Microsoft, Google, Amazon и Meta отчитываются о прибылях под тенью возможного пузыря ИИ

► Подписывайтесь на телеграм-канал«Минфина»: главные финансовые новости

Миллиардные инвестиции против неопределенных результатов

Ожидается, что техногиганты покажут уверенный рост доходов за июль-сентябрь, в значительной степени благодаря инвестициям в облачные вычисления и ИИ. По прогнозам LSEG, выручка компаний росла быстрыми темпами. Аналитики ожидают, что руководство компаний подтвердит намерения продолжать вливать миллиарды долларов в развитие ИИ, подчеркивая его долгосрочный потенциал.

Однако, несмотря на оптимизм, отдача от этих колоссальных инвестиций остается под вопросом. В целом, четыре техгиганта и другие крупные облачные компании, по прогнозам, потратят $400 миллиардов на инфраструктуру ИИ в этом году. Однако эффективность внедрения ИИ бизнесом пока невысока.

Широко цитируемое исследование Массачусетского технологического института (MIT) в начале этого года показало, что из более чем 300 проанализированных ИИ-проектов только около 5% принесли измеримые результаты. Большинство инициатив останавливаются на пилотной стадии из-за слабой интеграции в рабочие процессы и не масштабируемых моделей.

Эта неопределенность создает риски для ралли на фондовом рынке, которое с момента дебюта ChatGPT в ноябре 2022 года добавило около $6 триллионов к рыночной стоимости Big Tech. Некоторые экономисты даже считают, что именно расходы на ИИ поддерживают американскую экономику, компенсируя негативное влияние пошлин администрации Трампа.

«Циркулярные сделки» и долговое финансирование усиливают тревогу

Беспокойство инвесторов усиливается из-за распространения так называемых «циркулярных сделок», напоминающих бум доткомов 1990-х годов. Ярким примером является потенциальная инвестиция Nvidia в размере $100 миллиардов в OpenAI, которая является одним из ее крупнейших клиентов. Сама OpenAI подписала соглашения на вычислительные мощности для ИИ на сумму $1 триллион, не раскрывая деталей финансирования, включая обязательства приобрести ресурсы у Oracle на $300 миллиардов.

Кроме того, в отличие от предыдущих инвестиционных циклов, все большую роль в финансировании инфраструктуры ИИ играет долг. Недавно Meta заключила соглашение о финансировании на $27 миллиардов с частной кредитной фирмой Blue Owl Capital для своего крупнейшего дата-центра.

Оптимизм инвесторов и прогнозы по облачным подразделениям

Некоторые инвесторы считают, что под поверхностным ажиотажем формируется реальная ценность. Они указывают на двузначный рост доходов и мощные денежные потоки, поддерживающие финансовое здоровье Big Tech.

Ожидается, что в третьем квартале облачные подразделения Amazon, Microsoft и Google покажут значительный рост, несмотря на ограничения мощностей.

В целом, по данным LSEG, ожидается следующий рост выручки за квартал:

• Microsoft: +14,9%
• Alphabet (Google): +13,2%
• Amazon: +11,9%
• Meta: +21,7%

Однако рост прибыли, вероятно, замедлится из-за резкого увеличения расходов. Ожидается, что все компании, кроме Microsoft, покажут самый слабый рост прибыли за последние 10 кварталов.

Microsoft, Alphabet и Meta отчитаются в среду, Amazon — в четверг.

Весь рынок инвестиций Украины — в одном каталоге. Сравнивайте и выбирайте проекты на InvestMarket от «Минфин»

Автор:

Редактор ленты новостей, журналист Ярослав Голобородько

Пишет на темы: макроэкономика, финансы, банки, инвестиции, фондовые и валютные рынки, криптовалюта