероятность продолжения нисходящего импульса в следующем периоде.

Для реализации данного сценария цене необходимо закрепиться ниже уровня 1,3919, где ожидается граница ключевой зоны сопротивления с высокой активностью продавцов, которые будут сдерживать попытки возобновить восходящее движение.

В случае коррекционного роста с последующим ретестом уровня 1,3919 и формированием отскока появится сигнал к развитию следующей волны снижения с целевой областью в районе 1,3744-1,3672.

Текущий сценарий будет отменен в случае пробоя зоны сопротивления с последующим закреплением цены выше разворотного уровня на 1,3986.