7 октября 2009
Последний раз был на сайте:
11 октября 2023 в 20:39
- 29 декабря 2012, 8:29
Взгляд частного инвестора в 2013 год
Год назад я опубликовал свой взгляд в 2012 год. Что можно сказать по его итогу? Мы видели силу доллара в первом полугодии, слабость — во втором. Но в конце 2012 года доллар находится примерно там же, где и в начале. Еврозона продемонстрировала способность к самосохранению, а евровалюта — к сохранению своей стоимости. Золото осталось в корридоре, заданном еще осенью 2011 года, хотя и показывает незначительный рост по итогам года. Валюты развивающихся стран были поддержаны избыточной ликвидностью из развитых стран, и по итогам года практически не изменились.
При более глобальном рассмотрении видно, что индекс доллара консолидируется с 2008 года:
Здесь стоит обратить внимание на характер движения в 2012 году: индекс «присел» на линию 21-месячной скользящей средней и одновременно на нижнюю границу консолидационного треугольника. Пробой вниз этого треугольника в 2011 году оказался ложным. Учитывая эти моменты, с технической точки зрения у доллара в следующем году гораздо больше шансов вырасти, чем пробиться вниз.
Посмотрим с другой стороны: в индексе доллара наибольший удельный вес занимает евро (57.6%). Несмотря на долгожданное «решение» греческого вопроса, проблемы еврозоны не решены. Экономика находится в рецессии, доходы населения стагнируют, яркое тому подтверждение — число регистраций новых автомобилей в еврозоне на минимуме за 20 лет. Кроме того, оптимизм локальных игроков — зашкаливает, а долгосрочные игроки, имевшие в середине лета рекордные шорты по евровалюте — полностью от них избавились:
При этом надо отметить, что европейская история уже отыграна (самое худшее как будто осталось позади) и доходность облигаций проблемных стран еврозоны сильно снизилась, а евро далеко не так дешев. Главное в этом — деньги, настроенные на заработок в еврозоне — уже туда пришли и уже заработали. Далее они пойдут за новой идеей, а поскольку новых идей в еврозоне не наблюдается, капитал пойдет на выход из нее, что напрямую отразится на стоимости евровалюты.
И вот здесь стоит вспомнить, что прямо с начала 2013 года выйдет на арену раскрученная, но не отыгранная тема «фискального обрыва» в США в совокупности с очередным достижением потолка госдолга. Эта история предполагает негативные последствия не только для США, но и для всей мировой экономики, поэтому в очередной раз возникает вопрос поиска «тихой гавани». Еврозона на эту роль не подходит — депозитная ставка ЕЦБ нулевая, доходность немецких двухлеток — тоже. Швейцарская гавань более не хочет принимать мировой капитал — привязка франка к евро является надежной защитой, да и отрицательные депозитные ставки в крупнейших швейцарских банках играют свою роль.А японские власти вдруг взялись за ослабление национальной валюты — и таким образом также исключили себя из списка. Из ликвидных инструментов остаются только американские облигации, которые сохранили хоть и небольшую, но позитивную доходность, да и доллар на сегодня относительно дешев.
В совокупности все обозначенные факторы для меня означают большую вероятность роста доллара на фоне очередного «приступа» слабости евро.
Соответственно, я продолжаю придерживаться мнения, что золото имеет все шансы снизиться ниже отметки 1500 долларов за унцию. Кроме фактора сильного доллара, мое мнение основано еще и на том, что слишком много инвесторов получили возможность относительно недорого войти в этот металл, что означает, что их скорее вынесут, чем дадут возможность заработать.
Для моих украинских читателей выскажу мнение по поводу курса гривны и ситуации на рынке недвижимости. Стабильность гривни в 2012 году поддерживалась искусственно, главным образом за счет двух факторов: продажи валютных резервов и внешних кредитов. Кроме того, цена на сталь в первой половине 2012 года была относительно высокой, а выплаты по ранее привлеченным кредитам — относительно небольшими. Но к началу 2013 года ситуация значительно ухудшилась: валютные резервы значительно сократились (особенно наиболее ликвидная их часть — валюта и депозиты находятся на минимальном с 2008 года уровне — 7,384 млрд долл.); возможности внешнего кредитования весьма ограничены (инвесторы, покупавшие еврооблигации, сейчас больше озабочены вопросом — что с ними делать дальше, а не вопросом — покупать ли еще). Западные и российские кредиторы ставят свои условия и на уступки не идут, мало того — рейтинговые агентства снижают рейтинги Украины, ведущие мировые бизнес-издания выставляют Украину в неприглядном свете, а мировые инвестбанкиры — прогнозируют обвал гривни не позднее 2-й четверти 2013 года.
