Клин в SPX

То, что рынок сформирует клин было ожидаемо еще в начале года, мало кто ожидал столь затяжного роста индекса без каких-либо коррекций. Тем не менее, на закрытии это неделе сформировался явный пробой клина вниз. Чем подобные фигуры заканчивались на истории?

В далеких 90х пробой вниз был вызван кризисом развивающихся рынков ( тогда и гривна впервые обвалилась), на для широкого рынка это был легкий испуг, все вылилось в еще более масштабный рост клином с обвалом через 2 года интернет пузыря.

Середина 2000х — ложный пробой клина вниз, опять клин уже не большого размера и потом всем известный обвал.

Затяжной рост клином, кстати, очень похожий на нынешний 2012-2014 ( так же на стимулах), опять ложный пробой и маленький клин в конце, коррекция была не значительной для рынков, но, почему-то сильно ударила по сырью, тогда золото и нефть рекордно обвалились, как и сырьевые валюты.

2019 и 2020 годы отличаются только тем, что рост клином заканчивался выходом вверх. В обеих случаях вершины фигуры совпадали по времени с максимумами рынка ( что бывает довольно часто), после чего начинались крупные снижения.

Нынешний клин напрягает своими размерами и наклоном вверх. Напоминает кульминацию перед неизбежным крахом. Но есть и хороший момент: если посмотреть на аналогичные фигуры за последние 30 лет с выходом вниз, все они заканчивались минимум еще одной или больше волнами роста, прежде чем наступала разрядка вниз.

Существует очень большая вероятность, что первый заход вниз выкупят и будет еще финальный рост.

Учитывая сколько денег напечатали вероятность выкупа первого снижения действительно велика. Но, нужно учитывать, что для поддержания роста этой бумажной пирамиды нужно печатать все больше, иначе она просто схлопнется. А как это делать в условиях все возрастающей инфляции?

Вывод: если после данного большого клина пойдет формирование аналогичной маленькой фигуры, вот на выходе из нее увидим действительно значимую коррекцию ( обвал), предварительно лучше выйти из всех рисковых активов.