Аналитические данные экспертов Forex Club от 08.07.2024

На рынке наблюдается бэквордация (разница между ближайшими контрактами на Brent составляет 87 центов за баррель). Движение по нефти может быть обусловлено и новостями текущей недели:

-ОПЕК, которая сдерживает добычу, чтобы поддержать цены, опубликует свой ежемесячный прогноз.
— То же сделает Международное энергетическое агентство.
— Управление энергетической информации США также представит свой обзор.
— В Иране президентом выбрали реформиста Масуда Пезешкиана. Он хочет возобновить переговоры с США по ядерной сделке.
— Во Франции на выборах неожиданно победила левая коалиция, однако радоваться рано, поскольку эта победа может завести страну в политический тупик.
— В США все активнее призывают Джо Байдена отказаться от участия в президентских выборах.

Дополнительную поддержку нефти оказывает так же спрос на авиатопливо. Летний сезон путешествий набирает обороты, способствуя увеличению спроса на авиационное топливо по всему миру. В ближайшую неделю данный тренд продолжится, полагает Bloomberg.

На неделе со 2 по 9 июля мировой спрос на авиационное топливо вырастет на 2% н/н до 7,1 млн б/д, прогнозируют эксперты агентства. Таковы результаты их собственных расчетов, основанных на расписании коммерческих пассажирских рейсов, которые должны вылететь из аэропортов мира.

Спрос на авиационное топливо в различных регионах мира в млн б/д по неделям. Источник: Bloomberg

Ожидается, что спрос на авиационное топливо вырастет во всех регионах мира.

С технической точки зрения, цена находится в том же диапазоне и любое планирование стоит делать от границ сужающегося диапазона внутри него, или по факту его пробоя.

11—12 июня был опубликован отчет ФРС по монетарной политике. Члены FOMC не считают целесообразным снижать процентные ставки до тех пор, пока не появится «дополнительная информация, которая даст им больше уверенности» в том, что инфляция движется к цели в 2%.

По мнению «подавляющего большинства» участников заседания, экономический рост в США «постепенно замедляется, и большинство из них отметили, что рассматривают текущую денежно-кредитную политику как ограничительную».

Члены FOMC увидели признаки прогресса в борьбе с инфляцией в весьма небольших месячных приростах базового ценового индекса расходов на личное потребление. Эта оценка получила подтверждение и в данных по потребительской инфляции за май, которые были опубликованы за несколько часов до решения по ставке.

Некоторые члены FOMC подчеркнули необходимость проявить терпение и позволить высоким процентным ставкам продолжить сдерживать спрос, в то время как другие отметили, что, если инфляция останется на высоком уровне или продолжит расти, ставки «возможно, придется повысить».

Некоторые участники заседания отметили, что ФРС должна быть готова отреагировать на возможный неожиданный экономический спад, а некоторые из них посчитали, что дальнейшее снижение спроса может привести к росту безработицы, а не только к сокращению числа свободных вакансий.

Индекс SiP500 в очередной раз обновил максимум. С учетом ожидания понижения ставки, инвесторы будут разгонять цену выше.

Динамика занятости, уровня безработицы и темпов роста зарплат помесячно.

Министерство труда США сообщило 5 июля, что число рабочих мест вне сельского хозяйства за месяц увеличилось на 206 тыс., что выше прогноза +200 тыс., но ниже пересмотренного в сторону понижения прироста на 218 тыс. в мае. Уровень безработицы неожиданно вырос до 4,1%, что является самым высоким показателем с октября 2021 года и является противоречивым сигналом для чиновников Федеральной резервной системы, обдумывающих свой следующий шаг в денежно-кредитной политике. Прогнозировалось, что уровень безработицы останется стабильным на уровне 4%. Средняя почасовая оплата труда выросла на 0,3% за месяц и на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Темпы замедлились по сравнению с +0,4% м/м и -4,1% г/г в мае.

По мнению экспертов Bloomberg Economics, темпы роста зарплат в июне скрывают существенное охлаждение на рынке труда США. Пересмотр в сторону понижения данных о заработной плате за последние месяцы, неожиданное повышение уровня безработицы и замедление роста заработной платы сохранят актуальность двух сокращений ставок ФРС в этом году.

В Bloomberg Economics прогнозируют, что безработица в США достигнет 4,5% к концу года. Если в отчете о занятости за июль или август она достигнет 4,2%, можно ожидать, что ФРС начнет снижать ставки на заседании FOMC 18 сентября.