Все это давление происходит на фоне очень низких цен на сталь, высоких цен на газ, нарастающего дефицита платежного баланса, остро проявившихся в конце года бюджетных проблем. Часть валютных резервов придется вернуть в МВФ, кроме того немалые выплаты предстоят по иным долговом обязательствам. Все это делает нереальным удержание стабильности гривни без новых внешних займов. Поэтому мой прогноз заключается в девальвации гривни, а вот насколько серьезной — зависит от того, смогут ли украинские власти договориться с внешними кредиторами. Здесь ясно одно: новые кредиты возможны только при условии очень серьезных уступок со стороны украинских властей.
Украинский рынок жилой недвижимости целиком и полностью зависит от здоровья банковской системы. Пока эта система исправно функционирует и вкладчики могут снимать свои сбережения — рынок будет стабилен. Вероятная девальвация гривни эту стабильность разрушит — в таком случае цены снизятся пропорционально средним потерям вкладчиков в валютном эквиваленте.
Подводя итог, я остаюсь в долларе США и жду развития ситуации с фискальным обрывом и потолком госдолга в США.
Наступает год Змеи. В ХХ веке многие их этих лет (1905-й, 1917, 1929, 1941, 1953, 1965, 1977, 1989 и 2001) несли кардинальные изменения, были отправной точкой нового пути. Вполне вероятно, что и 2013 год займет достойное место в этом ряду. Так что будьте готовы к переменам!
С Новым годом, уважаемые читатели!
На сайте автора: zelenuk.info/articles/articles_001.html
|
146
|
- 19:01 В Аргентине ввели в обращение новую банкноту номиналом в 10 000 песо (фото)
- 17:36 Курс валют на вечер 9 мая: евро и доллар резко ушли вверх на межбанке
- 17:00 НБУ изменил условия продажи монет через интернет-магазин
- 16:38 Апрель оказался вызовом для глобального рынка криптовалют — Binance Research
- 16:19 «Черный» экспорт зерна: Рада приняла закон о борьбе
- 15:16 Кабмин напомнил, что украинцы могут «купить» стаж для пенсии. Как это сделать
- 12:54 Доллар доминирует в мировой торговле и резервах — МВФ
- 11:51 Bybit анонсировала листинг токена Notcoin, прогноз роста биткоина до $150 тысяч: что нового на рынке
- 11:06 США выделили более $190 млн на поддержку энергетики Украины
- 10:38 Курс валют на 9 мая: доллар в банках прибавил пять копеек
Комментарии - 50
Один вопрос, картинки только у меня не отображаются?
Все действительно убедительно. Спасибо!..
S&P прогнозирует снижение курса гривны до 9,0 UAH/USD в 2013 :: BIN.ua
bin.ua/top/136838-sp-prognoziruet-snizhenie-kursa-grivny-do-90.html
S&P считает действия НБУ свидетельством нежелания проводить политику более гибкого валютного курса :: BIN.ua
bin.ua/news/finance/finances/136839-sp-schitaet-dejstviya-nbu-svidetelstvom.html
«Газпром» требует от «Нафтогаза» 7 млрд долл. за недобор газа в 2012 г | Новости экономики | РБК-Украина
www.rbc.ua/rus/newsline/show/-gazprom-trebuet-ot-naftogaza-7-mlrd-doll-za-nedobor-gaza-26012013123900
Barclays сомневается в возможности соглашения между Украиной и МВФ в 2013 г :: BIN.ua
bin.ua/news/economics/economic/137412-barclays-somnevaetsya-v-vozmozhnosti-soglasheniya.html
www.epravda.com.ua/news/2013/02/6/360231/
Когда давление закончится удушением?
И еще вопрос. Если бы ценные бумаги были хоть сколько нибудь привлевательны для инвесторов, учитывая ситуацию, купил бы хоть кто-нибудь даже с дисконтом эти бумаги. Ведь примерная номинальная сумма «ценных бумаг» в $16 млрд. так и остается на месте на протяжении последних лет.
Яценюк и Пинзеник точно знают качество этих бумаг, но им нельзя об этом говорить.
второй вопрос, разрешат ли дядьки пацанве их слить… как говорится не они покупали, не им и продавать 8)
помните в анекдоте — «съеть то он съест, да ктож ему даст...»
minfin.com.ua/blogs/vicmarin37/32386/
Но ведь не до жиру. Судорожные попытки одолжить у всех и вся говорят о катастрофическом положении.
Так почему бы не договориться с США осуществить валютный своп, обменяв бумаги на валюту, хотя бы частично. Если не пойдут на сделку, предложить китайцам. Если и они не пойдут, то все равно настаивать на оплату США. Или это чревато судьбой Саддама Хусейна и Каддафи?
скорее всего многие страны напрягали тем ил иным образом на «инвестирование» излишка в тот момент, вместо золота и пр.
но с др стороны это как бы козырь хоть и мелкий в переговорах с МВФ, может его и не озвучивают, но его все учитывают ИМХО…