От Ближнего Востока до Вашингтона: сырьевой рынок в фокусе глобальных рисков

Котировки нефти марки Brent колеблются в районе $65−70 за баррель, однако эта цена остается нестабильной. Инвесторы внимательно следят за сигналами со стороны ОПЕК+, особенно после того как появились слухи о возможном пересмотре квот на добычу после августа. На этом фоне даже умеренное увеличение запасов нефти в США, составившее 3.1 млн баррелей по данным EIA, вызвало краткосрочную распродажу и добавило волатильности. Ситуация усугубляется тем, что внутри альянса ОПЕК+ нарастает разногласие между странами-производителями по поводу дальнейшей политики. Это делает рынок особенно чувствительным к любым новостным поводам и политическим заявлениям.

Тем временем, рынок природного газа остается под давлением сразу с двух сторон — в Европе и Азии. В ЕС сохраняется нервозность из-за перебоев в поставках через Украину, а также неопределенности в отношениях с Россией и Турцией. Параллельно в Азии наблюдается рост спроса на фоне экстремальной жары и дефицита энергомощностей в Японии и Южной Корее. Цены на европейских хабах застряли в диапазоне €32-€35 за мегаватт-час, однако, не исключено, что волатильность увеличится в преддверии августовских контрактов. В такой ситуации многие трейдеры предпочитают хеджировать позиции, используя опционы и комбинированные стратегии, чтобы снизить риск резких колебаний.

По мнению аналитиков XFINE, геополитика в ближайшие недели останется основным драйвером рынка. Особо отмечается, что при сохранении давления на логистику и слабости доллара, нефть может протестировать сопротивление в районе $80 за баррель. В то же время возможен и сценарий коррекции к $60, если глобальные фондовые рынки начнут распродажу на фоне ухудшения макроэкономических данных.

Фондовые индексы, особенно S&P500, в последнее время оказывают косвенное влияние на сырьевые активы. Рост ожиданий по снижению ставок ФРС во втором полугодии подтолкнул американские акции вверх, что, в свою очередь, поддерживает интерес к нефти как к риск-активу. При этом индекс доллара DXY остается под давлением, опускаясь к многомесячным минимумам. Это делает энергоносители более привлекательными для инвесторов, работающих в других валютах.

Корреляция с валютным рынком также становится все более заметной. Пара EUR/USD уверенно укрепляется и последние дни торгуется в диапазоне 1.1700−1.1800, что создает дополнительную поддержку для нефтяных котировок. USD/CAD, напротив, реагирует чувствительно на изменения в ценах на нефть, так как канадский доллар тесно связан с экспортом углеводородов.

Прогнозы глобальных инфлюэнсеров и финансовых институтов в целом подтверждают тревожные сигналы. В Goldman Sachs предупреждают, что при сохранении текущего уровня политической неопределенности и слабости доллара цена на нефть может превысить $90 уже в этом году. JPMorgan Chase, придерживается более сдержанного сценария и ожидает консолидации в диапазоне $80-$85, с высокой краткосрочной волатильностью. Аналитики Citi указывают, что рынок газа в Европе может вновь протестировать уровни выше €40, если поставки по южным маршрутам будут ограничены.

Известный трейдер-комментатор и ютуб-аналитик Джош Янг считает, что рынок нефти входит в фазу «геополитического переоценивания», и трейдерам стоит особенно внимательно следить за картелями, теневыми поставками из стран вне ОПЕК и изменениями в структуре спроса в Азии. Поддерживает его и Джефф Керри, бывший глава сырьевого анализа в Goldman Sachs, который в своем последнем выступлении отметил: «Мир снова открывает для себя нефть как стратегический актив, а не просто рыночный инструмент».

Все эти сигналы говорят о необходимости активно следить не только за фундаментальными данными, но и за геополитическим новостным фоном. Стратегии должны учитывать макроэкономическую неопределенность, поведение фондовых индексов и динамику валютных пар, тем более, что эти инструменты доступны клиентам брокерской компании XFINE. В условиях, когда рынок может сменить направление благодаря одному громкому заголовку в СМИ, ключевым становится контроль риска и грамотное распределение позиций по различным классам активов.

Аналитический отделXFINE