Индекс доллара на фоне новостей снижается. С технической точки зрения при пробое линии поддержки, цена будет стремиться к 101.

Дополнительное давление на американскую валюту оказали политические события в Великобритании и Франции. Доллар достиг дневного минимума после того, как данные по рынку труда США за июнь показали замедление найма и темпов роста заработной платы. Это событие усилило ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.

Вверху: число новых рабочих мест вне с/х сектора США. Внизу — уровень безработицы в США. Источник: Bloomberg

Однако, по мнению экспертов, потребуется нечто большее, чтобы изменить ожидания рынка относительно укрепления доллара во втором полугодии. На следующей неделе доллар может продолжить снижение, однако в дальнейшем политические риски в США и инфляционный тренд должны оказать поддержку американской валюте, прогнозируют стратеги Citigroup, Credit Agricole и Brown Brothers Harriman.

Пара EURUSD склонна к росту в область 1,09.

Падение инфляции и восстановление роста в еврозоне омрачила победой ультраправой партии Марин Ле Пен в первом туре парламентских выборов во Франции.

Члены управляющего совета ЕЦБ сказали в интервью изданию Financial Times, что пока еще слишком рано делать выводы и говорит о возможном вмешательстве, если Франция переживет «момент Лиз Трасс» — долговой кризис, спровоцированный необеспеченным снижением налогов, инициированным бывшим премьер-министром Великобритании в 2022 году. Тем не менее большинство из них рассматривали французские выборы как признак серьезного сдвига в сторону популизма, протекционизма и нестабильности, который, скорее всего, ударит по Европе сильнее, чем по большинству других частей мира

Баланс бюджета европейских стран в процентном отношении к ВВП. Источник: The Financial Times

Инвесторы предположили, что французские выборы могут спровоцировать распродажу на рынке облигаций, которая вынудит ЕЦБ вмешаться с помощью своей новой, но еще не проверенной схемы выкупа долгов. Несколько центральных банкиров предсказали, что угроза рыночного кризиса будет достаточно высокой, чтобы удержать следующее французское правительство от чрезмерных расходов.

Политики в целом согласны с тем, что инфляция движется в правильном направлении — это подтверждают данные, опубликованные во вторник. Они показали, что инфляция в еврозоне возобновила нисходящую траекторию и спустилась до 2.5% в годовом исчислении в июне, после кратковременного роста до 2.6% в мае.

Но они почти наверняка оставят процентные ставки без изменений на своем заседании через две недели — впервые снизив их за почти пять лет в прошлом месяце. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что они могут позволить себе «взять время для сбора новой информации», учитывая, что безработица в еврозоне остается на рекордно низком уровне.

Золото после сильнейшего ралли «застряло» в диапазоне 2295−2417. С технической точки зрения это выглядит как графическая фигура «Флаг». Что означает, что цена будет стремиться вверх в данном случае. Акцент на покупках может быть от 2295 или при условии пробоя выше 2417.

Любовь индийских потребителей к золоту известна: оно традиционно рассматривается как хранилище ценностей для семьи и связано с Лакшми, индуистским божеством богатства и процветания. Однако цены на драгоценный металл, который широко рассматривается как средство защиты от инфляции, выросли на 24 процента в рупиях за последние 12 месяцев, что обусловлено конфликтами на Ближнем Востоке и Украине, а также огромными ставками спекулянтов в Китае, который обогнал Индию как крупнейший в мире импортер золота.

Несмотря на огромное культурное значение золота для индуистских фестивалей и свадеб, спрос на золотые украшения в Индии в прошлом году упал на 6 процентов, по данным Всемирного совета по золоту, по сравнению с 10-процентным ростом в Китае.

По прогнозам Crisil, индийской аналитической компании, принадлежащей S&P Global, в период до марта 2025 года объемы продаж будут «стагнировать». Titan, ювелирное и модное подразделение индийского конгломерата Tata Sons, в мае опубликовало прибыль за четвертый квартал в размере 7,9 млрд рупий ($95 млн), что оказалось ниже прогнозов аналитиков, после того как спрос упал из-за высоких цен на золото.

Материал подготовлено Forex Club.

Предупреждение о рисках: Торговля финансовыми инструментами является рискованным занятием и может принести не только прибыль, но и убытки. Размер возможных потерь ограничен суммой остатка на торговом счете.